Обвал ринку Memeмонет: переломний момент у шифрувальній індустрії?

У першому кварталі 2025 року ринок криптовалют зазнав різкої корекції. Основні монети та деякі токени з малими ринковими капіталізаціями в цілому впали більш ніж на 30%, загальна ринкова капіталізація зменшилася на 28% порівняно з піковими значеннями на початку року. Джерела цього ринкового збурення включають втечі проектів, сплеск низькоякісних проектів, а також досягнення феноменального рівня спекуляцій за допомогою ефекту знаменитостей. Ці фактори викликали ланцюгову реакцію, що призвела до зниження довіри до ринку, песимістичних настроїв серед користувачів, раптового зменшення ліквідності та, зрештою, до значної корекції.

! [Лопнула бульбашка мемів викликає кризу довіри до ринку, і крипторинок входить у ведмежий ринок?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90474c015845070c56ae91d199c3c689.webp)

Один. Від свята до краху ринку Meme-монет

1. Пухир мем-монет

Один мем-коін, пов'язаний з відомим політичним діячем, колись мав капіталізацію, що перевищила 15 мільярдів доларів, але після запуску впав на 60%. Капітал потім перемістився до інших політично пов'язаних токенів, що призвело до швидкого колапсу довіри на ринку.

В іншій події рахунок співзасновника одного проекту зазнав хакерської атаки, що призвело до втрати активів користувачів на суму близько 27 мільйонів доларів, викликавши більш широкий кризис довіри. Подібні інциденти траплялися неодноразово в січні 2025 року.

2. Дані ринку вказують на ризики

Обсяг торгівлі Meme монетою становить 11% від 300 найбільших шифрувальних активів (без стабільних монет), але її висока волатильність призвела до ліквідації на суму 346 мільйонів доларів протягом 24 годин.

Кількість нових токенів на певному публічному блокчейні різко зросла, статистика ринку показує, що видів шифрування близько 11 мільйонів, з яких більшість є мем-коїнами, які позбавлені реальної вартості. Ця ситуація посилила ефект розмивання капіталу, змусивши ринок потрапити в "боротьбу за увагу", а криза довіри поступово проявляється.

Два, багатогранні причини, що стоять за колапсом

1. Спільнота, що керує вразливістю

Meme монета в основному покладається на консенсус спільноти та емоційні спекуляції, їй бракує суттєвої технологічної чи застосункової підтримки. Наприклад, певна Meme монета швидко стала популярною завдяки певним культурним символам, її коливання цін має високу кореляцію з індексом емоцій у соціальних медіа, яка становить 0.93. Це означає, що як тільки виникає негативна подія або висловлювання знаменитості викликає паніку, ризик обвалу різко зростає.

2. Вразливості безпеки та витік інформації про користувачів

Через низький технічний бар'єр і недостатні заходи безпеки, проекти Meme монет стали основною мішенню для хакерів. Окрім вже згаданої втрати в 2700 мільйонів доларів, крадіжка коштів у користувачів одного з обмінників у листопаді 2024 року також виявила слабкі місця в безпеці галузі.

Крім того, використання впливу знаменитостей для спекуляцій стало звичайним методом для злочинців. Незалежно від того, чи це хвиля, викликана домашнім улюбленцем відомої особи, чи подія з просуванням певної монети президентом якоїсь країни, це все використовується деякими маніпуляторами для контролю цін, щоб витягнути кошти від нових інвесторів.

3. Регуляторний тиск та погіршення ринкового середовища

В регуляторній сфері відповідні відомства США почали переходити до "керованого регулювання", новий законопроект намагається чітко визначити розподіл обов'язків між різними регуляторними органами. Проте невизначеність у виконанні політики ще більше посилила ризики на ринку. Тим часом, регуляторні органи Дубаю також 17 лютого випустили попередження про ризики, пов'язані з Meme монетами.

Перенасичення ринку та макроекономічні удари також є важливими факторами. Мем-монети забирають спекулятивну премію у технічних маломасштабних токенів, 36 мільйонів маломасштабних монет у боротьбі за обмежені кошти призводять до розмивання ліквідності на ринку. Крім того, такі фактори, як американський державний борг, що перевищує 36 трильйонів доларів, зниження кредитного рейтингу та ескалація торгової війни, посилюють очікування глобального стискання ліквідності, що призводить до одночасного тиску на крипторинок та інші ризикові активи.

Три, ланцюгова реакція: сигнал ведмежого ринку настав?

1. Довіра інвесторів підривається: дані показують, що лише 0,412% гаманців отримали прибуток понад 10 000 доларів через торгівлю Meme монетами, понад 99% учасників стали "жертвами бульбашки".

2. Втеча капіталу та виснаження ліквідності: обвал Meme-коінів викликав масову втечу капіталу з ринку шифрування, ціна біткоїна впала з високої позначки у 100000 доларів до 96000 доларів, ринок перейшов в "режим укриття", ліквідність знизилася.

3. Загострення кризи довіри в галузі: деякі децентралізовані проекти були звинувачені в тому, що стали "придатками влади", наприклад, один проект зазнав збитків у десятки мільйонів доларів, що виявило ризики політичних маніпуляцій та капітального збору.

4. Відсутність технічного наративу: незважаючи на нові оновлення Ethereum, які намагаються підвищити продуктивність через абстракцію рахунків та оптимізацію другого рівня, деякі нові публічні блокчейни мають завищену оцінку, а технологічні інновації не змогли компенсувати ринкові спекуляції.

5. Розрив між розробниками та проєктами: ринок переповнений проєктами, що обдурюють інвесторів, та фальшивими спільнотами, які заважають якісним проєктам отримати належну увагу. Наприклад, один проєкт RWA обіцяв активи на суму 4,5 мільярда доларів, але фактична заблокована вартість становила лише 64 мільйони доларів, що серйозно підорвало довіру розробників та проєктів.

Чотири, Стратегії виживання на ведмежому ринку: шість золотих правил для звичайних учасників

1. Раціональний аналіз, відмова від сліпого слідування: зберігайте спокій, самостійно думайте, звертайте увагу на дослідження основних показників, будьте обережні з проектами, які покладаються на спекуляції та сенсації.

2. Диверсифікація інвестицій для зниження ризику окремих активів: уникайте надмірної концентрації капіталу в одному класі високоризикових активів, використовуючи диверсифіковані інвестиції для збалансування ударів, викликаних коливаннями ринку.

3. Посилити захист безпеки, підвищити свідомість про захист: використовувати апаратні гаманці, двофакторну аутентифікацію та інші заходи, проводити детальне розслідування фонду проекту, щоб уникнути втрат через вразливості безпеки або шахрайство.

4. Розумне управління позиціями, акцент на контроль ризиків: розробіть і суворо дотримуйтесь стратегії управління позиціями, встановіть розумні рівні прибутку і збитків, уникайте покупки на піку і продажу на дні.

5. Тісно стежте за регуляторною та ринковою динамікою: своєчасно звертайте увагу на останні тенденції регуляторних органів як в країні, так і за кордоном, а також на макроекономічні дані, гнучко коригуючи інвестиційні стратегії.

6. Виховання довгострокової інвестиційної концепції, акцент на внутрішній цінності проєкту: уникати короткострокових спекуляцій, терпляче вкладати в якісні проєкти з надійними технологіями, чіткою бізнес-моделлю та підтримкою відмінної команди.

Висновок

Хоча поточні ринкові настрої низькі, а ліквідність різко зменшується, цей крах Meme монет може стати можливістю для криптоіндустрії перейти від "спекулятивного божевілля" до "будівництва вартості". Лише завдяки технологічним інноваціям, вдосконаленню регулювання та підвищенню обізнаності користувачів щодо безпеки можна відновити довіру в галузі та сприяти розвитку криптоекосистеми в здоровому та прозорому напрямку. Майбутнє крипторинку залежить від кожного свідомого вибору, зробленого зараз.