#美联储货币政策# Federal Rezerv (FED)'in para politikası tarihine göz attığımızda, tarihin her zaman kendini tekrar ettiğini düşündürüyor. Mevcut durum 1980'lerin başları ile oldukça benzerlik gösteriyor; o zamanlar Volcker başkan da yüksek enflasyon ve ekonomik durgunlukla karşı karşıya kalmıştı. Bugün ise Powell başkan benzer bir kavşakta duruyor.
Son zamanlardaki haberler, Powell'ın yaklaşan Jackson Hole toplantısında daha temkinli bir tutum sergileyebileceğini gösteriyor. Bu, bana 1979'da Volcker'ın göreve başladığı ilk dönemindeki temkinli duruşu hatırlatıyor. O zaman da şimdi olduğu gibi, piyasa genişletici para politikaları bekliyordu, ancak sonuçta işler beklendiği gibi gitmedi.
Tarih bize, enflasyon baskısı altında aceleyle gevşemeye geçmenin genellikle daha büyük sorunlara yol açacağını gösteriyor. 1980 yılındaki kısa süreli faiz indirme girişimi bunun bir dersi oldu; enflasyonu dizginlemek için sonunda daha agresif bir faiz artırma yoluna gidilmek zorunda kalındı.
Son verileri incelediğimizde, hizmet sektörü ve üretici fiyat endeksinin beklentilerin üzerinde gelmesi, şüphesiz ki Powell'ın endişelerini artırdı. 1970'lerdeki "salıncak" tarzı politika hataları düşünüldüğünde, temkinli bir tutum almak gerçekten de akıllıca bir seçimdir.
Piyasa Eylül ayında faiz indirimi beklese de, buna fazla umut bağlamamak gerektiğini düşünüyorum. Enflasyonun artma riski hâlâ mevcut ve erken gevşeme, geçmişteki hataların tekrarlanmasına neden olabilir. Volcker döneminin bize öğrettiği gibi, bazen uzun vadeli istikrarı sağlamak için sıkı para politikalarına daha uzun süre bağlı kalmak gerekir.
Bu kritik anda, sabır ve kararlılık belki de kısa vadeli teşviklerden daha önemlidir. Tarihin derslerini unutmamalıyız, geçmişteki hataları tekrarlamaktan kaçınmalıyız. Powell'ın konuşmasını merakla bekleyelim, geçmişten nasıl dersler çıkaracağını ve mevcut zorluklar için bir denge yolu bulup bulamayacağını görelim.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
#美联储货币政策# Federal Rezerv (FED)'in para politikası tarihine göz attığımızda, tarihin her zaman kendini tekrar ettiğini düşündürüyor. Mevcut durum 1980'lerin başları ile oldukça benzerlik gösteriyor; o zamanlar Volcker başkan da yüksek enflasyon ve ekonomik durgunlukla karşı karşıya kalmıştı. Bugün ise Powell başkan benzer bir kavşakta duruyor.
Son zamanlardaki haberler, Powell'ın yaklaşan Jackson Hole toplantısında daha temkinli bir tutum sergileyebileceğini gösteriyor. Bu, bana 1979'da Volcker'ın göreve başladığı ilk dönemindeki temkinli duruşu hatırlatıyor. O zaman da şimdi olduğu gibi, piyasa genişletici para politikaları bekliyordu, ancak sonuçta işler beklendiği gibi gitmedi.
Tarih bize, enflasyon baskısı altında aceleyle gevşemeye geçmenin genellikle daha büyük sorunlara yol açacağını gösteriyor. 1980 yılındaki kısa süreli faiz indirme girişimi bunun bir dersi oldu; enflasyonu dizginlemek için sonunda daha agresif bir faiz artırma yoluna gidilmek zorunda kalındı.
Son verileri incelediğimizde, hizmet sektörü ve üretici fiyat endeksinin beklentilerin üzerinde gelmesi, şüphesiz ki Powell'ın endişelerini artırdı. 1970'lerdeki "salıncak" tarzı politika hataları düşünüldüğünde, temkinli bir tutum almak gerçekten de akıllıca bir seçimdir.
Piyasa Eylül ayında faiz indirimi beklese de, buna fazla umut bağlamamak gerektiğini düşünüyorum. Enflasyonun artma riski hâlâ mevcut ve erken gevşeme, geçmişteki hataların tekrarlanmasına neden olabilir. Volcker döneminin bize öğrettiği gibi, bazen uzun vadeli istikrarı sağlamak için sıkı para politikalarına daha uzun süre bağlı kalmak gerekir.
Bu kritik anda, sabır ve kararlılık belki de kısa vadeli teşviklerden daha önemlidir. Tarihin derslerini unutmamalıyız, geçmişteki hataları tekrarlamaktan kaçınmalıyız. Powell'ın konuşmasını merakla bekleyelim, geçmişten nasıl dersler çıkaracağını ve mevcut zorluklar için bir denge yolu bulup bulamayacağını görelim.