Cơ hội mới trong sự biến động của thị trường tài chính toàn cầu: Lạm phát Mỹ, kỳ vọng tăng lãi suất và Bitcoin ETF của Hồng Kông
Gần đây, các thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua một loạt biến động. Lạm phát tại Mỹ gia tăng, nhưng tăng trưởng GDP không đạt kỳ vọng, dẫn đến lo ngại của thị trường về khả năng kinh tế Mỹ có thể rơi vào "stagflation". Sự lo ngại này, cộng với ảnh hưởng từ các xung đột địa chính trị, đã dẫn đến sự điều chỉnh của thị trường vốn trong tháng này. Thị trường chứng khoán Mỹ và Nhật Bản hoạt động kém, trong khi thị trường châu Âu tương đối ổn định, cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu không quá lo lắng về rủi ro hệ thống.
Mặc dù thị trường tiền điện tử cũng trải qua sự biến động, Bitcoin một thời điểm đã giảm xuống dưới 60.000 USD, nhưng vào ngày 29 tháng 4 đã đánh dấu một khoảnh khắc lịch sử: Hồng Kông đã phê duyệt ETF tài sản tiền điện tử. Điều này đánh dấu việc dòng vốn mới đang tiếp tục chảy vào thị trường, báo hiệu triển vọng thị trường tốt.
Đầu năm, do kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) liên tục giảm, thị trường đã bớt lo ngại về lạm phát. Tuy nhiên, các dữ liệu về lạm phát sau đó liên tục tăng, kỳ vọng giảm lãi suất dần dần giảm xuống. Hiện tại, thị trường dự đoán chung rằng sẽ không có việc giảm lãi suất vào tháng Năm, một số ít người thậm chí còn dự đoán có thể tiếp tục tăng lãi suất.
Dựa trên dữ liệu hiện tại, có vẻ như Mỹ đã bước vào trạng thái "ngưng trệ lạm phát" - lạm phát cao nhưng tăng trưởng kinh tế thấp. Tăng trưởng GDP trong quý đầu tiên chỉ đạt 1.6% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với dự kiến; trong khi chỉ số giá chi tiêu cá nhân cốt lõi (PCE) trong quý đầu tiên tăng 3.7%, vượt mức dự kiến. Ngay cả khi loại bỏ yếu tố năng lượng và thực phẩm, lạm phát tại Mỹ vẫn rất nghiêm trọng.
Chỉ trong vài tháng ngắn ngủi, tình hình kinh tế Mỹ đã chuyển từ "một bức tranh tươi sáng" thành "khủng hoảng đình trệ", Mỹ sẽ tập trung vào cách xử lý vấn đề "lạm phát" trong thời gian tới. Mặc dù có rất ít người dự đoán có thể tiếp tục tăng lãi suất, nhưng khả năng tiếp tục tăng lãi suất là không cao, mà có khả năng cao hơn là hoãn thời gian cắt giảm lãi suất, giảm số lần và điểm cơ bản cắt giảm lãi suất. Với sự ảnh hưởng của việc giá hàng hóa trở nên hợp lý, thị trường lao động tái cân bằng, giá xe đã qua sử dụng giảm, lạm phát cơ bản của Mỹ có thể sẽ giảm.
Hiện tại, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang có thái độ chung là ôn hòa, chưa rõ ràng về việc có tiếp tục tăng lãi suất hay không, điều này có thể có nghĩa là Mỹ có một số công cụ chính sách để đối phó với vấn đề lạm phát. Nói tóm lại, mặc dù nền kinh tế Mỹ đang đối mặt với áp lực lạm phát, gây ra một số lo ngại trên thị trường, nhưng các nhà đầu tư không cần phải hoảng sợ quá mức.
Tháng này, xung đột địa chính trị diễn ra thường xuyên, cũng là một trong những yếu tố dẫn đến sự biến động của thị trường vốn. Tuy nhiên, Iran và Israel hiện đang giữ thái độ tương đối kiềm chế, không có dấu hiệu leo thang xung đột thêm. Trong xã hội hiện đại, khả năng xảy ra chiến tranh quy mô lớn dưới sự răn đe hạt nhân của các cường quốc là rất nhỏ, ảnh hưởng của các vấn đề địa chính trị đối với thị trường tài chính thường là đột ngột nhưng ngắn hạn.
Chứng khoán Mỹ sau 5 tháng tăng trưởng mạnh mẽ cuối cùng đã xuất hiện điều chỉnh đáng kể. Chỉ số Nasdaq đã chạm mức thấp nhất là đường 120 ngày, các cổ phiếu công nghệ như Nvidia đã giảm mạnh. Xu hướng hiện tại của chứng khoán Mỹ chủ yếu phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng giảm lãi suất, xung đột địa chính trị là nguyên nhân thứ yếu. Định giá của các cổ phiếu công nghệ liên quan trực tiếp đến tính thanh khoản, kỳ vọng giảm lãi suất bị trì hoãn sẽ thu hẹp khoảng không định giá của cổ phiếu công nghệ.
Ngoài Mỹ, thị trường chứng khoán Nhật Bản trong tháng này cũng đã có sự điều chỉnh lớn, chủ yếu do sự giảm giá mạnh của đồng yen, dẫn đến việc các nhà đầu tư bán tháo tài sản Nhật Bản. Sự tương quan giữa đồng yen và đồng đô la Mỹ khá mạnh, và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất bị hoãn lại cũng là một trong những lý do quan trọng khiến đồng yen gần đây có sự biến động.
Tuy nhiên, ngoài Mỹ và Nhật Bản, thị trường chứng khoán của các quốc gia khác không có sự điều chỉnh rõ rệt. CAC40 của Pháp và DAX của Đức vẫn giữ vững, trong khi Sensex30 của Mumbai, Ấn Độ cũng vẫn dao động trên 70000 điểm. Điều này cho thấy sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ có thể chỉ là phản ứng của thị trường đối với sự thay đổi kỳ vọng và sự kiện bất ngờ, không cho thấy rõ ràng rủi ro hệ thống.
Thị trường tiền điện tử đã có một tháng hoạt động kém, giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 60.000 USD, giá Ethereum đã giảm xuống dưới 2.800 USD. Kể từ giữa tháng 3 khi Bitcoin đạt được mức cao mới, thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh và đã kéo dài một tháng rưỡi. Các yếu tố như xung đột địa chính trị và dữ liệu kinh tế của Mỹ không đạt kỳ vọng đã làm gia tăng sự biến động của thị trường.
Điều đáng chú ý là giá Bitcoin và giá cổ phiếu Nvidia đã thể hiện sự tương quan đáng kinh ngạc trong gần một năm qua, và sự tương quan mạnh mẽ này hiện vẫn chưa có lời giải thích được công nhận. Nếu Bitcoin được thị trường đồng thuận là "vàng điện tử", lý thuyết là xu hướng của nó nên liên quan đến vàng, và trong thời gian xảy ra xung đột địa chính trị, nó nên tăng lên chứ không phải giảm xuống. Điều này có thể cho thấy xu hướng của Bitcoin hiện đang bị ảnh hưởng lớn bởi ETF của Mỹ.
Tuy nhiên, xu hướng này bị ràng buộc bởi tài sản của một quốc gia đơn lẻ không hoàn toàn hợp lý. Thuộc tính phi tập trung của Bitcoin khiến nó trở thành công cụ lưu trữ giá trị được công nhận rộng rãi, không ai có quyền phát hành hoặc tiêu hủy Bitcoin. Hiện tại, ETF của một quốc gia đơn lẻ nắm quyền định giá Bitcoin, mặc dù không thể tạo ra hoặc tiêu hủy Bitcoin, nhưng ở một mức độ nào đó đã tạo ra sự lệch lạc với thuộc tính phi tập trung.
May mắn thay, vào ngày 29 tháng 4, Hồng Kông, Trung Quốc đã chính thức phê duyệt 6 quỹ ETF tài sản ảo, bao gồm 3 quỹ Bitcoin ETF và 3 quỹ Ethereum ETF. Những sản phẩm này có đặc điểm riêng trong cấu trúc phí, hiệu quả giao dịch và chiến lược phát hành, cung cấp cho nhà đầu tư những lựa chọn đa dạng. Dự kiến, 6 quỹ ETF này sẽ mang lại khoảng 1 tỷ USD vốn bổ sung cho thị trường tiền điện tử.
Ngoài ra, Australia cũng dự định ra mắt Bitcoin ETF vào cuối năm nay. Việc niêm yết ETF đa điểm như vậy sẽ giúp duy trì tính phi tập trung của Bitcoin trên thị trường thứ cấp, tránh việc một tổ chức hoặc quốc gia đơn lẻ kiểm soát quyền định giá.
Với việc ngày càng nhiều quốc gia hoặc khu vực tổ chức niêm yết Bitcoin ETF, việc nắm giữ của các nhà đầu tư lớn sẽ trở nên phân tán hơn. Trên thị trường thứ cấp, quyền định giá Bitcoin cũng sẽ thể hiện đặc điểm phi tập trung, có thể trở về bản chất giá trị của vàng điện tử.
Tổng thể mà nói, mặc dù thị trường tài chính toàn cầu gặp nhiều thách thức trong tháng 4, nhưng thị trường châu Á, đặc biệt là Hong Kong, có những bước đi quan trọng trong đổi mới tài chính. Việc phê duyệt và sắp ra mắt Bitcoin ETF tại Hong Kong không chỉ đánh dấu một bước tiến quan trọng của thị trường tài chính châu Á trong lĩnh vực tiền điện tử, mà còn có thể trở thành điểm bùng nổ mới của thị trường vốn toàn cầu. Tiến triển này cung cấp cho các nhà đầu tư những lựa chọn phân bổ tài sản mới, đồng thời cũng có thể thúc đẩy thị trường tiền điện tử phát triển theo hướng trưởng thành và có quy định hơn, báo hiệu sự ra đời của những cơ hội đầu tư và xu hướng thị trường mới, đồng thời thúc đẩy quá trình "phi tập trung" quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BearMarketSage
· 07-16 23:45
Thị trường tăng的味道闻到了
Xem bản gốcTrả lời0
ShadowStaker
· 07-16 13:54
hmm hk tham gia vào trò chơi... muộn còn hơn không tôi đoán, nhưng vẫn cảm thấy như một động thái nhàm chán thật sự
Xem bản gốcTrả lời0
MetaNomad
· 07-14 02:57
Con voi khi nhảy múa cũng phải đỡ tốt.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-a180694b
· 07-14 02:54
Các tổ chức có lẽ đã chú ý đến Web3.
Xem bản gốcTrả lời0
DefiEngineerJack
· 07-14 02:40
ser, hk etf chỉ là copium tradfi... alpha thật sự nằm trong các chỉ số orderflow tbh
Hồng Kông phê duyệt Bitcoin ETF: Cơ hội mới trong cơn sóng gió tài chính toàn cầu
Cơ hội mới trong sự biến động của thị trường tài chính toàn cầu: Lạm phát Mỹ, kỳ vọng tăng lãi suất và Bitcoin ETF của Hồng Kông
Gần đây, các thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua một loạt biến động. Lạm phát tại Mỹ gia tăng, nhưng tăng trưởng GDP không đạt kỳ vọng, dẫn đến lo ngại của thị trường về khả năng kinh tế Mỹ có thể rơi vào "stagflation". Sự lo ngại này, cộng với ảnh hưởng từ các xung đột địa chính trị, đã dẫn đến sự điều chỉnh của thị trường vốn trong tháng này. Thị trường chứng khoán Mỹ và Nhật Bản hoạt động kém, trong khi thị trường châu Âu tương đối ổn định, cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu không quá lo lắng về rủi ro hệ thống.
Mặc dù thị trường tiền điện tử cũng trải qua sự biến động, Bitcoin một thời điểm đã giảm xuống dưới 60.000 USD, nhưng vào ngày 29 tháng 4 đã đánh dấu một khoảnh khắc lịch sử: Hồng Kông đã phê duyệt ETF tài sản tiền điện tử. Điều này đánh dấu việc dòng vốn mới đang tiếp tục chảy vào thị trường, báo hiệu triển vọng thị trường tốt.
Đầu năm, do kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) liên tục giảm, thị trường đã bớt lo ngại về lạm phát. Tuy nhiên, các dữ liệu về lạm phát sau đó liên tục tăng, kỳ vọng giảm lãi suất dần dần giảm xuống. Hiện tại, thị trường dự đoán chung rằng sẽ không có việc giảm lãi suất vào tháng Năm, một số ít người thậm chí còn dự đoán có thể tiếp tục tăng lãi suất.
Dựa trên dữ liệu hiện tại, có vẻ như Mỹ đã bước vào trạng thái "ngưng trệ lạm phát" - lạm phát cao nhưng tăng trưởng kinh tế thấp. Tăng trưởng GDP trong quý đầu tiên chỉ đạt 1.6% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với dự kiến; trong khi chỉ số giá chi tiêu cá nhân cốt lõi (PCE) trong quý đầu tiên tăng 3.7%, vượt mức dự kiến. Ngay cả khi loại bỏ yếu tố năng lượng và thực phẩm, lạm phát tại Mỹ vẫn rất nghiêm trọng.
Chỉ trong vài tháng ngắn ngủi, tình hình kinh tế Mỹ đã chuyển từ "một bức tranh tươi sáng" thành "khủng hoảng đình trệ", Mỹ sẽ tập trung vào cách xử lý vấn đề "lạm phát" trong thời gian tới. Mặc dù có rất ít người dự đoán có thể tiếp tục tăng lãi suất, nhưng khả năng tiếp tục tăng lãi suất là không cao, mà có khả năng cao hơn là hoãn thời gian cắt giảm lãi suất, giảm số lần và điểm cơ bản cắt giảm lãi suất. Với sự ảnh hưởng của việc giá hàng hóa trở nên hợp lý, thị trường lao động tái cân bằng, giá xe đã qua sử dụng giảm, lạm phát cơ bản của Mỹ có thể sẽ giảm.
Hiện tại, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang có thái độ chung là ôn hòa, chưa rõ ràng về việc có tiếp tục tăng lãi suất hay không, điều này có thể có nghĩa là Mỹ có một số công cụ chính sách để đối phó với vấn đề lạm phát. Nói tóm lại, mặc dù nền kinh tế Mỹ đang đối mặt với áp lực lạm phát, gây ra một số lo ngại trên thị trường, nhưng các nhà đầu tư không cần phải hoảng sợ quá mức.
Tháng này, xung đột địa chính trị diễn ra thường xuyên, cũng là một trong những yếu tố dẫn đến sự biến động của thị trường vốn. Tuy nhiên, Iran và Israel hiện đang giữ thái độ tương đối kiềm chế, không có dấu hiệu leo thang xung đột thêm. Trong xã hội hiện đại, khả năng xảy ra chiến tranh quy mô lớn dưới sự răn đe hạt nhân của các cường quốc là rất nhỏ, ảnh hưởng của các vấn đề địa chính trị đối với thị trường tài chính thường là đột ngột nhưng ngắn hạn.
Chứng khoán Mỹ sau 5 tháng tăng trưởng mạnh mẽ cuối cùng đã xuất hiện điều chỉnh đáng kể. Chỉ số Nasdaq đã chạm mức thấp nhất là đường 120 ngày, các cổ phiếu công nghệ như Nvidia đã giảm mạnh. Xu hướng hiện tại của chứng khoán Mỹ chủ yếu phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng giảm lãi suất, xung đột địa chính trị là nguyên nhân thứ yếu. Định giá của các cổ phiếu công nghệ liên quan trực tiếp đến tính thanh khoản, kỳ vọng giảm lãi suất bị trì hoãn sẽ thu hẹp khoảng không định giá của cổ phiếu công nghệ.
Ngoài Mỹ, thị trường chứng khoán Nhật Bản trong tháng này cũng đã có sự điều chỉnh lớn, chủ yếu do sự giảm giá mạnh của đồng yen, dẫn đến việc các nhà đầu tư bán tháo tài sản Nhật Bản. Sự tương quan giữa đồng yen và đồng đô la Mỹ khá mạnh, và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất bị hoãn lại cũng là một trong những lý do quan trọng khiến đồng yen gần đây có sự biến động.
Tuy nhiên, ngoài Mỹ và Nhật Bản, thị trường chứng khoán của các quốc gia khác không có sự điều chỉnh rõ rệt. CAC40 của Pháp và DAX của Đức vẫn giữ vững, trong khi Sensex30 của Mumbai, Ấn Độ cũng vẫn dao động trên 70000 điểm. Điều này cho thấy sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ có thể chỉ là phản ứng của thị trường đối với sự thay đổi kỳ vọng và sự kiện bất ngờ, không cho thấy rõ ràng rủi ro hệ thống.
Thị trường tiền điện tử đã có một tháng hoạt động kém, giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 60.000 USD, giá Ethereum đã giảm xuống dưới 2.800 USD. Kể từ giữa tháng 3 khi Bitcoin đạt được mức cao mới, thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh và đã kéo dài một tháng rưỡi. Các yếu tố như xung đột địa chính trị và dữ liệu kinh tế của Mỹ không đạt kỳ vọng đã làm gia tăng sự biến động của thị trường.
Điều đáng chú ý là giá Bitcoin và giá cổ phiếu Nvidia đã thể hiện sự tương quan đáng kinh ngạc trong gần một năm qua, và sự tương quan mạnh mẽ này hiện vẫn chưa có lời giải thích được công nhận. Nếu Bitcoin được thị trường đồng thuận là "vàng điện tử", lý thuyết là xu hướng của nó nên liên quan đến vàng, và trong thời gian xảy ra xung đột địa chính trị, nó nên tăng lên chứ không phải giảm xuống. Điều này có thể cho thấy xu hướng của Bitcoin hiện đang bị ảnh hưởng lớn bởi ETF của Mỹ.
Tuy nhiên, xu hướng này bị ràng buộc bởi tài sản của một quốc gia đơn lẻ không hoàn toàn hợp lý. Thuộc tính phi tập trung của Bitcoin khiến nó trở thành công cụ lưu trữ giá trị được công nhận rộng rãi, không ai có quyền phát hành hoặc tiêu hủy Bitcoin. Hiện tại, ETF của một quốc gia đơn lẻ nắm quyền định giá Bitcoin, mặc dù không thể tạo ra hoặc tiêu hủy Bitcoin, nhưng ở một mức độ nào đó đã tạo ra sự lệch lạc với thuộc tính phi tập trung.
May mắn thay, vào ngày 29 tháng 4, Hồng Kông, Trung Quốc đã chính thức phê duyệt 6 quỹ ETF tài sản ảo, bao gồm 3 quỹ Bitcoin ETF và 3 quỹ Ethereum ETF. Những sản phẩm này có đặc điểm riêng trong cấu trúc phí, hiệu quả giao dịch và chiến lược phát hành, cung cấp cho nhà đầu tư những lựa chọn đa dạng. Dự kiến, 6 quỹ ETF này sẽ mang lại khoảng 1 tỷ USD vốn bổ sung cho thị trường tiền điện tử.
Ngoài ra, Australia cũng dự định ra mắt Bitcoin ETF vào cuối năm nay. Việc niêm yết ETF đa điểm như vậy sẽ giúp duy trì tính phi tập trung của Bitcoin trên thị trường thứ cấp, tránh việc một tổ chức hoặc quốc gia đơn lẻ kiểm soát quyền định giá.
Với việc ngày càng nhiều quốc gia hoặc khu vực tổ chức niêm yết Bitcoin ETF, việc nắm giữ của các nhà đầu tư lớn sẽ trở nên phân tán hơn. Trên thị trường thứ cấp, quyền định giá Bitcoin cũng sẽ thể hiện đặc điểm phi tập trung, có thể trở về bản chất giá trị của vàng điện tử.
Tổng thể mà nói, mặc dù thị trường tài chính toàn cầu gặp nhiều thách thức trong tháng 4, nhưng thị trường châu Á, đặc biệt là Hong Kong, có những bước đi quan trọng trong đổi mới tài chính. Việc phê duyệt và sắp ra mắt Bitcoin ETF tại Hong Kong không chỉ đánh dấu một bước tiến quan trọng của thị trường tài chính châu Á trong lĩnh vực tiền điện tử, mà còn có thể trở thành điểm bùng nổ mới của thị trường vốn toàn cầu. Tiến triển này cung cấp cho các nhà đầu tư những lựa chọn phân bổ tài sản mới, đồng thời cũng có thể thúc đẩy thị trường tiền điện tử phát triển theo hướng trưởng thành và có quy định hơn, báo hiệu sự ra đời của những cơ hội đầu tư và xu hướng thị trường mới, đồng thời thúc đẩy quá trình "phi tập trung" quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp.