Стратегія: аналіз основних моментів фінансового звіту за другий квартал та перспективи на майбутнє
Нещодавно компанія Strategy оприлюднила фінансові результати за другий квартал 2025 року, де чистий дохід досяг історичного рекорду в 10 мільярдів доларів, а прибуток на акцію склав 32,60 долара. У цій статті ми детально проаналізуємо ключові моменти фінансового звіту, включаючи стратегію утримання біткоїнів, коригування капітальної структури, вибір фінансових інструментів, а також як ключові фінансові показники відображають його потенціал зростання.
Основні моменти фінансової звітності та драйвери зростання
Strategy підвищила річні очікування доходів від біткойнів з 25% до 30%. Хоча ця мета все ще консервативна, вона вже вдвічі перевищує початкові очікування на початку року. Компанія вже в середині року досягла підвищеної річної мети і знову її підвищила, демонструючи сильний ріст.
Основними причинами цього зростання є:
Сприятливе регуляторне середовище: FASB змінив облікові правила, уряд заявив, що зберігатиме пільгове оподаткування для нереалізованих доходів від криптоактивів.
Гнучка фінансова стратегія: компанія залучає кошти через різноманітні фінансові канали, включаючи конвертовані облігації, привілейовані акції та нові продукти, орієнтовані на роздрібних інвесторів.
Зростання ціни біткоїна: сприятливий політичний контекст також відображається в сильному виступі ціни біткоїна.
Вплив змін правил бухгалтерського обліку
Хоча нові бухгалтерські правила вплинули на фінансові звіти, реальний ріст компанії не є лише наслідком цього. Зворотні розрахунки показують, що навіть за новими правилами, коригуючи фінансові звіти за 2024 рік, можна побачити очевидну тенденцію до зростання. Станом на останній звіт, доходи компанії від біткойнів вже перевищили 13 мільярдів доларів, не рахуючи доходів від випуску акцій.
Еволюція фінансових стратегій
Strategy поступово виходить з ринку конвертованих облігацій, переходячи до ринку привілейованих акцій для фінансування. Ця зміна відображає оновлення стратегії компанії на ринку капіталів, привілейовані акції забезпечують більш ефективне зростання капіталу, більш вигідні умови та сильніший важіль. Ця зміна також надає іншим компаніям класу Bitcoin Treasury орієнтир для дій.
Нові зобов'язання акціонерів
Компанія обіцяє не випускати прості акції, якщо співвідношення ринкової ціни до чистої вартості активів (MNAV) буде нижче 1, за винятком випадків, коли MNAV перевищить 2,5, в іншому випадку не буде випуску простих акцій для покупки біткойнів. Ця обіцянка надає акціонерам більше гарантій, але водночас означає, що компанії потрібно більше покладатися на інші способи фінансування, такі як привілейовані акції.
Ключові фінансові показники
Компанія почала часто згадувати два показники: "кількість біткоїнів на акцію" та "прибутковість біткоїнів". Ці два показники тісно пов'язані, "прибутковість біткоїнів" розраховується на основі змін "кількості біткоїнів на акцію". Наразі кількість біткоїнів на акцію в компанії зросла приблизно на 130% порівняно з початком 2023 року.
Перспективи майбутнього
Стратегія наразі має близько 630 тисяч біткоїнів, що становить приблизно 3% від загальної кількості біткоїнів. Очікується, що протягом наступних десяти років компанія все ще матиме можливості для продовження поточної стратегії нарощування. Моделі прогнозують, що до кінця 2027 року компанія може володіти близько 4,3% від загального постачання біткоїнів.
Останні прогнози свідчать, що компанія в усьому році може досягти прибутковості від біткоїнів на рівні 32,1%, що перевищує нинішню офіційну ціль у 30%. Очікується, що цього року буде отримано приблизно 15,3 мільярда доларів США прибутку від біткоїнів, а в наступні два роки він приблизно залишиться на рівні 16 мільярдів доларів США.
В цілому, Strategy зберігає лідируючі позиції в епосі фінансування біткоїна, і її стратегія та результати можуть мати демонстраційний ефект для всього сегмента криптосховищ. Однак, з розширенням обсягу активів, питання про те, як компанія в майбутньому збалансує зростання та вплив на ринок, стане предметом уваги.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
3
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LeverageAddict
· 08-11 23:17
Ой, 30 навіть сміє говорити про консерватизм, справді розуміє справу.
Переглянути оригіналвідповісти на0
DevChive
· 08-11 23:15
Ця цифра занадто абсурдна, падіння швидке, а зростання ще швидше.
Стратегічний квартальний звіт встановив рекорд: очікування прибутку Біткойн за рік підвищено до 30%
Стратегія: аналіз основних моментів фінансового звіту за другий квартал та перспективи на майбутнє
Нещодавно компанія Strategy оприлюднила фінансові результати за другий квартал 2025 року, де чистий дохід досяг історичного рекорду в 10 мільярдів доларів, а прибуток на акцію склав 32,60 долара. У цій статті ми детально проаналізуємо ключові моменти фінансового звіту, включаючи стратегію утримання біткоїнів, коригування капітальної структури, вибір фінансових інструментів, а також як ключові фінансові показники відображають його потенціал зростання.
Основні моменти фінансової звітності та драйвери зростання
Strategy підвищила річні очікування доходів від біткойнів з 25% до 30%. Хоча ця мета все ще консервативна, вона вже вдвічі перевищує початкові очікування на початку року. Компанія вже в середині року досягла підвищеної річної мети і знову її підвищила, демонструючи сильний ріст.
Основними причинами цього зростання є:
Сприятливе регуляторне середовище: FASB змінив облікові правила, уряд заявив, що зберігатиме пільгове оподаткування для нереалізованих доходів від криптоактивів.
Гнучка фінансова стратегія: компанія залучає кошти через різноманітні фінансові канали, включаючи конвертовані облігації, привілейовані акції та нові продукти, орієнтовані на роздрібних інвесторів.
Зростання ціни біткоїна: сприятливий політичний контекст також відображається в сильному виступі ціни біткоїна.
Вплив змін правил бухгалтерського обліку
Хоча нові бухгалтерські правила вплинули на фінансові звіти, реальний ріст компанії не є лише наслідком цього. Зворотні розрахунки показують, що навіть за новими правилами, коригуючи фінансові звіти за 2024 рік, можна побачити очевидну тенденцію до зростання. Станом на останній звіт, доходи компанії від біткойнів вже перевищили 13 мільярдів доларів, не рахуючи доходів від випуску акцій.
Еволюція фінансових стратегій
Strategy поступово виходить з ринку конвертованих облігацій, переходячи до ринку привілейованих акцій для фінансування. Ця зміна відображає оновлення стратегії компанії на ринку капіталів, привілейовані акції забезпечують більш ефективне зростання капіталу, більш вигідні умови та сильніший важіль. Ця зміна також надає іншим компаніям класу Bitcoin Treasury орієнтир для дій.
Нові зобов'язання акціонерів
Компанія обіцяє не випускати прості акції, якщо співвідношення ринкової ціни до чистої вартості активів (MNAV) буде нижче 1, за винятком випадків, коли MNAV перевищить 2,5, в іншому випадку не буде випуску простих акцій для покупки біткойнів. Ця обіцянка надає акціонерам більше гарантій, але водночас означає, що компанії потрібно більше покладатися на інші способи фінансування, такі як привілейовані акції.
Ключові фінансові показники
Компанія почала часто згадувати два показники: "кількість біткоїнів на акцію" та "прибутковість біткоїнів". Ці два показники тісно пов'язані, "прибутковість біткоїнів" розраховується на основі змін "кількості біткоїнів на акцію". Наразі кількість біткоїнів на акцію в компанії зросла приблизно на 130% порівняно з початком 2023 року.
Перспективи майбутнього
Стратегія наразі має близько 630 тисяч біткоїнів, що становить приблизно 3% від загальної кількості біткоїнів. Очікується, що протягом наступних десяти років компанія все ще матиме можливості для продовження поточної стратегії нарощування. Моделі прогнозують, що до кінця 2027 року компанія може володіти близько 4,3% від загального постачання біткоїнів.
Останні прогнози свідчать, що компанія в усьому році може досягти прибутковості від біткоїнів на рівні 32,1%, що перевищує нинішню офіційну ціль у 30%. Очікується, що цього року буде отримано приблизно 15,3 мільярда доларів США прибутку від біткоїнів, а в наступні два роки він приблизно залишиться на рівні 16 мільярдів доларів США.
В цілому, Strategy зберігає лідируючі позиції в епосі фінансування біткоїна, і її стратегія та результати можуть мати демонстраційний ефект для всього сегмента криптосховищ. Однак, з розширенням обсягу активів, питання про те, як компанія в майбутньому збалансує зростання та вплив на ринок, стане предметом уваги.