Нова схема токенів державних облігацій RWA: TProtocol V2 вирішує проблеми

На сьогоднішній день на ринку бракує чистого активу, орієнтованого на звичайних користувачів, у вигляді токена державних облігацій. Хоча MakerDAO має високу популярність, його інвестиційний спектр є дуже широким, в той час як Ondo зосереджений на державних облігаціях, але стикається з проблемами KYC, ліквідності тощо. TProtocol V2 з'явився, щоб вирішити ці болючі питання.

TProtocol на перший погляд є продуктом кредитування. Наприклад, використовуючи підтримуваний пул Matrixdock, дозволяється використовувати випущений державний борговий Токен STBT як заставу для отримання USDC. Користувачі, які вносять USDC, отримують rUSDP, подібно до токенів, що приносять дохід.

Основною перевагою цього продукту є те, що LTV позики STBT досягає 100,5%, теоретично використання може досягати 99,5%, що означає, що практично весь дохід від державних облігацій може бути розподілений між тримачами rUSDP. Для вирішення можливих проблем з великими виводами використовується модель OTC з позичальником, що надає певний час для продажу державних облігацій для погашення. Маленькі виводи реалізуються через звичайні виведення або продаж USDP на DEX.

На відміну від Ondo-OUSG/Matrixdoc-STBT, який відкритий лише для кваліфікованих інвесторів, TProtocol максимізує доходи від токенів державних облігацій через модель заставного кредитування для установ, передаючи їх користувачам депозитів USDC, дозволяючи звичайним користувачам також насолоджуватися доходами від державних облігацій.

Щоб знизити ризики, TProtocol зосереджується на продуктах, призначених для спеціального використання. Наприклад, STBT чітко вказує, що об'єктом інвестицій є короткострокові державні облігації та зворотний викуп державних облігацій, регулярно публікує звіти про активи та співпрацює з платформою даних для надання доказів резервів. Одночасно, для різних активів RWA запроваджуються незалежні пулі для ізоляції ризиків.

У сфері управління TProtocol використовує дизайн TPS/esTPS, подібний до певної торгової платформи, де чим довше зберігається, тим вищі дивіденди. Крім того, двошарова структура iUSDP/USDP нагадує архітектуру певної платформи, де iUSDP є версією автоматичного накопичення прибутку, а USDP використовується для забезпечення ліквідності. Така модель сприяє підвищенню капітальної ефективності та прибутку iUSDP.

Наразі у сфері RWA конкуренція є жорсткою, певний протокол стабільної монети займає перевагу. Але як надмірно заставлена стабільна монета, її частка активів, що використовуються для покупки державних облігацій, обмежена. Якщо депозитних користувачів занадто багато, відсотки можуть бути нижчими за відсоткову ставку за державними облігаціями.

TProtocol через заставу RWA активів для кредитування передає доходи від чистих державних облігацій токенів звичайним користувачам без KYC, і запозичує дизайн з певної платформи, що дозволяє очікувати, що доходи перевищать базові доходи від державних облігацій. Ця інноваційна модель відкриває нові можливості для RWA ринку.