Thị trường bất thường: Sự phồn vinh phi thường đằng sau việc Bitcoin vượt 120.000 đô la
Thị trường tiền điện tử hiện tại đang thể hiện một trạng thái không bình thường. Giá Bitcoin đang có xu hướng tăng điên cuồng, liên tục leo lên theo một quỹ đạo dốc. Trong khi đó, lãi suất không ngừng tăng, đô la đã mất giá 11% trong vòng 6 tháng, trong khi tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã tăng thêm 1 nghìn tỷ đô la chỉ trong 3 tháng.
Nguyên nhân cơ bản của tình huống này rất rõ ràng: Bitcoin đã bước vào "chế độ khủng hoảng".
Hiện tại, sự tăng giá của Bitcoin mạnh mẽ đến mức đã nhiều lần thiết lập mức cao kỷ lục trong một ngày. Kể từ khi Hạ viện Mỹ thông qua một dự luật quan trọng vào ngày 3 tháng 7, giá Bitcoin đã tăng 15,000 USD. Nếu nói rằng hiệu suất của vàng chưa đủ để gây cảnh giác, thì sự bùng nổ của Bitcoin chắc chắn đã vang lên tiếng chuông cảnh báo.
Từ đầu năm đến nay, trong so sánh xu hướng của Bitcoin và chỉ số đô la Mỹ, đã xuất hiện hai điểm phân kỳ rõ rệt: ngày 9 tháng 4 (sau khi kết thúc thời gian tạm dừng thuế 90 ngày) và ngày 1 tháng 7 (khi một dự luật quan trọng được thông qua). Những tín hiệu này đã trở nên rất rõ ràng.
Vào tháng 7, thị trường biết rằng Hoa Kỳ đã ghi nhận mức thâm hụt ngân sách 3160 tỷ đô la trong tháng 5 năm 2025, lập kỷ lục thâm hụt tháng cao thứ ba trong lịch sử. Mặc dù một số nhân vật nổi tiếng phản đối dự luật chi tiêu, nhưng hy vọng này nhanh chóng tan biến vào đầu tháng 7.
Khi đó, sự tăng giá của Bitcoin dường như được hưởng lợi từ sự kỳ vọng của thị trường về thỏa thuận thương mại. Tuy nhiên, bất kể thỏa thuận thương mại có được công bố hay không, kết quả thị trường đều đáng ngạc nhiên là nhất quán: lợi suất trái phiếu tăng, Bitcoin tăng vọt, đô la Mỹ giảm, vàng tăng giá.
Rõ ràng đây không phải là tình trạng thị trường "bình thường". Một số nhà đầu tư đã thành công trong việc dự đoán và nắm bắt xu hướng này, mạnh dạn mua vào trong các đợt điều chỉnh ở mức 80,000 USD, 90,000 USD và 100,000 USD, và dự đoán chính xác mức giá mục tiêu 115,000 USD. Vào thứ Sáu tuần trước, mức giá mục tiêu đã được điều chỉnh lên trên 120,000 USD, mức giá này vừa mới được chạm tới.
Điều này có lợi cho vàng và Bitcoin. Từ đầu năm đến nay, chỉ số S&P 500 đã giảm 15% tính theo Bitcoin. Nếu quay ngược lại từ năm 2012, chỉ số S&P 500 tính theo Bitcoin đã giảm tới 99.98%. Tình hình hiện tại là: giá trị Bitcoin tăng vọt, giá trị đô la Mỹ giảm sút.
Cần lưu ý rằng dường như vốn từ các tổ chức đang đổ vào thị trường Bitcoin với quy mô lớn. Quy mô tài sản quản lý của một quỹ ETF Bitcoin đã nhanh chóng tăng lên mức kỷ lục 76 tỷ USD chỉ trong chưa đầy 350 ngày. Trong khi đó, quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới mất hơn 15 năm để đạt được quy mô tương tự.
Trong giao tiếp với các nhà đầu tư tổ chức, một sự đồng thuận phổ biến là: các văn phòng gia đình, quỹ đầu tư phòng hộ và các nguồn vốn tổ chức khác hiện nay không thể bỏ qua Bitcoin. Ngay cả các quỹ bảo thủ cũng đang xem xét việc phân bổ khoảng 1% tài sản của họ cho Bitcoin.
Cần lưu ý rằng việc Bitcoin bước vào "chế độ khủng hoảng" không có nghĩa là triển vọng của các tài sản khác trở nên u ám. Thực tế, hiệu ứng kích thích ngắn hạn từ việc chi tiêu thâm hụt nhiều hơn có thể thúc đẩy tài sản rủi ro tiếp tục tăng lên, mặc dù các tác động tiêu cực lâu dài không thể bị bỏ qua.
Thật mỉa mai, chỉ cần giải quyết vấn đề thâm hụt, nhiều khó khăn của Mỹ có thể được giảm bớt. Điều này có thể làm giảm lãi suất, kiềm chế lạm phát và thúc đẩy đồng đô la. Nhưng sự thể hiện của Bitcoin dường như ngụ ý rằng tình huống này gần như không thể xảy ra.
Sự biến động của cấu trúc kinh tế đã tạo ra cơ hội cho các nhà đầu tư. Khi thị trường dần dần tiêu hóa cuộc khủng hoảng chi tiêu thâm hụt kéo dài này, vốn đang diễn ra sự luân chuyển lớn, dẫn đến sự biến động mạnh mẽ của giá tài sản.
Cuối cùng, có báo cáo cho rằng vị thế bán khống đòn bẩy của Ethereum hiện đang ở mức cao nhất trong lịch sử. Điều này rất giống với tình hình trước khi thị trường chạm đáy vào tháng 4 năm 2025. Liệu điều này có báo hiệu một đợt siết chặt bán khống quy mô lớn trong thị trường tiền điện tử sắp xảy ra? Tình hình đang tiếp tục phát triển.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bitcoin vượt qua 120,000 USD, dòng tiền từ các tổ chức lớn đổ vào gây ra sự bất thường trên thị trường
Thị trường bất thường: Sự phồn vinh phi thường đằng sau việc Bitcoin vượt 120.000 đô la
Thị trường tiền điện tử hiện tại đang thể hiện một trạng thái không bình thường. Giá Bitcoin đang có xu hướng tăng điên cuồng, liên tục leo lên theo một quỹ đạo dốc. Trong khi đó, lãi suất không ngừng tăng, đô la đã mất giá 11% trong vòng 6 tháng, trong khi tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã tăng thêm 1 nghìn tỷ đô la chỉ trong 3 tháng.
Nguyên nhân cơ bản của tình huống này rất rõ ràng: Bitcoin đã bước vào "chế độ khủng hoảng".
Hiện tại, sự tăng giá của Bitcoin mạnh mẽ đến mức đã nhiều lần thiết lập mức cao kỷ lục trong một ngày. Kể từ khi Hạ viện Mỹ thông qua một dự luật quan trọng vào ngày 3 tháng 7, giá Bitcoin đã tăng 15,000 USD. Nếu nói rằng hiệu suất của vàng chưa đủ để gây cảnh giác, thì sự bùng nổ của Bitcoin chắc chắn đã vang lên tiếng chuông cảnh báo.
Từ đầu năm đến nay, trong so sánh xu hướng của Bitcoin và chỉ số đô la Mỹ, đã xuất hiện hai điểm phân kỳ rõ rệt: ngày 9 tháng 4 (sau khi kết thúc thời gian tạm dừng thuế 90 ngày) và ngày 1 tháng 7 (khi một dự luật quan trọng được thông qua). Những tín hiệu này đã trở nên rất rõ ràng.
Vào tháng 7, thị trường biết rằng Hoa Kỳ đã ghi nhận mức thâm hụt ngân sách 3160 tỷ đô la trong tháng 5 năm 2025, lập kỷ lục thâm hụt tháng cao thứ ba trong lịch sử. Mặc dù một số nhân vật nổi tiếng phản đối dự luật chi tiêu, nhưng hy vọng này nhanh chóng tan biến vào đầu tháng 7.
Khi đó, sự tăng giá của Bitcoin dường như được hưởng lợi từ sự kỳ vọng của thị trường về thỏa thuận thương mại. Tuy nhiên, bất kể thỏa thuận thương mại có được công bố hay không, kết quả thị trường đều đáng ngạc nhiên là nhất quán: lợi suất trái phiếu tăng, Bitcoin tăng vọt, đô la Mỹ giảm, vàng tăng giá.
Rõ ràng đây không phải là tình trạng thị trường "bình thường". Một số nhà đầu tư đã thành công trong việc dự đoán và nắm bắt xu hướng này, mạnh dạn mua vào trong các đợt điều chỉnh ở mức 80,000 USD, 90,000 USD và 100,000 USD, và dự đoán chính xác mức giá mục tiêu 115,000 USD. Vào thứ Sáu tuần trước, mức giá mục tiêu đã được điều chỉnh lên trên 120,000 USD, mức giá này vừa mới được chạm tới.
Điều này có lợi cho vàng và Bitcoin. Từ đầu năm đến nay, chỉ số S&P 500 đã giảm 15% tính theo Bitcoin. Nếu quay ngược lại từ năm 2012, chỉ số S&P 500 tính theo Bitcoin đã giảm tới 99.98%. Tình hình hiện tại là: giá trị Bitcoin tăng vọt, giá trị đô la Mỹ giảm sút.
Cần lưu ý rằng dường như vốn từ các tổ chức đang đổ vào thị trường Bitcoin với quy mô lớn. Quy mô tài sản quản lý của một quỹ ETF Bitcoin đã nhanh chóng tăng lên mức kỷ lục 76 tỷ USD chỉ trong chưa đầy 350 ngày. Trong khi đó, quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới mất hơn 15 năm để đạt được quy mô tương tự.
Trong giao tiếp với các nhà đầu tư tổ chức, một sự đồng thuận phổ biến là: các văn phòng gia đình, quỹ đầu tư phòng hộ và các nguồn vốn tổ chức khác hiện nay không thể bỏ qua Bitcoin. Ngay cả các quỹ bảo thủ cũng đang xem xét việc phân bổ khoảng 1% tài sản của họ cho Bitcoin.
Cần lưu ý rằng việc Bitcoin bước vào "chế độ khủng hoảng" không có nghĩa là triển vọng của các tài sản khác trở nên u ám. Thực tế, hiệu ứng kích thích ngắn hạn từ việc chi tiêu thâm hụt nhiều hơn có thể thúc đẩy tài sản rủi ro tiếp tục tăng lên, mặc dù các tác động tiêu cực lâu dài không thể bị bỏ qua.
Thật mỉa mai, chỉ cần giải quyết vấn đề thâm hụt, nhiều khó khăn của Mỹ có thể được giảm bớt. Điều này có thể làm giảm lãi suất, kiềm chế lạm phát và thúc đẩy đồng đô la. Nhưng sự thể hiện của Bitcoin dường như ngụ ý rằng tình huống này gần như không thể xảy ra.
Sự biến động của cấu trúc kinh tế đã tạo ra cơ hội cho các nhà đầu tư. Khi thị trường dần dần tiêu hóa cuộc khủng hoảng chi tiêu thâm hụt kéo dài này, vốn đang diễn ra sự luân chuyển lớn, dẫn đến sự biến động mạnh mẽ của giá tài sản.
Cuối cùng, có báo cáo cho rằng vị thế bán khống đòn bẩy của Ethereum hiện đang ở mức cao nhất trong lịch sử. Điều này rất giống với tình hình trước khi thị trường chạm đáy vào tháng 4 năm 2025. Liệu điều này có báo hiệu một đợt siết chặt bán khống quy mô lớn trong thị trường tiền điện tử sắp xảy ra? Tình hình đang tiếp tục phát triển.