Потенційний вплив закону Genius на сферу криптоактивів

Сенат США нещодавно ухвалив інноваційну регуляторну рамку для стабільних монет, що може мати глибокий вплив на індустрію криптоактивів. Цей законопроект наразі розглядається в Палаті представників і, ймовірно, стане законом цієї осені. Якщо він успішно пройде, цей законопроект значно змінить структуру індустрії, вплине на напрямок розвитку блокчейну та важливість проєктів.

1. Платіжні токени можуть зникнути

Цей законопроект передбачає суворі вимоги до резервів та ліцензування, вимагаючи, щоб кожна монета стейблкоїна мала підтримку в розмірі 1:1 готівки або еквівалентних активів. Це контрастує з поточною системою, яка не має суттєвих гарантій.

Зі стабільними монетами, які стають основним засобом обміну на блокчейні, займаючи близько 60% вартості переказів криптоактивів, їхні переваги стабільності поступово виявлятимуться. На відміну від цього, волатильність цін традиційних платіжних токенів може позбавити їх конкурентоспроможності.

В наступні кілька років, якщо не вдасться успішно трансформуватися, практична цінність і інвестиційна вартість цих волатильних токенів можуть суттєво знизитися. Навіть якщо цей законопроект не буде прийнятий у поточній формі, тенденції в галузі вже вказують на платіжні канали, прив'язані до долара.

2. Компетентність у дотриманні вимог або рішення про перемогу чи поразку блокчейну

Нові правила не лише надають легітимність стабільним монетам, але й можуть спрямувати фінансування на блокчейни, які відповідають вимогам аудиту та управління ризиками.

Ефіріум завдяки своїй зрілій екосистемі DeFi та гнучкості наразі утримує велику кількість стейблкоїнів. Емітенти можуть легко підключатися до різних фінансових інструментів та регуляторних модулів на Ефіріумі.

З іншого боку, бухгалтерія XRP позиціонується як платформа з пріоритетом на відповідність, що надає вбудовані інструменти для заморожування рахунків, чорного списку та перевірки особи. Ці функції добре відповідають вимогам законопроекту і можуть залучити емітентів, які зосереджені на дотриманні правил.

У порівнянні, блокчейни, які зосереджені на конфіденційності або швидкості, можуть вимагати дорогих перетворень для задоволення тих самих вимог. Майбутні переможці, ймовірно, залежать від того, які платформи зможуть найефективніше задовольнити регуляторні вимоги.

3. Правила резервування або залучення інституційних фінансових потоків

Законопроект вимагає, щоб кожен доларовий стейблкоїн мав резерви в грошових активів рівні його вартості, що прив’яже ліквідність криптоактивів до короткострокових боргових зобов'язань США.

З розширенням ринку стабільних монет емітенти можуть стати одним із основних покупців короткострокових державних облігацій США. Ця зв'язка матиме подвійний вплив на блокчейн:

По-перше, більше балансів підприємств буде одночасно тримати державні облігації та рідні токени, що сприятиме органічному попиту на основні токени блокчейну.

По-друге, відсотковий дохід від стейблів може забезпечити фінансування для стимулювання користувачів, прискорюючи зростання обсягу та вартості транзакцій на блокчейні.

Однак це також означає, що ліквідність криптоактивів буде більшою мірою піддаватися впливу змін у грошово-кредитній політиці. Незважаючи на ризики, ця тенденція вказує на те, що цифрові активи поступово інтегруються в основний капітальний ринок.

Зі збільшенням прозорості регуляторної бази, індустрія криптоактивів зіткнеться з новими можливостями та викликами. Адаптація до нових правил та підвищення рівня відповідності стануть ключовими факторами успіху майбутніх блокчейн-проєктів.