Акційний токен: новий актив для інноваційної фінансової торгівлі

Нещодавно деякі відомі фінансові технологічні компанії та криптовалютні біржі послідовно запустили бізнес зі токенами акцій, що викликало широкий інтерес на ринку. Що ж таке цей інноваційний фінансовий продукт? Чому він заслуговує на увагу інвесторів? Давайте разом розглянемо.

Інноваційний шлях акційних токенів

Відома фінансово-технологічна компанія нещодавно запустила в європейському ринку багатообіцяючу послугу токенів акцій, що надає європейським користувачам абсолютно новий спосіб торгівлі акціями.

Ця послуга дозволяє користувачам купувати та продавати деривативи, що відстежують ціни на акції у доларах США, за задньою лінією автоматично буде виконано обмін євро, але стягуватиметься комісія за обмін у розмірі 0,1%.

Основний механізм

1. Кастодія та відображення: акційні токени є деривативами, що відстежують ціну, а базовий актив безпечно зберігається уповноваженою установою в США. Компанія-емітент відповідає за випуск цих контрактів і їх реєстрацію в блокчейні. Через їх деривативну природу відповідні цінні папери можуть зберігатися лише на рахунках компанії-емітента, і користувачі не можуть здійснювати прямий викуп.

2. Регуляторна відповідність: ця послуга надається як деривативний контракт у рамках MiFID II (Директива про фінансові інструменти II). Компанія-емітент має ліцензію MFT (мультифункціональний торговий майданчик) і відповідає вимогам ЄС щодо ліцензування компаній, які надають послуги з торгівлі деривативами. Наразі ця послуга доступна лише в регіоні ЄС.

3. Час торгівлі та обробка корпоративних дій: перший етап торгівлі доступний п'ять днів на тиждень, з понеділка 02:00 до суботи 02:00 за центральним європейським часом/літнім часом. Щодо корпоративних дій (такі як виплата дивідендів, розподіл прибутку, спліт тощо), емітент компанії виконує їх від імені, включаючи коригування позицій, грошові виплати, обробку дивідендів тощо.

4. Застосування технології блокчейн: випуск акційних Токенів використовує технологію блокчейн, спочатку базуючись на блокчейні Arbitrum, а в подальшому планується міграція на власний Layer2 блокчейн.

5. Розширення ринку приватного капіталу: як частина програми просування криптовалюти, компанія-емітент вперше здійснила доступ до приватного капіталу за допомогою технології блокчейн, представивши європейським користувачам токенізовані акції деяких відомих непублічних компаній.

Інший більш відкритий дизайн

Інша відома криптовалютна біржа представила продукт акційних токенів з більш відкритим дизайном:

1. Механізм зберігання та відображення: партнери відповідають за купівлю та зберігання реальних акцій або активів ETF, які зберігаються в відповідних третіх сторін. Кожен Токен закріплений 1:1 за базовим активом, процес зберігання регулюється суворо, щоб забезпечити безпеку та прозорість активів. Токени базуються на блокчейні Solana і представляють часткову власність на базові акції або ETF.

2. Регуляторна відповідність: Емітент активно співпрацює з глобальними регуляторними органами, щоб забезпечити відповідність продукту місцевим законодавствам. Наразі продукт відкритий лише для клієнтів, які не є громадянами США, і не підтримує користувачів з таких ринків, як США, Канада, Великобританія, Європейський Союз та Австралія.

3. Торгові години та обробка корпоративних дій: Підтримка торгівлі 24/5 (з понеділка по п'ятницю), подолання часового ліміту традиційного фондового ринку США. Корпоративні дії (наприклад, дивіденди, дроблення акцій, злиття) обробляються партнером, а кількість або вартість токенів коригується відповідним чином, щоб відобразити зміни в базовому активі.

4. Підтримка блокчейну: наразі на базі блокчейну Solana, що використовує стандарт SPL токенів. У майбутньому планується розширення на інші високопродуктивні блокчейни для підвищення взаємодії та охоплення ринку.

Порівняння двох режимів

Перший варіант має переваги в питаннях відповідності та охоплення основної аудиторії, а також пропонує акції, що не котируються на біржі; в той час як другий варіант охоплює більше регіонів і підтримує нативні на ланцюгу транзакції та DeFi протоколи, що ближче до екосистеми криптовалют.

Майбутні можливості розвитку

Для команд підприємців, які прагнуть увійти в цю сферу, можна розглянути наступні два напрямки:

1. Надання послуг для певних груп людей або регіонів, охоплюючи ринки, які традиційним брокерам важко досягти, але які може охопити криптовалюта.

2. Інновації фінансових продуктів, після того як акційні токени були включені до пулу активів, розробка нових похідних активів та торгових стратегій, таких як контракти з високим кредитним плечем, кредитні ETF тощо, для формування диференційованої переваги.

Акції Токен як новий фінансовий продукт відкривають нові можливості для інвесторів, а також надають новий простір для розвитку фінансових технологій.