Токенізація американських акцій: нові можливості чи стара пляшка з новим вином?
Нещодавно токенізація американських акцій стала популярною темою, кілька платформ запустили відповідні продукти, що викликало широкий інтерес. Чи є це явище абсолютно новим наративом, чи просто старе у новій упаковці? У цій статті запрошено кілька експертів для обговорення з різних кутів зору, охоплюючи технології, регуляцію, інвестиційні можливості та ризики тощо.
Токенізація американських акцій: новий наратив чи стара пляшка з новим вином?
Токенізація американського ринку може розглядатися як гілка RWA( реальних світових активів ) і є продовженням STO( випуску секюрітіз-токенів ). Ця концепція була досліджена ще в 2017-2018 роках, але тоді вона перебувала на експериментальному етапі. Нещодавній сплеск, з одного боку, пов'язаний з поступовим ослабленням регуляторного середовища, а з іншого боку, відображає потребу традиційних компаній отримувати капітальне зростання через участь на блокчейні.
В порівнянні з традиційними американськими акціями, токенізовані акції мають такі переваги:
Підтримка торгівлі 7×24 години
Низький поріг входу
більш висока ліквідність
Але також існують деякі потенційні ризики, такі як збільшення ймовірності маніпуляцій на ринку. З технічної точки зору, токенізація акцій може розглядатися як онлайнова варіація сек'юритизації активів (ABS).
В цілому, токенізація американських акцій має історичні корені, а також завдяки регуляції та технологічному прогресу набуває нові можливості, поєднуючи короткострокові емоції та довгостроковий потенціал.
Токенізація акцій та відмінності від традиційних акцій
токенізація акцій та традиційні акції мають такі основні відмінності:
Без статусу акціонера: тримачі токенів не мають традиційних прав акціонерів, таких як право голосу, право на управління компанією тощо.
Атрибути відображення ціни: подібно до деривативів, лише відстежують зміни ціни.
Висока ліквідність і низький поріг: підтримка торгівлі в будь-який час, більш гнучко та зручно.
Механізм дивідендів різний: деякі платформи автоматично обмінюють дивіденди на токени, інші ж виплачують дивіденди безпосередньо.
Підозри щодо механізму викупу: чи можна обміняти на реальні акції є ключовим питанням.
У питаннях відповідності, емітенти повинні отримати відповідні фінансові ліцензії, але закордонне регулювання має невизначеність. Інвестори повинні звертати увагу на те, що токенізовані акції насправді є цінними паперами на основі смарт-контрактів в блокчейні, а не реальними акціями.
Ризики та можливості токенізації непублічних акцій
Неопубліковане токенізування акцій має такі основні ризики:
Юридична відповідність та конфлікти управління
Інформаційна асиметрія
Непрозора ціна
Справжність важко перевірити
Але в той же час це забезпечує нові канали фінансування для ранніх стартапів, які можуть реалізувати цінове формування та повернення грошових потоків, подібно до Pre-IPO. Проте, якісні компанії часто не мають мотивації залучати роздрібних інвесторів таким чином.
Вибір ланцюга для випуску
Різні платформи мають свої акценти у виборі ланцюга випуску:
Solana: велика база користувачів, швидкість транзакцій висока, зріла екосистема DeFi
Arbitrum: можливо, пов'язано з довгостроковим плануванням емітента, таким як створення власного L2 тощо
Sui: великий потенціал, але слабка користувацька база
Вибір блокчейну часто базується на комерційних інтересах, а не на чистих технічних перевагах, тому потрібно враховувати такі фактори, як стратегія компанії, напрямки інвестицій та ін.
Довгострокова цінність токенізації акцій США
Токенізація американських акцій має довгострокову цінність, подібно до трансформації акцій з оффлайну в інтернет. Її переваги включають:
Висока прозорість
Регулювання поступово вдосконалюється
Кращий контроль ризиків
Прогрес технологічної інфраструктури
Але наразі це все ще на експериментальному етапі, існують проблеми з нестачею ліквідності, відхиленням цін тощо, ринок потребує подальшого розвитку.
Інші напрямки, що заслуговують на увагу щодо токенізації
Окрім американських акцій, є й інші напрямки токенізації, на які варто звернути увагу:
Авторські активи: такі як музика, кіно, книги тощо
Прибуток від розподілу реклами
Нерухомість
Майбутнє право на доходи
Ці сфери можуть підвищити ефективність і знизити витрати завдяки токенізації, але водночас стикаються з викликами регулювання та впровадження.
В цілому, токенізація акцій на американському ринку як гілка RWA з'єднує Web2 і Web3, зменшуючи пороги та витрати на угоди. Проте наразі вона все ще стикається з безліччю викликів, які вимагають спільного розвитку технологій, регулювання та ринку, щоб реалізувати свій довгостроковий потенціал.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Токенізація американських акцій: Падіння бар'єрів, підвищення Ліквідності, але ризики залишаються
Токенізація американських акцій: нові можливості чи стара пляшка з новим вином?
Нещодавно токенізація американських акцій стала популярною темою, кілька платформ запустили відповідні продукти, що викликало широкий інтерес. Чи є це явище абсолютно новим наративом, чи просто старе у новій упаковці? У цій статті запрошено кілька експертів для обговорення з різних кутів зору, охоплюючи технології, регуляцію, інвестиційні можливості та ризики тощо.
Токенізація американських акцій: новий наратив чи стара пляшка з новим вином?
Токенізація американського ринку може розглядатися як гілка RWA( реальних світових активів ) і є продовженням STO( випуску секюрітіз-токенів ). Ця концепція була досліджена ще в 2017-2018 роках, але тоді вона перебувала на експериментальному етапі. Нещодавній сплеск, з одного боку, пов'язаний з поступовим ослабленням регуляторного середовища, а з іншого боку, відображає потребу традиційних компаній отримувати капітальне зростання через участь на блокчейні.
В порівнянні з традиційними американськими акціями, токенізовані акції мають такі переваги:
Але також існують деякі потенційні ризики, такі як збільшення ймовірності маніпуляцій на ринку. З технічної точки зору, токенізація акцій може розглядатися як онлайнова варіація сек'юритизації активів (ABS).
В цілому, токенізація американських акцій має історичні корені, а також завдяки регуляції та технологічному прогресу набуває нові можливості, поєднуючи короткострокові емоції та довгостроковий потенціал.
Токенізація акцій та відмінності від традиційних акцій
токенізація акцій та традиційні акції мають такі основні відмінності:
Без статусу акціонера: тримачі токенів не мають традиційних прав акціонерів, таких як право голосу, право на управління компанією тощо.
Атрибути відображення ціни: подібно до деривативів, лише відстежують зміни ціни.
Висока ліквідність і низький поріг: підтримка торгівлі в будь-який час, більш гнучко та зручно.
Механізм дивідендів різний: деякі платформи автоматично обмінюють дивіденди на токени, інші ж виплачують дивіденди безпосередньо.
Підозри щодо механізму викупу: чи можна обміняти на реальні акції є ключовим питанням.
У питаннях відповідності, емітенти повинні отримати відповідні фінансові ліцензії, але закордонне регулювання має невизначеність. Інвестори повинні звертати увагу на те, що токенізовані акції насправді є цінними паперами на основі смарт-контрактів в блокчейні, а не реальними акціями.
Ризики та можливості токенізації непублічних акцій
Неопубліковане токенізування акцій має такі основні ризики:
Але в той же час це забезпечує нові канали фінансування для ранніх стартапів, які можуть реалізувати цінове формування та повернення грошових потоків, подібно до Pre-IPO. Проте, якісні компанії часто не мають мотивації залучати роздрібних інвесторів таким чином.
Вибір ланцюга для випуску
Різні платформи мають свої акценти у виборі ланцюга випуску:
Вибір блокчейну часто базується на комерційних інтересах, а не на чистих технічних перевагах, тому потрібно враховувати такі фактори, як стратегія компанії, напрямки інвестицій та ін.
Довгострокова цінність токенізації акцій США
Токенізація американських акцій має довгострокову цінність, подібно до трансформації акцій з оффлайну в інтернет. Її переваги включають:
Але наразі це все ще на експериментальному етапі, існують проблеми з нестачею ліквідності, відхиленням цін тощо, ринок потребує подальшого розвитку.
Інші напрямки, що заслуговують на увагу щодо токенізації
Окрім американських акцій, є й інші напрямки токенізації, на які варто звернути увагу:
Ці сфери можуть підвищити ефективність і знизити витрати завдяки токенізації, але водночас стикаються з викликами регулювання та впровадження.
В цілому, токенізація акцій на американському ринку як гілка RWA з'єднує Web2 і Web3, зменшуючи пороги та витрати на угоди. Проте наразі вона все ще стикається з безліччю викликів, які вимагають спільного розвитку технологій, регулювання та ринку, щоб реалізувати свій довгостроковий потенціал.