Ethereum (ETH) 2025'teki performansı dikkat çekici, yıl başındaki 1800 dolardan Ağustos'taki 4200 dolara yükselerek %130'dan fazla bir artış gösterdi. Bu şaşırtıcı büyümenin arkasında hangi etkenler var? Gelin derinlemesine inceleyelim.

Öncelikle, veriler açısından ETH'nin performansı gerçekten dikkat çekici. Fiyat açısından, Ocak ayındaki başlangıç fiyatı 1823 dolar iken, 11 Ağustos'ta 4210 doları aşmış durumda ve hatta 8 Ağustos'ta bir ara 4358 dolarla yıl içindeki en yüksek seviyesine ulaştı. Bu arada, işlem hacmi de patlama niteliğinde bir artış gösterdi ve günlük ortalama işlem tutarı 4.5-4.9 milyar dolara ulaştı.

Ağ yükseltimi, ETH fiyatındaki artışı tetikleyen önemli bir faktördür. Fusaka hard fork'un Kasım ayında devreye girmesi bekleniyor, bu da ağın ölçeklenebilirliğini önemli ölçüde artıracak ve Gas ücretlerini düşürecektir. Bu iyileştirmeler, DeFi kilitli toplamının 50 milyar dolardan 120 milyar dolara çıkması gibi önemli sonuçlar doğurmuştur. Ayrıca, Layer-2 ağları (örneğin Arbitrum) şu anda işlemlerin %70'ini işliyor, bu da Ethereum ekosistemini daha aktif hale getiriyor.

Kurumsal yatırımcıların ilgisi ETH fiyatlarını artırmaya devam ediyor. ETH ETF'sine giren fon miktarı 10 milyar doları geçti, büyük yatırımcılar (halk arasında "balinalar" olarak adlandırılır) ETH'lerini aktif bir şekilde artırıyor. Bu, piyasa arzının yaklaşık %2 oranında azalmasına neden oldu, bu da 500,000 ETH'nin yakıldığı anlamına geliyor. Aynı zamanda, NFT işlem hacmi yıllık olarak iki katına çıktı ve DeFi piyasası da yavaş yavaş canlanıyor.

Bitcoin ile kıyaslandığında, Ethereum kripto para dünyasının "uygulama kralı" gibi, DeFi ve NFT alanlarındaki avantajları özellikle belirgindir. Bu teknolojik ilerlemeler ve ekosistem gelişmeleri boşuna değildir, somut ilerlemelerdir.

İçsel faktörler açısından, Ethereum'un teknik yükseltmeleri ağı daha hızlı ve daha ucuz hale getirerek daha fazla geliştiriciyi cezbetmektedir. Ayrıca, ETH'nin arz mekanizması Bitcoin'in "yarıya indirme" etkisine benzer, bu da ETH'nin giderek daha kıt hale gelmesine neden olmakta ve bu da fiyatı doğal olarak artırmaktadır.

Dışsal faktörler açısından, ABD'nin ETH ETF'sini onaylamasının ardından büyük miktarda para piyasaya girdi. Bitcoin fiyatındaki artış, diğer kripto paraların da yükselmesine neden oldu. Ayrıca, Federal Rezerv'in faiz indirme beklentileri de kripto paraların cazibesini artırdı. Piyasa duygusu "korku"dan "açgözlülük"e dönerken, birçok yatırımcı ETH'nin piyasa değeri bakımından BTC'yi geçme olasılığını tartışmaya bile başladı.

Geleceğe baktığımızda, kısa vadede (yılsonuna kadar) ETH fiyatının 4000-6000 dolar arasında dalgalanması muhtemel, Fusaka'nın piyasaya sürülmesinden sonra 7000 doları bile aşabilir. Ancak yatırımcıların potansiyel düzenleyici risklere karşı dikkatli olmaları gerekiyor. Orta vadede (2026-2030 yılları) eğer boğa piyasası devam ederse, ETH'nin ortalama fiyatı 5000-10000 dolar arasında olabilir. Elbette, Solana gibi rakiplerden gelen zorluklar ve makro ekonomik durgunluk gibi potansiyel riskleri de göz önünde bulundurmalıyız.

Yine de, genel olarak, ETH'nin geleceği hala olumlu. Kripto para dünyasının "altyapı kralı" olarak Ethereum'un gelecekte hala büyük bir gelişim alanı var. Ancak, yatırımcıların herhangi bir yatırım kararı vermeden önce yeterli araştırma ve risk değerlendirmesi yapmaları gerekir.