Аналіз Web3 юристом: інновації та суперечки навколо токенів акцій Robinhood
Нещодавно відомий американський інтернет-брокер Robinhood оголосив про запуск у Європі продукту "акційні Токени", що пов'язані з акціями не публічних компаній, що викликало широкий інтерес. Ця інноваційна спроба знову висвітлила токенізацію реальних активів (RWA), також викликавши багато суперечок. У цій статті буде детально проаналізовано фон, модель роботи та потенційний вплив цього події.
Фонові події
Robinhood є фінансово-технологічною компанією, що має штаб-квартиру в Каліфорнії, яка в основному надає послуги безкомісійної торгівлі акціями, опціонами, ETF та криптовалютами для роздрібних інвесторів. Компанія відкрила європейський бізнес-центр у Литві та отримала відповідні фінансові ліцензії.
На фінансовому саміті Європи Robinhood оголосила про запуск продукту "акційний Токен" для користувачів ЄС та Європейської економічної зони, що дозволяє інвесторам торгувати різними американськими акціями, включаючи акції непублічних компаній, у формі Токенів за допомогою технології блокчейн. Найбільш вражаючими є акційні Токени OpenAI та SpaceX.
Проте, OpenAI швидко опублікувала заяву, підкресливши, що ці токени не є реальними акціями компанії, OpenAI не співпрацювала та не надавала повноважень Robinhood. Це викликало сумніви на ринку щодо відповідності та обґрунтованості цього продукту.
Аналіз моделі роботи
Т. зв. "OpenAI Токен" по суті є блокчейн-контрактом, пов'язаним з вартістю акцій OpenAI, що належать Robinhood в спеціальному призначеному суб'єкті (SPV). Robinhood, володіючи контролем над певною кількістю акцій OpenAI через акції SPV, пов'язує ціну токена з вартістю акцій OpenAI в SPV.
Токен тримачі не володіють акціями OpenAI безпосередньо, а отримують непряме експозицію, пов'язану з ціною акцій OpenAI в SPV. З юридичної точки зору, тримачі токенів не мають прав голосу та інших прав акціонерів, також не володіють фактичною власністю на OpenAI чи SPV, скоріше вони володіють "трекером оцінки".
Robinhood запустив цей продукт, щоб вирішити ринкові проблеми, такі як низька доступність якісних непублічних активів та високий бар'єр входу в традиційні приватні інвестиції, а також залучити інвесторів за допомогою брендової ефективності таких популярних компаній, як OpenAI.
Регуляторна ситуація
Наразі токени акцій Robinhood в основному підлягають регулюванню Центрального банку Литви та Європейського Союзу. Центральний банк Литви розпочав розслідування, вимагаючи від Robinhood надати відповідні деталі. Цей продукт випускається як дериватив у рамках регуляторної системи MiFID II, і зростання обсягу торгівлі може також вимагати дотримання регулювання ESMA. Якщо в майбутньому компанія вийде на американський ринок, вона також зіткнеться з регулюванням SEC.
Прибутки та ризики всіх сторін
Для інвесторів це може означати можливість отримання прибутку від майбутнього зростання оцінки OpenAI, але також існує ризик коливань оцінки, і вони не мають справжніх прав акціонерів. Для Robinhood це можливість розширити ринок Європи та збільшити доходи, але також несе ринкові ризики та кредитні ризики.
Відмінності від традиційних RWA проектів
В порівнянні з традиційними проектами RWA, токени акцій Robinhood значно відрізняються за типом активів, емітентами, регуляторним середовищем, інвестиційними бар'єрами тощо. Їх інноваційність та суперечливість вищі.
Висновок
Спроба Robinhood втілює інноваційний дух, який постійно долає традиційні фінансові межі в сфері Web3, але також викликає занепокоєння щодо дотримання норм, захисту інвесторів та інших питань. Як інвестори, так і працівники галузі повинні обережно ставитися до цієї нової моделі, зважуючи її можливості та ризики.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
8 лайків
Нагородити
8
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
staking_gramps
· 17год тому
Знову прийшов новий обдурювач людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeCry
· 17год тому
Без газу навіть опублікувати пост важко...
Переглянути оригіналвідповісти на0
StableBoi
· 17год тому
Торгівля акціями, торгівля криптовалютою, невдахи обдурювати людей, як лохів. Головне - це стабільність.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidityOracle
· 17год тому
Панцир намагається вивести на ланцюг навіть те, що ще не вийшло на ринок. Це ж ритм, що прагне до самознищення!
Robinhood запустила токени акцій непублічних компаній, OpenAI спростувала надання авторизації, що викликало суперечки.
Аналіз Web3 юристом: інновації та суперечки навколо токенів акцій Robinhood
Нещодавно відомий американський інтернет-брокер Robinhood оголосив про запуск у Європі продукту "акційні Токени", що пов'язані з акціями не публічних компаній, що викликало широкий інтерес. Ця інноваційна спроба знову висвітлила токенізацію реальних активів (RWA), також викликавши багато суперечок. У цій статті буде детально проаналізовано фон, модель роботи та потенційний вплив цього події.
Фонові події
Robinhood є фінансово-технологічною компанією, що має штаб-квартиру в Каліфорнії, яка в основному надає послуги безкомісійної торгівлі акціями, опціонами, ETF та криптовалютами для роздрібних інвесторів. Компанія відкрила європейський бізнес-центр у Литві та отримала відповідні фінансові ліцензії.
На фінансовому саміті Європи Robinhood оголосила про запуск продукту "акційний Токен" для користувачів ЄС та Європейської економічної зони, що дозволяє інвесторам торгувати різними американськими акціями, включаючи акції непублічних компаній, у формі Токенів за допомогою технології блокчейн. Найбільш вражаючими є акційні Токени OpenAI та SpaceX.
Проте, OpenAI швидко опублікувала заяву, підкресливши, що ці токени не є реальними акціями компанії, OpenAI не співпрацювала та не надавала повноважень Robinhood. Це викликало сумніви на ринку щодо відповідності та обґрунтованості цього продукту.
Аналіз моделі роботи
Т. зв. "OpenAI Токен" по суті є блокчейн-контрактом, пов'язаним з вартістю акцій OpenAI, що належать Robinhood в спеціальному призначеному суб'єкті (SPV). Robinhood, володіючи контролем над певною кількістю акцій OpenAI через акції SPV, пов'язує ціну токена з вартістю акцій OpenAI в SPV.
Токен тримачі не володіють акціями OpenAI безпосередньо, а отримують непряме експозицію, пов'язану з ціною акцій OpenAI в SPV. З юридичної точки зору, тримачі токенів не мають прав голосу та інших прав акціонерів, також не володіють фактичною власністю на OpenAI чи SPV, скоріше вони володіють "трекером оцінки".
Robinhood запустив цей продукт, щоб вирішити ринкові проблеми, такі як низька доступність якісних непублічних активів та високий бар'єр входу в традиційні приватні інвестиції, а також залучити інвесторів за допомогою брендової ефективності таких популярних компаній, як OpenAI.
Регуляторна ситуація
Наразі токени акцій Robinhood в основному підлягають регулюванню Центрального банку Литви та Європейського Союзу. Центральний банк Литви розпочав розслідування, вимагаючи від Robinhood надати відповідні деталі. Цей продукт випускається як дериватив у рамках регуляторної системи MiFID II, і зростання обсягу торгівлі може також вимагати дотримання регулювання ESMA. Якщо в майбутньому компанія вийде на американський ринок, вона також зіткнеться з регулюванням SEC.
Прибутки та ризики всіх сторін
Для інвесторів це може означати можливість отримання прибутку від майбутнього зростання оцінки OpenAI, але також існує ризик коливань оцінки, і вони не мають справжніх прав акціонерів. Для Robinhood це можливість розширити ринок Європи та збільшити доходи, але також несе ринкові ризики та кредитні ризики.
Відмінності від традиційних RWA проектів
В порівнянні з традиційними проектами RWA, токени акцій Robinhood значно відрізняються за типом активів, емітентами, регуляторним середовищем, інвестиційними бар'єрами тощо. Їх інноваційність та суперечливість вищі.
Висновок
Спроба Robinhood втілює інноваційний дух, який постійно долає традиційні фінансові межі в сфері Web3, але також викликає занепокоєння щодо дотримання норм, захисту інвесторів та інших питань. Як інвестори, так і працівники галузі повинні обережно ставитися до цієї нової моделі, зважуючи її можливості та ризики.