Merkezileşmiş Stabilcoin Dondurma Olayı ve Etkileri Analizi

USDT, dolar ile bağlantılı merkezi bir stablecoin olarak, yalnızca kripto paranın anonimliği ve izin olmadan kullanım özelliklerine sahip olmakla kalmaz, aynı zamanda ihraç eden tarafa güçlü bir kontrol yetkisi verir. Bu, ihraç edenin belirli adreslerdeki token'ları artırmasına, yok etmesine veya bazı adreslerin USDT'yi kullanım yetkisini kısıtlamasına, yani "dondurma" işlemi olarak adlandırılan bir duruma olanak tanır.

Bu tür dondurma işlemleri genellikle yasama organlarının taleplerinden veya önemli güvenlik kazalarından kaynaklanır ve yasadışı faaliyetleri durdurmak ve zarar gören varlıkları korumak amacı taşır. Ancak, USDT'nin finansal sistemdeki kullanımı giderek yaygınlaştıkça, kripto para birimleri ile ilgili yasadışı faaliyetler de artmakta, bu da dondurma olaylarının daha yaygın hale gelmesine yol açmaktadır. Bu durum, normal işlemlerini sürdüren ancak yanlışlıkla riskli fonlar alan birçok Web3 işletmesi üzerinde belirgin olumsuz etkilere neden olmakta ve hatta hukuki sorunlara yol açma potansiyeline sahip olmaktadır.

Aşağıda Kamboçya Huay Wang Grubu'nun 29.62 milyon USDT'nin dondurulması vakası üzerinden derinlemesine bir analiz yapılacaktır.

Huitong Grubu İşletme Özeti

Huiwang Grubu, Kamboçya'da büyük bir finansal grup olup, kripto para cüzdanları, ödemeler, ticaret garantileri, sigorta ve borsa gibi alanlarda faaliyet göstermektedir. Temel ödeme ve garanti hizmetleri büyük ölçüde USDT kullanmaktadır. Zincir üstü risk fonu izleme yönetim platformu verilerine göre, HuionePay ve HuioneGuarantee'nin resmi ve kullanıcı adresleri 180 binden fazla olup, yerel ölçekteki en büyük kripto işletmesidir ve etkisi Güneydoğu Asya ve Doğu Asya bölgelerine yayılmaktadır.

Veriler, 2022 Haziran ile 2024 Haziran döneminde, bilinen tüm HuionePay ve HuioneGuarantee iş adreslerinin aylık fon ölçeğinin sürekli olarak arttığını göstermektedir; 2022 Haziran'da 10.3 milyon USDT'den 2024 Nisan'da 83.9 milyon USDT'ye yükselmiş, iki yıl içinde toplam fon ölçeği 1023.97 milyon USDT'ye ulaşmıştır.

Bu dönemde, bu iş adresleri yüksek bir rezerv seviyesini korudu. 2022 Haziran ile 2024 Haziran arasında, bilinen tüm HuionePay ve HuioneGuarantee iş adreslerinin günlük ortalama bakiyesi 35.68 milyon USDT'ye ulaştı.

Ancak, Güneydoğu Asya'nın kripto para yasadışı faaliyetlerinin sık görüldüğü bir bölge olması nedeniyle, Huyuan'ın iş adresi bir dereceye kadar etkilenmiştir. Örneğin, HuioneGuarantee'nin bir ana iş adresi, 1 Temmuz 2023 ile 30 Haziran 2024 tarihleri arasında toplam 2.158.000.000 USDT akışı gerçekleştirmiştir; bu akışın içinde kumar, kara ve gri ekonomi ticareti, kara para aklama ve dolandırıcılık gibi yüksek riskli fonların belirli bir oranı bulunmaktadır.

Donmuş Olay Analizi

13 Temmuz 2024'te, TRON ağı üzerindeki bir adres kısıtlandı ve 29.62 milyon USDT dondurularak aktarım yapılamadı. İlk araştırmalar, söz konusu adresin yalnızca beş gün önce oluşturulduğunu ve toplam işlem hacminin 1 milyar USDT'yi aştığını, HuionePay kullanıcıları ve resmi adreslerden büyük miktarda fon aldığını göstermektedir.

Daha fazla araştırma, bu dondurmanın daha önce meydana gelen bir Japon borsa hırsızlığı olayıyla ilgili olabileceğini ortaya koydu. Çalınan varlıklar, HuionePay sistemine çapraz zincir değişimi ile girdi. Daha spesifik olarak, yaklaşık 610 bitcoin farklı çapraz zincir köprüleri aracılığıyla diğer blok zincirlerine aktarıldı, ardından yaklaşık 31.82 milyon dolarlık stablecoin'e dönüştürüldü ve nihayetinde yaklaşık 14 milyon doları dondurulmuş adrese girdi.

Dikkat edilmesi gereken bir diğer husus, bunun yalnızca Huione ile ilgili güvenlik olaylarından biri olmadığıdır. Başka bir borsa soygununda da, en az 1,05 milyon USDT'lik para akışı HuionePay kullanıcı adreslerine ve resmi iş adreslerine girmiştir.

Şu anda dondurmanın bu güvenlik olaylarıyla doğrudan bir bağlantısı olduğuna dair doğrudan bir kanıt olmamasına rağmen, Huibao'nun diğer iş adreslerinin etkilenmemesi göz önüne alındığında, bu dondurma eylemi Huibao Grubu'na yönelik gibi görünmüyor.

Donmuş Olayların Etkisi

Buzlanmış 29.63 milyon USDT, Huiwang'ın rezervlerinin yaklaşık %75'ini oluşturuyor ve bu durum işlerine belirli bir baskı yaptı. Bu duruma yanıt olarak, Huiwang kullanıcıların para yatırma ve çekme taleplerini karşılamak için yeni bir iş adresi etkinleştirdi.

Yeni faaliyete geçirilen iş adreslerinin analizi, büyük ölçekli bir sermaye çıkışına rağmen, Huiwang'ın diğer iş adreslerinden zamanında rezerv eklediğini ve kullanıcıların para çekme taleplerini karşılayabildiğini göstermektedir. En son verilere göre, yeni adres hâlâ 12,88 milyon USDT bakiye bulundurmaktadır.

Bu olay, merkezi stablecoinlerin mevcut kripto para ekosistemindeki iki taraflı etkisini vurguladı. Bir yandan, yasadışı faaliyetleri önlemek için kolluk kuvvetlerine bir araç sağlıyor; diğer yandan, normal işleyen işletmelere potansiyel riskler getiriyor. HuiWang gibi finansal hizmet sağlayıcıları için, uyumlu iş yapma ile iş gelişimi arasında denge kurmanın sürekli bir zorluk olacağına inanılıyor.