Дані у блокчейні вказують на якісні зміни в шифруванні булрану: вхід коштів від установ сприяє тривалому циклу повільного бика, індикатор NUPL демонструє історичну тройну хвилю.
Аналізатор у блокчейні CryptoQuant Yonsei_dent вказує на те, що поточна структура крипто-була в корені відрізняється від історичних циклів. Продовжуючийся приплив інституційних капіталів, викликаний спотовим ETF на Біткойн, сприяє еволюції ринку в більш тривалий, але з уповільненим зростанням, довгостроковий булран. Ключовий показник чистого нереалізованого PNL (NUPL) вперше продемонстрував форму "трійки", порушивши моделі однопікової та двопікової структури 2017 та 2021 років. Хоча інституційне управління криптоактивами знижує волатильність ринку, це також означає, що стократні велике зростання можуть більше не повторитися, інвестори повинні коригувати свої очікування щодо надприбутків.
Історичні зміни показника NUPL
Аналізатор ланцюга CryptoQuant Yonsei_dent вказав в середу, що індикатор чистого нереалізованого PNL (NUPL) продемонстрував безпрецедентну структуру "три хвилі", що свідчить про підвищення зрілості крипторинку. Цей індикатор, обчислюючи загальний плаваючий прибуток і збиток по всій мережі, точно відображає цикли ринкових настроїв — коли значення на високому рівні, це вказує на те, що велика кількість інвесторів має значні нереалізовані прибутки, що посилює ризик продавлювання.
"Історичні дані показують, що пікові значення NUPL завжди є точним сигналом для визначення верхівки булрану. У циклі 2017 року спостерігався одноразовий великий памп, у циклі 2021 року сформувалася подвійна хвиля, а поточний цикл намагається побудувати третій пік, що є порушенням історичних закономірностей." - підкреслив Yonsei_dent у звіті.
Інституційні кошти переформатовують генетику ринку
Аналізатори пов'язують цю структурну зміну зі масштабним входженням інституційного капіталу, зокрема, з постійним попитом на Біткойн Спот ETF у США. На відміну від історичних циклів, що керуються роздрібними інвесторами, попит інституційних інвесторів на шифрувальні активи є більш стабільним та має нижчий рівень спекуляції.
"Біткойн Спот ETF повністю переписав правила гри," пояснив Yonsei_dent, "вони вносять стабілізатор і величезну ліквідність у ринок." За даними Bloomberg, з моменту виходу Біткойн ETF у січні чистий приплив коштів перевищив 27 мільярдів доларів, а добові коливання капіталу помітно нижчі, ніж в історичний період домінування роздрібних інвесторів.
Ціна повільного бика: зростання зменшується, але період подовжується
Інституційне лідерство в новій структурі приносить подвійний вплив: з одного боку, ринкова ємність розширюється, коливання зменшується; з іншого боку, кожен раунд зростання продовжує звужуватися. Дані показують, що пікові зростання трьох основних хвиль зростання цього циклу (жовтень 2023 року, лютий 2024 року, липень 2024 року) становили відповідно 63%, 58% та 31%, демонструючи поступове зменшення.
"Ера короткочасного великого пампу може закінчитися," попереджає звіт, "дані вказують на те, що ми входимо в нову парадигму — тривалість булрану подовжується, а основа стає більш стабільною, але інвесторам потрібно скоригувати свої очікування щодо історичних надприбутків."
Дані у блокчейні підтверджують накопичення позицій установи
Допоміжні докази походять з зміни запасів Біткойна на біржі. Моніторинг Glassnode показує, що з моменту схвалення ETF запаси на біржі зменшилися на 12%, досягнувши п'ятирічного мінімуму, що підтверджує, що інституційні кошти накопичуються через канали зберігання. Одночасно кількість "китів" з більше ніж тисячею Біткойнів зросла на 17%, що свідчить про зростання концентрації утримання великих гравців.
Висновок: Триваюча структура показника NUPL та дані про інституційні позиції взаємно підтверджують, що ринок шифрування офіційно входить у нову еру "інституційного повільного бичка". Спот ETF на Біткойн, як історична точка повороту, сприяє постійній інтеграції десятків тисяч мільярдів традиційного капіталу в шифровані активи, що в корені змінює характеристики коливань ринку та циклічні закономірності. Інвестори повинні чітко усвідомлювати: хоча довгостроковий бичачий ринок, який керується інститутами, знижує системні ризики, він також стискає простір для надприбутків. У майбутньому ринок буде більше зосереджений на подвійній перевірці фундаментальних та технічних аспектів, і ті, хто покладається на високий кредитний важіль для переслідування великого зростання, можуть зіткнутися з серйозними випробуваннями. Розуміння напрямку капіталу інститутів та процесу регулювання стане ключем до успіху в новому циклі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Дані у блокчейні вказують на якісні зміни в шифруванні булрану: вхід коштів від установ сприяє тривалому циклу повільного бика, індикатор NUPL демонструє історичну тройну хвилю.
Аналізатор у блокчейні CryptoQuant Yonsei_dent вказує на те, що поточна структура крипто-була в корені відрізняється від історичних циклів. Продовжуючийся приплив інституційних капіталів, викликаний спотовим ETF на Біткойн, сприяє еволюції ринку в більш тривалий, але з уповільненим зростанням, довгостроковий булран. Ключовий показник чистого нереалізованого PNL (NUPL) вперше продемонстрував форму "трійки", порушивши моделі однопікової та двопікової структури 2017 та 2021 років. Хоча інституційне управління криптоактивами знижує волатильність ринку, це також означає, що стократні велике зростання можуть більше не повторитися, інвестори повинні коригувати свої очікування щодо надприбутків.
Історичні зміни показника NUPL Аналізатор ланцюга CryptoQuant Yonsei_dent вказав в середу, що індикатор чистого нереалізованого PNL (NUPL) продемонстрував безпрецедентну структуру "три хвилі", що свідчить про підвищення зрілості крипторинку. Цей індикатор, обчислюючи загальний плаваючий прибуток і збиток по всій мережі, точно відображає цикли ринкових настроїв — коли значення на високому рівні, це вказує на те, що велика кількість інвесторів має значні нереалізовані прибутки, що посилює ризик продавлювання.
"Історичні дані показують, що пікові значення NUPL завжди є точним сигналом для визначення верхівки булрану. У циклі 2017 року спостерігався одноразовий великий памп, у циклі 2021 року сформувалася подвійна хвиля, а поточний цикл намагається побудувати третій пік, що є порушенням історичних закономірностей." - підкреслив Yonsei_dent у звіті.
Інституційні кошти переформатовують генетику ринку Аналізатори пов'язують цю структурну зміну зі масштабним входженням інституційного капіталу, зокрема, з постійним попитом на Біткойн Спот ETF у США. На відміну від історичних циклів, що керуються роздрібними інвесторами, попит інституційних інвесторів на шифрувальні активи є більш стабільним та має нижчий рівень спекуляції. "Біткойн Спот ETF повністю переписав правила гри," пояснив Yonsei_dent, "вони вносять стабілізатор і величезну ліквідність у ринок." За даними Bloomberg, з моменту виходу Біткойн ETF у січні чистий приплив коштів перевищив 27 мільярдів доларів, а добові коливання капіталу помітно нижчі, ніж в історичний період домінування роздрібних інвесторів.
Ціна повільного бика: зростання зменшується, але період подовжується Інституційне лідерство в новій структурі приносить подвійний вплив: з одного боку, ринкова ємність розширюється, коливання зменшується; з іншого боку, кожен раунд зростання продовжує звужуватися. Дані показують, що пікові зростання трьох основних хвиль зростання цього циклу (жовтень 2023 року, лютий 2024 року, липень 2024 року) становили відповідно 63%, 58% та 31%, демонструючи поступове зменшення. "Ера короткочасного великого пампу може закінчитися," попереджає звіт, "дані вказують на те, що ми входимо в нову парадигму — тривалість булрану подовжується, а основа стає більш стабільною, але інвесторам потрібно скоригувати свої очікування щодо історичних надприбутків."
Дані у блокчейні підтверджують накопичення позицій установи Допоміжні докази походять з зміни запасів Біткойна на біржі. Моніторинг Glassnode показує, що з моменту схвалення ETF запаси на біржі зменшилися на 12%, досягнувши п'ятирічного мінімуму, що підтверджує, що інституційні кошти накопичуються через канали зберігання. Одночасно кількість "китів" з більше ніж тисячею Біткойнів зросла на 17%, що свідчить про зростання концентрації утримання великих гравців.
Висновок: Триваюча структура показника NUPL та дані про інституційні позиції взаємно підтверджують, що ринок шифрування офіційно входить у нову еру "інституційного повільного бичка". Спот ETF на Біткойн, як історична точка повороту, сприяє постійній інтеграції десятків тисяч мільярдів традиційного капіталу в шифровані активи, що в корені змінює характеристики коливань ринку та циклічні закономірності. Інвестори повинні чітко усвідомлювати: хоча довгостроковий бичачий ринок, який керується інститутами, знижує системні ризики, він також стискає простір для надприбутків. У майбутньому ринок буде більше зосереджений на подвійній перевірці фундаментальних та технічних аспектів, і ті, хто покладається на високий кредитний важіль для переслідування великого зростання, можуть зіткнутися з серйозними випробуваннями. Розуміння напрямку капіталу інститутів та процесу регулювання стане ключем до успіху в новому циклі.