Огляд ринку стейблкоїнів та аналіз нових типів

Традиційні стейблкоїни

USDT (Tether)

• Емітент: компанія Tether
• Час виходу: 2014 рік
• Прив'язка вартості: прив'язана до долара США 1:1, забезпечена резервними активами
• Ринкова позиція: один з найперших у світі, з найбільшим обсягом торгівлі та найвищою ліквідністю стейблкоїнів.
• Спір: питання прозорості аудиту резервів

USDC (USD Coin)

• Емітент: Circle та Coinbase спільно засновані, підлягають регулюванню центрального консорціуму
• Дата випуску: 2018 рік
• Особливості: висока відповідність, прозорість резервних активів
• Прив'язка вартості: прив'язаний до долара 1:1, резерви складаються з готівки та короткострокових державних облігацій
• Ринкова позиція: друга за величиною стейблкоїн після USDT

FDUSD (Перша цифрова монета США)

• Видавець: First Digital Labs
• Час виходу: 2023 рік
• Механізм прив'язки: 100% доларів США або еквівалентні готівкові резерви
• Підтримка блокчейну: сумісний з Ethereum та Binance Smart Chain

DAI

• Емітент: MakerDAO
• Час виходу: 2017 рік
• Ознаки: децентралізований, надмірно забезпечений стейблкоїн
• Прив'язка до вартості: прив'язка до долара 1:1 через смарт-контракти та механізм застави
• Мережева система: Ethereum та інші блокчейни, сумісні з EVM

![\稳狗原创]стейблкоїн загальна капіталізація перевищує 2050 мільярдів доларів, ринкова частка USDT продовжує знижуватись, в одній статті зрозуміти різноманітні стейблкоїни

Новий стейблкоїн

Новий стейблкоїн не лише підтримує стабільність цін, але й через інноваційні моделі забезпечує додатковий дохід для власників. Основні характеристики включають:

1. Забезпечення прибутку шляхом інвестування в активи з низьким ризиком, стейкування рідних монет або структурованих фінансових стратегій.
2. Використання державних облігацій та інших активів як застави для підтримки стабільності цін та високої ліквідності
3. Поєднання активів на ланцюзі з офлайн-фондами, облігаціями тощо

1. дол.

• Розробник: Ethena Labs
• Механізм роботи: підтримка прив'язки до долара США 1:1 через дельта-нейтральну стратегію
• Джерела доходу: доходи від стейкінгу, фінансові ставки та доходи від базису
• Поточна дохідність: приблизно 8.64%

![\稳狗原创]стейблкоїн загальна капіталізація перевищила 2050 мільярдів доларів, частка USDT продовжує знижуватися, в одній статті зрозумійте різноманітність стейблкоїнів

2. 0 дол.

• Емітент: Usual Protocol
• Особливості: стейблкоїн, що випускається з резервом 1:1 у вигляді активів RWA
• Механізм: користувачі вносять активи, отримуючи LDT, що представляє початкову вартість депозиту

3. Небесний долар (USDS)

• Емітент: MakerDAO (перейменований у Sky)
• Особливості: можна обміняти на DAI 1:1, токени управління SKY щороку розподіляються між тримачами USDS

4. USDD

• Емітент: Tron联合储备
• Особливості: надмірне забезпечення багатьох основних цифрових активів
• Ланцюги обігу: TRON, Ethereum, BNB Chain та інші 11 публічних ланцюгів

5. BlackRock (BUIDL) дол.

• Емітент: BlackRock
• Час випуску: березень 2024 року
• Особливості: токенізований фонд, інвестиції в готівку, державні облігації США та угоди зворотного викупу
• Доходи: щоденний нарахований дохід, розподіляється щомісяця, поточна дохідність приблизно 4,5%

![\稳狗原创]стейблкоїн загальна капіталізація перевищує 2050 мільярдів доларів, частка USDT продовжує падати, в одному матеріалі зрозумійте різноманітність стейблкоїнів

6. Прибутковість долара США (USDY)

• Емітент: Ondo Finance
• Механізм: підтримується короткостроковими державними облігаціями США та банківськими поточними депозитами
• Джерела доходу: дохід від базових активів та дохід від складних відсотків
• Поточна дохідність: 4.65%

![\稳狗原创]стейблкоїн загальна капіталізація перевищила 2050 мільярдів доларів, частка USDT продовжує знижуватися, в одній статті зрозумійте різноманітність стейблкоїнів

7. USDX Грошові (USDX)

• Емітент: Stables Labs
• Механізм: отримання доходу через стратегію дельта-нейтрального інвестиційного портфеля
• Особливості: надає широкий вибір монет, потенційно вищі доходи та ризики

![\稳狗原创]стейблкоїн загальна капіталізація перевищує 2050 мільярдів доларів, частка USDT продовжує знижуватися, в одному матеріалі зрозуміти різноманітні стейблкоїни

8. Фракс (FRAX)

• Емітент: Frax Finance
• Механізм: поєднання часткового забезпечення та алгоритмічного механізму
• Джерела доходу: процентний дохід, ліквідний майнінг, токен управління FXS
• Поточна прибутковість: приблизно 10%

![\稳狗原创]стейблкоїн загальна капіталізація перевищила 2050 мільярдів доларів, частка USDT на ринку продовжує знижуватись, в одному матеріалі розглядаємо різноманітні стейблкоїни

9. Резольв (USR) дол.

• Механізм: використання ETH та похідних інструментів у якості застави для захисту активів шляхом хеджування
• Джерело доходу: дохід від застави ETH та різниця в хеджуванні

![\稳狗原创]стейблкоїн загальна капіталізація перевищила 2050 мільярдів доларів, ринкова частка USDT продовжує знижуватися, в одному матеріалі зрозумійте різноманітність стейблкоїнів

10. М по М⁰ (M)

• Особливості: протокол стейблкоїнів на базі децентралізації
• Механізм: емісія токенів M через затверджене забезпечення
• Джерела доходу: доходи від застави, витрати на карбування монет і штрафи

![\稳狗原创]стейблкоїн загальна капіталізація перевищує 2050 мільярдів доларів, частка ринку USDT продовжує знижуватися, в одній статті зрозуміти різноманітність стейблкоїнів

11. Яла

• Особливості: протокол стейблкоїн на основі екосистеми біткоїна
• Механізм: користувачі вносять BTC або UTXO активи для позики стейблкоїн $YU
• Джерело доходу: отримання додаткового доходу через DeFi протоколи

![\稳狗原创]стейблкоїн总市值超 2050 мільярдів доларів, USDT ринкова частка продовжує знижуватись, в одній статті зрозумійте різноманітні стейблкоїни

Резюме ринку стейблкоїнів

• Ринок величезний, він є основою DeFi та майбутнього PayFi
• USDT/USDC та інші стейблкоїни на базі фіатних валют все ще домінують
• Нові стейблкоїни поділяються на два типи:
  1. Використання традиційних фінансових активів як резерву, дохід стабільний, але не високий
  2. Підтримка стабільності через арбітраж, існують проблеми з прозорістю та регулюванням
• Ринкова капіталізація стейблкоїнів може продовжувати розширюватися, але слід бути обережними з потенційними ризиками
• Інвестори можуть звернути увагу на нові стейблкоїн-протоколи, щоб отримати аеродропи та винагороди за стейкінг, але повинні обережно ставитися до платформних монет.

![\稳狗原创]стейблкоїн загальна капіталізація перевищує 2050 мільярдів доларів, частка USDT на ринку продовжує знижуватися, в одній статті зрозумійте різноманітність стейблкоїнів