Митна політика спричинила коливання на ринку, функція хеджування BTC під сумнівом

Нещодавно Трамп знову запровадив тарифну політику, що спричинило заворушення на глобальних фінансових ринках. Цей крок вплинув не лише на традиційні ринки, а й на криптовалюту, викликавши сумніви щодо ролі біткойна як активу-убежища.

У квітні 2025 року уряд Трампа оголосив про новий раунд тарифної політики, що має більш широкий спектр і більшу силу. Це рішення негайно викликало реакцію на ринку: три основні фондові індекси США суттєво впали. З 2 по 8 квітня індекс Nasdaq впав більш ніж на 2300 пунктів, індекс Dow Jones впав майже на 4600 пунктів, а індекс S&P 500 впав нижче 5000 пунктів.

Ринок криптовалют також зазнав впливу. Ціна Bitcoin впала до 74,500 USDT увечері 7 червня. Дані показують, що після вступу в силу митної політики протягом 24 годин ринок криптовалют впав, основні криптоактиви знизилися на 3%-10%, а загальна капіталізація ринку зменшилася приблизно на 300 мільярдів доларів.

Проте, 10 квітня Трамп оголосив про 90-денне призупинення мит для 75 країн, після чого на ринку з'явилися ознаки відновлення. Ціна Bitcoin повернулася на рівень 80,000 USDT, а більшість криптовалют також демонструє тенденцію до зростання.

Ця серія подій викликала сумніви щодо функції біткоїна як "цифрового золота" для хеджування ризиків. У порівнянні з традиційним золотом, біткоїн проявив вищу волатильність під час цих подій. Насправді, динаміка цін на біткоїн демонструє все більш сильну кореляцію з трьома основними індексами акцій США, а не незалежність від традиційних фінансових ринків як засіб хеджування.

Є аналіз, який вважає, що з ростом долі біткоїна в традиційних фінансових установах він стає все більш схожим на високо ризикований актив, включений до глобальної системи фінансових розподілів, і його ціна підлягає впливу різних макроекономічних факторів, таких як доходність державних облігацій США, індекс долара тощо.

Це явище викликало переосмислення логіки ціноутворення криптоактивів. Якщо BTC не може виконувати роль хеджування в критичні моменти, навіть у умовах системного ризику веде себе подібно до акцій технологічного сектору, то чи можна його ще називати "цифровим золотом"?

Проте, історичний досвід свідчить, що подібні торгові тертя в кінцевому підсумку часто сприяють розвитку глобальної торгової системи до більш зрілого і раціонального стану. Податкова політика Трампа більше схожа на засіб для переговорів, а не на суттєвий конфлікт. Водночас, враховуючи поточний фінансовий стан США, цей крок може бути стратегією для залучення капіталу назад до США.

Для інвесторів у криптовалюти довгостроковість не повинна обмежуватися простими стратегіями утримання. Справжня увага повинна бути зосереджена на тих проєктах, які витримали випробування часом і мають реальну практичну цінність. Це можуть бути як публічні блокчейни, так і децентралізована інфраструктура, або різноманітні децентралізовані додатки — саме вони є основною силою, що сприяє розвитку галузі.

У поточному середовищі інвесторам потрібно переосмислити своє оцінювання справжньої вартості на ланцюгу. Суть довгостроковості полягає не в прихильності до цін на монети, а в розумінні та участі в еволюції структури галузі. Справді варто інвестувати в проекти, які прагнуть вирішити реальні проблеми за допомогою технології блокчейн та сприяти впровадженню застосувань.