Yapılandırılmış Yatırım: Web3 Yatırımcıları için Yeni Bir Seçenek
İkincil piyasanın giriş engelleri giderek yükseldiğinde ve kuluçka yatırımlarının da yüksek engeller ve uzun dönem özellikleri taşıdığı durumlarda, daha esnek ve özelleştirilebilir bir yatırım şekli giderek daha fazla yüksek net değerli yatırımcının ilgisini çekiyor: yapılandırılmış ürünler.
Aslında, yapılandırılmış yatırım Web3'e özgü yeni bir kavram değildir; geleneksel finansın olgun uygulamalarından türetilmiştir. Geleneksel piyasalarda, finansal kurumlar genellikle çeşitli varlıkları bir araya getirir ve katmanlı bir şekilde işler: yüksek riskli katman yüksek getiri arayan yatırımcılara, düşük riskli katman ise öncelikli ödeme, anapara koruma gibi mekanizmalar aracılığıyla muhafazakar fonları çekmek için tasarlanmıştır. Bu anlayış şimdi Web3 alanına entegre edilmiştir ve akıllı sözleşmeler ile token mekanizmalarının esnekliği sayesinde daha yüksek bir programlanabilirlik ve kombinasyon verimliliği kazanmıştır.
Web3 Yapılandırılmış Yatırımın Ana Türleri
1. Sabit Getiri Ürünleri
Bu, en yaygın yapılandırılmış ürün türüdür. Proje ekibi veya platform, gelecekteki bazı gelir haklarını (örneğin, staking getirisi, DeFi faiz oranları, protokol fee payı vb.) sabit yıllık getiri biçiminde paketleyerek, temkinli yatırımcıları çekmektedir. Çoğu ticaret platformunun sunduğu stablecoin tasarruf hesapları, gelir sertifikaları gibi ürünler bu türe aittir.
Bazı DeFi platformları, DeFi gelir haklarını tokenleştirerek "YT (gelir tokeni) + PT (ana para tokeni)" yapısını oluşturur. Kullanıcılar, yalnızca PT satın alarak gelecekteki gelirleri güvence altına almayı ve dalgalanma riskini üstlenmemeyi ya da YT'yi gelecekteki faiz oranı artışına bahse girmeyi seçebilirler.
2. Dönüştürülebilir tahvil/gelir sertifikası türündeki ürünler
Bu tür ürünler genellikle birinci aşama yatırım veya proje iş birliği içinde görülmektedir ve "borç önceliği + token fırsatında dönüşüm" modeli kullanılmaktadır. Yatırımcılar genellikle SAFT veya token hak belgesi gibi sözleşmeler imzalayarak, gelecekte projeye ait token'ları indirimli satın alma hakkı elde ederler. Ayrıca, token henüz piyasaya sürülmeden önce, proje ekibi, yatırımcıların riskini azaltmak için düzenli olarak sabit faiz ödemeleri yapar.
3. Risk Katmanlı Fon
Bu, Web3 yapılandırılmış ürünler arasında en belirgin finansal mühendislik özelliklerine sahip türdür. Genellikle bir varlık sepeti paketlenir ve farklı risk seviyelerine ayrılır; en yaygın olanı Junior (Alt) ve Senior (Üst) iki katmanlı yapıdır. Junior katmanı ana riski üstlenir ancak daha yüksek getiri sağlar, Senior katmanı ise proje kâr sağladığında öncelikli olarak kar payı alır, zarar gördüğünde ise öncelikli olarak ana parayı korur.
4. Platform tipi yapı ürünleri
Son zamanlarda, yapılandırılmış yatırım, protokol seviyesindeki birebir varlık paketlemeden, platformlaştırma ve ürünleştirme yoluna doğru gelişim göstermektedir. Borsa, cüzdan veya üçüncü taraf yatırım platformları, tasarımdan satışa kadar tüm süreci yöneterek karmaşık strateji yeteneklerine sahip olmayan ancak yapılandırılmış getiri elde etmek isteyen kullanıcılara kolaylık sağlamaktadır.
Yapısal Yatırımlara Katılmanın Hukuki ve Uyum Gereksinimleri
Yapılandırılmış ürünler katılım eşiğini düşürüp getiri esnekliğini artırıyor gibi görünse de, aslında yatırımcılar için daha yüksek gereksinimler getiriyor. Yatırımcıların dikkate alması gereken bazı kritik sorular şunlardır:
Yatırımcı Nitelikleri: Çoğu yapılandırılmış ürün yalnızca uygun yatırımcılara yöneliktir, bireysel yatırımcıların katılımı uyum riski taşıyabilir.
Fon akışının uyumluluğu: Fonların giriş ve çıkış yolları yasal ve uyumlu mu, özellikle de sınır ötesi fon akışları için.
Ürün doğasının anlaşılması: Yatırımcılar ürün yapısını, risk dağılımını ve temel varlıkları yeterince anlıyorlar mı?
Platform Nitelikleri: Satış platformunun ilgili finansal ürün satış niteliklerine sahip olup olmadığı.
Yapısal Yatırımlara Uyumlu Katılım Önerileri
Yurt dışı SPV, Hong Kong aile ofisleri veya Singapur muafiyet fonları gibi net bir yatırım kimliği yapısı oluşturun.
Fon akışının yasallığını sağlamak, kimlik yapısıyla uyumlu banka hesapları kullanmak ve döviz değişimi ile uzlaşmayı lisanslı kuruluşlar aracılığıyla tamamlamak.
Yatırım platformlarını dikkatlice seçin, kayıtlı olduğu yeri, düzenleyici niteliklerini, varlık açıklamalarını ve uyuşmazlık çözüm mekanizmalarını dikkate alın.
Yapılandırılmış yatırım, Web3 yatırımcılarına yeni fırsatlar sunarken aynı zamanda daha yüksek gereksinimler de getirmektedir. Yatırımcıların risk mekanizmalarını derinlemesine anlaması, finansman yolları tasarlama yeteneğine sahip olması ve hukuki sorumluluklar hakkında öngörü sahibi olması gerekmektedir. Belirli bir finansal yapılandırma yeteneğine sahip, istikrarlı bir kimlik yapısına ve para yatırma kanallarına sahip olan ve ürün mantığını derinlemesine öğrenmeye istekli yatırımcılar için yapılandırılmış yatırım, Web3'e katılmanın kontrol edilebilir bir girişi haline gelebilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
19 Likes
Reward
19
7
Share
Comment
0/400
PanicSeller69
· 07-27 19:32
Yine enayilerin diz çökerek insanları enayi yerine koydu.
View OriginalReply0
DegenWhisperer
· 07-26 01:40
enayiler hala yiyemiyor
View OriginalReply0
SilentAlpha
· 07-25 12:27
Riskleri kim anlıyor ki
View OriginalReply0
BlockchainGriller
· 07-25 12:26
Bana girişin düşük olduğunu, riskin bu kadar yüksek olduğunu mu söylüyorsun?
View OriginalReply0
NervousFingers
· 07-25 12:25
Zenginler oynayabilir.
View OriginalReply0
AltcoinHunter
· 07-25 12:05
enayiler yeni insanları enayi yerine koymak... bakarken bile yoruldum
Web3 Yapılandırılmış Yatırım: Türler, Fırsatlar ve Uyumluluk Değerlendirmeleri
Yapılandırılmış Yatırım: Web3 Yatırımcıları için Yeni Bir Seçenek
İkincil piyasanın giriş engelleri giderek yükseldiğinde ve kuluçka yatırımlarının da yüksek engeller ve uzun dönem özellikleri taşıdığı durumlarda, daha esnek ve özelleştirilebilir bir yatırım şekli giderek daha fazla yüksek net değerli yatırımcının ilgisini çekiyor: yapılandırılmış ürünler.
Aslında, yapılandırılmış yatırım Web3'e özgü yeni bir kavram değildir; geleneksel finansın olgun uygulamalarından türetilmiştir. Geleneksel piyasalarda, finansal kurumlar genellikle çeşitli varlıkları bir araya getirir ve katmanlı bir şekilde işler: yüksek riskli katman yüksek getiri arayan yatırımcılara, düşük riskli katman ise öncelikli ödeme, anapara koruma gibi mekanizmalar aracılığıyla muhafazakar fonları çekmek için tasarlanmıştır. Bu anlayış şimdi Web3 alanına entegre edilmiştir ve akıllı sözleşmeler ile token mekanizmalarının esnekliği sayesinde daha yüksek bir programlanabilirlik ve kombinasyon verimliliği kazanmıştır.
Web3 Yapılandırılmış Yatırımın Ana Türleri
1. Sabit Getiri Ürünleri
Bu, en yaygın yapılandırılmış ürün türüdür. Proje ekibi veya platform, gelecekteki bazı gelir haklarını (örneğin, staking getirisi, DeFi faiz oranları, protokol fee payı vb.) sabit yıllık getiri biçiminde paketleyerek, temkinli yatırımcıları çekmektedir. Çoğu ticaret platformunun sunduğu stablecoin tasarruf hesapları, gelir sertifikaları gibi ürünler bu türe aittir.
Bazı DeFi platformları, DeFi gelir haklarını tokenleştirerek "YT (gelir tokeni) + PT (ana para tokeni)" yapısını oluşturur. Kullanıcılar, yalnızca PT satın alarak gelecekteki gelirleri güvence altına almayı ve dalgalanma riskini üstlenmemeyi ya da YT'yi gelecekteki faiz oranı artışına bahse girmeyi seçebilirler.
2. Dönüştürülebilir tahvil/gelir sertifikası türündeki ürünler
Bu tür ürünler genellikle birinci aşama yatırım veya proje iş birliği içinde görülmektedir ve "borç önceliği + token fırsatında dönüşüm" modeli kullanılmaktadır. Yatırımcılar genellikle SAFT veya token hak belgesi gibi sözleşmeler imzalayarak, gelecekte projeye ait token'ları indirimli satın alma hakkı elde ederler. Ayrıca, token henüz piyasaya sürülmeden önce, proje ekibi, yatırımcıların riskini azaltmak için düzenli olarak sabit faiz ödemeleri yapar.
3. Risk Katmanlı Fon
Bu, Web3 yapılandırılmış ürünler arasında en belirgin finansal mühendislik özelliklerine sahip türdür. Genellikle bir varlık sepeti paketlenir ve farklı risk seviyelerine ayrılır; en yaygın olanı Junior (Alt) ve Senior (Üst) iki katmanlı yapıdır. Junior katmanı ana riski üstlenir ancak daha yüksek getiri sağlar, Senior katmanı ise proje kâr sağladığında öncelikli olarak kar payı alır, zarar gördüğünde ise öncelikli olarak ana parayı korur.
4. Platform tipi yapı ürünleri
Son zamanlarda, yapılandırılmış yatırım, protokol seviyesindeki birebir varlık paketlemeden, platformlaştırma ve ürünleştirme yoluna doğru gelişim göstermektedir. Borsa, cüzdan veya üçüncü taraf yatırım platformları, tasarımdan satışa kadar tüm süreci yöneterek karmaşık strateji yeteneklerine sahip olmayan ancak yapılandırılmış getiri elde etmek isteyen kullanıcılara kolaylık sağlamaktadır.
Yapısal Yatırımlara Katılmanın Hukuki ve Uyum Gereksinimleri
Yapılandırılmış ürünler katılım eşiğini düşürüp getiri esnekliğini artırıyor gibi görünse de, aslında yatırımcılar için daha yüksek gereksinimler getiriyor. Yatırımcıların dikkate alması gereken bazı kritik sorular şunlardır:
Yatırımcı Nitelikleri: Çoğu yapılandırılmış ürün yalnızca uygun yatırımcılara yöneliktir, bireysel yatırımcıların katılımı uyum riski taşıyabilir.
Fon akışının uyumluluğu: Fonların giriş ve çıkış yolları yasal ve uyumlu mu, özellikle de sınır ötesi fon akışları için.
Ürün doğasının anlaşılması: Yatırımcılar ürün yapısını, risk dağılımını ve temel varlıkları yeterince anlıyorlar mı?
Platform Nitelikleri: Satış platformunun ilgili finansal ürün satış niteliklerine sahip olup olmadığı.
Yapısal Yatırımlara Uyumlu Katılım Önerileri
Yurt dışı SPV, Hong Kong aile ofisleri veya Singapur muafiyet fonları gibi net bir yatırım kimliği yapısı oluşturun.
Fon akışının yasallığını sağlamak, kimlik yapısıyla uyumlu banka hesapları kullanmak ve döviz değişimi ile uzlaşmayı lisanslı kuruluşlar aracılığıyla tamamlamak.
Yatırım platformlarını dikkatlice seçin, kayıtlı olduğu yeri, düzenleyici niteliklerini, varlık açıklamalarını ve uyuşmazlık çözüm mekanizmalarını dikkate alın.
Yapılandırılmış yatırım, Web3 yatırımcılarına yeni fırsatlar sunarken aynı zamanda daha yüksek gereksinimler de getirmektedir. Yatırımcıların risk mekanizmalarını derinlemesine anlaması, finansman yolları tasarlama yeteneğine sahip olması ve hukuki sorumluluklar hakkında öngörü sahibi olması gerekmektedir. Belirli bir finansal yapılandırma yeteneğine sahip, istikrarlı bir kimlik yapısına ve para yatırma kanallarına sahip olan ve ürün mantığını derinlemesine öğrenmeye istekli yatırımcılar için yapılandırılmış yatırım, Web3'e katılmanın kontrol edilebilir bir girişi haline gelebilir.