Обмеження U-карт та майбутні напрямки розвитку шифрування платежів

Сучасна сфера платежів перебуває на стадії трансформації. У порівнянні з ранніми етапами, існуючі продукти мають помітні поліпшення в дизайні, досвіді та відповідності, але до створення повноцінної, стійкої платіжної системи Web3 ще є певна відстань. Це ще не зріла стадія стала однією з тем, які активно обговорюються на ринку.

U-карта, як остання форма шифрування платежів, по суті є перехідним механізмом. Вона не є простою копією традиційних Web2 карт поповнення, а також не є остаточною формою нового покоління on-chain гаманців чи платіжних каналів, а є продуктом компромісу між потребами on-chain платежів і off-chain споживання на даному етапі.

U卡 через прив'язку до облікового запису на блокчейні та залишку стабільної монети, а також надання відповідного офлайн-інтерфейсу для споживання, реалізує поєднання досвіду Web2 та логіки активів Web3. Ця модель нещодавно привернула велику увагу, з одного боку, через тривалі очікування користувачів на щоденні витрати з активів на блокчейні; з іншого боку, це також відображає те, що стабільні монети намагаються перейти з традиційних переваг, таких як міжнародні розрахунки та позабіржова торгівля, далі в проникнення на ринок роздрібної торгівлі та місцеві платіжні системи.

Однак, операційна модель U-картки сильно залежить від дозволу традиційної фінансової системи, ледве підтримуючи в умовах тиску регуляторів і мізерного прибутку, що ускладнює довгострокову сталість. Строго кажучи, U-картка не є стабільною прибутковою бізнес-моделлю, а лише формою послуги, що залежить від зовнішніх дозволів.

Проекту потрібні багато рівнів фінансових посередників для завершення розрахунків, сам він є лише виконавцем на кінці ланцюга. Більший виклик полягає в тому, що витрати на експлуатацію U-карт надзвичайно високі, по суті це збитковий бізнес. Проект не має стабільного доходу від комісійних, як біржа, і не може мати впливу, як первинні емітенти, але повинен нести тягар обслуговування користувачів.

Щоб змінити цю ситуацію, є два шляхи: перший – приєднатися до системи рахунків, виступаючи як екосистемний зв'язок у шифрувальному секторі, маючи право голосу в механізмі відповідності; другий – чекати на подальше вдосконалення законопроекту про стейблкоїни в США, обминаючи нинішню громіздку та неефективну систему розрахунків, і скористатися новими можливостями, які виникають з падіння статусу долара.

Для гаманців і бірж U-картка більше є допоміжною функцією для посилення користувацької лояльності, а не основним джерелом прибутку. Але для стартап-команд Web3, які не мають досвіду у фінансовій інфраструктурі та не мають каналів залучення трафіку, спроби створити стійкий проект U-картки за рахунок субсидій і масштабів є дуже складними.

Шифрування платежів: майбутні напрямки розвитку

Основною проблемою, що турбує шифрування платежів, є традиційна фінансова система розрахунків. Існують розбіжності в визначенні шифрування платежів: чи це повне наслідування звичок повсякденного життя через сканування QR-кодів, чи ж новий шлях, що шукає новий сенс в анонімних мережах? Для останнього сенс платежу полягає не в передачі, а в накопиченні; отже, сутність платежу не в розрахунках, а в обігу, що є швидкозростаючою промисловістю в певних сферах у зв'язку з розвитком блокчейну.

Візьмемо за приклад деякі підпільні обмінники, які побудували цифрову екосистему на основі відносин, довіри та обігу активів. Суть цієї моделі полягає в довірі, обіг коштів і затримка розрахунків, що призводять до осідання та обігу активів, залежать від довіри. У цій механіці платежі більше не є односторонніми відносинами, а являють собою форму, яка постійно циркулює в мережі цінностей у форматі один-до-багатьох-до-одного.

Коли капітал надходить, це означає входження в гру, не тільки для оплати, а й для отримання довіри. Коли не платіжні кошти продовжують надходити, це утворює накопичення. Зі збільшенням кількості учасників це перетворюється на повільну, але часту соціальну платіжну мережу. Постійний цикл, безперервний потік цінностей принесе щедрі винагороди.

Насправді, ця закрита екосистема вже багато років працює в мережі, справді вирішуючи частину проблеми сірого обігу коштів, але так і не змогла вивести шифрування платежів з нішевого ринку на масовий ринок. Натомість, справжнім глобальним потенціалом, який поступово наближається до кінцевих користувачів, є система розрахунків на основі блокчейну, яка спирається на стабільні монети в доларах та побудована на основі комплаєнс-мереж.

Ці моделі не призначені для звичайних користувачів, вони вирішують не питання, як залучити більше людей до оплати криптовалютою, а як дозволити невеликій кількості людей здійснювати непомітні платежі криптовалютою. Їхній початковий задум полягає у обході, а не у з'єднанні; вони обслуговують ситуації, які не бажають підпадати під контроль, а не групи користувачів, які потребують юридичного захисту.

З системної точки зору, справжня масштабована платіжна система потребує свободи входу та виходу коштів, а не "вхід є, вихід немає". Різні облікові записи балів на блокчейні перетворюють вхід у платіжну систему на накопичення, хоча ця модель має комерційну цінність, вона не може зламати екологічні бар'єри. Користувачі не можуть вільно використовувати ці активи для міжнародних платежів, платежів для торговців, отримання коштів через POS-термінали, і тим більше не можуть отримати стабільну відповідність з реальною системою облікових записів.

Справжнім рушієм переходу Web3-платежів з краю в основний потік є підтримка платіжних мереж стабільних монет з боку політики США. Після просування відповідних законопроектів у США, стабільним монетам вперше було надано політичне визначення як "стратегічна платіжна інфраструктура". Кілька фінансових технологічних компаній швидко просувають використання стабільних монет у доларах США для міжнародних розрахунків, обслуговування торговців та розрахунків на платформах.

Це не обіг та осідання віртуальної економіки, а реальний рух коштів між товарами та послугами, що має юридичний захист і відповідає вимогам аудиту. У порівнянні, деякі платіжні функції в закритих екосистемах до того, як насправді потраплять у фінансові звіти підприємств, міжнародні електронні комерційні платформи, кредитні мережі, залишаються локальними функціями в межах закритої системи, а не глобальними стандартами платежів.

З огляду на те, що глобальний статус долара США як валюти стикається з викликами, США намагаються створити нову двосмугову валютну систему "долар + доларові стабільні монети". Стабільні монети більше не є периферійними фінансовими інноваціями, а є стратегічним інструментом, який США активно використовують у міжнародній фінансовій конкуренції.

Майбутнє шифрування індустрії не буде співіснувати з сірою індустрією. Проходження Bitcoin ETF вже ввело шифрування індустрію в новий цикл, це майбутнє, що повністю інтегрується з традиційними фінансами та взаємно переплітається. Традиційні фінанси прискорено входять у світ блокчейну, їхні стандарти чіткі — відповідність нормам, прозорість, регульованість. Ці стандарти природно відкидають розширення неформальних моделей.

Справжнє майбутнє Web3-платежів збудоване на основі стабільних монет у доларах та відповідних каналів розрахунку. Воно може приймати децентралізовану відкритість, але також спирається на кредитну основу існуючої фіатної системи. Це дозволяє коштам вільно входити та виходити, але не вірить у накопичення; підкреслює абстракцію особистості, але не уникає регулювання; інтегрує наміри користувачів, але не виходить за межі правових рамок. У цій системі кошти можуть не лише потрапити у світ Web3, але й вільно покидати його; вони не лише обслуговують фінансові активності в мережі, але й вбудовані у глобальний обмін товарами та послугами.