Pump.fun фінансування викликало суперечки в спільноті, парадигма ICM може стати новим основним напрямком випуску криптоактивів

Нещодавно з'явилася інформація про те, що один відомий криптоактив проект планує залучити 1 мільярд доларів за оцінкою 4 мільярди доларів, що викликало бурхливі обговорення. У зв'язку з цим у спільноті виникли абсолютно різні думки.

Одна сторона вважає, що цей проект є раковою пухлиною екосистеми, часто продаючи монети, але не здійснюючи стейкінг, і не вірячи в екосистему, а це фінансування є спробою витиснути останню ліквідність, що викликає осуд. Інша сторона вважає, що цей проект створив абсолютно нову модель випуску активів, даючи можливість роздрібним інвесторам отримувати високі прибутки, що заслуговує на визнання.

Щодо цих двох поглядів, ми вважаємо, що кожен з них має свої причини. Цей проект дійсно інновує спосіб випуску активів, що дозволило деяким людям отримати значний прибуток. Але одночасно, постійні продажі команди викликали сумніви. Оцінка в 40 мільярдів доларів дійсно є занадто високою в поточному ринковому середовищі, особливо в умовах скорочення ліквідності та втоми інвесторів, що легко може викликати підозри щодо намірів команди в кінцевому підсумку зібрати врожай.

Проте ринок зрештою дасть відповідь. Більш варто обговорити, якщо це фінансування буде успішним, але після відкриття буде показувати погані результати, чи закінчиться ця модель випуску активів?

Я вважаю, що ця модель навряд чи зникне. З 2017 року моделі випуску криптоактивів в основному поділяються на два типи: VCM-модель, що базується на венчурному капіталі, та ICM-модель, що базується на спільноті. Саме ICM є рідною моделлю випуску активів для криптоактивів.

Біткоїн та ефіріум є типовими представниками ICM, вони спочатку не мали інституційних інвестицій, а зростали завдяки силі спільноти. Лише після підйому DeFi у 2020 році модель VCM поступово стала домінуючою. Але до 2023 року модель VCM почала виявляти проблеми, і дедалі більше роздрібних інвесторів перестали віддавати перевагу токенам, підтримуваним VC.

Це пов'язано з тим, що на традиційних капітальних ринках права на випуск активів монополізовані, а звичайні підприємці та роздрібні інвестори позбавлені можливостей брати участь у ранніх проектах. А в сфері криптоактивів права на випуск активів є відкритими, і будь-хто може випускати активи.

Хоча такі ранні моделі ICM, як ICO, NFT та інскрипції, мали короткочасний успіх, нові моделі випуску активів через інноваційні підходи майстерно поєднують бездозвільний випуск і торгівлю активами, вирішуючи обмеження попередніх моделей.

Ця нова модель не тільки активізувала підприємців з народу та звичайних інвесторів, але й може бути поєднана з моделлю VCM. Деякі якісні проекти, які отримали венчурне фінансування, також почали використовувати цей спосіб випуску монет, що забезпечує справедливість і не впливає на угоду з VС.

Таким чином, парадигма ICM, ймовірно, стане основним способом випуску активів у сфері криптоактивів. Як чисті мем-токени, так і звичайні стартапи чи провідні проекти можуть використовувати цю модель. Це означає, що парадигма ICM навряд чи зникне легко.

В цілому, фінансування певного проєкту малоймовірно, що завдасть серйозного удару всій екосистемі. Хоча це може тимчасово забрати частину ліквідності, основи Криптоактивів не змінилися. У майбутньому можуть виникнути більше подібних платформ для випуску активів, що сприятиме подальшому розвитку парадигми ICM.

Нарешті, слід підкреслити, що VCM не є справжнім способом випуску активів, що відповідає характеристикам криптоактивів, а ICM є більш відповідною моделлю для цієї сфери.