Стейблкоїн перетворює глобальну торгову структуру

Нещодавній глибокий аналітичний звіт досліджує, як стейблкоїни змінюють глобальну торгову структуру, особливо в країнах, що підпадають під санкції, а також їх зростаючу важливість як законної фінансової інфраструктури.

Основні пункти

• Стейблкоїн перетворився з периферійного інструменту на важливу фінансову інфраструктуру в контексті високих ризиків в міжнародній торгівлі, використання Росії в нафтовій торгівлі є яскравим тому підтвердженням.

• Незважаючи на обмеження, які існують у Китаї та Індії щодо внутрішніх криптовалют, вони отримують вигоду від торгівлі стейблкоїнами з Росією, відчуваючи ефективність децентралізованих фінансів на національному рівні.

• Уряди різних країн по-різному реагують на зростання стейблкоїнів, але всі усвідомлюють, що вони перебудовують способи трансакцій між кордонами.

стейблкоїн: від спекулятивного інструмента до стратегічної валюти

Глобальна важливість стейблкоїнів зростає, вони стали не лише інструментом для спекуляцій, а й практичним фінансовим інструментом. Їхнє використання охоплює від фізичних осіб до установ, а тепер навіть розширюється на рівень держав.

стейблкоїн спочатку став популярним у криптовалютній торгівлі, трейдери використовували USDT та USDC для торгівлі та переміщення капіталу. На ринках з обмеженою банківською інфраструктурою або з капітальними контролями стейблкоїн підвищив доступність долара.

Потім застосування стейблкоїнів розширилося на міжінституційні та корпоративні потреби. Компанії почали використовувати стейблкоїни для міжнародних платежів, розрахунків з постачальниками та виплати заробітної плати, особливо на нових ринках, де традиційні банківські послуги ненадійні або дорогі. У порівнянні з традиційними електронними переказами, транзакції зі стейблкоїнами майже миттєво розраховуються, без посередників, що значно знижує витрати.

Сьогодні стейблкоїни тестуються на рівні держави, і їхня роль змінюється з зручності на стратегічну. Країни, які стикаються з санкціями або шукають альтернативу фінансовій системі, що домінує в США, такі як Росія, почали використовувати стейблкоїни.

Стейблкоїн у реальному застосуванні в глобальній торгівлі

Росія все більше використовує стейблкоїни, такі як USDT, а також основні криптовалюти, такі як біткоїн і ефір, у торгівлі нафтою з Китаєм. Це є стратегічною спробою уникнути західних санкцій.

Торговельна модель відносно проста: китайські покупці передають вітчизняну валюту посередницьким організаціям, які конвертують її в стейблкоїн або інші цифрові активи. Ці активи потім передаються російським експортерам, які знову конвертують кошти в рублі. Цей процес, виключаючи західні фінансові посередницькі установи, знижує ризик санкцій і підвищує стійкість угод.

У цих угодах стейблкоїн відіграє особливо важливу роль. Хоча біткойн та ефір іноді використовуються, але їх цінова волатильність робить їх недоцільними для великих угод. У порівнянні з цим, стейблкоїни, такі як USDT, забезпечують цінову стабільність, високу ліквідність та легкість в передачі, ці якості підтримують їх зростаючу роль у міжнародних розрахунках в обмеженому середовищі.

Варто зазначити, що Китай продовжує впроваджувати суворі обмеження на використання криптовалют у країні. Однак, на фоні енергетичної торгівлі з Росією, влада, здається, проявляє терпимість до торгівлі стейблкоїнами. Ця подвійна позиція підкреслює тенденцію: навіть у рамках офіційних обмежувальних режимів тихо приймаються цифрові активи для отримання їхньої операційної практичності.

Росія не є винятком. Інші країни, які зазнають санкцій, такі як Іран і Венесуела, також переходять на стейблкоїни для підтримки міжнародної торгівлі. Ці приклади свідчать про те, що використання стейблкоїнів як інструмента для підтримки бізнес-функцій в умовах політичних обмежень зростає.

Глобальна ситуація зі стейблкоїнами: оновлення регулювання та зміни в установах

Росія на власному досвіді відчула практичність стейблкоїнів. Після замороження гаманців, пов'язаних з санкційною торговою платформою в США, чиновники Міністерства фінансів Росії закликали розробити стейблкоїн, підтримуваний рублем, щоб зменшити залежність від іноземних емітентів.

Окрім Росії, кілька інших країн також прискорюють вивчення впровадження стейблкоїнів:

• Таїланд: затверджено торгівлю USDT, USDC.
• Японія: запустила регульований стейблкоїн USDC.
• Сінгапур: створення єдиної нормативної бази для регулювання стейблкоїнів.
• Гонконг: оголосив про законопроєкт стейблкоїнів, що вимагає від емітентів отримання ліцензії.
• США: ще немає всебічного законодавства, але SEC заявила, що стейблкоїн, що повністю забезпечений, не є цінним папером.
• Південна Корея: основні національні банки готуються спільно випустити перший стейблкоїн у вон.

Ці розробки виявили дві ключові тенденції: по-перше, регулювання стейблкоїнів вийшло за межі концептуальних обговорень, уряди активно формують їхні правові та операційні параметри. По-друге, формується географічна диференціація, різні країни використовують різні регуляторні підходи.

стейблкоїн: новий рівень фінансової інфраструктури

Зростання стейблкоїнів у міжнародній торгівлі відображає фундаментальні зміни у фінансовій інфраструктурі, а не просто спроби ухилитися від регулювання. Навіть країни, які історично ставилися скептично до криптовалют, такі як Китай та Індія, почали непрямо використовувати стейблкоїни в стратегічній товарній торгівлі.

Цей розвиток виходить за межі ухилення від санкцій. Початковий експеримент на рівні роздрібної торгівлі перетворився на інтеграцію на рівні установ і навіть держав, що робить стейблкоїн одним з небагатьох інновацій у блокчейні, які демонструють справжнє відповідність продукту ринку.

Інституції, які розглядають стейблкоїни як елементи майбутньої фінансової архітектури, можуть зайняти провідні позиції в наступній хвилі фінансових інновацій. Натомість, ті інституції, які затримуються з участю, можуть зіткнутися з ризиком пасивної адаптації до стандартів, встановлених іншими. Тому, політики та фінансові лідери повинні зрозуміти суть стейблкоїнів та їхній довгостроковий потенціал, а також розробити стратегії, які відповідають напрямку еволюції глобальної фінансової системи.