Solana ekosisteminin tam yığın varlık hizmetleri platformu: Metaplex uzun vadede takip etmeye değer

1. Giriş

Bu boğa piyasasında, Solana kesinlikle en hızlı gelişen L1 halka zinciri. Aktif adres sayısı veya işlem ücreti geliri açısından, Solana'nın pazar payı patlayıcı bir büyüme göstermektedir:

• Aktif adres sayısının payı %3.48'den %56.83'e yükseldi, yıllık artış %1533;
• İşlem ücreti gelir payı %0.62'den %28.92'ye yükseldi, yıllık %4564 artış.

Meme çılgınlığı, Solana'nın çeşitli göstergelerinin hızlı bir şekilde büyümesinin temel itici gücüdür. Solana dışında, Raydium gibi DEX'ler de Meme ticaretinin aktif olması nedeniyle büyük gelirler elde etti ve fiyatlar yeni zirvelere ulaştı.

Bu makale, Solana varlık ihraç dalgasından faydalanan bir diğer projeye odaklanacak: Metaplex ve aşağıdaki sorunları tartışacaktır:

• Metaplex'in iş konumu ve iş modeli nedir? Hangi savunma hattına sahiptir?
• Metaplex'in iş verileri nasıl? Gelişim trendi nasıl?
• Metaplex ekibinin arka planı ve finansman durumu nedir?
• Metaplex'in mevcut değerleme düzeyi nedir? Yatırım değeri var mı?

2. Metaplex'in iş konumu ve iş modeli

Metaplex, geliştiricilere, yaratıcılarına ve işletmelere merkeziyetsiz uygulama geliştirme araçları ve standartları sunan, Solana üzerinde inşa edilmiş ve SVM'yi destekleyen bir dijital varlık oluşturma, satma ve yönetme sistemidir. Desteklenen varlık türleri arasında NFT, FT, RWA, oyun varlıkları, DePIN varlıkları vb. bulunmaktadır.

Metaplex yakın zamanda veri indeksleme ve veri kullanılabilirliği hizmetlerine de genişletti. Uzun vadede, Metaplex'in Solana ekosisteminin en önemli çok alanlı temel hizmet projelerinden biri olması bekleniyor.

2.1 Metaplex'in ürün matrisine

Metaplex'in ana ürünleri şunlardır:

• Core: Yeni nesil NFT standardı, "tek hesap tasarımı" kullanarak, madencilik maliyetlerini önemli ölçüde düşürüyor.
• Bubblegum: Sıkıştırılmış NFT( cNFT) oluşturma ve yönetme programı
• Token Metadata: Solana üzerindeki varlıklara ek veri eklemek
• Candy Machine:NFT minting ve dağıtım programı
• MPL-Hybrid: Karışık NFT depolama ve yönetim çözümü
• Fusion:NFT birleştirme işlevi
• Hydra: Büyük ölçekli NFT mintleme çözümü
• Aura: Solana ve SVM için hizmet veren merkeziyetsiz indeks ve veri erişim ağı

2.2 Metaplex'in iş modeli

Metaplex, zincir üzerindeki varlıklarla ilgili hizmetler sunarak gelir elde eder. Doğrudan işbirliği yaptığı taraflar Solana üzerindeki projelerdir, ancak gelirinin büyük bir kısmı bu projeleri kullanan küçük projeler veya perakende kullanıcılarından gelmektedir. Bu, homojen token'lar oluşturan projeler ve NFT'leri mintleyen bireysel kullanıcıları içerir.

Metaplex'in ücret standartları oldukça düşük, örneğin bir NFT mintlemek yalnızca 0.0015 SOL, bir Meme tokeni yayınlayıp meta veriler eklemek yalnızca 0.01 SOL gerektiriyor. Bu tür bir maliyet kullanıcılar için neredeyse göz ardı edilebilir.

2.3 Metaplex'in suru

Metaplex'in koruma duvarı esasen "yüksek dönüşüm maliyetleri" ve "standartların belirlenmesi"nden gelmektedir:

• Kullanıcılar Metaplex araçlarına derinlemesine bağımlı hale geldikten sonra, diğer protokollere geçiş maliyeti oldukça yüksektir.
• Metaplex'in varlık formatı, Solana ekosisteminde geçerli bir standart haline geldi, yeni projeler daha uyumlu olan Metaplex'i tercih etme eğiliminde.

3. Metaplex iş verileri: temel göstergelerde güçlü büyüme

3.1 aylık aktif kullanıcı

30 Kasım 2024 itibarıyla, Metaplex'in aylık aktif kullanıcı sayısı 844.966'ya ulaşarak tarihindeki en yüksek seviyeye çıktı ve yıllık %253'lük bir artış gösterdi.

3.2 protokolü ile basılan varlık sayısı

Kasım ayında toplam çıkarılan varlık türü 1.44 milyondan fazla oldu ve bu, tarihsel bir rekor. Bunların %94'ü homojen token, yalnızca %6'sı NFT. Bu yılın Ocak ayında ise bu oran %18.6'ya %81.4'tü.

3.3 protokol geliri

Kasım ayındaki anlaşma geliri 3,3 milyon dolara ulaştı ve aynı zamanda tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı.

Metaplex'in iş geliri organik olarak büyümekte, token sübvansiyonu yapılmamaktadır, bu tipik bir ürün-pazar uyumu (PMF) projesidir.

4. Metaplex ekibi: Solana'nın çekirdek çevresine yakın ekosistem OG

Metaplex kurucusu Stephen Hess, Solana'nın en erken çalışanlarından biriydi ve Solana ürün geliştirmeden sorumluydu. Ocak 2022'de, Metaplex, Multicoin, Jump gibi kuruluşlardan 46 milyon dolar yatırım aldı ve değeri yaklaşık 450 milyon dolar olarak belirlendi.

Şu anda ekip büyüklüğü yaklaşık 10 kişi civarında, sade ama yüksek iş verimliliğine sahip. Ekibin aşağıdaki avantajları var:

• Çekirdek üyelerin geçmişi ve projeye uyumu
• Solana ekosisteminin ana katmanıyla yakın ilişki içinde
• Ürün duyusu iyi, çalışkan
• Maliyet kontrol bilincine sahip
• Üst düzey VC yatırımları elde edin, kaliteli iş kaynaklarına sahip olun

5. MPLX: Token Kullanımı ve Değerleme Seviyesi

5.1 Token Temel Bilgileri

MPLX toplamı 1 milyar, şu anda dolaşım oranı %75.6.

5.2 token kullanımı

Ana olarak yönetişim oylaması için kullanılır. Mart 2024'ten itibaren, Metaplex protokol gelirinin %50'si ile token geri alımı yapacak.

5.3 protokol değeri

Raydium ile karşılaştırıldığında, Metaplex'in değeri biraz daha yüksektir. Ancak her iki işletmenin konumlandırmaları oldukça farklıdır, sadece referans amaçlıdır.

5.4 Potansiyel Sürdürücü Faktörler ve Riskler

Avantajlar:

• Varlık hizmetleri yukarı ekosistemde yer almak
• Ürün PMF doğrulandı, belirgin bir koruma duvarı var.
• İkinci büyüme eğrisini aktif bir şekilde genişletmek
• Ekip kalitesi iyi, ekosistem çekirdek çevresiyle yakın ilişkiler içinde
• Token geri alım mekanizması, piyasa değeri nispeten düşük

Olası yukarı yönlü faktörler:

• Solana ekosisteminde yeni bir aktif alan ortaya çıkıyor
• Daha büyük işlem platformu başlatıldı
• Hizmet ücretlerini artırmak

Potansiyel riskler:

• Solana Meme çılgınlığı sona erdi
• Gelir modeli sürdürülebilirliği

Özet

Metaplex aslında Solana ekosistemindeki tüm varlıklar için temel bir protokoldür ve Meme dalgasının doğrudan faydalanıcısıdır. Solana ekosistemine yatırım yapanların, "varlıkların ihraç ve yönetimi" konusundaki yukarıda yer alan ekosistemi işgal eden bu projeye uzun vadeli olarak dikkat etmesi değerlidir.