Kaynak: "Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Günlük"
Editör Zheng Yuanfang
Görsel kaynağı: Unbounded AI tarafından oluşturuldu
Üretken AI patlaması, altı aydan fazla bir süredir yayıldı ve küresel borsa, AI teknolojisi nedeniyle dalgalanıyor.
Daha önce, Rothschild açıkça "Yapay zekaya gereğinden fazla değer veriliyor" ifadesini kullanmıştı ve yapay zeka teknolojisine yeni konumlar ekleme konusunda "giderek daha az emindi"; daha sonra Stability AI, AI'nın "irade"nin en önemli araçlardan biri olduğunu düşünerek cesur bir açıklama yaptı. önümüzdeki birkaç yıl için en büyük yatırım temaları" ve şimdiye kadarki en büyük balon, ancak henüz başlamadı bile.
Hem uzun hem de kısa tarafların kendine göre nedenleri var ama tüm tarafların görüşlerine dikkatlice bakarsanız "eşek başı belirler" olmadığını söylemek zor-ilki sadece elindekileri azalttı Nvidia hisselerinin büyük bölümünü yüksek fiyatlara sattı ve ikincisi sıcak bir yapay zeka aracı Stable Diffusion geliştirdi ve Coatue, Lightspeed Venture Partners ve diğerleri de dahil olmak üzere yatırımcılardan 100 milyon dolardan fazla para topladı.
Bir yandan ChatGPT gibi yapay zeka robotlarının trafiği zirve yapabilirken diğer yandan Nvidia gibi birçok ABD hissesi yükselmeye devam etti ve hatta yeni zirvelere ulaştı.
Bu AI teknoloji devriminin doğası nedir ve ikincil piyasa onu nasıl etkileyecek? Balon bu AI patlamasının sonuysa, şimdi neredeyiz?
Birincil ve ikincil piyasa artışı
Bu AI çılgınlığını en iyi temsil eden hisse senetlerinden biri olan Nvidia, birkaç gün önce rekor bir hisse senedi fiyatı belirledi. 14 Temmuz'da ABD borsasında yerel saatle, Nvidia'nın gün içi hisse senedi fiyatı 480,88 ABD dolarına ulaştı. %211,22'ye varan artış**.
Advanced Micro Computer ve Broadcom gibi şirketlerin ABD hisse senedi fiyatları da son günlerde yükselmeye devam etti. İlki de yıl içinde yaklaşık %260** artışla geçen Cuma** rekor seviyeye ulaştı.
Elbette birincil piyasada AI ateşi azalmadı.
Çin'de, JD.com'un eski AI başkanı Zhou Bowen, Kuaishou AI'nın temel figürü Li Yan ve Sinovation Ventures'ın başkanı ve CEO'su Li Kaifu bir grup şirketi kurdu. Yurt dışında ise Cohere, Runway, Replit gibi birçok yıldız proje ortaya çıktı. Bir Amerikan araştırma enstitüsü olan CB Insights'ın verilerine göre, 13 AIGC şirketi tek boynuzlu at haline geldi (değeri 1 milyar ABD dolarından fazla olan girişimler) ve bir iş kurup tek boynuzlu at haline gelmeleri için geçen ortalama süre kısaldı. yarım.
** Chatbot'lar yeniliğini mi kaybediyor? **
Ancak, piyasada “AI ateşinin azalması” konusunda şüphelerin ortaya çıktığını kabul etmek gerekir.
İlk şüpheler, "ChatGPT trafiğinin zirve yaptığına" dair bir haberden kaynaklandı, ancak web sitesi trafiğindeki son düşüş daha da zor bir hal aldı-ChatGPT ziyaretleri, Haziran ayında aylık bazda yaklaşık %10 düştü ve veriler, kullanıcının kayıp oranı %20'ye yükseldi.
Şekil | Haziran ayında ChatGPT trafiği ve katılımı (Kaynak:BenzerWeb)
Benzer Web, İnsanların üretken yapay zeka sohbet robotlarıyla yeniliklerini kaybetmiş gibi göründüğü ve yapay zekanın artık arkanıza yaslanıp başarısının tadını çıkarmaktansa değerini kanıtlaması gerektiği konusunda uyarıyor.
Aynı zamanda yapay zekanın aslında zeki olmadığına da işaret edilmiştir.
New York Üniversitesi'nde emekli psikoloji ve nörobilim profesörü ve makine öğrenimi şirketi Geometric Intelligence'ın kurucusu Gary Marcus, mevcut yapay zeka sistemlerinin çok zeki olmadığına inanıyor.
Mevcut yapay zekada sıklıkla lanse edilen sinir ağlarının, insan beyninin sinir ağlarından tamamen farklı şekilde çalıştığını söyledi; yapay zeka makineleri, refleksif istatistiksel analiz yapabilirken, çok az kasıtlı muhakeme yeteneğine sahipler. Yapay zekalar öğrenme yeteneğine sahipken, bu öğrenme kelime istatistikleri ve ipuçlarına doğru tepkiler etrafında döner; soyut kavramları öğrenmezler ve insanlardan farklı olarak, yapay zekaların çevrelerindeki dünyayı anlamak için dahili modelleri yoktur.
** "Gerçek Bir Devrim" mi yoksa "Yapay Zeka Hala Akıllı Değil" mi? **
Daha fazla yatırımcı kalplerini atıyor: Bu AI patlaması bir yutturmaca balonu mu? Goldman Sachs bu ay 20.000 kelimelik bir rapor yayınlayarak, bir dizi analisti ve sektörden kişileri görüşlerini ifade etmeye davet etti.
Yukarıda bahsedilen Profesör Marcus, düşüş eğiliminin bir temsilcisidir ve "Yapay zeka abartması çok mu?" sorusuna cevabı evettir.
Marcus'a göre, AI sistemlerinin zekası büyük ölçüde abartıldı. "AGI'nin hemen köşede olduğunu düşünenler neredeyse kesinlikle yanılıyor."** "AIGA eninde sonunda gerçekleşebilir, ancak bugün bunun yakınında değiliz ve hiçbir yatırımın bunu değiştirmesi muhtemel değil."**
Ancak, Yapay zeka teknolojisinin gelişimini "gerçek bir değişim" olarak gören daha fazla yanıt veren iyimser.
Örneğin, Goldman Sachs'ın baş yazılım ve İnternet analisti Kash Rangan, AIGC teknolojisinin metin, resim, video, ses ve kod biçiminde yeni içerik oluşturabileceğine ve bunu programlama dili yerine doğal dil aracılığıyla gerçekleştirebileceğine dikkat çekti. anahtar Dönüştürücü Özellikleri**'dir.
Yapay zeka risk sermayesi şirketi Conviction'ın kurucusu Sarah Guo, yapay zeka teknolojisinin önceki yinelemelerinin, insanların belirli görevleri ("yazılım 1.0") gerçekleştirmek için deterministik kod yazmasını veya belirli görevleri tamamlamak için sinir ağlarını eğitmek için eğitim verileri toplamasını gerektirdiğine inanıyor ( “software 2.0”)). ”) ve artık temel model, doğal dil becerisine, muhakeme yeteneğine ve dünyanın genel bilgisine sahiptir, bu da işletmelerin eğitim verilerini toplama yükünü azaltır, **“Yazılım 3.0” çağını yaratır ** ve işletmelerin verimliliği artırmasına yardımcı olur.
Goldman Sachs Küresel Kıdemli Ekonomisti Joseph Briggs, AIGC teknolojisinin Amerika Birleşik Devletleri ve diğer gelişmiş ülkelerde yaygın olarak benimsenmesinin, yıllık işgücü verimliliği artışını 10 yıl içinde yaklaşık yüzde 1,5 artırabileceğini ve sonunda küresel yıllık GSYİH'yı %7 artırabileceğini tahmin ediyor.
**AI balonu görünüyor mu? **
İkincil piyasaya gelince, AI yutturmacasının abartılıp abartılmadığı da bir tartışma konusu haline geldi.
Rothschild geçen ay Nvidia'daki hisselerini azalttıktan sonra, küresel baş yatırım sorumlusu Benjamin Melman bir keresinde dürüstçe şöyle demişti: "Yapay zeka teknolojisindeki konumumuzu artıracak mıyız? Yapay zekanın değerinin çok yüksek olduğu göz önüne alındığında, giderek daha az tabi... Eğer (değerlemeler) artmaya devam ederse daha da temkinli olacağız.”
Goldman Sachs'ın piyasa stratejistleri Dominic Wilson ve Vickie Chang, geçmişte elektrik (1919-1929), kişisel bilgisayarlar ve İnternet (1996-2005) gibi inovasyon kaynaklı üretkenlik patlamalarının yaygınlaştıktan sonra ** hisse senedi fiyatları ve değerlemeler Değerdeki keskin artış, sonunda patlayan bir balona dönüşür**.
Ancak çoğu analist şu anda AI balonunun henüz ortaya çıkmadığına inanıyor.
Goldman Sachs ABD'li İnternet analisti Eric Sheridan, son birkaç ayda yapay zeka temalı şirketlerin büyük çoğunluğunun daha geniş pazarda daha iyi performans gösterdiğine ve fiyat-kazanç oranlarının hala nispeten makul katlarda olduğuna dikkat çekti**. Balonlar tipik olarak değerleme etkenleri olarak P/E'ye değil, gözbebeklerine/tıklamalara karşı kurumsal değere, ele alınabilir pazar dinamiklerine veya katıksız coşkuya atıfta bulunur. Yani bu önceki teknoloji balonlarından çok farklı.
Rangan ayrıca, yerleşik oyuncuların muhalefetinin teknolojinin benimsenmesini yavaşlattığı dağıtılmış sistemlerden bulut bilişime geçiş gibi diğer büyük teknoloji döngülerinin aksine, yapay zekanın yutturmaca döngüsüne girmemiş olabileceğini söyledi. küresel teknoloji devleri tarafından yönlendirilen — *"Teknoloji sağlayıcılar teknolojik değişimin gerçekleştiği konusunda hemfikir olduğunda, bu gerçektir. Müşteriler ilgilenmeye başladığında, bu yutturmaca değildir." *
Sektördeki oyuncular da kendi "balon beklentilerini" dile getirdiler - Açık kaynaklı bir yapay zeka şirketi olan Stability AI CEO'su Emad Mostaque, AI'nın gerçekten de bir balona dönüşeceğine ve tarihteki en büyük balon olacağına inanıyor. "Ben buna '.AI (dot AI)' balonu" diyorum, ancak bu balon "daha başlamadı bile".
Mostaque, AI'nın "önümüzdeki birkaç yıl içinde en büyük yatırım konularından biri olacağını" ve gerekli toplam yatırımın 1 trilyon dolara ulaşabileceğini çünkü "bir bilgi altyapısı olarak 5G'den daha önemli olduğunu" söyledi. Bununla birlikte, AI'nın hala gelişimin "erken aşamalarında" olduğunu ve finansal hizmetler gibi büyük endüstrilerde büyük ölçekli dağıtım için "pek hazır olmadığını", "ancak içindeki değeri görebiliyoruz" dedi.
Balon ortaya çıkacaksa ancak henüz ortaya çıkmadıysa, bu noktada hangi yapay zeka yatırım fırsatlarına dikkat edilmeye değer?
Rangan ve Sheridan, temel yapay zeka modelleri geliştiren büyük teknoloji şirketlerinin yanı sıra yarı iletken şirketleri, bulut bilgi işlem hizmet sağlayıcıları ve altyapı şirketleri** gibi "kürek satan" şirketler konusunda iyimser.
Buna ek olarak Guo, tüm yapay zeka alanındaki fırsatlardan umutlu olduğunu ve yapay zekanın uygulama beklentilerinden heyecan duyduğunu da sözlerine ekledi. Erken bir yatırımcı olarak, belirli bir aralıkta kurumsal değerlemeye çok fazla dikkat etmediğini, bunun yerine daha fazla potansiyele sahip pazarlara, ürünlere ve girişimcilere odaklandığını belirtmekte fayda var.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Sıcak ve soğuk yapay zekaya sormak: Balon nihai hedefse şimdi neredeyiz?
Kaynak: "Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Günlük"
Editör Zheng Yuanfang
Üretken AI patlaması, altı aydan fazla bir süredir yayıldı ve küresel borsa, AI teknolojisi nedeniyle dalgalanıyor.
Daha önce, Rothschild açıkça "Yapay zekaya gereğinden fazla değer veriliyor" ifadesini kullanmıştı ve yapay zeka teknolojisine yeni konumlar ekleme konusunda "giderek daha az emindi"; daha sonra Stability AI, AI'nın "irade"nin en önemli araçlardan biri olduğunu düşünerek cesur bir açıklama yaptı. önümüzdeki birkaç yıl için en büyük yatırım temaları" ve şimdiye kadarki en büyük balon, ancak henüz başlamadı bile.
Hem uzun hem de kısa tarafların kendine göre nedenleri var ama tüm tarafların görüşlerine dikkatlice bakarsanız "eşek başı belirler" olmadığını söylemek zor-ilki sadece elindekileri azalttı Nvidia hisselerinin büyük bölümünü yüksek fiyatlara sattı ve ikincisi sıcak bir yapay zeka aracı Stable Diffusion geliştirdi ve Coatue, Lightspeed Venture Partners ve diğerleri de dahil olmak üzere yatırımcılardan 100 milyon dolardan fazla para topladı.
Bir yandan ChatGPT gibi yapay zeka robotlarının trafiği zirve yapabilirken diğer yandan Nvidia gibi birçok ABD hissesi yükselmeye devam etti ve hatta yeni zirvelere ulaştı.
Bu AI teknoloji devriminin doğası nedir ve ikincil piyasa onu nasıl etkileyecek? Balon bu AI patlamasının sonuysa, şimdi neredeyiz?
Birincil ve ikincil piyasa artışı
Bu AI çılgınlığını en iyi temsil eden hisse senetlerinden biri olan Nvidia, birkaç gün önce rekor bir hisse senedi fiyatı belirledi. 14 Temmuz'da ABD borsasında yerel saatle, Nvidia'nın gün içi hisse senedi fiyatı 480,88 ABD dolarına ulaştı. %211,22'ye varan artış**.
Çin'de, JD.com'un eski AI başkanı Zhou Bowen, Kuaishou AI'nın temel figürü Li Yan ve Sinovation Ventures'ın başkanı ve CEO'su Li Kaifu bir grup şirketi kurdu. Yurt dışında ise Cohere, Runway, Replit gibi birçok yıldız proje ortaya çıktı. Bir Amerikan araştırma enstitüsü olan CB Insights'ın verilerine göre, 13 AIGC şirketi tek boynuzlu at haline geldi (değeri 1 milyar ABD dolarından fazla olan girişimler) ve bir iş kurup tek boynuzlu at haline gelmeleri için geçen ortalama süre kısaldı. yarım.
** Chatbot'lar yeniliğini mi kaybediyor? **
Ancak, piyasada “AI ateşinin azalması” konusunda şüphelerin ortaya çıktığını kabul etmek gerekir.
İlk şüpheler, "ChatGPT trafiğinin zirve yaptığına" dair bir haberden kaynaklandı, ancak web sitesi trafiğindeki son düşüş daha da zor bir hal aldı-ChatGPT ziyaretleri, Haziran ayında aylık bazda yaklaşık %10 düştü ve veriler, kullanıcının kayıp oranı %20'ye yükseldi.
Benzer Web, İnsanların üretken yapay zeka sohbet robotlarıyla yeniliklerini kaybetmiş gibi göründüğü ve yapay zekanın artık arkanıza yaslanıp başarısının tadını çıkarmaktansa değerini kanıtlaması gerektiği konusunda uyarıyor.
Aynı zamanda yapay zekanın aslında zeki olmadığına da işaret edilmiştir.
New York Üniversitesi'nde emekli psikoloji ve nörobilim profesörü ve makine öğrenimi şirketi Geometric Intelligence'ın kurucusu Gary Marcus, mevcut yapay zeka sistemlerinin çok zeki olmadığına inanıyor.
Mevcut yapay zekada sıklıkla lanse edilen sinir ağlarının, insan beyninin sinir ağlarından tamamen farklı şekilde çalıştığını söyledi; yapay zeka makineleri, refleksif istatistiksel analiz yapabilirken, çok az kasıtlı muhakeme yeteneğine sahipler. Yapay zekalar öğrenme yeteneğine sahipken, bu öğrenme kelime istatistikleri ve ipuçlarına doğru tepkiler etrafında döner; soyut kavramları öğrenmezler ve insanlardan farklı olarak, yapay zekaların çevrelerindeki dünyayı anlamak için dahili modelleri yoktur.
** "Gerçek Bir Devrim" mi yoksa "Yapay Zeka Hala Akıllı Değil" mi? **
Daha fazla yatırımcı kalplerini atıyor: Bu AI patlaması bir yutturmaca balonu mu? Goldman Sachs bu ay 20.000 kelimelik bir rapor yayınlayarak, bir dizi analisti ve sektörden kişileri görüşlerini ifade etmeye davet etti.
Yukarıda bahsedilen Profesör Marcus, düşüş eğiliminin bir temsilcisidir ve "Yapay zeka abartması çok mu?" sorusuna cevabı evettir.
Marcus'a göre, AI sistemlerinin zekası büyük ölçüde abartıldı. "AGI'nin hemen köşede olduğunu düşünenler neredeyse kesinlikle yanılıyor."** "AIGA eninde sonunda gerçekleşebilir, ancak bugün bunun yakınında değiliz ve hiçbir yatırımın bunu değiştirmesi muhtemel değil."**
Ancak, Yapay zeka teknolojisinin gelişimini "gerçek bir değişim" olarak gören daha fazla yanıt veren iyimser.
Örneğin, Goldman Sachs'ın baş yazılım ve İnternet analisti Kash Rangan, AIGC teknolojisinin metin, resim, video, ses ve kod biçiminde yeni içerik oluşturabileceğine ve bunu programlama dili yerine doğal dil aracılığıyla gerçekleştirebileceğine dikkat çekti. anahtar Dönüştürücü Özellikleri**'dir.
Yapay zeka risk sermayesi şirketi Conviction'ın kurucusu Sarah Guo, yapay zeka teknolojisinin önceki yinelemelerinin, insanların belirli görevleri ("yazılım 1.0") gerçekleştirmek için deterministik kod yazmasını veya belirli görevleri tamamlamak için sinir ağlarını eğitmek için eğitim verileri toplamasını gerektirdiğine inanıyor ( “software 2.0”)). ”) ve artık temel model, doğal dil becerisine, muhakeme yeteneğine ve dünyanın genel bilgisine sahiptir, bu da işletmelerin eğitim verilerini toplama yükünü azaltır, **“Yazılım 3.0” çağını yaratır ** ve işletmelerin verimliliği artırmasına yardımcı olur.
Goldman Sachs Küresel Kıdemli Ekonomisti Joseph Briggs, AIGC teknolojisinin Amerika Birleşik Devletleri ve diğer gelişmiş ülkelerde yaygın olarak benimsenmesinin, yıllık işgücü verimliliği artışını 10 yıl içinde yaklaşık yüzde 1,5 artırabileceğini ve sonunda küresel yıllık GSYİH'yı %7 artırabileceğini tahmin ediyor.
**AI balonu görünüyor mu? **
İkincil piyasaya gelince, AI yutturmacasının abartılıp abartılmadığı da bir tartışma konusu haline geldi.
Rothschild geçen ay Nvidia'daki hisselerini azalttıktan sonra, küresel baş yatırım sorumlusu Benjamin Melman bir keresinde dürüstçe şöyle demişti: "Yapay zeka teknolojisindeki konumumuzu artıracak mıyız? Yapay zekanın değerinin çok yüksek olduğu göz önüne alındığında, giderek daha az tabi... Eğer (değerlemeler) artmaya devam ederse daha da temkinli olacağız.”
Goldman Sachs'ın piyasa stratejistleri Dominic Wilson ve Vickie Chang, geçmişte elektrik (1919-1929), kişisel bilgisayarlar ve İnternet (1996-2005) gibi inovasyon kaynaklı üretkenlik patlamalarının yaygınlaştıktan sonra ** hisse senedi fiyatları ve değerlemeler Değerdeki keskin artış, sonunda patlayan bir balona dönüşür**.
Ancak çoğu analist şu anda AI balonunun henüz ortaya çıkmadığına inanıyor.
Goldman Sachs ABD'li İnternet analisti Eric Sheridan, son birkaç ayda yapay zeka temalı şirketlerin büyük çoğunluğunun daha geniş pazarda daha iyi performans gösterdiğine ve fiyat-kazanç oranlarının hala nispeten makul katlarda olduğuna dikkat çekti**. Balonlar tipik olarak değerleme etkenleri olarak P/E'ye değil, gözbebeklerine/tıklamalara karşı kurumsal değere, ele alınabilir pazar dinamiklerine veya katıksız coşkuya atıfta bulunur. Yani bu önceki teknoloji balonlarından çok farklı.
Rangan ayrıca, yerleşik oyuncuların muhalefetinin teknolojinin benimsenmesini yavaşlattığı dağıtılmış sistemlerden bulut bilişime geçiş gibi diğer büyük teknoloji döngülerinin aksine, yapay zekanın yutturmaca döngüsüne girmemiş olabileceğini söyledi. küresel teknoloji devleri tarafından yönlendirilen — *"Teknoloji sağlayıcılar teknolojik değişimin gerçekleştiği konusunda hemfikir olduğunda, bu gerçektir. Müşteriler ilgilenmeye başladığında, bu yutturmaca değildir." *
Sektördeki oyuncular da kendi "balon beklentilerini" dile getirdiler - Açık kaynaklı bir yapay zeka şirketi olan Stability AI CEO'su Emad Mostaque, AI'nın gerçekten de bir balona dönüşeceğine ve tarihteki en büyük balon olacağına inanıyor. "Ben buna '.AI (dot AI)' balonu" diyorum, ancak bu balon "daha başlamadı bile".
Mostaque, AI'nın "önümüzdeki birkaç yıl içinde en büyük yatırım konularından biri olacağını" ve gerekli toplam yatırımın 1 trilyon dolara ulaşabileceğini çünkü "bir bilgi altyapısı olarak 5G'den daha önemli olduğunu" söyledi. Bununla birlikte, AI'nın hala gelişimin "erken aşamalarında" olduğunu ve finansal hizmetler gibi büyük endüstrilerde büyük ölçekli dağıtım için "pek hazır olmadığını", "ancak içindeki değeri görebiliyoruz" dedi.
Balon ortaya çıkacaksa ancak henüz ortaya çıkmadıysa, bu noktada hangi yapay zeka yatırım fırsatlarına dikkat edilmeye değer?
Rangan ve Sheridan, temel yapay zeka modelleri geliştiren büyük teknoloji şirketlerinin yanı sıra yarı iletken şirketleri, bulut bilgi işlem hizmet sağlayıcıları ve altyapı şirketleri** gibi "kürek satan" şirketler konusunda iyimser.
Buna ek olarak Guo, tüm yapay zeka alanındaki fırsatlardan umutlu olduğunu ve yapay zekanın uygulama beklentilerinden heyecan duyduğunu da sözlerine ekledi. Erken bir yatırımcı olarak, belirli bir aralıkta kurumsal değerlemeye çok fazla dikkat etmediğini, bunun yerine daha fazla potansiyele sahip pazarlara, ürünlere ve girişimcilere odaklandığını belirtmekte fayda var.