Ринок Криптоактивів, можливо, незабаром зустріне новий етап "альтсезон"
Актуальний стан ринку криптоактивів характеризується пригніченими настроями та невизначеністю, але ми, можливо, знаходимося в останній період спокою перед наступним сплеском "альтсезону". Майбутній ринок буде керуватися такими ключовими факторами, як ETF, реальний прибуток та ухвалення з боку установ, а не загальним зростанням.
Ми, можливо, знаходимося на найважливішій точці повороту циклу ринку. У цей час 99% учасників спостерігають через втому або вагання, тоді як 1% тихо завершує угоди, які можуть вплинути на все життя.
"альтсезон" сигнал проявляється
Біткоїн нещодавно встановив історично найвищу місячну ціну закриття, але його ринкова домінуюча позиція починає знижуватися. Тим часом, великі інвестори за один день накопичили понад 1 мільйон ETH, вартість яких становить приблизно 3 мільярди доларів. Баланс біткоїна на біржах знизився до багаторічного мінімуму.
Роздрібні інвестори все ще займають вичікувальну та скептичну позицію. Емоційні індикатори на низькому рівні, що є ідеальним станом ринку для тих, хто входить раніше.
Усе перебуває на стадії підготовки.
Наразі індекс спекуляцій альткоїнів все ще нижчий за 20%, а ETH/BTC співвідношення нарешті зафіксувало перше тижневе зростання за кілька тижнів. Затвердження ETF відомої блокчейн-платформи стало вирішальним. Потоки коштів на блокчейні вже тихо почалися, поступово спрямовуючись у DeFi, реальні світові активи (RWA) та повторне заставлення в галузі, що відповідає ринковій наративі.
Але це не 2021 рік, "повне зростання" ринку не повториться.
Наступні ринкові тенденції будуть більш вибірковими та глибоко підпорядкованими наративу. Капітал спрямовується на реальний дохід, міжланцюгову абстрактну інфраструктуру та структурні активи ETF з механізмами прибутковості від стейкінгу.
Якщо ти постійно накопичував у тиху, це твій сигнал.
Глибокі перетворення в сфері DeFi
Ми стаємо свідками переходу DeFi до стадії "більш інституціоналізованої, більш непомітної". З одного боку, фінансові інструменти, спеціально розроблені для інститутів, такі як повторна заставна облігація, автоматичне продовження кредиту за фіксованою ставкою і циклічний трезор для стейблкоїнів, процвітають. З іншого боку, деякі шари комбінованості спрощують складність операцій для звичайних користувачів.
Але зрештою тільки ті протоколи, які виходять за межі "ігрових балів", інтегрують реальну економічну цінність або сценарії використання, зможуть постійно залучати фінансові потоки. Справжніми переможцями стануть протоколи, які зможуть бездоганно поєднати безшовний кросчейн-інтерфейс для користувачів, безпечну інфраструктуру та передбачувану, схожу на реальний світ, інвестиційну віддачу.
Ось шість основних тенденцій, які відбуваються в сфері DeFi:
1.Оптимізація доходу від стабільних монет та фіксований дохід DeFi
DeFi все більше імітує традиційні фінанси, перетворюючи стабільні монети на високодохідні, подібні до фіксованих доходів активи для залучення капіталу. На фоні посилення коливань на спотовому ринку, різні протоколи зосереджують увагу на капіталовій ефективності та структурі фіксованих процентних ставок, щоб задовольнити подвійні потреби інституційних та роздрібних інвесторів.
Деякі нові проекти створюють ринок кредитування для стабільних монет та блакитних активів через інноваційні механізми і залучають ліквідність за допомогою системи винагород. Інші проекти запускають нові активи, використовуючи платформи та стратегії для максимізації доходів стабільних монет. Деякі проекти дозволяють користувачам повторно використовувати токени з фіксованим доходом, обмінюючи їх на USDC з нижчими витратами, намагаючись отримати двозначний річний дохід з неактивного капіталу.
У сфері повторної застави проекти випустили облігації "нульового відсотка", що мають фіксований термін, щоб забезпечити прогнозований грошовий потік для активних послуг верифікації, одночасно надаючи постачальникам ліквідності схожий на облігації фіксований дохід. Ця структура може стати основою фіксованого доходу на певному безпечному ринку.
Але слід звернути увагу, що високі доходи в рекламі (15%+) зазвичай вимагають використання кредитного плеча, повторного заставлення або циклічних стратегій. Після вирахування витрат, слippage і ризиків, реальна чиста дохідність може бути ближчою до 6-9%. Крім того, хоча комбінованість, що підтримує ці циклічні структури, забезпечує зручність, вона також збільшує системні ризики, пов'язані з ланцюговими ліквідаціями та девальвацією стейблкоїнів.
2. Інтеграція міжланцюгової ліквідності та користувацького досвіду
Спосіб взаємодії користувачів з багатоланцюговою ліквідністю зазнає фундаментальних змін. Кросчейн користувацький досвід переходить від громіздких процесів мостів до непомітної, інтуїтивно зрозумілої системи депозитів, межі між ланцюгами ефективно абстрагуються.
Досвід впровадження відомого стабільного монети на інших публічних блокчейнах демонструє тенденцію розвитку рідних крос-ланцюгових стабільних монет. Деякі проєкти, які випустили вбудовані крос-ланцюгові DeFi депозитні компоненти, представляють собою міжпоколінний стрибок у користувацькому досвіді. Ці компоненти побудовані на основі протоколів міжланцюгового обміну повідомленнями, що дозволяє користувачам за один клік виконувати містки, обміни та розгортання стратегій.
Є також проекти, які розвивають механізм реальної міжланкової верифікації, що базується на TEE( надійному виконавчому середовищі), який надає швидку міжланкову верифікацію без необхідності в мультипідписі між різними публічними блокчейнами, що ефективно підвищує ефективність мостів та довірчі припущення.
Нова співпраця між певним кросчейн-протоколом та платіжною компанією, яка реалізує кросчейн-передачу інформації на певному публічному блокчейні, ще раз підтверджує, що війна між ланцюгами не зникне, але досвід користувачів поступово інтегрується.
Тенденція очевидна: захоплення вартості поступово переходить від самих L1 блокчейнів до тих складових інфраструктур і рівнів обміну повідомленнями.
3. Повторна стейкінг та ринок безпеки на блокчейні
Повторне заставлення продовжує еволюціонувати в незалежний ринок безпеки на блокчейні, по суті, інжектуючи повторно заставлений ETH у структуровані продукти, створюючи механізм доходу, подібний до корпоративних облігацій або державних облігацій.
Новий Flow-скарбник і повторна стейкінг-облігація певного протоколу надають AVS( можливість планування бюджету на основі відомої дохідності, водночас дозволяючи постачальникам ліквідності блокувати ETH у продуктах фіксованого доходу.
Інший проект наразі перейшов до тестової мережі етапу 2.5, додавши децентралізований шар валідації, конкурсний аукціон валідації, механізм стейкінгу та функції апаратної оптимізації, заклавши основу для екосистеми повторного стейкінгу з високою продуктивністю.
У певній екосистемі публічної блокчейн-мережі також є проекти, які через специфічні проекти надають підтримку повторного заставлення для rollup, сприяючи розширенню шару безпеки на цій публічній блокчейн-мережі.
З поступовим припливом капіталу до деяких екосистем повторного стейкінгу, ми спостерігаємо за появою нової форми "кривої доходності повторного стейкінгу": ціни на короткострокові та довгострокові облігації будуть оцінюватися по-різному залежно від ризикового сприйняття, ліквідності виходу та ризику Slash, що призведе до зниженої або підвищеної ціни.
Але комбінованість також призводить до вразливості. Наприклад, структура нульових облігацій означає, що основна сума повинна бути заблокована до дати погашення, будь-яка подія конфіскації або зупинка валідації можуть серйозно зашкодити основній сумі ------ навіть без вразливостей у смарт-контрактах.
!["альтсезон" нова версія: попрощайтеся з загальним зростанням, наративи про ETF, реальний дохід та впровадження установ спровокують "вибірковий бичачий ринок"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06ca3b9d9012bf689521322e80a20f40.webp(
) 4. Монетизація та програмованість інфраструктури даних
Блокчейн-простір більше не є вузьким місцем, затримка даних та їхня комбінованість - ось що важливо. Деякі проекти прагнуть надати розробникам Web3 монетизовану інфраструктуру для реального читання/запису.
Деякий проєкт здатен реалізувати читання на рівні менше однієї секунди, динамічний контент та монетизований доступ до даних, його мета – замінити статичне холодне зберігання на реальне потокове оброблення.
Конкретний модуль певного L2 може згенерувати zkVM доказ за 35 секунд, вартість складає лише $0.0001, швидкість і витрати зросли в 6 разів у порівнянні з попередніми варіантами.
Є також проекти, які входять через рівень взаємодії гаманця, зосереджуючись на вирішенні проблеми тертя між перемиканням гаманців та входженням користувачів. Їхня інфраструктура підтримує понад 20 мільйонів користувачів та більше 500 гаманців, вже реалізовано комбіновані платежі в кількох сценаріях застосування.
Ця тенденція спричиняє виникнення нової моделі посередницького бізнесу: надання розробникам послуг доступу до даних з низькою затримкою, незалежно від ланцюга, з оплатою за запитом, в майбутньому може бути впроваджена ціноутворювальна модель, подібна до основних хмарних послуг, та система рівнів розробників на основі затримки.
5. Інфраструктура кредитування установ та інтеграція RWA
Онлайн-кредитування стає інституціональним, автоматичне продовження кредитних лімітів, резервні плаваючі відсоткові ставки та кредитні стратегії з використанням RWA стають центром уваги.
Деякі проекти демонструють зрілість кредитування на блокчейні. Їх новий продукт з фіксованою процентною ставкою має автоматичне продовження та резервну логіку, що надає інституційним користувачам інструменти, подібні до тих, що часто використовуються в традиційних фінансах.
Також проект анонсував стратегію левериджованих RWA на базі фонду під управлінням одного з глобальних гігантів активів, що вказує на те, що майбутня тенденція полягає у створенні високоприбуткових, відповідних нормам і придатних для інституційної ліквідності on-chain сховищ.
Інший проект стимулює підвищення ліквідності стабільних монет за допомогою цілеспрямованих винагород, оптимізуючи ефективність доходу для маркет-мейкерів та управителів скарбниць, які шукають передбачувану прибутковість.
Ми поступово наближаємося до великих брокерських послуг на ланцюгу, відповідні та структуровані продукти з фіксованим доходом стануть рушійною силою нового етапу зростання. Але стратегія RWA потребує високоякісних оракулів і надійної логіки викупу. Будь-яке невідповідність поза ланцюгом може призвести до масового знецінення або ризику додаткової маржі.
6. Економіка аеродропів та інсентивне майнінг
Airdrop залишається основною стратегією залучення користувачів, хоча дані про утримання користувачів продовжують знижуватися.
Деякі проекти продовжують знайомі формули: бали, системи завдань та ігрові інтеракції, щоб привернути увагу.
Однак дані показують, що через два тижні після аеродропу залишиться лише близько 15% від загальної вартості. Тому проєкт змушений пропонувати вищі множники балів ###, як LP до 30 разів ( або пов'язати додаткові переваги ) право на управління, підвищення доходності ( для залучення користувачів.
Деякі платформи намагаються зменшити кількість атак від чаклунів через соціальну або поведінкову верифікацію, але великі майнери все ще обходять обмеження через розподіл гаманців, мультипідписи тощо.
Проекти, які прагнуть до довгострокової ліквідності, повинні перейти до механізмів стимулювання, орієнтованих на утримання, таких як блокування veNFT, механізми винагород з урахуванням часу або повторне заставлення доступу, а не покладатися лише на спекулятивні бали для залучення нових користувачів.
!["альтсезон" нова версія: прощавай загальний ріст, наративи ETF, реального доходу та прийняття інститутів спровокують "селекційний бичачий ринок"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8b68a55af745f1278f0468cf87556878.webp(
Макронаратив та інвестиційна рамка
Незважаючи на те, що геополітичні потрясіння все ще можуть сильно вдарити по ринку, структурні покупці постійно поглинають кожне падіння. Альткоїни не зустрінуть "загального зростання" як у 2021 році; натомість, ті, хто має реальні каталізатори ), такі як ETF, справжній дохід, канали розподілу на біржах (, відібрані увагу від чистого мем-спекулянта.
) 1. Макроекономічний фон: волатильність, пов'язана з головними новинами
Останнім часом, під час загострення ситуації на Близькому Сході, ціна біткоїна впала з 105 тисяч доларів до трохи нижче 99 тисяч доларів, що знову доводить, що ринок 2025 року керується заголовками новин. Протягом 36 годин заяви та дії різних сторін спричинили різкі коливання ситуації, ціна BTC швидко впала, а потім повністю відновилася.
Аналіз ринку: з накопиченням коротких позицій після тримісячного бічного руху, геополітичний страх лише сприяв пограбуванню ліквідності, спонукаючи передачу активів від невпевнених власників до довгострокових рахунків. ETF продовжують поглинати обігові активи, і кожна макроекономічна турбулентність прискорює цей процес. BTC наразі коливається навколо 107 тисяч доларів, хоча це приблизно на 25% нижче від піку цього циклу, але все ще вище "зони покупки" в моделі оцінки райдуги, тобто нижче 94 тисяч доларів.
2. Літня тиша чи накопичення сил перед стрибком?
Хоча сезонна статистика передбачає, що ринок у Q3 може бути досить млявим, але дві основні структурні сили порушили цю тенденцію:
Стабільний попит на ETF: Досвід 2024 року показує, що стабільний приплив коштів у ETF створює структурну основу. Як тільки тиск продажу з боку майнерів зменшиться, а монети продовжать надходити до корпоративних скарбниць, BTC може швидко підскочити до 130 000 доларів.
Лідерство американського фондового ринку: індекс S&P 500 встановив новий рекорд 27 червня, тоді як біткойн демонстрував відставання. Історично ця різниця зазвичай виправляється BTC протягом 4–8 тижнів. Якщо загальний ризиковий апетит зберігає оптимізм, ринок криптоактивів, можливо, лише "відстає", а не "виходить з ладу".
( 3. Поточна єдина альткоїн наратив, на який варто звернути увагу: певний публічний ланцюг ETF
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
Blockblind
· 07-17 01:47
Якщо не купиш, то тільки й залишиться дивитися, як інші До місяця.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-c799715c
· 07-16 18:54
Маленькі невдахи готові до прориву?
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeDodger
· 07-15 01:48
Робіть, робіть, працюйте, тільки цього разу.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BTCRetirementFund
· 07-15 01:46
Відкрито альткоїн. Відправлення, слідкуйте за нами.
Альтсезон: можливості перед початком: Децентралізовані фінанси, ETF та крос-ланцюг стають ключовими
Ринок Криптоактивів, можливо, незабаром зустріне новий етап "альтсезон"
Актуальний стан ринку криптоактивів характеризується пригніченими настроями та невизначеністю, але ми, можливо, знаходимося в останній період спокою перед наступним сплеском "альтсезону". Майбутній ринок буде керуватися такими ключовими факторами, як ETF, реальний прибуток та ухвалення з боку установ, а не загальним зростанням.
Ми, можливо, знаходимося на найважливішій точці повороту циклу ринку. У цей час 99% учасників спостерігають через втому або вагання, тоді як 1% тихо завершує угоди, які можуть вплинути на все життя.
"альтсезон" сигнал проявляється
Біткоїн нещодавно встановив історично найвищу місячну ціну закриття, але його ринкова домінуюча позиція починає знижуватися. Тим часом, великі інвестори за один день накопичили понад 1 мільйон ETH, вартість яких становить приблизно 3 мільярди доларів. Баланс біткоїна на біржах знизився до багаторічного мінімуму.
Роздрібні інвестори все ще займають вичікувальну та скептичну позицію. Емоційні індикатори на низькому рівні, що є ідеальним станом ринку для тих, хто входить раніше.
Усе перебуває на стадії підготовки.
Наразі індекс спекуляцій альткоїнів все ще нижчий за 20%, а ETH/BTC співвідношення нарешті зафіксувало перше тижневе зростання за кілька тижнів. Затвердження ETF відомої блокчейн-платформи стало вирішальним. Потоки коштів на блокчейні вже тихо почалися, поступово спрямовуючись у DeFi, реальні світові активи (RWA) та повторне заставлення в галузі, що відповідає ринковій наративі.
Але це не 2021 рік, "повне зростання" ринку не повториться.
Наступні ринкові тенденції будуть більш вибірковими та глибоко підпорядкованими наративу. Капітал спрямовується на реальний дохід, міжланцюгову абстрактну інфраструктуру та структурні активи ETF з механізмами прибутковості від стейкінгу.
Якщо ти постійно накопичував у тиху, це твій сигнал.
Глибокі перетворення в сфері DeFi
Ми стаємо свідками переходу DeFi до стадії "більш інституціоналізованої, більш непомітної". З одного боку, фінансові інструменти, спеціально розроблені для інститутів, такі як повторна заставна облігація, автоматичне продовження кредиту за фіксованою ставкою і циклічний трезор для стейблкоїнів, процвітають. З іншого боку, деякі шари комбінованості спрощують складність операцій для звичайних користувачів.
Але зрештою тільки ті протоколи, які виходять за межі "ігрових балів", інтегрують реальну економічну цінність або сценарії використання, зможуть постійно залучати фінансові потоки. Справжніми переможцями стануть протоколи, які зможуть бездоганно поєднати безшовний кросчейн-інтерфейс для користувачів, безпечну інфраструктуру та передбачувану, схожу на реальний світ, інвестиційну віддачу.
Ось шість основних тенденцій, які відбуваються в сфері DeFi:
1.Оптимізація доходу від стабільних монет та фіксований дохід DeFi
DeFi все більше імітує традиційні фінанси, перетворюючи стабільні монети на високодохідні, подібні до фіксованих доходів активи для залучення капіталу. На фоні посилення коливань на спотовому ринку, різні протоколи зосереджують увагу на капіталовій ефективності та структурі фіксованих процентних ставок, щоб задовольнити подвійні потреби інституційних та роздрібних інвесторів.
Деякі нові проекти створюють ринок кредитування для стабільних монет та блакитних активів через інноваційні механізми і залучають ліквідність за допомогою системи винагород. Інші проекти запускають нові активи, використовуючи платформи та стратегії для максимізації доходів стабільних монет. Деякі проекти дозволяють користувачам повторно використовувати токени з фіксованим доходом, обмінюючи їх на USDC з нижчими витратами, намагаючись отримати двозначний річний дохід з неактивного капіталу.
У сфері повторної застави проекти випустили облігації "нульового відсотка", що мають фіксований термін, щоб забезпечити прогнозований грошовий потік для активних послуг верифікації, одночасно надаючи постачальникам ліквідності схожий на облігації фіксований дохід. Ця структура може стати основою фіксованого доходу на певному безпечному ринку.
Але слід звернути увагу, що високі доходи в рекламі (15%+) зазвичай вимагають використання кредитного плеча, повторного заставлення або циклічних стратегій. Після вирахування витрат, слippage і ризиків, реальна чиста дохідність може бути ближчою до 6-9%. Крім того, хоча комбінованість, що підтримує ці циклічні структури, забезпечує зручність, вона також збільшує системні ризики, пов'язані з ланцюговими ліквідаціями та девальвацією стейблкоїнів.
2. Інтеграція міжланцюгової ліквідності та користувацького досвіду
Спосіб взаємодії користувачів з багатоланцюговою ліквідністю зазнає фундаментальних змін. Кросчейн користувацький досвід переходить від громіздких процесів мостів до непомітної, інтуїтивно зрозумілої системи депозитів, межі між ланцюгами ефективно абстрагуються.
Досвід впровадження відомого стабільного монети на інших публічних блокчейнах демонструє тенденцію розвитку рідних крос-ланцюгових стабільних монет. Деякі проєкти, які випустили вбудовані крос-ланцюгові DeFi депозитні компоненти, представляють собою міжпоколінний стрибок у користувацькому досвіді. Ці компоненти побудовані на основі протоколів міжланцюгового обміну повідомленнями, що дозволяє користувачам за один клік виконувати містки, обміни та розгортання стратегій.
Є також проекти, які розвивають механізм реальної міжланкової верифікації, що базується на TEE( надійному виконавчому середовищі), який надає швидку міжланкову верифікацію без необхідності в мультипідписі між різними публічними блокчейнами, що ефективно підвищує ефективність мостів та довірчі припущення.
Нова співпраця між певним кросчейн-протоколом та платіжною компанією, яка реалізує кросчейн-передачу інформації на певному публічному блокчейні, ще раз підтверджує, що війна між ланцюгами не зникне, але досвід користувачів поступово інтегрується.
Тенденція очевидна: захоплення вартості поступово переходить від самих L1 блокчейнів до тих складових інфраструктур і рівнів обміну повідомленнями.
3. Повторна стейкінг та ринок безпеки на блокчейні
Повторне заставлення продовжує еволюціонувати в незалежний ринок безпеки на блокчейні, по суті, інжектуючи повторно заставлений ETH у структуровані продукти, створюючи механізм доходу, подібний до корпоративних облігацій або державних облігацій.
Новий Flow-скарбник і повторна стейкінг-облігація певного протоколу надають AVS( можливість планування бюджету на основі відомої дохідності, водночас дозволяючи постачальникам ліквідності блокувати ETH у продуктах фіксованого доходу.
Інший проект наразі перейшов до тестової мережі етапу 2.5, додавши децентралізований шар валідації, конкурсний аукціон валідації, механізм стейкінгу та функції апаратної оптимізації, заклавши основу для екосистеми повторного стейкінгу з високою продуктивністю.
У певній екосистемі публічної блокчейн-мережі також є проекти, які через специфічні проекти надають підтримку повторного заставлення для rollup, сприяючи розширенню шару безпеки на цій публічній блокчейн-мережі.
З поступовим припливом капіталу до деяких екосистем повторного стейкінгу, ми спостерігаємо за появою нової форми "кривої доходності повторного стейкінгу": ціни на короткострокові та довгострокові облігації будуть оцінюватися по-різному залежно від ризикового сприйняття, ліквідності виходу та ризику Slash, що призведе до зниженої або підвищеної ціни.
Але комбінованість також призводить до вразливості. Наприклад, структура нульових облігацій означає, що основна сума повинна бути заблокована до дати погашення, будь-яка подія конфіскації або зупинка валідації можуть серйозно зашкодити основній сумі ------ навіть без вразливостей у смарт-контрактах.
!["альтсезон" нова версія: попрощайтеся з загальним зростанням, наративи про ETF, реальний дохід та впровадження установ спровокують "вибірковий бичачий ринок"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06ca3b9d9012bf689521322e80a20f40.webp(
) 4. Монетизація та програмованість інфраструктури даних
Блокчейн-простір більше не є вузьким місцем, затримка даних та їхня комбінованість - ось що важливо. Деякі проекти прагнуть надати розробникам Web3 монетизовану інфраструктуру для реального читання/запису.
Деякий проєкт здатен реалізувати читання на рівні менше однієї секунди, динамічний контент та монетизований доступ до даних, його мета – замінити статичне холодне зберігання на реальне потокове оброблення.
Конкретний модуль певного L2 може згенерувати zkVM доказ за 35 секунд, вартість складає лише $0.0001, швидкість і витрати зросли в 6 разів у порівнянні з попередніми варіантами.
Є також проекти, які входять через рівень взаємодії гаманця, зосереджуючись на вирішенні проблеми тертя між перемиканням гаманців та входженням користувачів. Їхня інфраструктура підтримує понад 20 мільйонів користувачів та більше 500 гаманців, вже реалізовано комбіновані платежі в кількох сценаріях застосування.
Ця тенденція спричиняє виникнення нової моделі посередницького бізнесу: надання розробникам послуг доступу до даних з низькою затримкою, незалежно від ланцюга, з оплатою за запитом, в майбутньому може бути впроваджена ціноутворювальна модель, подібна до основних хмарних послуг, та система рівнів розробників на основі затримки.
5. Інфраструктура кредитування установ та інтеграція RWA
Онлайн-кредитування стає інституціональним, автоматичне продовження кредитних лімітів, резервні плаваючі відсоткові ставки та кредитні стратегії з використанням RWA стають центром уваги.
Деякі проекти демонструють зрілість кредитування на блокчейні. Їх новий продукт з фіксованою процентною ставкою має автоматичне продовження та резервну логіку, що надає інституційним користувачам інструменти, подібні до тих, що часто використовуються в традиційних фінансах.
Також проект анонсував стратегію левериджованих RWA на базі фонду під управлінням одного з глобальних гігантів активів, що вказує на те, що майбутня тенденція полягає у створенні високоприбуткових, відповідних нормам і придатних для інституційної ліквідності on-chain сховищ.
Інший проект стимулює підвищення ліквідності стабільних монет за допомогою цілеспрямованих винагород, оптимізуючи ефективність доходу для маркет-мейкерів та управителів скарбниць, які шукають передбачувану прибутковість.
Ми поступово наближаємося до великих брокерських послуг на ланцюгу, відповідні та структуровані продукти з фіксованим доходом стануть рушійною силою нового етапу зростання. Але стратегія RWA потребує високоякісних оракулів і надійної логіки викупу. Будь-яке невідповідність поза ланцюгом може призвести до масового знецінення або ризику додаткової маржі.
6. Економіка аеродропів та інсентивне майнінг
Airdrop залишається основною стратегією залучення користувачів, хоча дані про утримання користувачів продовжують знижуватися.
Деякі проекти продовжують знайомі формули: бали, системи завдань та ігрові інтеракції, щоб привернути увагу.
Однак дані показують, що через два тижні після аеродропу залишиться лише близько 15% від загальної вартості. Тому проєкт змушений пропонувати вищі множники балів ###, як LP до 30 разів ( або пов'язати додаткові переваги ) право на управління, підвищення доходності ( для залучення користувачів.
Деякі платформи намагаються зменшити кількість атак від чаклунів через соціальну або поведінкову верифікацію, але великі майнери все ще обходять обмеження через розподіл гаманців, мультипідписи тощо.
Проекти, які прагнуть до довгострокової ліквідності, повинні перейти до механізмів стимулювання, орієнтованих на утримання, таких як блокування veNFT, механізми винагород з урахуванням часу або повторне заставлення доступу, а не покладатися лише на спекулятивні бали для залучення нових користувачів.
!["альтсезон" нова версія: прощавай загальний ріст, наративи ETF, реального доходу та прийняття інститутів спровокують "селекційний бичачий ринок"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8b68a55af745f1278f0468cf87556878.webp(
Макронаратив та інвестиційна рамка
Незважаючи на те, що геополітичні потрясіння все ще можуть сильно вдарити по ринку, структурні покупці постійно поглинають кожне падіння. Альткоїни не зустрінуть "загального зростання" як у 2021 році; натомість, ті, хто має реальні каталізатори ), такі як ETF, справжній дохід, канали розподілу на біржах (, відібрані увагу від чистого мем-спекулянта.
) 1. Макроекономічний фон: волатильність, пов'язана з головними новинами
Останнім часом, під час загострення ситуації на Близькому Сході, ціна біткоїна впала з 105 тисяч доларів до трохи нижче 99 тисяч доларів, що знову доводить, що ринок 2025 року керується заголовками новин. Протягом 36 годин заяви та дії різних сторін спричинили різкі коливання ситуації, ціна BTC швидко впала, а потім повністю відновилася.
Аналіз ринку: з накопиченням коротких позицій після тримісячного бічного руху, геополітичний страх лише сприяв пограбуванню ліквідності, спонукаючи передачу активів від невпевнених власників до довгострокових рахунків. ETF продовжують поглинати обігові активи, і кожна макроекономічна турбулентність прискорює цей процес. BTC наразі коливається навколо 107 тисяч доларів, хоча це приблизно на 25% нижче від піку цього циклу, але все ще вище "зони покупки" в моделі оцінки райдуги, тобто нижче 94 тисяч доларів.
2. Літня тиша чи накопичення сил перед стрибком?
Хоча сезонна статистика передбачає, що ринок у Q3 може бути досить млявим, але дві основні структурні сили порушили цю тенденцію:
( 3. Поточна єдина альткоїн наратив, на який варто звернути увагу: певний публічний ланцюг ETF
В одному