Tái thế chấp và sinh thái tái thế chấp thanh khoản toàn cảnh
Giới thiệu
Với kỳ vọng tích cực từ ETF ETH, thế chấp lại và thanh khoản thế chấp lại đang nhận được nhiều sự chú ý. Theo thống kê dữ liệu, TVL của hai loại này tăng trưởng nhanh chóng, lần lượt đứng thứ năm và thứ sáu trong tất cả các loại DeFi. Trước khi bàn về lợi ích bổ sung từ thế chấp lại và thanh khoản thế chấp lại, hãy cùng tìm hiểu nguyên lý cơ bản của chúng.
Thế chấp và thanh khoản thế chấp tổng quan
Staking Ethereum là việc đầu tư ETH để bảo vệ mạng lưới và nhận thưởng. Mặc dù có lợi nhuận, nhưng cũng có rủi ro bị phạt và Thanh khoản không đủ.
Để trở thành người xác thực cần 32 ETH, điều này là một ngưỡng cao đối với nhiều người. Do đó, dịch vụ thế chấp tập hợp đã xuất hiện, cho phép nhiều người kết hợp ETH để đáp ứng yêu cầu tối thiểu.
Mặc dù những dịch vụ này đã giảm bớt rào cản, nhưng ETH thế chấp vẫn ở trạng thái "khóa". Thanh khoản thế chấp ra đời, nó đúc ra các token thanh khoản đại diện cho ETH thế chấp, những token này có thể được sử dụng cho các hoạt động DeFi để tăng lợi nhuận.
Sự trỗi dậy của việc tái thế chấp
Tái thế chấp là khái niệm được EigenLayer đề xuất lần đầu, sử dụng ETH đã thế chấp để bảo vệ các mô-đun không thể triển khai hoặc xác minh trên EVM. Những mô-đun này thường cần dịch vụ xác minh chủ động (AVS), tái thế chấp giải quyết vấn đề mà chúng phải đối mặt, vì độ an toàn có thể được dẫn dắt từ tập hợp các xác minh viên lớn của Ethereum.
Mặc dù EigenLayer là giao thức thế chấp lại đầu tiên, nhưng cũng đã xuất hiện một số đối thủ cạnh tranh khác. Tất cả đều nhằm cung cấp tính bảo mật bằng cách sử dụng tài sản thế chấp lại, nhưng có một số khác biệt tinh tế.
So sánh hợp đồng thế chấp lại
Các giao thức thế chấp chính bao gồm EigenLayer, Karak và Symbiotic. Chúng có những khác biệt về TVL, tài sản hỗ trợ, mô hình bảo mật, v.v.
EigenLayer chỉ hỗ trợ ETH và LST, độ an toàn cao nhất
Karak và Symbiotic hỗ trợ nhiều loại tài sản hơn, tính bảo mật linh hoạt hơn.
Hợp đồng EigenLayer và Karak có thể nâng cấp, hợp đồng Symbiotic cơ bản là không thay đổi.
Phạm vi tài sản hỗ trợ ảnh hưởng đến khả năng của giao thức trong việc thu hút dòng tiền gửi. Tài sản hỗ trợ rộng rãi có lợi cho sự phát triển lâu dài.
Thiết kế mô hình an toàn cũng khác nhau. EigenLayer sử dụng ETH có biến động nhỏ hơn, giảm rủi ro. Karak và Symbiotic cung cấp các tùy chọn an toàn linh hoạt hơn.
Sự thành công của các giao thức cuối cùng phụ thuộc vào mối quan hệ đối tác mà họ có thể thiết lập. Hiện tại, số lượng AVS chạy trên EigenLayer nhiều nhất.
Thanh khoản tái thế chấp tổng quan
Các giao thức tái thế chấp thanh khoản chính bao gồm EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, v.v. Chúng có sự khác biệt về loại LRT, tài sản hỗ trợ, tích hợp DeFi, v.v.
Loại LRT bao gồm nguyên bản, giỏ và cô lập.
Hỗ trợ tài sản từ ETH đơn lẻ đến nhiều loại LST khác nhau
Mức độ tích hợp DeFi khác nhau rất lớn, từ 5 đến 136 cái.
Hầu hết đều hỗ trợ Layer 2
Loại người xác thực bao gồm danh sách trắng và người xác thực riêng lẻ
Loại LRT ảnh hưởng đến rủi ro và thanh khoản. Hỗ trợ DeFi và Layer 2 ảnh hưởng đến hiệu quả vốn và trải nghiệm người dùng.
Xu hướng tăng trưởng của việc thế chấp lại
Số lượng tiền gửi thế chấp lại gần đây tăng vọt, tỷ lệ thế chấp thanh khoản vượt quá 70%. Nhưng cũng đã xuất hiện một số dòng tiền chảy ra, có thể liên quan đến airdrop và phân phối token.
Trong tương lai, các nông dân có thể sẽ di chuyển giữa các giao thức khác nhau để tìm kiếm cơ hội sinh lời mới. Với TGE của các giao thức mới và giới hạn tiền gửi tăng lên, người dùng rất có thể sẽ tiếp tục canh tác trên những giao thức này.
Kết luận
Hiện tại đã có khoảng 13.4 triệu ETH được thế chấp thông qua nền tảng thanh khoản, chiếm 40.5% tổng số ETH thế chấp. Tỷ lệ tái thế chấp và thanh khoản khoảng 35.6%.
Với việc kích hoạt dịch vụ mới và phân phối phần thưởng, hệ sinh thái thế chấp lại có thể thu hút nhiều nguồn vốn hơn. Tuy nhiên, airdrop và phân phối token cũng có thể gây ra sự dao động thanh khoản ngắn hạn.
Trong dài hạn, với việc nền tảng hủy bỏ giới hạn tiền gửi và mở rộng sang các tài sản khác, hệ sinh thái thế chấp lại có khả năng phát triển mạnh mẽ hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RiddleMaster
· 07-19 18:41
Rủi ro khá lớn, nhập một vị thế cần thận trọng.
Xem bản gốcTrả lời0
ZKProofster
· 07-17 21:05
Nói một cách kỹ thuật, việc restaking tập trung là một quả bom an ninh.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-cff9c776
· 07-17 21:04
Tính thanh khoản thế chấp của Schrödinger, có tiền hay không có tiền đều là huyền học.
Tổng quan về thế chấp lại và thanh khoản thế chấp lại: Phân tích tình hình và xu hướng tương lai của 40% ETH.
Tái thế chấp và sinh thái tái thế chấp thanh khoản toàn cảnh
Giới thiệu
Với kỳ vọng tích cực từ ETF ETH, thế chấp lại và thanh khoản thế chấp lại đang nhận được nhiều sự chú ý. Theo thống kê dữ liệu, TVL của hai loại này tăng trưởng nhanh chóng, lần lượt đứng thứ năm và thứ sáu trong tất cả các loại DeFi. Trước khi bàn về lợi ích bổ sung từ thế chấp lại và thanh khoản thế chấp lại, hãy cùng tìm hiểu nguyên lý cơ bản của chúng.
Thế chấp và thanh khoản thế chấp tổng quan
Staking Ethereum là việc đầu tư ETH để bảo vệ mạng lưới và nhận thưởng. Mặc dù có lợi nhuận, nhưng cũng có rủi ro bị phạt và Thanh khoản không đủ.
Để trở thành người xác thực cần 32 ETH, điều này là một ngưỡng cao đối với nhiều người. Do đó, dịch vụ thế chấp tập hợp đã xuất hiện, cho phép nhiều người kết hợp ETH để đáp ứng yêu cầu tối thiểu.
Mặc dù những dịch vụ này đã giảm bớt rào cản, nhưng ETH thế chấp vẫn ở trạng thái "khóa". Thanh khoản thế chấp ra đời, nó đúc ra các token thanh khoản đại diện cho ETH thế chấp, những token này có thể được sử dụng cho các hoạt động DeFi để tăng lợi nhuận.
Sự trỗi dậy của việc tái thế chấp
Tái thế chấp là khái niệm được EigenLayer đề xuất lần đầu, sử dụng ETH đã thế chấp để bảo vệ các mô-đun không thể triển khai hoặc xác minh trên EVM. Những mô-đun này thường cần dịch vụ xác minh chủ động (AVS), tái thế chấp giải quyết vấn đề mà chúng phải đối mặt, vì độ an toàn có thể được dẫn dắt từ tập hợp các xác minh viên lớn của Ethereum.
Mặc dù EigenLayer là giao thức thế chấp lại đầu tiên, nhưng cũng đã xuất hiện một số đối thủ cạnh tranh khác. Tất cả đều nhằm cung cấp tính bảo mật bằng cách sử dụng tài sản thế chấp lại, nhưng có một số khác biệt tinh tế.
So sánh hợp đồng thế chấp lại
Các giao thức thế chấp chính bao gồm EigenLayer, Karak và Symbiotic. Chúng có những khác biệt về TVL, tài sản hỗ trợ, mô hình bảo mật, v.v.
Phạm vi tài sản hỗ trợ ảnh hưởng đến khả năng của giao thức trong việc thu hút dòng tiền gửi. Tài sản hỗ trợ rộng rãi có lợi cho sự phát triển lâu dài.
Thiết kế mô hình an toàn cũng khác nhau. EigenLayer sử dụng ETH có biến động nhỏ hơn, giảm rủi ro. Karak và Symbiotic cung cấp các tùy chọn an toàn linh hoạt hơn.
Sự thành công của các giao thức cuối cùng phụ thuộc vào mối quan hệ đối tác mà họ có thể thiết lập. Hiện tại, số lượng AVS chạy trên EigenLayer nhiều nhất.
Thanh khoản tái thế chấp tổng quan
Các giao thức tái thế chấp thanh khoản chính bao gồm EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, v.v. Chúng có sự khác biệt về loại LRT, tài sản hỗ trợ, tích hợp DeFi, v.v.
Loại LRT ảnh hưởng đến rủi ro và thanh khoản. Hỗ trợ DeFi và Layer 2 ảnh hưởng đến hiệu quả vốn và trải nghiệm người dùng.
Xu hướng tăng trưởng của việc thế chấp lại
Số lượng tiền gửi thế chấp lại gần đây tăng vọt, tỷ lệ thế chấp thanh khoản vượt quá 70%. Nhưng cũng đã xuất hiện một số dòng tiền chảy ra, có thể liên quan đến airdrop và phân phối token.
Trong tương lai, các nông dân có thể sẽ di chuyển giữa các giao thức khác nhau để tìm kiếm cơ hội sinh lời mới. Với TGE của các giao thức mới và giới hạn tiền gửi tăng lên, người dùng rất có thể sẽ tiếp tục canh tác trên những giao thức này.
Kết luận
Hiện tại đã có khoảng 13.4 triệu ETH được thế chấp thông qua nền tảng thanh khoản, chiếm 40.5% tổng số ETH thế chấp. Tỷ lệ tái thế chấp và thanh khoản khoảng 35.6%.
Với việc kích hoạt dịch vụ mới và phân phối phần thưởng, hệ sinh thái thế chấp lại có thể thu hút nhiều nguồn vốn hơn. Tuy nhiên, airdrop và phân phối token cũng có thể gây ra sự dao động thanh khoản ngắn hạn.
Trong dài hạn, với việc nền tảng hủy bỏ giới hạn tiền gửi và mở rộng sang các tài sản khác, hệ sinh thái thế chấp lại có khả năng phát triển mạnh mẽ hơn.