Аналіз теперішнього стану та майбутніх тенденцій розвитку ринку стейблкоїнів
2025 рік стане знаковим для розвитку стейблкоїнів. У цей рік стейблкоїни не тільки досягнуть нових висот у ринковому обсязі та торговій активності, але й супутні регуляторні політики та увага капіталу також прискоряться. Як "притулок" у крипторинку, стейблкоїни поступово розширюють своє застосування у глобальних платежах, трансакціях між країнами, інфраструктурі DeFi та навіть у сферах суверенного кредиту.
Останній опублікований звіт галузі вказує на те, що стейблкоїн став однією з найважливіших інфраструктур, що з'єднує традиційні фінанси та світ криптовалют, і змінює глобальну фінансову систему. Звіт систематично аналізує індустрію стейблкоїнів з шести вимірів: історія розвитку, ринкова структура, сценарії використання, глобальне регулювання, потенціал розвитку та потенційні ризики.
Доларові стейблкоїни домінують на ринку
Дані показують, що на глобальному ринку стейблкоїнів доларовий стейблкоїн займає абсолютну перевагу, обсяг випуску становить 256,4 мільярда доларів. У порівнянні з цим, стейблкоїни інших країн з фіатною валютою все ще перебувають на стадії зародження, а обсяг єврового стейблкоїна, що займає друге місце, становить лише 49 мільйонів доларів. Обсяги стейблкоїнів з інших фіатних валют, таких як єна, фунт стерлінгів, корейська вона, ліра тощо, коливаються від кількох сотень тисяч до десятків мільйонів доларів. Це свідчить про те, що стейблкоїни з ненадоларних фіатних валют все ще мають значний потенціал для зростання.
Станом на липень 2025 року загальна капіталізація стейблкоїнів у світі перевищила 250 мільярдів доларів, що є значним зростанням порівняно з початком року. Серед них сукупна капіталізація USDT та USDC становить 86,5%, формуючи дуополію на ринку. Варто зазначити, що річний обсяг переказів стейблкоїнів досягає 36,3 трильйона доларів, що перевищує річний обсяг транзакцій Visa та Mastercard, стаючи новим фундаментом глобальної платіжної мережі. USDC демонструє вражаючі результати у 2025 році, зростаючи на 40,9% протягом року, і за таких темпів має перспективи перевищити USDT приблизно до 2030 року.
Багато факторів сприяють розвитку стейблкоїнів
Швидкий розвиток стейблкоїнів не є випадковим, а є результатом спільного впливу багатьох сил:
Основні економіки поступово просувають законодавство про стейблкоїни, регуляторний шлях стає дедалі чіткішим;
Традиційні фінансові установи та технологічні гіганти активно займаються сферою стейблкоїнів;
Компанія з випуску певного стейблкоїна успішно вийшла на біржу, що викликало уявлення капітального ринку про стейблкоїни;
Кілька регіонів з високою інфляцією розглядають стейблкоїн як інструмент хеджування "цифрового долара";
DeFi, RWA, платіжні розрахунки та інші нові сценарії продовжують створювати реальний попит на стейблкоїни.
З точки зору активності в мережі, наразі глобальна кількість активних адрес зі стейблкоїнами перевищила 30 мільйонів, загальна кількість адрес, що володіють монетами, перевищила 168 мільйонів. Частка угод, що здійснюються реальними користувачами, зросла з менш ніж 15% у 2023 році до приблизно 22% на сьогодні, структура користувачів поступово переходить від арбітражних ботів до підприємств та роздрібних інвесторів.
Стейблкоїн входить у "основний бій"
стейблкоїн正 від "торгового хеджування" переходить до "основного активу цифрових фінансів". Нещодавно кілька глобальних технологічних гігантів та фінансових установ посилили свої позиції в стейблкоїнах:
Один з емітентів стейблкоїнів вийшов на американський фондовий ринок, його ринкова капіталізація на деякий час наблизилася до трильйона юанів;
Відома платіжна компанія випустила власний стейблкоїн і запустила його на високопродуктивному публічному ланцюзі;
Великі платіжні компанії впроваджують USDC у B2B розрахунках;
Китайські інтернет-гіганти виходять на ринок стейблкоїнів Гонконгу, сценарії використання включають трансакції за межами країни, інвестиційні угоди, споживчі розрахунки;
Нові публічні блокчейни приваблюють велику кількість стейблкоїнів, капіталізація деяких стейблкоїнів на публічних блокчейнах зросла більше ніж на 600% в цьому році.
Спільне сприяння традиційних фінансів, інтернет-платформ та криптоорієнтованих сил призвело до того, що стейблкоїн перетворився з "інструменту розрахунків, призначеного для криптовалюти" на широко доступний цифровий платіжний посередник, водночас ставлячи більш високі вимоги до його регуляторної відповідності.
Виклики та невизначеність у розвитку
Хоча ринок демонструє гарні результати, стейблкоїни все ще стикаються з багатьма структурними викликами та суперечками:
Питання реального обсягу використання: хоча загальний обсяг переказів стейблкоїнів величезний, але до 70-80% з них ймовірно складається з "віртуального трафіку", такого як перекази роботів, внутрішні перекази бірж тощо, реальний обсяг використання з боку кінцевих споживачів або підприємств потребує подальшого уточнення.
Механізм прив'язки та проблема прозорості: деякі основні стейблкоїни ще не опублікували повні аудиторські звіти, їх структура резервних активів та ризикові витрати залишаються предметом суперечок; тоді як деякі більш прозорі та відповідні стейблкоїни все ще мають простір для покращення в поширенні застосування та інтеграції екосистеми.
Різниця в регуляторній політиці: у різних країнах існують відмінності та ігри в регуляторній політиці, в деяких регіонах використання стейблкоїнів ще не відкрито, тоді як на деяких ринках вони активно беруть на себе роль експериментального поля для інституційних інновацій.
Слід звернути увагу на те, що відповідно до законодавства США стейблкоїни не вважаються цінними паперами, забороняються алгоритмічні стейблкоїни, а резерви повинні становити 100% високоліквідних активів. Якщо цей законопроект набере чинності, це глибоко вплине на логіку функціонування існуючих основних стейблкоїнів та глобальну структуру відповідності.
Підсумок
стейблкоїн перебуває на етапі швидкого розвитку та трансформації. У той час як ринковий масштаб продовжує розширюватися, а сфери застосування постійно збагачуються, стейблкоїн також стикається з викликами з боку регулювання, прозорості, реальних потреб та інших аспектів. У майбутньому, з удосконаленням регуляторних рамок та залученням більшої кількості установ, стейблкоїн має перспективи зайняти більш важливу роль у глобальній фінансовій системі. Однак його шлях розвитку все ще має безліч невизначеностей, що вимагає спільних зусиль учасників ринку та регуляторних органів для сприяння розвитку екосистеми стейблкоїнів у більш здоровому, прозорому та сталому напрямку.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GasWrangler
· 07-21 07:47
насправді домінування usdt на цьому етапі математично неминуче... просто проаналізуйте дані tx
Переглянути оригіналвідповісти на0
0xSunnyDay
· 07-20 03:47
знову зросло бик啊бик啊
Переглянути оригіналвідповісти на0
StopLossMaster
· 07-18 16:01
падіння зростання Хто це витримає
Переглянути оригіналвідповісти на0
ZkProofPudding
· 07-18 16:01
Добре, знову заробили.
Переглянути оригіналвідповісти на0
WenMoon42
· 07-18 15:52
Регулятори прийшли, друзі, готуйтеся до шахрайства.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BlockchainBard
· 07-18 15:34
Як регулювати? Коли все заплутано, стає ще цікавіше.
Ринок стейблкоїнів перевищив 2500 мільярдів доларів США, регулювання та застосування здійснюють сильний поштовх.
Аналіз теперішнього стану та майбутніх тенденцій розвитку ринку стейблкоїнів
2025 рік стане знаковим для розвитку стейблкоїнів. У цей рік стейблкоїни не тільки досягнуть нових висот у ринковому обсязі та торговій активності, але й супутні регуляторні політики та увага капіталу також прискоряться. Як "притулок" у крипторинку, стейблкоїни поступово розширюють своє застосування у глобальних платежах, трансакціях між країнами, інфраструктурі DeFi та навіть у сферах суверенного кредиту.
Останній опублікований звіт галузі вказує на те, що стейблкоїн став однією з найважливіших інфраструктур, що з'єднує традиційні фінанси та світ криптовалют, і змінює глобальну фінансову систему. Звіт систематично аналізує індустрію стейблкоїнів з шести вимірів: історія розвитку, ринкова структура, сценарії використання, глобальне регулювання, потенціал розвитку та потенційні ризики.
Доларові стейблкоїни домінують на ринку
Дані показують, що на глобальному ринку стейблкоїнів доларовий стейблкоїн займає абсолютну перевагу, обсяг випуску становить 256,4 мільярда доларів. У порівнянні з цим, стейблкоїни інших країн з фіатною валютою все ще перебувають на стадії зародження, а обсяг єврового стейблкоїна, що займає друге місце, становить лише 49 мільйонів доларів. Обсяги стейблкоїнів з інших фіатних валют, таких як єна, фунт стерлінгів, корейська вона, ліра тощо, коливаються від кількох сотень тисяч до десятків мільйонів доларів. Це свідчить про те, що стейблкоїни з ненадоларних фіатних валют все ще мають значний потенціал для зростання.
Станом на липень 2025 року загальна капіталізація стейблкоїнів у світі перевищила 250 мільярдів доларів, що є значним зростанням порівняно з початком року. Серед них сукупна капіталізація USDT та USDC становить 86,5%, формуючи дуополію на ринку. Варто зазначити, що річний обсяг переказів стейблкоїнів досягає 36,3 трильйона доларів, що перевищує річний обсяг транзакцій Visa та Mastercard, стаючи новим фундаментом глобальної платіжної мережі. USDC демонструє вражаючі результати у 2025 році, зростаючи на 40,9% протягом року, і за таких темпів має перспективи перевищити USDT приблизно до 2030 року.
Багато факторів сприяють розвитку стейблкоїнів
Швидкий розвиток стейблкоїнів не є випадковим, а є результатом спільного впливу багатьох сил:
З точки зору активності в мережі, наразі глобальна кількість активних адрес зі стейблкоїнами перевищила 30 мільйонів, загальна кількість адрес, що володіють монетами, перевищила 168 мільйонів. Частка угод, що здійснюються реальними користувачами, зросла з менш ніж 15% у 2023 році до приблизно 22% на сьогодні, структура користувачів поступово переходить від арбітражних ботів до підприємств та роздрібних інвесторів.
Стейблкоїн входить у "основний бій"
стейблкоїн正 від "торгового хеджування" переходить до "основного активу цифрових фінансів". Нещодавно кілька глобальних технологічних гігантів та фінансових установ посилили свої позиції в стейблкоїнах:
Спільне сприяння традиційних фінансів, інтернет-платформ та криптоорієнтованих сил призвело до того, що стейблкоїн перетворився з "інструменту розрахунків, призначеного для криптовалюти" на широко доступний цифровий платіжний посередник, водночас ставлячи більш високі вимоги до його регуляторної відповідності.
Виклики та невизначеність у розвитку
Хоча ринок демонструє гарні результати, стейблкоїни все ще стикаються з багатьма структурними викликами та суперечками:
Питання реального обсягу використання: хоча загальний обсяг переказів стейблкоїнів величезний, але до 70-80% з них ймовірно складається з "віртуального трафіку", такого як перекази роботів, внутрішні перекази бірж тощо, реальний обсяг використання з боку кінцевих споживачів або підприємств потребує подальшого уточнення.
Механізм прив'язки та проблема прозорості: деякі основні стейблкоїни ще не опублікували повні аудиторські звіти, їх структура резервних активів та ризикові витрати залишаються предметом суперечок; тоді як деякі більш прозорі та відповідні стейблкоїни все ще мають простір для покращення в поширенні застосування та інтеграції екосистеми.
Різниця в регуляторній політиці: у різних країнах існують відмінності та ігри в регуляторній політиці, в деяких регіонах використання стейблкоїнів ще не відкрито, тоді як на деяких ринках вони активно беруть на себе роль експериментального поля для інституційних інновацій.
Слід звернути увагу на те, що відповідно до законодавства США стейблкоїни не вважаються цінними паперами, забороняються алгоритмічні стейблкоїни, а резерви повинні становити 100% високоліквідних активів. Якщо цей законопроект набере чинності, це глибоко вплине на логіку функціонування існуючих основних стейблкоїнів та глобальну структуру відповідності.
Підсумок
стейблкоїн перебуває на етапі швидкого розвитку та трансформації. У той час як ринковий масштаб продовжує розширюватися, а сфери застосування постійно збагачуються, стейблкоїн також стикається з викликами з боку регулювання, прозорості, реальних потреб та інших аспектів. У майбутньому, з удосконаленням регуляторних рамок та залученням більшої кількості установ, стейблкоїн має перспективи зайняти більш важливу роль у глобальній фінансовій системі. Однак його шлях розвитку все ще має безліч невизначеностей, що вимагає спільних зусиль учасників ринку та регуляторних органів для сприяння розвитку екосистеми стейблкоїнів у більш здоровому, прозорому та сталому напрямку.