Phân tích toàn diện BTCFi: Từ Lending đến Staking, xây dựng ngân hàng Bitcoin di động của riêng bạn

Với việc Bitcoin ngày càng củng cố vị thế của mình trên thị trường tài chính, lĩnh vực BTCFi đang nhanh chóng trở thành tiên phong của sự đổi mới trong tiền điện tử. BTCFi bao gồm nhiều dịch vụ tài chính dựa trên Bitcoin, bao gồm cho vay, staking, giao dịch và các sản phẩm phái sinh. Bài viết này sẽ phân tích sâu về nhiều lĩnh vực chính của BTCFi, khám phá stablecoin, dịch vụ cho vay, dịch vụ staking, dịch vụ tái staking, cũng như sự kết hợp giữa tài chính tập trung và phi tập trung.

Tổng quan về BTCfi

BTCFi(Bitcoin tài chính) là một loạt các hoạt động tài chính xoay quanh Bitcoin, bao gồm cho vay Bitcoin, staking, giao dịch, hợp đồng tương lai và các sản phẩm phái sinh khác. Theo dữ liệu ngành, quy mô thị trường BTCFi đã đạt khoảng 10 tỷ USD vào năm 2023. Dự kiến đến năm 2030, thị trường BTCFi sẽ đạt quy mô 1,2 nghìn tỷ USD. Trong suốt thập kỷ qua, thị trường BTCFi đã cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể, thu hút ngày càng nhiều tổ chức tham gia, như Grayscale, BlackRock và JPMorgan.

Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức không chỉ mang lại dòng tiền lớn, tăng cường tính thanh khoản và sự ổn định của thị trường, mà còn nâng cao độ trưởng thành và tính quy chuẩn của thị trường, mang lại mức độ công nhận và niềm tin cao hơn cho thị trường BTCFi.

Phân khúc BTCFi

1. Stablecoin ổn định

Stablecoin là một loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì giá trị ổn định, thường được gắn với tiền tệ pháp định hoặc các tài sản có giá trị khác. Chúng đạt được sự ổn định giá thông qua việc hỗ trợ bằng tài sản dự trữ hoặc điều chỉnh nguồn cung thông qua thuật toán, được sử dụng rộng rãi trong các tình huống như giao dịch, thanh toán và chuyển tiền xuyên biên giới.

Theo mức độ tập trung, có thể chia thành stablecoin tập trung như USDT, USDC( và stablecoin phi tập trung như DAI, FRAX). Theo loại thế chấp, có thể chia thành thế chấp bằng fiat/tài sản vật chất, thế chấp bằng tài sản tiền điện tử và thế chấp không đủ.

Trong hệ sinh thái BTC, các dự án stablecoin đáng chú ý chủ yếu là stablecoin phi tập trung, như Bitsmiley Protocol, Bamk.fi(NUSD), Yala Labs, Satoshi Protocol và BTU. Những dự án này áp dụng các cơ chế khác nhau để thực hiện việc phát hành và duy trì stablecoin, như thế chấp quá mức, điều chỉnh thuật toán, v.v.

( 2. Lending cho vay赛道

Bitcoin Lending ) là một dịch vụ tài chính cho phép vay mượn thông qua việc sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp. Người vay sẽ gửi Bitcoin vào nền tảng cho vay, nền tảng sẽ cung cấp khoản vay dựa trên giá trị của Bitcoin, người vay sẽ trả lãi, và người cho vay sẽ kiếm được lợi nhuận.

Nền tảng cho vay BTC thường áp dụng các biện pháp quản lý rủi ro sau:

1. Kiểm soát tỷ lệ thế chấp và tỷ lệ giá trị khoản vay ###LTV(
2. Bổ sung tài sản thế chấp và thêm ký quỹ
3. Cơ chế cưỡng chế đóng vị thế
4. Quản lý rủi ro và bảo hiểm

Các dự án cho vay BTC phổ biến bao gồm:

• Liquidium: Giao thức cho vay P2P dựa trên công nghệ PSBT và DLC
• Shell Finance: Hỗ trợ nhiều loại tài sản làm tài sản thế chấp cho giao thức stablecoin.

![Toàn diện phân tích BTCFi: Từ Lending đến Staking, xây dựng ngân hàng Bitcoin di động của riêng bạn])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4551d5925509a50b76015cd10fd454f6.webp(

) 3. Staking chất lượng

Staking ( thường được nhận biết với đặc điểm an toàn, ổn định và sinh lãi. Người dùng khóa token trong mạng lưới, theo thời gian nhận được quyền truy cập, đặc quyền hoặc phần thưởng.

Trong lĩnh vực BTCFi, Babylon là một giao thức staking quan trọng. Nó cho phép người dùng khóa BTC trên mạng chính Bitcoin, cung cấp sự an toàn cho các chuỗi tiêu dùng PoS khác, đồng thời nhận được lợi nhuận staking trên mạng chính Babylon hoặc chuỗi tiêu dùng PoS. Babylon giúp Bitcoin tận dụng tính an toàn và phi tập trung độc đáo của nó để cung cấp sự an toàn về kinh tế cho các chuỗi PoS khác.

![Toàn diện giải thích BTCFi: Từ Lending đến Staking, xây dựng ngân hàng Bitcoin di động của riêng bạn])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5a2b839d69aad511862449ed31e05391.webp###

( 4. Restaking再质押赛道

Restaking là hành động sử dụng tài sản token staked có tính thanh khoản để staking trên các mạng và blockchain khác nhằm thu được nhiều lợi nhuận hơn. Thông qua Restaking, nhà đầu tư có thể thu được lợi nhuận từ cả mạng gốc và mạng Restaking.

Các dự án Restaking chính bao gồm:

• Chakra: cơ sở hạ tầng thanh toán mô-đun, tích hợp tính thanh khoản Bitcoin phân tán
• Bedrock: Giao thức tái thế chấp thanh khoản đa tài sản, hỗ trợ thế chấp và tái thế chấp nhiều loại tài sản.

![Phân tích toàn diện BTCFi: Từ Lending đến Staking, xây dựng ngân hàng Bitcoin di động của riêng bạn])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f11bf9081e7a26f233662a6536eae41.webp(

) 5. Quản lý phi tập trung

Với những lo ngại về các sản phẩm Bitcoin được đóng gói tập trung như WBTC, một số giải pháp lưu trữ phi tập trung đã xuất hiện:

• tBTC: Thực hiện chuyển đổi BTC sang ETH qua giao thức DeFi
• FBTC: Hỗ trợ tài sản tổng hợp lưu thông BTC trên toàn chuỗi
• dlcBTC: Chứng chỉ BTC phi tập trung dựa trên công nghệ DLC

![Toàn diện giải thích BTCFi: Từ Lending đến Staking, xây dựng ngân hàng Bitcoin di động của riêng bạn]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6287248a2cf9eb242a43cb204942b855.webp(

) 6. CeDeFi

CeDeFi kết hợp các đặc điểm của tài chính tập trung ### CeFi ( và tài chính phi tập trung ) DeFi ###. Người dùng sẽ khóa Bitcoin tại các tổ chức lưu ký bên thứ ba, nhận token để thực hiện các giao dịch khác nhau trên nền tảng CeDeFi. Các dự án chính bao gồm:

• Solv Protocol: Ma trận thanh khoản Bitcoin thống nhất
• Bouncebit: có thiết kế sản phẩm CeDeFi cho chuỗi BTC Restaking
• Lorenzo protocol: Lớp tài chính thanh khoản BTC dựa trên Babylon

( 7. DEX AMM Swap

Sự phát triển của DEX trong hệ sinh thái Bitcoin tương đối chậm, nhưng đang nhanh chóng theo kịp. Các dự án chính bao gồm:

• Bitflow: DEX được xây dựng trên Stacks, hỗ trợ giao dịch nhiều tài sản
• Dotswap: DEX AMM gốc trên mạng chính BTC, hỗ trợ nhiều loại tài sản ký hiệu.
• Unisat AMM Swap: Nền tảng giao dịch tập trung vào Ordinals và BRC-20.

![Phân tích toàn diện BTCFi: Từ Lending đến Staking, xây dựng ngân hàng Bitcoin di động của riêng bạn])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-00422ba97cb9090acfa519db8ded00b2.webp(

So sánh các loại tài sản khác nhau

) so sánh tính an toàn

Sự quan tâm của hệ sinh thái BTC đối với "an toàn" cao hơn nhiều so với các hệ sinh thái khác. So với các mạng PoS như ETH và Solana có thể phải đối mặt với các rủi ro hệ thống, cơ chế PoW của BTC cung cấp độ an toàn cao hơn. Tuy nhiên, việc tích lũy quá nhiều rủi ro từ các giao thức FI vẫn có thể gây ra sự biến động lớn về giá BTC, ảnh hưởng đến toàn bộ hệ sinh thái BTCFi.

So sánh tỷ suất sinh lợi

Các nguồn thu nhập của dự án BTCFi bao gồm lợi nhuận từ staking, lợi nhuận từ sản phẩm DeFi và lợi nhuận từ chính giao thức. So với ETHFi và SolFi, BTCFi vì đang ở giai đoạn đầu, có kỳ vọng tỷ lệ lợi nhuận cao hơn.

( Đa dạng sinh học

Mặc dù hệ sinh thái ETH và Solana đã khá chín muồi, nhưng BTCFi đang trong giai đoạn bùng nổ. Ngoài BTC, còn xuất hiện các tài sản dựa trên mạng BTC như minh văn, phù văn, cũng như nhiều sản phẩm phái sinh BTC được bao bọc và đặt cọc. Nhiều dự án và giao thức đổi mới liên tục xuất hiện, bao gồm nhiều lĩnh vực như Layer 2, cho vay, stablecoin, đặt cọc và tái đặt cọc.

Kết luận

BTCFi đang phát triển nhanh chóng thành động cơ đổi mới trong lĩnh vực tài chính tiền điện tử, thúc đẩy mạng Bitcoin hướng tới các ứng dụng tài chính cấp cao hơn và mức độ tham gia toàn cầu. Với sự tiến bộ của công nghệ và việc mở rộng thị trường, BTCFi dự kiến sẽ trở thành cầu nối giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử, cung cấp cho người dùng toàn cầu dịch vụ tài chính phong phú, an toàn và hiệu quả hơn.

![Đánh giá toàn diện BTCFi: Từ Lending đến Staking, xây dựng ngân hàng Bitcoin di động của riêng bạn])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-42c3c5b25c76b99db9f7711224942c97.webp###