Токенізація акцій зростає, крипторинок може бути переформатований
Крипторинок переживає глибоку трансформацію. З виходом кількох відомих платформ, що пропонують токенізовану торгівлю акціями, ця інновація перепроєктовує структуру ринку та напрямки капіталовкладень. Є думки, що токенізовані акції, як важлива інновація, можуть розширити загальний обсяг ринку та сприяти тому, щоб шифрування вийшло на мейнстрім. Інша точка зору стурбована тим, що впровадження якісних активів може завдати удару по альткойнам, які залежать від наративного підходу. Наразі токенізовані акції все ще перебувають на ранніх стадіях, стикаючись з недостатньою ліквідністю та регуляторними викликами.
Шанхайські монети стикаються з тиском на виживання
Зі зростанням традиційних якісних активів, що поступово "переноситься на блокчейн", фінансові потоки на крипторинку тихо змінюються. Деякі аналітики вважають, що токенізовані традиційні активи з чіткою бізнес-моделлю, регуляторною структурою та стабільним доходом стають новим улюбленцем блокчейн-інвестицій, створюючи ефект всмоктування для ринку альткойнів. Особливо ті токени, які не мають реальних моделей доходу, незрілі продукти та підтримуються лише наративом, стикаються з проблемою виснаження ліквідності та тиском на виживання.
Є думки, що коли традиційні якісні активи будуть токенізовані, чи залишаться крипто рідні активи з цінністю існування? Інвестори можуть безпосередньо на ланцюзі купувати ліквідні, стабільні за коливаннями, з чіткою логікою оцінки акції відомих компаній, чому ж тоді робити ставку на "можливо, що створить продукт" альткоїн? Ця тенденція може позначати, що крипторинок прощається з епохою, що керується лише наративом, і переходить до більш раціонального, орієнтованого на реальну цінність розвитку.
Деякі аналітики відзначають, що альткоїни не обов’язково зникнуть, просто умови їхнього існування стають дедалі суворішими. З кожним новим якісним активом на ланцюгу зменшується вплив тих токенів, які тримаються лише на консенсусі для підтримки ціни. Єдиний шлях для альткоїнів у майбутньому - це створення реальної цінності для використання, особливо такої, що може принести реальний дохід. Усі токени, які не можуть бути реалізовані та виживають лише завдяки наративу, можуть поступово потрапити в спад. Хоча в короткостроковій перспективі може ще виникнути бум альткоїнів, але масове зростання тисячі монет, напевно, важко буде повторити.
Однак існує думка, що токенізація акцій сама по собі не становитиме прямої загрози для монет, справжнім викликом можуть стати безстрокові контракти на акції. Оскільки вони поєднують постійно оновлювані наративи та кориговану високу волатильність, це може сформувати більшу привабливість для спекулятивного попиту.
Традиційні фінанси та шифрування: прискорене злиття
Багато фахівців у галузі оптимістично ставляться до тенденції токенізації акцій, вважаючи, що це не лише інновація торгових інструментів, але й може кардинально змінити екосистему біржової торгівлі, сприяючи зростанню та поглибленню крипторинку.
Є думка, що поточне ринкове середовище, база користувачів та інфраструктура суттєво покращилися, створюючи кращі умови для токенізації акцій. Найважливішою зміною є зміна регуляторної політики, що створює можливості для інтеграції токенізованих акцій у багатоланцюгові та багатосистемні екосистеми.
Токенізація акцій має велику особливість — зниження бар'єрів для торгівлі, що сприяє лібералізації торгівлі. Це дає нові можливості для користувачів з регіонів, які раніше не могли брати участь у торгах цінними паперами. Навіть акції деяких популярних компаній, що не мають публічного лістингу, можуть циркулювати через токенізацію. Водночас, вільна торгівля також може призвести до ефекту концентрації активів, де провідні активи отримують більше можливостей, а слабкі активи можуть поступово потрапити на маргінес.
З технічної точки зору, характеристика блокчейну "платіж є розрахунком" забезпечує основу для фінансових інновацій. Токенізовані акції можуть автоматично торгуватися на децентралізованих протоколах, визначатися ціни і породжувати більше фінансових продуктів, що в традиційній фінансовій системі реалізувати значно складніше. Навіть якщо акції США не можуть торгуватися цілодобово, токенізовані акції США можуть це реалізувати, що демонструє унікальні переваги технології блокчейн у фінансовій сфері.
З більш宏观ної точки зору, токенізація акцій позначає прискорення злиття традиційних фінансів та криптоактивів. Це може сприяти більшій інноваційності, такій як токенізація приватного капіталу, нерухомості та навіть витворів мистецтва. Деякі установи вже почали досліджувати нові продукти, такі як безстрокові контракти на акції, ці інновації можуть змінити ландшафт галузі. Регулятори також заохочують інноваційні спроби, надаючи компаніям більше можливостей для розвитку.
Для користувачів нових ринків токенізація акцій може стати можливістю для арбітражу та залучити більше роздрібних інвесторів до шифрування. Якщо ця тенденція справді проявиться в наступні 2-3 роки, це принесе величезні переваги для крипторинку.
Все ще стикається з численними викликами
Хоча концепція токенізації акцій користується популярністю, вона все ще перебуває на ранній стадії, далеко не досягнувши достатньої глибини ринку. Дані показують, що наразі реальна ліквідність в мережі залишається обмеженою, а обсяги торгів і кількість користувачів більшості токенізованих акцій є відносно низькими.
Фахівці в галузі вказують, що ключовою причиною невдач ранніх подібних спроб є відсутність достатньої значущої ліквідності. Просте токенізування акцій не є складним, справжнім викликом є створення достатньої ліквідності, яка могла б підтримувати глобальні масштабні торги, що на даному етапі все ще важко зрівняти з традиційним ринком.
Крім того, поточна структура токенізованих акцій також має деякі проблеми. Більшість платформ покладаються на спеціалізовані цільові компанії для покупки еквівалентних реальних акцій на ринку як застави, але така модель стикається з ризиками ціни та труднощами хеджування в не торгові години. Одночасно, витрати на викуп є високими, а ризики відповідності також не можна ігнорувати, ці фактори обмежують практичність і привабливість продукції.
Хоча існує безліч викликів, у довгостроковій перспективі токенізація акцій має величезний потенціал. З переходом первинного ринку на блокчейн, переходом застави на токенізовані акції та оновленням технологічної архітектури традиційних установ, у майбутньому можуть з'явитися масштабні ліквідні ланцюгові торги акціями. Тоді торгівля стане більш плавною, ціноутворення - більш точним, а участь установ - вищою, також прискориться інтеграція інфраструктури шифрування та традиційних фінансів. Поточні продукти можуть бути лише переходом до цього майбутнього, хоча можуть принести певну цінність для обговорення та експериментів, справжня точка вибуху ще попереду.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Токенізація акцій: нова хвиля злиття TradFi та екосистеми шифрування
Токенізація акцій зростає, крипторинок може бути переформатований
Крипторинок переживає глибоку трансформацію. З виходом кількох відомих платформ, що пропонують токенізовану торгівлю акціями, ця інновація перепроєктовує структуру ринку та напрямки капіталовкладень. Є думки, що токенізовані акції, як важлива інновація, можуть розширити загальний обсяг ринку та сприяти тому, щоб шифрування вийшло на мейнстрім. Інша точка зору стурбована тим, що впровадження якісних активів може завдати удару по альткойнам, які залежать від наративного підходу. Наразі токенізовані акції все ще перебувають на ранніх стадіях, стикаючись з недостатньою ліквідністю та регуляторними викликами.
Шанхайські монети стикаються з тиском на виживання
Зі зростанням традиційних якісних активів, що поступово "переноситься на блокчейн", фінансові потоки на крипторинку тихо змінюються. Деякі аналітики вважають, що токенізовані традиційні активи з чіткою бізнес-моделлю, регуляторною структурою та стабільним доходом стають новим улюбленцем блокчейн-інвестицій, створюючи ефект всмоктування для ринку альткойнів. Особливо ті токени, які не мають реальних моделей доходу, незрілі продукти та підтримуються лише наративом, стикаються з проблемою виснаження ліквідності та тиском на виживання.
Є думки, що коли традиційні якісні активи будуть токенізовані, чи залишаться крипто рідні активи з цінністю існування? Інвестори можуть безпосередньо на ланцюзі купувати ліквідні, стабільні за коливаннями, з чіткою логікою оцінки акції відомих компаній, чому ж тоді робити ставку на "можливо, що створить продукт" альткоїн? Ця тенденція може позначати, що крипторинок прощається з епохою, що керується лише наративом, і переходить до більш раціонального, орієнтованого на реальну цінність розвитку.
Деякі аналітики відзначають, що альткоїни не обов’язково зникнуть, просто умови їхнього існування стають дедалі суворішими. З кожним новим якісним активом на ланцюгу зменшується вплив тих токенів, які тримаються лише на консенсусі для підтримки ціни. Єдиний шлях для альткоїнів у майбутньому - це створення реальної цінності для використання, особливо такої, що може принести реальний дохід. Усі токени, які не можуть бути реалізовані та виживають лише завдяки наративу, можуть поступово потрапити в спад. Хоча в короткостроковій перспективі може ще виникнути бум альткоїнів, але масове зростання тисячі монет, напевно, важко буде повторити.
Однак існує думка, що токенізація акцій сама по собі не становитиме прямої загрози для монет, справжнім викликом можуть стати безстрокові контракти на акції. Оскільки вони поєднують постійно оновлювані наративи та кориговану високу волатильність, це може сформувати більшу привабливість для спекулятивного попиту.
Традиційні фінанси та шифрування: прискорене злиття
Багато фахівців у галузі оптимістично ставляться до тенденції токенізації акцій, вважаючи, що це не лише інновація торгових інструментів, але й може кардинально змінити екосистему біржової торгівлі, сприяючи зростанню та поглибленню крипторинку.
Є думка, що поточне ринкове середовище, база користувачів та інфраструктура суттєво покращилися, створюючи кращі умови для токенізації акцій. Найважливішою зміною є зміна регуляторної політики, що створює можливості для інтеграції токенізованих акцій у багатоланцюгові та багатосистемні екосистеми.
Токенізація акцій має велику особливість — зниження бар'єрів для торгівлі, що сприяє лібералізації торгівлі. Це дає нові можливості для користувачів з регіонів, які раніше не могли брати участь у торгах цінними паперами. Навіть акції деяких популярних компаній, що не мають публічного лістингу, можуть циркулювати через токенізацію. Водночас, вільна торгівля також може призвести до ефекту концентрації активів, де провідні активи отримують більше можливостей, а слабкі активи можуть поступово потрапити на маргінес.
З технічної точки зору, характеристика блокчейну "платіж є розрахунком" забезпечує основу для фінансових інновацій. Токенізовані акції можуть автоматично торгуватися на децентралізованих протоколах, визначатися ціни і породжувати більше фінансових продуктів, що в традиційній фінансовій системі реалізувати значно складніше. Навіть якщо акції США не можуть торгуватися цілодобово, токенізовані акції США можуть це реалізувати, що демонструє унікальні переваги технології блокчейн у фінансовій сфері.
З більш宏观ної точки зору, токенізація акцій позначає прискорення злиття традиційних фінансів та криптоактивів. Це може сприяти більшій інноваційності, такій як токенізація приватного капіталу, нерухомості та навіть витворів мистецтва. Деякі установи вже почали досліджувати нові продукти, такі як безстрокові контракти на акції, ці інновації можуть змінити ландшафт галузі. Регулятори також заохочують інноваційні спроби, надаючи компаніям більше можливостей для розвитку.
Для користувачів нових ринків токенізація акцій може стати можливістю для арбітражу та залучити більше роздрібних інвесторів до шифрування. Якщо ця тенденція справді проявиться в наступні 2-3 роки, це принесе величезні переваги для крипторинку.
Все ще стикається з численними викликами
Хоча концепція токенізації акцій користується популярністю, вона все ще перебуває на ранній стадії, далеко не досягнувши достатньої глибини ринку. Дані показують, що наразі реальна ліквідність в мережі залишається обмеженою, а обсяги торгів і кількість користувачів більшості токенізованих акцій є відносно низькими.
Фахівці в галузі вказують, що ключовою причиною невдач ранніх подібних спроб є відсутність достатньої значущої ліквідності. Просте токенізування акцій не є складним, справжнім викликом є створення достатньої ліквідності, яка могла б підтримувати глобальні масштабні торги, що на даному етапі все ще важко зрівняти з традиційним ринком.
Крім того, поточна структура токенізованих акцій також має деякі проблеми. Більшість платформ покладаються на спеціалізовані цільові компанії для покупки еквівалентних реальних акцій на ринку як застави, але така модель стикається з ризиками ціни та труднощами хеджування в не торгові години. Одночасно, витрати на викуп є високими, а ризики відповідності також не можна ігнорувати, ці фактори обмежують практичність і привабливість продукції.
Хоча існує безліч викликів, у довгостроковій перспективі токенізація акцій має величезний потенціал. З переходом первинного ринку на блокчейн, переходом застави на токенізовані акції та оновленням технологічної архітектури традиційних установ, у майбутньому можуть з'явитися масштабні ліквідні ланцюгові торги акціями. Тоді торгівля стане більш плавною, ціноутворення - більш точним, а участь установ - вищою, також прискориться інтеграція інфраструктури шифрування та традиційних фінансів. Поточні продукти можуть бути лише переходом до цього майбутнього, хоча можуть принести певну цінність для обговорення та експериментів, справжня точка вибуху ще попереду.