Hisse Senedi Tokeni: Yenilikçi Finansal İşlemlerin Yeni Varlığı

Son zamanlarda, bazı tanınmış finansal teknoloji şirketleri ve kripto para borsaları, hisse senedi tokeni hizmetlerini peş peşe tanıttı ve bu durum piyasada geniş bir ilgi uyandırdı. Bu yenilikçi finansal ürün tam olarak nedir? Neden yatırımcıların ilgisini çekiyor? Gelin birlikte tartışalım.

Hisse Senedi Token'larının Yenilikçi Yolu

Ünlü bir fintech şirketi, son zamanlarda Avrupa pazarında dikkat çekici bir hisse senedi Token hizmeti başlattı ve Avrupa kullanıcılarına tamamen yeni bir hisse senedi ticaret yöntemi sundu.

Bu hizmet, kullanıcıların dolar cinsinden hisse senedi fiyatlarını takip eden türev ürünleri alıp satmalarına olanak tanır, arka planda otomatik olarak euro değişimi gerçekleştirilir, ancak %0,1 oranında döviz ücreti alınır.

Temel Mekanizma

1. Saklama ve Haritalama: Hisse senedi token'ları, fiyat takibi yapan türev ürünlerdir ve temel varlık, ABD lisansına sahip bir kurum tarafından güvenli bir şekilde saklanmaktadır. İhraç eden şirket, bu sözleşmeleri ihraç etmekten ve bunları blokzincir üzerinde kaydetmekten sorumludur. Türev ürün özelliği nedeniyle, ilgili menkul kıymetler yalnızca ihraç eden şirketin hesabında saklanabilir ve kullanıcıların doğrudan geri alması mümkün değildir.

2. Regülasyon Uyum: Bu hizmet, MiFID II (Finansal Araçlar Pazar Direktifi II) çerçevesinde bir türev sözleşme olarak sunulmaktadır. İhraç eden şirket, MFT (Çok Taraflı Ticaret Tesisleri) lisansına sahiptir ve Avrupa Birliği'nin türev ticaret hizmeti sunan şirketlere yönelik lisans gereksinimlerine uymaktadır. Şu anda, bu hizmet yalnızca Avrupa Birliği bölgesinde mevcuttur.

3. İşlem Süresi ve Şirket Davranışlarının Yönetimi: Birinci aşamada her hafta beş gün işlem yapılabilir, zaman Orta Avrupa Zamanı/Yaz Saati Uygulaması ile Pazartesi 02:00'den Cumartesi 02:00'ye kadardır. Şirket davranışları (örneğin temettü, kar payı, hisse bölme vb.) için, ihraç eden şirket yerine getirilecektir; bu, pozisyon ayarlamaları, nakit dağıtımı, temettü işlemleri gibi işlemleri içerir.

4. Blockchain teknolojisi uygulamaları: Hisse senedi token'larının ihracı blockchain teknolojisini kullanmaktadır, başlangıçta Arbitrum blockchain'ine dayanmakta, ileride kendi inşa ettikleri Layer2 blockchain'ine geçiş planlanmaktadır.

5. Özel Sermaye Pazarının Genişlemesi: Kripto para tanıtım programının bir parçası olarak, ihraç eden şirket ilk kez blockchain teknolojisi aracılığıyla özel sermayeye erişim sağladı ve Avrupa kullanıcılarına bazı tanınmış halka arz edilmemiş şirketlerin Token'laştırılmış hisselerini sundu.

Daha Açık Bir Tasarım

Diğer bir tanınmış kripto para borsası tarafından sunulan hisse senedi Token ürünü daha açık bir tasarım benimsiyor:

1. Saklama ve Haritalama Mekanizması: Ortaklar, gerçek hisse senetleri veya ETF varlıklarını satın almak ve saklamakla sorumludur, bunlar uyumlu üçüncü taraf saklama kuruluşlarında depolanır. Her bir Token, alt varlığa 1:1 oranında sabitlenmiştir, saklama süreci sıkı bir şekilde denetlenmektedir ve varlıkların güvenliği ve şeffaflığı sağlanmaktadır. Token, Solana blockchain'ine dayanmaktadır ve altındaki hisse senetleri veya ETF'lerin kısmi mülkiyetini temsil etmektedir.

2. Düzenleyici uyumluluk: İhraççı, ürünün yerel yasalara ve yönetmeliklere uygunluğunu sağlamak için küresel düzenleyici otoritelerle aktif olarak işbirliği yapmaktadır. Şu anda yalnızca ABD dışındaki müşterilere açıktır, ABD, Kanada, Birleşik Krallık, Avrupa Birliği ve Avustralya gibi pazarların kullanıcılarını desteklememektedir.

3. İşlem Süresi ve Şirket Davranışı İşlemleri: Geleneksel ABD borsa pazarının zaman kısıtlamalarını aşarak 24/5 işlem desteği (Pazartesi'den Cuma'ya kadar全天) sunulmaktadır. Şirket davranışları (dividant, hisse bölünmesi, birleşme gibi) ortaklar tarafından işlenir ve Token sayısı veya değeri, alt varlık değişikliklerini yansıtacak şekilde ayarlanır.

4. Blokzincir desteği: Şu anda Solana blokzinciri üzerinde, SPL Token standardını kullanarak çalışmaktadır. Gelecekte, birlikte çalışabilirliği ve pazar kapsamını artırmak için diğer yüksek performanslı blokzincirlere genişletme planları bulunmaktadır.

İki Modun Karşılaştırması

İlk seçenek, uyumluluk ve ana akım kitleye ulaşma açısından daha iyi bir konumda ve halka arz edilmemiş hisse senetleri sunuyor; ikinci seçenek ise daha fazla bölgeyi kapsıyor ve yerel zincir üstü işlemleri ve DeFi protokollerini destekleyerek kripto para ekosistemine daha yakın bir yaklaşım sergiliyor.

Gelecek Gelişim Fırsatları

Bu alana girmeyi hedefleyen girişim takımları, aşağıdaki iki yönü dikkate alabilir:

1. Belirli bir kitleye veya bölgeye hizmet sunarak, geleneksel aracılarının ulaşmakta zorlandığı ancak kripto paraların kapsayabileceği pazarlara ulaşmak.

2. Finansal ürün yeniliği, hisse senedi Token'larının varlık havuzuna dahil edilmesinin ardından yeni türev varlıklar ve ticaret stratejileri geliştirmek, yüksek kaldıraçlı sözleşmeler, kaldıraçlı ETF'ler gibi, farklılaşmış bir avantaj oluşturmak.

Hisse senedi tokenleri, yeni bir finansal ürün olarak yatırımcılara yeni fırsatlar sunarken, aynı zamanda finansal teknoloji sektörüne de yeni gelişim alanları katıyor.