RWA'nın Geçmişi, Bugünü ve Gelecek Beklentileri

1. RWA Genel Bakış

RWA(Gerçek Dünya Varlıkları), blockchain teknolojisi aracılığıyla gerçek dünya varlıklarının dijitalleştirilmesi ve tokenleştirilmesini ifade eder ve Web3 ekosisteminde temsil edilmesini ve ticaretini sağlar. Bu varlıklar gayrimenkul, emtia, tahviller, hisse senetleri, sanat eserleri gibi öğeleri içerir. RWA'nın temel fikri, blockchain teknolojisini kullanarak geleneksel finansal varlıkları merkeziyetsiz finans(DeFi) ekosistemine dahil etmek, varlık yönetimi ve ticaretinin verimliliğini, şeffaflığını ve güvenliğini artırmaktır.

RWA'nın anlamı, gerçek dünya varlıklarının likiditesini artırmak ve bunların DeFi ekosisteminde borç verme, teminat gösterme, ticaret gibi işlemlere katılmasını sağlamaktır. Gerçek varlıkları blockchain dünyasıyla bağlama şekli, Web3 ekosisteminin önemli bir gelişim yönü haline gelmektedir.

RWA esasen kripto yerel varlıklar ile geleneksel varlıklar arasında bir köprüdür. Hem akıllı sözleşmelerin zincir üstü teknoloji desteğine ihtiyaç duyar, hem de gerçek dünya yasalarının temel varlıkların korunmasına yönelik desteğine ihtiyaç duyar. RWA'nın tokenizasyon süreci, temel varlıkların satın alınması ve saklanması, token ile varlık arasındaki hukuki ilişki çerçevesinin oluşturulması ve token ihraç gibi aşamaları içerir.

2. RWA gelişim süreci

RWA'nın gelişimi genel olarak üç aşamaya ayrılabilir:

1. Erken keşif aşaması ( 2017-2019 )

   • 2017: RWA kavramı filizlenmeye başladı, Polymath gibi projeler menkul kıymet tokenizasyonunu keşfetmeye başladı.
   • 2018: RealT gibi projeler gayrimenkul tokenleştirmeyi denedi
   • 2019: TAC İttifakı kuruldu, RWA standartlaşmasını teşvik etti

2. İlk Gelişim Aşaması ( 2020-2022 Yılları )

   • 2020: Centrifuge gibi projeler ilgi gördü, Aave gibi DeFi projeleri RWA'yı entegre etti.
   • 2021: MakerDAO, RWA'yı teminat olarak entegre etti.
   • 2022: Geleneksel finans kurumları RWA'ya yönelik stratejiler geliştirmeye başladı

3. Hızlı Genişleme Aşaması ( 2023'ten bugüne )

   • Büyük varlık yönetim şirketleri, varlıkları tokenleştirerek yönetmeyi deniyor.
   • Düzenleyici kurumlar dikkat etmeye ve ilgili çerçeveler geliştirmeye başladı.

3. RWA Ana Yarış Alanı

RWA, birden fazla alanda uygulama potansiyelini göstermiştir:

1. Gayrimenkul: Likiditeyi artırmak, bireysel yatırım riskini azaltmak

   • Projeleri temsil eder: Tangible, Landshare, PropChain vb.

2. Fiat para stabilcoin: USDT, USDC gibi.

3. Kredi Pazarı: Teminat olarak kullanılabilecek varlık kapsamını genişletmek

4. Tahviller ve Menkul Kıymetler: Gerçek Düzenlemelerle Uyumlu

   • Temsilci projeler: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance vb.

4. RWA Pazar Büyüklüğü

• 2023 Mayısından itibaren RWA patlama büyümesi yaşadı
• Şu anda TVL 6,3 milyar dolara ulaştı, yıllık %6000 artış.
• RWA varlık sahipleri 60 binden fazla, varlık ihraç eden yaklaşık 100 kişi
• Sektörde 2030'da RWA toplam piyasa değerinin 16 trilyon dolara ulaşabileceği tahmin ediliyor.

5. RWA ekosistem projesi analizi

Santrifüj

• Konum: Zincir üzerindeki tokenizasyon gerçek varlık platformu
• Temel Mimari: Centrifuge Chain, Tinlake Protokolü, NAV Hesaplaması, Katmanlı Yatırım Yapısı
• Finansman durumu: Beş turda toplam 3,080,000 ABD Doları
• Gelişim Sorunu: TVL sürekli düşüyor, şu anda yalnızca 497,000 dolar.

Ondo Finance

• Konum: Kurumsal düzeyde finansal protokol, istikrarlı varlık tokenizasyonuna odaklanıyor
• Ana ürünler: USDY ve OUSG
• Finans durumu: Üç turda toplam 34 milyon dolar yatırım
• Piyasa Performansı: Token fiyatı önemli ölçüde arttı, TVL 5.39 milyon dolar oldu.

BlackRock BUIDL

• Konumlandırma: Ethereum'un ilk tokenleştirilmiş ETF fonu
• Özellikler: Regülasyon uyumluluğu oldukça yüksek
• Temel varlıklar: Kısa vadeli ABD tahvilleri gibi nakit benzerleri
• Piyasa Performansı: TVL yaklaşık 500 milyon dolar civarında sabit kaldı

6. Özet

RWA yarışı, gerçek varlıklar ile zincir üstü varlıkların birbirleriyle iletişimini sağlamayı ve DeFi ile geleneksel finans arasındaki sınırları belirsizleştirmeyi amaçlamaktadır. Şu anda esas olarak menkul kıymetler, gayrimenkul, kredi verme, stabilcoin gibi alanlara odaklanmaktadır. Diğer yarışlara kıyasla, RWA daha sıkı düzenlemelerle karşı karşıyadır, ancak bu da tanınmış şirketlere daha büyük avantajlar sağlamaktadır. Geniş bir potansiyele sahip olmasına rağmen, yatırım yaparken dikkatli olunmalıdır, potansiyel risklerle başa çıkmak için.