Стан та перспективи BTCFi: зосередження на механізмі ліквідного стейкінгу PStake Finance
Біткоїн-екосистема переживає безпрецедентні зміни. Від протоколу Ordinals до впровадження стандарту BRC-20, біткоїн більше не є лише засобом платежу та зберігання вартості, його застосування постійно розширюється.
У цьому тренді стейкінг BTC став дуже популярною сферою. На відміну від BitVm, який все ще перебуває на стадії концепції, такі проекти, як Babylon та PStake, вже активно використовують безпеку BTC для підтримки роботи POS-ланцюгів, не змінюючи основний протокол BTC.
застейкати як прорив на зв'язковому рівні вже попередньо сформувався, традиційний стейкінг надає безпечні запозичення, а PStake подальше еволюціонує в ліквідний стейкінг, що дозволяє BTC залишатися ліквідним під час стейкінгу. Ці розробки, здається, передвіщають, що ера BTCFi наближається.
Огляд BTCFi
BTCFi позначає децентралізовану фінансову екосистему, побудовану на біткойн-мережі. Її мета полягає в тому, щоб впровадити функції DeFi у біткойн-мережу, щоб біткойн міг не тільки слугувати інструментом збереження вартості, а й відігравати роль у більш широких фінансових застосуваннях.
Користувачі Біткоїна та Ефіру мають очевидні відмінності. Звичайні користувачі більше цінують рівні можливості для отримання прибутку та культуру децентралізації, мають низьку чутливість до Gas витрат і схильні до виявлення потенціалу активів. Натомість, установи та великі інвестори, які довгостроково зосереджені на інфраструктурі BTC та стабільних фінансах, віддають перевагу довгостроковим стабільним методам отримання прибутку, головним чином враховуючи безпеку та стабільність.
BTCFi має потенціал задовольнити потреби інституційних користувачів та звичайних користувачів з низьким ризиковим профілем, перетворюючи біткоїн з пасивного активу на актив з активним управлінням. Наразі загальна заблокована вартість BTCFi (TVL) становить лише 0,09% від ринкової вартості біткоїна, що все ще є значною відстанню в порівнянні з 14% часткою DeFi в екосистемі Ethereum, 6% для Solana та 3% для Ton.
Виклики, з якими стикається план розширення BTC
Розвиток BTCFi в основному залежить від різних планів розширення BTC, але ці плани стикаються з деякими спільними викликами:
Обережне оновлення рідного протоколу BTC
В якості прикладу BIP-300, ця пропозиція має на меті впровадити концепцію бокових ланцюгів, що дозволяє BTC двосторонньо переміщуватися між основною мережею та боковими ланцюгами. Однак, через побоювання, що це може зруйнувати економічну модель біткойна і викликати регуляторний нагляд, ця пропозиція зіткнулася з тривалими суперечками і не змогла бути успішно реалізована. Це відображає тенденцію основної спільноти біткойна зберігати основні властивості біткойна як засобу зберігання вартості, а не змагатися з ним шляхом створення альтернатив.
Обмеження в рідній програмуванні
Біткойн не має складних функцій смарт-контрактів, підтримує лише базові сценарії, такі як таймлок або мультипідпис. Крім того, взаємодія Біткойна з іншими блокчейн-технологіями є обмеженою, більшість рішень все ще залежать від централізованих установ.
Ці обмеження призвели до проблеми з розподілом ліквідності. Наразі BTC в основному використовується в ланцюзі для зберігання вартості, тоді як ліквідність поза ланцюгом зосереджена в централізованих біржах або упакованих токенах, таких як WBTC. Це обмежує можливості користувачів для ефективної торгівлі та забезпечення ліквідності в екосистемі децентралізованих фінансів.
Незважаючи на те, що біткойн у останні роки пережив два важливих оновлення SegWit і Taproot, які відкрили нові можливості для мережі, процес розробки та впровадження цих оновлень був досить повільним. Наприклад, Taproot зайняв більше 2 років з моменту його пропозиції до остаточного запуску, навіть незважаючи на те, що це було найбільш швидке оновлення, яке отримало консенсус у спільноті.
Обмеження інших режимів
Протоколи накладання, такі як напис
Хоча стандарти, такі як BRC-20, принесли трафік і увагу в екосистему біткойна, ці накладні протоколи стикаються з проблемою децентралізованого індексування, що може призвести до ризику несумісності інформації між індексаторами або неможливості відновлення після атаки.
Мережа Lightning
Головним обмеженням мережі Lightning є обмежена кількість застосувань, вона може підтримувати лише торговельні операції, що ускладнює реалізацію більш складних функцій.
Інші рішення щодо масштабування
RGB, DLC та бічні ланцюги Rootstock, Stacks та інші рішення все ще перебувають на ранніх стадіях, їх ефективність розширення та функціональність смарт-контрактів відносно слабкі, або вони надмірно залежать від багатопідписних гаманців для забезпечення безпеки.
У зв'язку з цими викликами, все більше голосів вважають, що не слід просто переносити застосування Ethereum на мережу Bitcoin. Натомість, більш реалістичний варіант стейкінгу на основі оригінальної мережі поступово привертає увагу. Цей варіант не залежить від зовнішніх смарт-контрактів або бічних мереж, а безпосередньо реалізує механізм стейкінгу в мережі Bitcoin, вводячи ліквідність для отримання прибутку.
Цей режим хитро використовує потужну безпеку мережі Bitcoin, одночасно досягаючи відносного балансу між швидкістю та прибутковістю. У дослідницькому звіті однієї торгової платформи згадуються чотири важливі протоколи BTCFi: Babylon, Bouncebit, PSTAKE Finance та Lorenzo.
Платформа PStake Finance для ліквідного стейкінгу біткойнів
PStake з 2021 року надає послуги застейкатування та доходу на кількох блокчейн-мережах. В екосистемі Bitcoin PStake побудований на Babylon, ця система не зазнала виключення з боку основної спільноти Bitcoin (. На відміну від цього, протокол Inscription колись стикався з ризиком видалення через м'який форк ).
PStake, що використовує оригінальний ланцюг ліквідного стейкінгу, по суті не переміщує BTC на інші ланцюги, а використовує віддалений механізм стейкінгу Babylon для передачі ефекту безпеки BTC на інші ланцюги, відкриваючи тим самим більше цінності для активів BTC. Цей двосторонній протокол спільного забезпечення безпеки забезпечує безпеку верифікації для POS-ланцюгів та приносить прибуток BTC-утримувачам, які беруть участь у стейкінгу.
Babylon як основа ліквідного доходу PStake складається з трьох модулів: контракту на стейкінг BTC, вилученої одноразової підписної схеми (EOTS) та протоколу часових міток BTC.
Контракти на стейкінг використовують дві операційні коди OP_CHECKSEQUENCEVERIFY і OP_CHECKTEMPLATEVERIFY, щоб реалізувати відносний тайм-аут і налаштування умов виходу з угоди. Після участі користувача є лише два результати: нормальне завершення стейкінгу та розблокування або порушення умов, що призводить до конфіскації активів.
Механізм EOTS забезпечує ефективне виконання механізму покарання. Користувачам, окрім участі у консенсусних активностях на POS-ланцюзі, також потрібно завершити підписний раунд EOTS на Babylon. Якщо користувач підписує два різні повідомлення одним і тим же приватним ключем, система може витягти інформацію про приватний ключ, що призведе до знищення активів користувача, застрахованих у BTC.
Протокол часових міток BTC обходить ризик атаки найдовшого ланцюга POS, публікуючи часові мітки подій з інших блокчейнів на біткоїні.
План ліквідного стейкінгу Bitcoin від PStake дозволяє користувачам застейкати свої криптовалютні активи, зберігаючи ліквідність. На відміну від традиційного стейкінгу, ліквідний стейкінг вирішує проблему блокування активів.
У конкретній практиці, коли користувач депонує активи в BTC, PStake випускає на POS ланцюгу токени ліквідного стейкінгу (LST). Користувач може вільно торгувати цими LST на інших DeFi платформах або використовувати їх, при цьому LST також можна в будь-який час обміняти назад на базові активи.
Джерела доходу в основному мають три аспекти:
PStake застейкує BTC, які користувачі застейкували, знову в Babylon для отримання прибутку, а потім розподіляє його користувачам.
Користувачі, які за стейкують BTC, отримують pToken, які можна використовувати так само, як ліквідний стейкінг sETH від Lido.
Користувачі можуть в будь-який час знищити pToken в додатку PStake для викупу BTC, в цьому випадку винагороди припиняться, і BTC буде повернуто з ліквідного обміну.
застейкати BTC для PStake надається через послуги, що забезпечуються такими MPC установами, як Cobo. В результаті формується двовалютна система: pTOKENs представляють незастейковані активи, які можна вільно використовувати в DeFi; stkTOKENs представляють застарковані активи, які можуть накопичувати нагороди за стейкінг.
Співпраця PStake з Babylon принесла кілька переваг:
Подальше посилення ліквідності, оптимізація та розширення ефективності використання активів.
Збільште потенціал доходу, отримуючи доступ до більш широких DeFi протоколів та стратегій доходу через мережу Babylon.
Підвищення безпеки та відповідності, поєднуючи безпеку активів Babylon та підтримку таких постачальників, як CoBo, для подальшого зміцнення системи.
Наразі, ліквідний стейкінг BTC від PStake все ще перебуває на стадії тестування, багато механізмів управління активами та схем збільшення прибутків ще не опубліковані, також немає конкретних даних щодо TVL. Проте, підтримка з боку лабораторії певної торгової платформи збільшує його привабливість, оскільки ця платформа завжди робила значні інвестиції в стейкінг, краще розуміючи реальні потреби користувачів у фінансових інструментах.
Тривало бездіяльна капіталізація BTC в трильйони терміново потребує активації. З точки зору безпеки, застосування постачальників послуг управління активами MPC, таких як CoBo, у проєктах, таких як Merlin, вже отримало визнання користувачів. Замість того, щоб чекати десятиліттями на реалізацію BITVM з нульовим рівнем довіри, краще цінувати сьогодення, використовувати оптимістичну робочу систему, щоб забезпечити безпеку управління активами через визначеність базових доходів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
PStake Finance веде нову еру BTCFi: ліквідний стейкінг активує вартість Біткойна
Стан та перспективи BTCFi: зосередження на механізмі ліквідного стейкінгу PStake Finance
Біткоїн-екосистема переживає безпрецедентні зміни. Від протоколу Ordinals до впровадження стандарту BRC-20, біткоїн більше не є лише засобом платежу та зберігання вартості, його застосування постійно розширюється.
У цьому тренді стейкінг BTC став дуже популярною сферою. На відміну від BitVm, який все ще перебуває на стадії концепції, такі проекти, як Babylon та PStake, вже активно використовують безпеку BTC для підтримки роботи POS-ланцюгів, не змінюючи основний протокол BTC.
застейкати як прорив на зв'язковому рівні вже попередньо сформувався, традиційний стейкінг надає безпечні запозичення, а PStake подальше еволюціонує в ліквідний стейкінг, що дозволяє BTC залишатися ліквідним під час стейкінгу. Ці розробки, здається, передвіщають, що ера BTCFi наближається.
Огляд BTCFi
BTCFi позначає децентралізовану фінансову екосистему, побудовану на біткойн-мережі. Її мета полягає в тому, щоб впровадити функції DeFi у біткойн-мережу, щоб біткойн міг не тільки слугувати інструментом збереження вартості, а й відігравати роль у більш широких фінансових застосуваннях.
Користувачі Біткоїна та Ефіру мають очевидні відмінності. Звичайні користувачі більше цінують рівні можливості для отримання прибутку та культуру децентралізації, мають низьку чутливість до Gas витрат і схильні до виявлення потенціалу активів. Натомість, установи та великі інвестори, які довгостроково зосереджені на інфраструктурі BTC та стабільних фінансах, віддають перевагу довгостроковим стабільним методам отримання прибутку, головним чином враховуючи безпеку та стабільність.
BTCFi має потенціал задовольнити потреби інституційних користувачів та звичайних користувачів з низьким ризиковим профілем, перетворюючи біткоїн з пасивного активу на актив з активним управлінням. Наразі загальна заблокована вартість BTCFi (TVL) становить лише 0,09% від ринкової вартості біткоїна, що все ще є значною відстанню в порівнянні з 14% часткою DeFi в екосистемі Ethereum, 6% для Solana та 3% для Ton.
Виклики, з якими стикається план розширення BTC
Розвиток BTCFi в основному залежить від різних планів розширення BTC, але ці плани стикаються з деякими спільними викликами:
В якості прикладу BIP-300, ця пропозиція має на меті впровадити концепцію бокових ланцюгів, що дозволяє BTC двосторонньо переміщуватися між основною мережею та боковими ланцюгами. Однак, через побоювання, що це може зруйнувати економічну модель біткойна і викликати регуляторний нагляд, ця пропозиція зіткнулася з тривалими суперечками і не змогла бути успішно реалізована. Це відображає тенденцію основної спільноти біткойна зберігати основні властивості біткойна як засобу зберігання вартості, а не змагатися з ним шляхом створення альтернатив.
Біткойн не має складних функцій смарт-контрактів, підтримує лише базові сценарії, такі як таймлок або мультипідпис. Крім того, взаємодія Біткойна з іншими блокчейн-технологіями є обмеженою, більшість рішень все ще залежать від централізованих установ.
Ці обмеження призвели до проблеми з розподілом ліквідності. Наразі BTC в основному використовується в ланцюзі для зберігання вартості, тоді як ліквідність поза ланцюгом зосереджена в централізованих біржах або упакованих токенах, таких як WBTC. Це обмежує можливості користувачів для ефективної торгівлі та забезпечення ліквідності в екосистемі децентралізованих фінансів.
Незважаючи на те, що біткойн у останні роки пережив два важливих оновлення SegWit і Taproot, які відкрили нові можливості для мережі, процес розробки та впровадження цих оновлень був досить повільним. Наприклад, Taproot зайняв більше 2 років з моменту його пропозиції до остаточного запуску, навіть незважаючи на те, що це було найбільш швидке оновлення, яке отримало консенсус у спільноті.
Обмеження інших режимів
Хоча стандарти, такі як BRC-20, принесли трафік і увагу в екосистему біткойна, ці накладні протоколи стикаються з проблемою децентралізованого індексування, що може призвести до ризику несумісності інформації між індексаторами або неможливості відновлення після атаки.
Головним обмеженням мережі Lightning є обмежена кількість застосувань, вона може підтримувати лише торговельні операції, що ускладнює реалізацію більш складних функцій.
RGB, DLC та бічні ланцюги Rootstock, Stacks та інші рішення все ще перебувають на ранніх стадіях, їх ефективність розширення та функціональність смарт-контрактів відносно слабкі, або вони надмірно залежать від багатопідписних гаманців для забезпечення безпеки.
У зв'язку з цими викликами, все більше голосів вважають, що не слід просто переносити застосування Ethereum на мережу Bitcoin. Натомість, більш реалістичний варіант стейкінгу на основі оригінальної мережі поступово привертає увагу. Цей варіант не залежить від зовнішніх смарт-контрактів або бічних мереж, а безпосередньо реалізує механізм стейкінгу в мережі Bitcoin, вводячи ліквідність для отримання прибутку.
Цей режим хитро використовує потужну безпеку мережі Bitcoin, одночасно досягаючи відносного балансу між швидкістю та прибутковістю. У дослідницькому звіті однієї торгової платформи згадуються чотири важливі протоколи BTCFi: Babylon, Bouncebit, PSTAKE Finance та Lorenzo.
Платформа PStake Finance для ліквідного стейкінгу біткойнів
PStake з 2021 року надає послуги застейкатування та доходу на кількох блокчейн-мережах. В екосистемі Bitcoin PStake побудований на Babylon, ця система не зазнала виключення з боку основної спільноти Bitcoin (. На відміну від цього, протокол Inscription колись стикався з ризиком видалення через м'який форк ).
PStake, що використовує оригінальний ланцюг ліквідного стейкінгу, по суті не переміщує BTC на інші ланцюги, а використовує віддалений механізм стейкінгу Babylon для передачі ефекту безпеки BTC на інші ланцюги, відкриваючи тим самим більше цінності для активів BTC. Цей двосторонній протокол спільного забезпечення безпеки забезпечує безпеку верифікації для POS-ланцюгів та приносить прибуток BTC-утримувачам, які беруть участь у стейкінгу.
Babylon як основа ліквідного доходу PStake складається з трьох модулів: контракту на стейкінг BTC, вилученої одноразової підписної схеми (EOTS) та протоколу часових міток BTC.
Контракти на стейкінг використовують дві операційні коди OP_CHECKSEQUENCEVERIFY і OP_CHECKTEMPLATEVERIFY, щоб реалізувати відносний тайм-аут і налаштування умов виходу з угоди. Після участі користувача є лише два результати: нормальне завершення стейкінгу та розблокування або порушення умов, що призводить до конфіскації активів.
Механізм EOTS забезпечує ефективне виконання механізму покарання. Користувачам, окрім участі у консенсусних активностях на POS-ланцюзі, також потрібно завершити підписний раунд EOTS на Babylon. Якщо користувач підписує два різні повідомлення одним і тим же приватним ключем, система може витягти інформацію про приватний ключ, що призведе до знищення активів користувача, застрахованих у BTC.
Протокол часових міток BTC обходить ризик атаки найдовшого ланцюга POS, публікуючи часові мітки подій з інших блокчейнів на біткоїні.
План ліквідного стейкінгу Bitcoin від PStake дозволяє користувачам застейкати свої криптовалютні активи, зберігаючи ліквідність. На відміну від традиційного стейкінгу, ліквідний стейкінг вирішує проблему блокування активів.
У конкретній практиці, коли користувач депонує активи в BTC, PStake випускає на POS ланцюгу токени ліквідного стейкінгу (LST). Користувач може вільно торгувати цими LST на інших DeFi платформах або використовувати їх, при цьому LST також можна в будь-який час обміняти назад на базові активи.
Джерела доходу в основному мають три аспекти:
застейкати BTC для PStake надається через послуги, що забезпечуються такими MPC установами, як Cobo. В результаті формується двовалютна система: pTOKENs представляють незастейковані активи, які можна вільно використовувати в DeFi; stkTOKENs представляють застарковані активи, які можуть накопичувати нагороди за стейкінг.
Співпраця PStake з Babylon принесла кілька переваг:
Наразі, ліквідний стейкінг BTC від PStake все ще перебуває на стадії тестування, багато механізмів управління активами та схем збільшення прибутків ще не опубліковані, також немає конкретних даних щодо TVL. Проте, підтримка з боку лабораторії певної торгової платформи збільшує його привабливість, оскільки ця платформа завжди робила значні інвестиції в стейкінг, краще розуміючи реальні потреби користувачів у фінансових інструментах.
Тривало бездіяльна капіталізація BTC в трильйони терміново потребує активації. З точки зору безпеки, застосування постачальників послуг управління активами MPC, таких як CoBo, у проєктах, таких як Merlin, вже отримало визнання користувачів. Замість того, щоб чекати десятиліттями на реалізацію BITVM з нульовим рівнем довіри, краще цінувати сьогодення, використовувати оптимістичну робочу систему, щоб забезпечити безпеку управління активами через визначеність базових доходів.