RWA piyasası 2025'in ilk yarısında hızlı bir yükseliş gösterdi ancak zorluklar hala mevcut.
2025 yılının ilk yarısında, gerçek dünya varlıkları (RWA) tokenizasyon alanında önemli bir yükseliş yaşandı. 6 Haziran itibarıyla, küresel RWA pazarının toplam piyasa değeri 233.9 milyar dolar (stablecoinler hariç) ulaşarak, yılın başına göre %48.9'luk bir artış gösterdi. Özel kredi ve ABD Hazine tahvilleri, pazarın ana itici gücü haline geldi ve ikisi toplamda neredeyse %90'lık bir paya sahip.
Ancak, bu hızlı yükselişin arkasında bazı sorunlar da gizli. Varlık sınıfının yüksek derecede yoğunlaşması, sınırlı likidite, yetersiz şeffaflık ve kripto yerel ekosistemle düşük ilişkili olma gibi faktörler, RWA'nın gerçekten ana akım bir alan olmasına hala bir mesafe olduğunu gösteriyor.
Özel Krediler ve ABD Hazine Tahvilleri Pazarın Hakimiyetini Sağlıyor
Özel krediler, RWA pazarının en popüler varlık türü haline geldi ve toplam büyüklüğü 13.5 milyar dolar, yaklaşık %57.7 oranında. Bunlar arasında, bir blockchain finansal teknoloji hizmet platformu 10.19 milyar dolarlık aktif kredi miktarıyla ilk sırada yer alıyor. Bu platform, kullanıcıların evlerinin değerinin %85'ine kadar kredi limiti almasına izin veren Konut Eşdeğer Kredisi (HELOC) hizmeti sunmaktadır.
Amerikan Hazine bonoları, RWA pazarında ikinci en yüksek paya sahip varlık sınıfıdır. Bu tür RWA, geleneksel Amerikan Hazine bonoları, nakit ve repo anlaşmaları gibi dolar cinsinden varlıkları blok zincir teknolojisi aracılığıyla dijital token'lara dönüştürmektedir. Şu anda, büyük bir varlık yönetim şirketi tarafından çıkarılan token miktarı yaklaşık 2.9 milyar dolar olup, bu alandaki en büyük payı elinde bulundurmaktadır.
Bunun dışında, ürünler üçüncü sıradaki RWA varlık sınıfıdır ve esasen tokenleştirilmiş altın üzerine yoğunlaşmaktadır; şu anda toplam piyasa değeri yaklaşık 15.1 milyar dolardır.
Kamu Blockchain Yapısında Değişiklikler Ortaya Çıkıyor
Kamusal zincirler açısından, Ethereum hala RWA varlıkları için tercih edilen ağdır, piyasa değeri oranı %55'tir. Ancak, ZKsync ve Stellar'ın performansı dikkat çekicidir.
ZKsync, 22.5 milyar dolarlık varlık arzıyla ikinci en büyük RWA halka açık blok zinciri oldu. Bu, esasen bir varlık yönetim şirketinin katkısına bağlıdır; bu şirket, kurumların platformunda çeşitli yatırım fırsatları başlatmasına izin vermektedir. Ancak, bu şirketin sözleşme bilgilerinde bazı belirsizlikler bulunmaktadır, aslında zincir üzerindeki miktarın daha fazla doğrulanması gerekmektedir.
Stellar, üçüncü büyük RWA ağı haline geldi ve toplam arzı yaklaşık 498 milyon dolar. Bu arada, bir varlık yönetim şirketinin çıkardığı ABD Hazine bonosuna dayalı para fonu hâkim durumda.
Solana ağına ait RWA ihracı dördüncü sırada, yaklaşık 3.49 milyon dolar olmakla birlikte, yükseliş hızı oldukça hızlı; bu yıl itibarıyla %101 artış göstermiştir.
RWA pazarının karşılaştığı zorluklar
Verilerin etkileyici olmasına rağmen, RWA pazarı hala birçok zorlukla karşı karşıya:
Varlık sınıfı konsantrasyonu: Özel borç ve ABD Hazine tahvilleri hakim durumda, ancak bazı projelerin veri şeffaflığı ve likiditesi sorgulanıyor.
Rekabet baskısı: ABD Hazine bonolarını teminat olarak kullanan getirili stabilcoinler, Hazine bonosu türü RWA ürünleri ile benzer getiriler sunarak rekabet oluşturur.
Yeterli çeşitlilik yok: Hazine bonoları ve özel kredi dışında, diğer varlık türlerinin, örneğin emtia, hisse senedi ve fonların payı hâlâ oldukça düşük.
Sınırlı ölçek: RWA pazarının toplam ölçeği yalnızca 23,3 milyar dolar, stabilcoin pazarının çok altında ve trilyon dolarlık beklentiden oldukça uzak.
Yüksek eşik: Şu anda RWA piyasası ağırlıklı olarak kurumsal ve büyük yatırımcılar tarafından yönetilmektedir, sıradan yatırımcıların katılım oranı düşüktür.
Genel olarak, 2025 yılının ilk yarısında RWA piyasası yaklaşık %50'lik bir yükseliş gerçekleştirmiş olsa da, gerçek bir ana akım alan haline gelmesi için şeffaflık, likidite ve ekosistem entegrasyonu gibi konularda atılımlar yapması gerekmektedir. RWA'nın finansal yeni bir dönem açıp açamayacağı, piyasaların daha fazla gelişmesi ve olgunlaşmasına bağlıdır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Likes
Reward
13
5
Repost
Share
Comment
0/400
BlockTalk
· 08-06 10:13
Sonunda 2 milyonun üzerini aştık RWA boğa havaya uçtu
View OriginalReply0
NewDAOdreamer
· 08-04 05:53
Ana akımdan hala çok uzaktayız~
View OriginalReply0
HodlOrRegret
· 08-04 05:50
Bu RWA pazarında büyük bir hareket daha oldu.
View OriginalReply0
ruggedNotShrugged
· 08-04 05:43
RWA yükseliş gösterdi ama yine de sadece Tavada bir parıltı.
RWA piyasası altı ayda %50 büyüdü, özel krediler ve ABD tahvilleri baskın konumda.
RWA piyasası 2025'in ilk yarısında hızlı bir yükseliş gösterdi ancak zorluklar hala mevcut.
2025 yılının ilk yarısında, gerçek dünya varlıkları (RWA) tokenizasyon alanında önemli bir yükseliş yaşandı. 6 Haziran itibarıyla, küresel RWA pazarının toplam piyasa değeri 233.9 milyar dolar (stablecoinler hariç) ulaşarak, yılın başına göre %48.9'luk bir artış gösterdi. Özel kredi ve ABD Hazine tahvilleri, pazarın ana itici gücü haline geldi ve ikisi toplamda neredeyse %90'lık bir paya sahip.
Ancak, bu hızlı yükselişin arkasında bazı sorunlar da gizli. Varlık sınıfının yüksek derecede yoğunlaşması, sınırlı likidite, yetersiz şeffaflık ve kripto yerel ekosistemle düşük ilişkili olma gibi faktörler, RWA'nın gerçekten ana akım bir alan olmasına hala bir mesafe olduğunu gösteriyor.
Özel Krediler ve ABD Hazine Tahvilleri Pazarın Hakimiyetini Sağlıyor
Özel krediler, RWA pazarının en popüler varlık türü haline geldi ve toplam büyüklüğü 13.5 milyar dolar, yaklaşık %57.7 oranında. Bunlar arasında, bir blockchain finansal teknoloji hizmet platformu 10.19 milyar dolarlık aktif kredi miktarıyla ilk sırada yer alıyor. Bu platform, kullanıcıların evlerinin değerinin %85'ine kadar kredi limiti almasına izin veren Konut Eşdeğer Kredisi (HELOC) hizmeti sunmaktadır.
Amerikan Hazine bonoları, RWA pazarında ikinci en yüksek paya sahip varlık sınıfıdır. Bu tür RWA, geleneksel Amerikan Hazine bonoları, nakit ve repo anlaşmaları gibi dolar cinsinden varlıkları blok zincir teknolojisi aracılığıyla dijital token'lara dönüştürmektedir. Şu anda, büyük bir varlık yönetim şirketi tarafından çıkarılan token miktarı yaklaşık 2.9 milyar dolar olup, bu alandaki en büyük payı elinde bulundurmaktadır.
Bunun dışında, ürünler üçüncü sıradaki RWA varlık sınıfıdır ve esasen tokenleştirilmiş altın üzerine yoğunlaşmaktadır; şu anda toplam piyasa değeri yaklaşık 15.1 milyar dolardır.
Kamu Blockchain Yapısında Değişiklikler Ortaya Çıkıyor
Kamusal zincirler açısından, Ethereum hala RWA varlıkları için tercih edilen ağdır, piyasa değeri oranı %55'tir. Ancak, ZKsync ve Stellar'ın performansı dikkat çekicidir.
ZKsync, 22.5 milyar dolarlık varlık arzıyla ikinci en büyük RWA halka açık blok zinciri oldu. Bu, esasen bir varlık yönetim şirketinin katkısına bağlıdır; bu şirket, kurumların platformunda çeşitli yatırım fırsatları başlatmasına izin vermektedir. Ancak, bu şirketin sözleşme bilgilerinde bazı belirsizlikler bulunmaktadır, aslında zincir üzerindeki miktarın daha fazla doğrulanması gerekmektedir.
Stellar, üçüncü büyük RWA ağı haline geldi ve toplam arzı yaklaşık 498 milyon dolar. Bu arada, bir varlık yönetim şirketinin çıkardığı ABD Hazine bonosuna dayalı para fonu hâkim durumda.
Solana ağına ait RWA ihracı dördüncü sırada, yaklaşık 3.49 milyon dolar olmakla birlikte, yükseliş hızı oldukça hızlı; bu yıl itibarıyla %101 artış göstermiştir.
RWA pazarının karşılaştığı zorluklar
Verilerin etkileyici olmasına rağmen, RWA pazarı hala birçok zorlukla karşı karşıya:
Varlık sınıfı konsantrasyonu: Özel borç ve ABD Hazine tahvilleri hakim durumda, ancak bazı projelerin veri şeffaflığı ve likiditesi sorgulanıyor.
Rekabet baskısı: ABD Hazine bonolarını teminat olarak kullanan getirili stabilcoinler, Hazine bonosu türü RWA ürünleri ile benzer getiriler sunarak rekabet oluşturur.
Yeterli çeşitlilik yok: Hazine bonoları ve özel kredi dışında, diğer varlık türlerinin, örneğin emtia, hisse senedi ve fonların payı hâlâ oldukça düşük.
Sınırlı ölçek: RWA pazarının toplam ölçeği yalnızca 23,3 milyar dolar, stabilcoin pazarının çok altında ve trilyon dolarlık beklentiden oldukça uzak.
Yüksek eşik: Şu anda RWA piyasası ağırlıklı olarak kurumsal ve büyük yatırımcılar tarafından yönetilmektedir, sıradan yatırımcıların katılım oranı düşüktür.
Genel olarak, 2025 yılının ilk yarısında RWA piyasası yaklaşık %50'lik bir yükseliş gerçekleştirmiş olsa da, gerçek bir ana akım alan haline gelmesi için şeffaflık, likidite ve ekosistem entegrasyonu gibi konularda atılımlar yapması gerekmektedir. RWA'nın finansal yeni bir dönem açıp açamayacağı, piyasaların daha fazla gelişmesi ve olgunlaşmasına bağlıdır.