İnsanlığın evrene en yüksek selamı, dans ederek yaşamaktan doğan neşedir. Çoğu din, müziği ve dansı ibadet törenlerine entegre etmiştir. Benim inandığım "House Müzik Kilisesi" ise, Pazar sabahı kilisede "bedenini sallamak" değil, aynı zamanda Club Space'te gerçekleşiyor.
Üniversite yıllarında, dans kulübüne katıldım. Her tür dansın katı kuralları vardır (örneğin, standart Rumba'da diz büküldüğünde adım atılmamalıdır), acemiler için en zor olanı, tempo tutarak temel adımları tamamlamaktır; bunun büyük bir kısmı ritmi bulmaya harcanır.
En sevdiğim müzik ritmi 4/4 iken, vals ise 3/4'tür. Ritimleri kavradığınızda, kulaklarınız ana enstrümanın ilk vuruşunu yakalamalı ve geri kalan ölçülerin enstrüman seslerini saymalıdır. Eğer tüm müzik sadece davul gibi mekanik bir tekrar "doh, iki, üç, dört" olursa, kesinlikle monoton olur. İşte besteciler ve prodüktörler, diğer enstrümanlar ve ses efektlerini ekleyerek parçalara derinlik ve zenginlik katar. Ancak dans ederken, bu önemsiz sesler, ritmi tam olarak yakalamaya yardımcı olmaz.
Müzik gibi, fiyat grafikleri de insan duygularının dalgalanmasının bir tezahürü, yatırım portföyümüz buna göre dans eder. Dans gibi, çeşitli varlıkları alıp satma kararları belirli bir piyasanın ritmine uyum sağlamalıdır. Yanlış bir ritme adım attığımızda, zarar ederiz. Yanlış adım atan bir dansçı gibi, para kaybetmek her zaman zorlayıcıdır. Sorun şu: Zarif ve varlıklı kalmak istiyorsak, finansal piyasalardaki hangi enstrümanı dinlemeliyiz?
Eğer yatırım felsefemi destekleyen bir ana ilke varsa, bu: fiat para arzındaki değişimleri anlamak, kârlı ticarette en önemli değişkendir. Kripto para birimleri için bu daha da kritik bir noktadır - en azından Bitcoin sabit arz varlığı olarak, fiyat artış hızı doğrudan fiat para arzının genişleme temposuna bağlıdır. 2009'un başından bu yana, Bitcoin'in mikro arzına kıyasla, fiat paranın sel gibi taşan yaratım miktarı, Bitcoin'i insanlık tarihindeki fiat para birimi ile değerlenen en iyi performans gösteren varlık haline getirmiştir.
Mevcut finansal ve politik olayların iç içe geçmiş gürültüsü, müzikteki yardımcı sesler gibi. Pazar sürekli yükselirken, uyumsuz sesler çıkarabilecek ciddi olumsuz katalizörler eşlik ediyor. Gümrük tarifeleri ve savaş tehditleri karşısında, hareketsiz mi kalmalıyız? Yoksa bunlar sadece önemsiz rahatsızlıklar mı? Eğer sonuncusuysa, o zaman yönü gösteren temel ritim sesini - yani kredi yaratımını - duyabilir miyiz?
Gümrük tarifeleri ve savaşların etkisi oldukça önemlidir, tıpkı önemli bir enstrümanın akorunun bozulmasının tüm bir parçayı mahvedebileceği gibi. Ancak bu iki mesele birbiriyle bağlantılı olmasına rağmen, Bitcoin'in yavaş ama istikrarlı yükselişi üzerinde hiçbir etkisi yok. ABD Başkanı Trump, Çin'e anlamlı gümrük tarifeleri uygulamakta zorlanıyor, çünkü Çin, "Amerikan hegemonyası" ve onun kuklası olan ülkeler için nadir toprakların tedarikini kesecektir. Nadir topraklar olmadan, Amerika, Ukrayna'nın "Slav kasabı" Zelenskiy'e silah üretemez ve İsrail Başbakanı "Bedevi cellat" Netanyahu'ya da tedarik sağlayamaz. Bu nedenle, ABD ve Çin arasında ölümcül bir tango dansı sürmekte ve ekonomik ile jeopolitik düzeyde hassas bir dengeyi korumaktadır. İşte bu yüzden mevcut durum - her ne kadar iki savaşın halkları için acımasız ve ölümcül olsa da - geçici olarak küresel finansal piyasalarda anlamlı bir sarsıntı yaratmayacaktır.
Bu arada, kredi davulu sürekli olarak ritmi çalıyor. Amerika'nın sanayi politikalarına ihtiyacı var - aslında bu, devlet kapitalizminin kibarca söylenişi, o kirli kelime: faşizm. Amerika, yarı kapitalizmden faşist bir ekonomik sisteme geçmek zorunda çünkü sanayi devlerinin kendi ürettiği savaş malzemeleri, mevcut jeopolitik talepleri karşılamaktan çok uzak. Irak Savaşı sadece on iki gün sürdü, çünkü İsrail, Amerika'nın sağladığı füze stoğunu tüketti ve artık kusursuz bir hava savunma sistemini sürdüremedi. Rusya Devlet Başkanı Putin, Amerika'nın NATO'ya daha fazla yardım yapma tehdidini küçümsüyor çünkü ne Rusya'nın silah üretim seviyesine ulaşabiliyorlar ne de üretim temposuna ayak uydurabiliyorlar, ayrıca Rusya'nın maliyet avantajına da sahip değiller.
Amerika'nın istihdamı ve şirket kârlarını artırmak için daha faşist ekonomik düzenlemelere ihtiyacı var. Keynesçi bir bakış açısıyla, savaşın ekonomi üzerinde büyük faydaları var. Halkın zayıf organik talebi, hükümetin silah üretimi için sonsuz talebiyle yer değiştirdi. En önemlisi, bankacılık sistemi, hükümetin ihtiyaç duyduğu malzemeleri üretmenin kâr garantisi olduğu için şirketlere kredi verme konusunda isteklidir. Savaş zamanı başkanlar genellikle çok popülerdir (en azından başlangıçta), çünkü herkes daha zenginleşmiş gibi görünür. Daha kapsamlı bir ekonomik büyüme hesaplama yöntemi kullanıldığında, savaşın net fayda açısından son derece yıkıcı olduğu açıkça görülür. Ancak bu tür düşünceler seçim kazanamaz - her politikacının birincil hedefi yeniden seçilmektir (ya kendisi için ya da partisi için). Trump, çoğu Amerikan başkanı gibi bir savaş zamanı başkanıdır ve bu nedenle Amerikan ekonomisini savaş zamanı durumuna geçirmiştir. Bu sırada ritim net bir şekilde takip edilebilir hale gelir: Ekonomiye enjekte edilen kredinin kanallarını takip etmeliyiz.
"Black or White" adlı yazımda (daha önceki "Trump'ın 'America First' planı başarılı olursa BTC 1 milyon dolara ulaşacak" başlıklı yazısına bakın) hükümetin "anahtar" sektörlerin kârlarını garanti etmesinin bankacılık kredisi genişlemesine nasıl yol açtığını açıkladım. Bu politikayı "yoksul versiyonu para politikası" olarak adlandırdım, çünkü kredi pınarları yaratabiliyor. Bunun Trump ekibinin ekonomiyi teşvik etme aracı olacağını öngörmüştüm ve MP Materials işlemi ilk büyük ölçekli gerçek örnek oldu. Bu yazının ilk kısmı, bu işlemin dolar kredi arzını nasıl genişlettiğini analiz edecek - bu şablon, Trump yönetimi tarafından 21. yüzyıl savaşında gerekli olan stratejik malzemeleri üretmek için kullanılacak: yarı iletkenler, nadir topraklar, sanayi metaller vb.
Savaş, hükümetin sürekli olarak büyük borçlar almasını da gerektiriyor. Kredi genişlemesi nedeniyle zenginlerin varlıklarının değer kazanmasıyla sermaye kazancı vergisi artsa bile, bütçe açığı sürekli yükselebilir. Bu borçları kim alacak? Stabilcoin ihraççıları.
Kripto para toplam piyasa değerinin artmasıyla birlikte, bunun bir kısmı stabil coinler şeklinde saklanacaktır. Bu saklanan stabil coin varlıklarının büyük bir kısmı ABD Hazine tahvillerine yatırılmaktadır. Bu nedenle, Trump yönetimi geleneksel finans (TradFi) için kripto yatırımlara elverişli bir düzenleyici ortam yaratabilirse, kripto toplam piyasa değeri patlayacaktır. Böylece saklanan stabil coin varlıkları otomatik olarak artacak ve ABD Hazine tahvillerine daha fazla satın alma gücü yaratacaktır. Hazine Bakanı Yellen, stabil coin ihraççıları için tahsis edilmek üzere Hazine tahvili ve bonoların ölçeğinden çok daha fazla Hazine tahvili ihraç etmeye devam edecektir.
Kredi valsine atlayalım, okuyucuları bu finansal dansı mükemmel bir şekilde sergilemeleri için yönlendireceğim.
Yoksul için nicel genişleme
Merkez bankası para basımı güçlü bir savaş ekonomisi yaratamaz. Finans sektörü roket mühendisliğinin yerini aldı. Savaş zamanı üretim aksaklıklarını düzeltmek için, bankacılık sistemi hükümet tarafından belirlenen kilit sektörlere (şirket nişancıları yerine) kredi vermeye teşvik edildi.
Amerikan özel sektörü, kâr maksimize etmeyi ilke edinmiştir. 1970'lerden günümüze, yurtiçinde "bilgi" işlerinde çalışırken üretimi yurtdışına outsource etmek daha kârlı hale gelmiştir. Çin, başlangıçta küresel düşük maliyetli (zamanla yüksek kaliteli hale gelen) fabrika olmayı kabul ederek üretim teknolojisini yükseltmekteydi. Ancak "Amerika'nın yönetiminde" elitlerin egemenliğine tehdit oluşturan, 1 dolarlık Nike ayakkabıları değil, imparatorluğun hegemonya altında ciddi bir meydan okumayla karşılaştığında savaş malzemesi üretme kapasitesinin olmamasıdır. İşte bu, nadir topraklar konusundaki gürültünün kökenidir.
Nadir topraklar nadir değildir, ancak bunların büyük ölçekli işlenmesi büyük çevresel dışsallıklar ve sermaye harcama gereksinimleri ile karşı karşıyadır. Otuz yıl önce, Çin nadir toprak üretimini yönlendirme kararı aldı ve bugün Çin bu öngörüden yararlanıyor. Durumu tersine çevirmek için Trump, ABD'nin savaşçı doğasını sürdürmesi için nadir toprak üretimini artırmasını sağlamak amacıyla Çin ekonomik sisteminden yararlanıyor.
Reuters'a göre, ABD'li nadir toprak üreticisi MP Materials ile ilgili işlemle ilgili temel noktalar şunlardır:
● Amerika Birleşik Devletleri Savunma Bakanlığı, MP Materials'ın en büyük hissedarı olacak.
● Bu işlem ABD'nin nadir toprak üretimini artıracak ve Çin'in hakimiyetini zayıflatacak.
● Savunma Bakanlığı, kritik nadir topraklar için asgari fiyat belirleyecektir.
● Teminat fiyatı, Çin'in mevcut piyasa fiyatının iki katı olacaktır.
● MP Materials hisse senedi fiyatı bu ticaret haberi nedeniyle yüzde 50'ye yakın bir artış gösterdi.
Her şey güzel görünse de, inşaat fonları nereden geliyor?
MP Materials, Morgan Stanley ve Goldman Sachs'ın 10 kat kapasite tesisi inşa etmek için 1 milyar dolarlık kredi sağlayacağını açıkladı.
Bankalar neden aniden gerçek sektöre kredi vermeye istekli? Çünkü ABD hükümeti, bu "görünüş projesi"nin borçluların kaybetmeyeceklerini garanti ediyor. Aşağıdaki T tipi tablo, bu işlemin nasıl hayali kredilerle ekonomik büyümeyi teşvik ettiğini analiz edecek.
MP Materials (MP), Morgan Stanley'den (JPM) 1000 dolar kredi almak için nadir toprak işleme tesisleri inşa etmelidir. Bu borç alma işlemi 1000 dolarlık yeni bir fiat para birimi yaratmış ve Morgan Stanley hesabına yatırılmıştır.
Sonrasında MP, nadir toprak işleme tesisleri inşaatına başladı. Bunun için halk işçileri (Plebes) işe alması gerekiyor. Bu basitleştirilmiş modelde, tüm maliyetlerin işçi ücretleri olduğu varsayılmaktadır. MP, işçilerin maaşlarını ödemek zorundadır, bu da hesabına 1000 dolar borç yazarken, halk işçilerinin Morgan Stanley hesabına 1000 dolar alacak yazılmasına neden olur.
Amerika Birleşik Devletleri Savunma Bakanlığı (DoD), bu nadir topraklar için ödeme yapması gerekiyor. Fonlar Hazine Bakanlığı tarafından sağlanır ve bu da Savunma Bakanlığı'na finansman sağlamak için tahvil ihraç etmelidir. JPMorgan, MP şirketi kredi varlıklarını, Federal Rezerv'in tuttuğu rezervlere dönüştürmek için iskonto penceresini kullanır. Bu rezervler tahvil satın almak için kullanılır ve Hazine Bakanlığı'nın genel hesabına (TGA) kredi kaydedilir. Savunma Bakanlığı daha sonra nadir toprakları satın alır, bu ödeme MP'nin gelirine dönüşür ve nihayetinde tekrar JPMorgan'a mevduat olarak döner.
Son para birimi bakiyesi (EB), başlangıçta JPMorgan Chase'ten alınan kredi miktarından 1000 dolar daha yüksektir. Bu genişleme, para çarpanı etkisinden kaynaklanmaktadır.
Devlet alım garantisi, ticari bankaların kredi fonlarını kullanarak yeni tesislerin inşasını gerçekleştirmek ve istihdam yaratmak için bu şekilde işliyor. Her ne kadar bu örnekte belirtilmemiş olsa da, JPMorgan şimdi istikrarlı bir işi olan sıradan işçilere (Plebes) varlık ve mal satın almak için kredi vermektedir (gayrimenkul, otomobil, iPhone vb.). Bu da yeni bir kredi yaratmakta ve nihayetinde diğer ABD şirketlerine akmakta ve banka sistemine mevduat olarak geri dönmektedir. Görüldüğü gibi, para çarpanı mutlaka >1'dir; bu tür savaş zamanı üretimi ekonomik aktiviteyi teşvik edecek ve "ekonomik büyüme" olarak istatistiklere yansıyacaktır.
Para arzı, ekonomik faaliyet ve kamu borcu birlikte genişliyor. Herkes mutlu - sıradan insanlar iş buluyor, finansörler/girişimciler hükümet garantili kârların tadını çıkarıyor. Eğer bu tür ekonomik politikalar herkes için refah yaratabiliyorsa, neden dünya genelinde yaygın bir politika haline gelmedi? Çünkü enflasyonu tetikler.
Ürünlerin üretimi için gereken insan kaynakları ve hammadde arzı sınırlıdır. Hükümet, ticari bankacılık sistemi aracılığıyla para yaratırken, diğer ürünlerin finansman kanallarını ve hatta üretim kapasitesini daraltır ve bu da nihayetinde hammadde ve işgücü kıtlığına yol açar. Ancak, fiat para arzı asla tükenmez; bunun sonucunda, ücretler ve ürün enflasyonu kaçınılmazdır ve hükümet veya bankacılık sistemiyle doğrudan bağlantısı olmayan bireyler ve kuruluşlar nihayetinde sıkıntıya düşer. Şüphe duyuyorsanız, iki dünya savaşının günlük belgelerine göz atabilirsiniz.
MP Materials ticareti, "yoksul versiyon para genişlemesi" politikasının ilk tipik örneğidir. Bu politikanın en iyi yanı, Kongre onayı gerektirmemesidir - Trump ve 2028'deki halefinin liderliğinde, Savunma Bakanlığı, rutin işlerde doğrudan garanti satın alma emirleri verebilir. Kar odaklı bankalar, hükümetin maliyesine bağımlı olan şirketleri finanse ederek "vatanseverlik görevlerini" yerine getirmek için peşinden koşacaktır. Gerçekten de, her iki partiden milletvekilleri, kendi seçim bölgelerindeki şirketlerin neden Savunma Bakanlığı siparişlerini daha fazla alması gerektiğini savunmak için birbirleriyle yarışacaklar.
Bu tür bir kredi yaratma modeli siyasi engellerden kaçınabiliyorsa, portföyü ona bağlı olarak gelen enflasyondan nasıl koruyabiliriz?
İkincisi, Kripto Balonu
Siyasetçiler bu durumu çok iyi biliyor: Kredi büyümesini teşvik ederek "ana" endüstrileri desteklemek mutlaka enflasyona yol açacaktır. Gerçek zorluk, aşırı krediyi sosyal istikrarı sarsmayacak bir varlık balonunu büyütmek için yönlendirmektir. Eğer buğday fiyatları Bitcoin'in son 15 yıldaki gibi fırlarsa, çoğu hükümet halk tarafından devrilirdi. Bu nedenle hükümet, gerçek satın alma gücü sürekli azalan bu kitlelerin, devlet destekli enflasyona karşı varlıklara yatırım yaparak kredi oyununa katılmalarını teşvik ediyor.
Gerçek dünyadaki kripto olmayan örneklere bakalım: 1980'lerin sonlarından bu yana, Çin'in bankacılık sistemi insanlık tarihindeki en kısa sürede en büyük ölçekli krediyi yarattı ve bunları esas olarak devlete ait işletmelere sağladı. Başarılı bir şekilde dünyanın düşük maliyetli yüksek kaliteli fabrikalarını kurdular, bugün dünya genelinde üretilen sanayi ürünlerinin üçte biri Çin'den gelmektedir. Eğer hâlâ Çin üretiminin kalitesiz olduğunu düşünüyorsanız, BYD'yi test sürüşü yapmayı deneyin ve Tesla ile karşılaştırın.
1996'dan itibaren Çin'in para arzı M2 %5000 oranında patladı. Kredili enflasyondan kaçmaya çalışan sıradan vatandaşlar, son derece düşük banka mevduat faiz oranlarıyla karşılaşınca gayrimenkul pazarına akın ettiler - bu, hükümetin şehirleşme stratejisi tarafından teşvik edilen bir durumdur. 2020 itibarıyla, sürekli artan konut fiyatları, halkın somut mal biriktirme arzusunu etkili bir şekilde bastırdı. Gelir-kontrat oranı ile ölçüldüğünde, Çin'in birinci sınıf şehirleri (Pekin, Şanghay, Shenzhen, Guangzhou) dünyanın en yüksek konut fiyatlarına sahiptir.
19 yılda arazi fiyatları 80 kat arttı, yıllık bileşik büyüme oranı %26.
Bu konut fiyatı enflasyonu, toplumun istikrarını sarsmamıştır çünkü sıradan orta sınıf bireyler en az bir daireyi kredi ile satın alabilmektedir. Bu nedenle herkes bu sürece dahil olmaktadır. Son derece önemli bir ikinci aşama etkisi, yerel yönetimlerin esasen sosyal hizmetleri finanse etmek için geliştiricilere arazi satışı yapmasıdır ve geliştiriciler de bu araziler üzerinde daireler inşa edip halkın satışına sunmaktadır. Konut fiyatları arttıkça, arsa fiyatları ve arazi satışları ile vergi gelirleri de eş zamanlı olarak artmaktadır.
Belki şu sonuca varabiliriz: Trump yönetiminin aşırı kredi büyümesi bir balon yaratmak zorundadır, bu hem sıradan insanların para kazanmasını sağlarken hem de hükümete fon sağlayacaktır. Trump yönetiminin yaratacağı balon, kripto para birimi etrafında şekillenecektir. Trump yönetiminin çeşitli politika hedeflerini gerçekleştiren kripto balonunun nasıl olacağını derinlemesine ele almadan önce, Amerika'nın faşist bir ekonomiye doğru ilerlerken Bitcoin ve kripto paraların neden hızla yükseleceğini açıklamak istiyorum.
Bloomie platformunda <.BANKUS Index > adında bir özel gösterge oluşturdum (beyaz). Bu gösterge, Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası'nın sahip olduğu bankaların rezervlerini ve bankacılık sistemindeki diğer mevduat ve borçların toplamını bir araya getirerek, kredi büyümesi için alternatif bir gösterge olarak kullanılabilir. Bitcoin, altın rengi ile belirtilmiştir ve her iki referans çizgisi de 2020 Ocak ayını 100 baz puan olarak alır. Kredi hacmi iki katına çıktığında, Bitcoin'in artışı 15 kat olmuştur - fiat para birimi fiyatı ile kredi büyümesi arasında yüksek bir kaldıraç ilişkisi vardır. Bu noktada, herhangi bir perakende veya kurumsal yatırımcı bunu inkar edemez: Eğer gelecekte daha fazla fiat para basılacağını düşünüyorsanız, Bitcoin en iyi yatırım aracıdır.
Trump ve Bensent de "turuncu hap (yani Bitcoin)" tarafından fethedildi. Onların bakış açısından, Bitcoin ve kripto paraların en belirgin avantajı, geleneksel olarak hisse senedi bulundurmayan grupların (gençler, düşük gelirli bireyler ve beyaz olmayanlar) kripto para sahiplik oranının, varlıklı beyaz bebek patlaması neslini geçtiğidir. Bu nedenle kripto paraların refahı, iktidar partisinin ekonomik programına daha geniş ve daha çeşitli grupların desteğini kazandıracak. Daha da önemlisi, son yönetmeliklere göre, çeşitli tasarrufları kripto alana yönlendirmek için 401k emeklilik planlarının artık kripto varlıklara yatırım yapmasına açıkça izin verildi - bu tür planlar yaklaşık 8.7 trilyon dolarlık varlığı yönetiyor. Gerçekten yerinde fırlayacak!
Son derece güçlü bir hamle, "Trump İmparatoru" tarafından önerilen kripto para sermaye kazanç vergisi muafiyeti teklifi. Trump, savaş kaynaklı çılgın kredi genişlemesi + emeklilik fonlarının piyasaya girmesi için düzenleyici yeşil ışık + tam vergi muafiyeti politikası üzerinde duruyor. Gerçekten herkes için bir bayram!
Her şey mükemmel görünüyor, ama ölümcül bir sorun var: Hükümet, Savunma Bakanlığı gibi departmanların özel sektöre verdiği alım garantilerini yerine getirmek için daha fazla borç çıkarmalı. Bu borçları kim üstlenecek? Kripto para birimleri bir kez daha kazanan olacak.
Kripto sermaye piyasasına bir kez giren sermaye genellikle geri çekilmez. Yatırımcılar geçici olarak beklemeyi düşünüyorsa, USDT gibi dolar istikrarlı paraları tutabilirler. USDT, yönetim gelirleri elde etmek için mutlaka en güvenli geleneksel finansal getirili araçlara yatırım yapacaktır: kısa vadeli hazine bonoları. Bu tür hazine bonoları bir yıldan daha kısa bir süreye sahiptir, faiz oranı riski neredeyse sıfırdır ve likiditesi nakit kadar iyidir. ABD hükümeti, ücretsiz ve sınırsız para basabilir, nominal olarak asla temerrüde düşme ihtimali yoktur. Şu anda kısa vadeli hazine bonolarının getirisi %4.25 ile %4.50 arasında değişmektedir. Bu nedenle, kripto toplam piyasa değeri ne kadar yüksekse, stabil coin ihraççıların topladığı fonlar o kadar fazla olacaktır - nihayetinde bu yönetim fonlarının büyük bir kısmı kısa vadeli hazine bonosu pazarına akacaktır.
Ortalama olarak, kripto pazarının toplam piyasa değeri her 1 dolar arttığında, 0.09 dolar stablecoin'e akıyor. Trump'ın 2028'de görevden ayrıldığında kripto toplam piyasa değerinin 100 trilyon dolara ulaşmasını başarması durumunda - bu, mevcut seviyenin 25 katına tekabül ediyor, eğer bunun imkansız olduğunu düşünüyorsanız, kripto pazarını anlama seviyenizin hala çok yüzeysel olduğu anlamına geliyor. O zaman, küresel fon akışı stablecoin ihraççılarını yaklaşık 9 trilyon dolarlık kısa vadeli tahvil alım gücü yaratmaya yönlendirecektir.
Tarihsel bağlamda, o yıllarda Federal Reserve ve Hazine, Amerika'nın II. Dünya Savaşı'na katılımını finanse etmek için uzun vadeli tahviller yerine kısa vadeli devlet tahvillerini büyük ölçüde artırmıştı.
Artık Trump ile Benset mükemmel bir döngü tamamladı:
Bir Amerikan tarzı faşist ekonomik sistemi oluşturuldu, savaş zamanı malzemelerini üretmek için ayrım gözetmeksizin bombalama gereksinimlerini karşılamak üzere;
2、Kredi büyümesinin tetiklediği finansal varlık enflasyon baskısı, doğrudan kripto paralara işaret etti ve kripto paraların fiyatı da bir hayli yükseldi, bu sayede birçok insan büyük kazançlar elde etti ve kendilerini daha zengin hissettiler. 2026 ve 2028 yılında Cumhuriyete oy verecekler... evlerinde ergen kızları yoksa... ama alt tabaka her zaman cüzdanlarıyla oy veriyor.
Kripto para piyasasının hızlı gelişimi, ABD Doları ile bağlantılı stablecoin'lere büyük bir sermaye girişi sağladı. Bu ihraçcılar, yönettikleri dolar stabilcoin'lerini yeni ihraç edilen hazine bonolarına yatırarak sürekli genişleyen federal açığı kapatmaya çalışıyorlar.
Davullar gökleri sarsıyor, kredi limitleri sürekli artıyor. Neden kripto paraya tam gücünüzle yatırım yapmıyorsunuz? Gümrük vergileri, savaşlar veya çeşitli sosyal sorunlardan korkmayın.
Üç, Ticaret Stratejisi
Çok basit: Maelstrom zaten dolu. Çünkü biz degens'iz, altcoin piyasası Bitcoin'in (kripto rezerv varlık) ötesinde mükemmel fırsatlar sunuyor.
Gelecek olan Ethereum boğa piyasası, piyasayı tamamen parçalayacak. Solana'nın FTX'in küllerinden 7 dolardan 280 dolara yükselmesinden bu yana, Ethereum en nefret edilen büyük piyasa değeri olan kripto para birimi haline geldi. Ama şimdi farklı - Tom Lee liderliğindeki batılı kurumsal yatırımcılar, şimdi Ethereum'a aşık oldu. Ne olursa olsun, önce alım yapın. Ya da satın almayabilirsiniz, sonra bir asidik bir şekilde, gece kulübünde köşede sıradan bir bira içerken, zeka seviyenizin altında olduğunu düşündüğünüz bir grup insanın yan masada paralarını gazlı suya harcadığını gözlerinizle izleyebilirsiniz. Bu finansal tavsiye değil, bu yüzden kendinize bakın. Maelstrom'un stratejisi: Tümünü Ethereum'a, Tümünü DeFi'ye, Tümünü ERC-20 altcoin'lere dayalı degen ekosistemine yatırmak.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Arthur Hayes: Trump ve Bessen birlikte "piyasa oluşturacaklar", BTC yıl sonunda 250.000'e ulaşacak mı?
Alıntı: Mars Finans, Daisy
İnsanlığın evrene en yüksek selamı, dans ederek yaşamaktan doğan neşedir. Çoğu din, müziği ve dansı ibadet törenlerine entegre etmiştir. Benim inandığım "House Müzik Kilisesi" ise, Pazar sabahı kilisede "bedenini sallamak" değil, aynı zamanda Club Space'te gerçekleşiyor.
Üniversite yıllarında, dans kulübüne katıldım. Her tür dansın katı kuralları vardır (örneğin, standart Rumba'da diz büküldüğünde adım atılmamalıdır), acemiler için en zor olanı, tempo tutarak temel adımları tamamlamaktır; bunun büyük bir kısmı ritmi bulmaya harcanır.
En sevdiğim müzik ritmi 4/4 iken, vals ise 3/4'tür. Ritimleri kavradığınızda, kulaklarınız ana enstrümanın ilk vuruşunu yakalamalı ve geri kalan ölçülerin enstrüman seslerini saymalıdır. Eğer tüm müzik sadece davul gibi mekanik bir tekrar "doh, iki, üç, dört" olursa, kesinlikle monoton olur. İşte besteciler ve prodüktörler, diğer enstrümanlar ve ses efektlerini ekleyerek parçalara derinlik ve zenginlik katar. Ancak dans ederken, bu önemsiz sesler, ritmi tam olarak yakalamaya yardımcı olmaz.
Müzik gibi, fiyat grafikleri de insan duygularının dalgalanmasının bir tezahürü, yatırım portföyümüz buna göre dans eder. Dans gibi, çeşitli varlıkları alıp satma kararları belirli bir piyasanın ritmine uyum sağlamalıdır. Yanlış bir ritme adım attığımızda, zarar ederiz. Yanlış adım atan bir dansçı gibi, para kaybetmek her zaman zorlayıcıdır. Sorun şu: Zarif ve varlıklı kalmak istiyorsak, finansal piyasalardaki hangi enstrümanı dinlemeliyiz?
Eğer yatırım felsefemi destekleyen bir ana ilke varsa, bu: fiat para arzındaki değişimleri anlamak, kârlı ticarette en önemli değişkendir. Kripto para birimleri için bu daha da kritik bir noktadır - en azından Bitcoin sabit arz varlığı olarak, fiyat artış hızı doğrudan fiat para arzının genişleme temposuna bağlıdır. 2009'un başından bu yana, Bitcoin'in mikro arzına kıyasla, fiat paranın sel gibi taşan yaratım miktarı, Bitcoin'i insanlık tarihindeki fiat para birimi ile değerlenen en iyi performans gösteren varlık haline getirmiştir.
Mevcut finansal ve politik olayların iç içe geçmiş gürültüsü, müzikteki yardımcı sesler gibi. Pazar sürekli yükselirken, uyumsuz sesler çıkarabilecek ciddi olumsuz katalizörler eşlik ediyor. Gümrük tarifeleri ve savaş tehditleri karşısında, hareketsiz mi kalmalıyız? Yoksa bunlar sadece önemsiz rahatsızlıklar mı? Eğer sonuncusuysa, o zaman yönü gösteren temel ritim sesini - yani kredi yaratımını - duyabilir miyiz?
Gümrük tarifeleri ve savaşların etkisi oldukça önemlidir, tıpkı önemli bir enstrümanın akorunun bozulmasının tüm bir parçayı mahvedebileceği gibi. Ancak bu iki mesele birbiriyle bağlantılı olmasına rağmen, Bitcoin'in yavaş ama istikrarlı yükselişi üzerinde hiçbir etkisi yok. ABD Başkanı Trump, Çin'e anlamlı gümrük tarifeleri uygulamakta zorlanıyor, çünkü Çin, "Amerikan hegemonyası" ve onun kuklası olan ülkeler için nadir toprakların tedarikini kesecektir. Nadir topraklar olmadan, Amerika, Ukrayna'nın "Slav kasabı" Zelenskiy'e silah üretemez ve İsrail Başbakanı "Bedevi cellat" Netanyahu'ya da tedarik sağlayamaz. Bu nedenle, ABD ve Çin arasında ölümcül bir tango dansı sürmekte ve ekonomik ile jeopolitik düzeyde hassas bir dengeyi korumaktadır. İşte bu yüzden mevcut durum - her ne kadar iki savaşın halkları için acımasız ve ölümcül olsa da - geçici olarak küresel finansal piyasalarda anlamlı bir sarsıntı yaratmayacaktır.
Bu arada, kredi davulu sürekli olarak ritmi çalıyor. Amerika'nın sanayi politikalarına ihtiyacı var - aslında bu, devlet kapitalizminin kibarca söylenişi, o kirli kelime: faşizm. Amerika, yarı kapitalizmden faşist bir ekonomik sisteme geçmek zorunda çünkü sanayi devlerinin kendi ürettiği savaş malzemeleri, mevcut jeopolitik talepleri karşılamaktan çok uzak. Irak Savaşı sadece on iki gün sürdü, çünkü İsrail, Amerika'nın sağladığı füze stoğunu tüketti ve artık kusursuz bir hava savunma sistemini sürdüremedi. Rusya Devlet Başkanı Putin, Amerika'nın NATO'ya daha fazla yardım yapma tehdidini küçümsüyor çünkü ne Rusya'nın silah üretim seviyesine ulaşabiliyorlar ne de üretim temposuna ayak uydurabiliyorlar, ayrıca Rusya'nın maliyet avantajına da sahip değiller.
Amerika'nın istihdamı ve şirket kârlarını artırmak için daha faşist ekonomik düzenlemelere ihtiyacı var. Keynesçi bir bakış açısıyla, savaşın ekonomi üzerinde büyük faydaları var. Halkın zayıf organik talebi, hükümetin silah üretimi için sonsuz talebiyle yer değiştirdi. En önemlisi, bankacılık sistemi, hükümetin ihtiyaç duyduğu malzemeleri üretmenin kâr garantisi olduğu için şirketlere kredi verme konusunda isteklidir. Savaş zamanı başkanlar genellikle çok popülerdir (en azından başlangıçta), çünkü herkes daha zenginleşmiş gibi görünür. Daha kapsamlı bir ekonomik büyüme hesaplama yöntemi kullanıldığında, savaşın net fayda açısından son derece yıkıcı olduğu açıkça görülür. Ancak bu tür düşünceler seçim kazanamaz - her politikacının birincil hedefi yeniden seçilmektir (ya kendisi için ya da partisi için). Trump, çoğu Amerikan başkanı gibi bir savaş zamanı başkanıdır ve bu nedenle Amerikan ekonomisini savaş zamanı durumuna geçirmiştir. Bu sırada ritim net bir şekilde takip edilebilir hale gelir: Ekonomiye enjekte edilen kredinin kanallarını takip etmeliyiz.
"Black or White" adlı yazımda (daha önceki "Trump'ın 'America First' planı başarılı olursa BTC 1 milyon dolara ulaşacak" başlıklı yazısına bakın) hükümetin "anahtar" sektörlerin kârlarını garanti etmesinin bankacılık kredisi genişlemesine nasıl yol açtığını açıkladım. Bu politikayı "yoksul versiyonu para politikası" olarak adlandırdım, çünkü kredi pınarları yaratabiliyor. Bunun Trump ekibinin ekonomiyi teşvik etme aracı olacağını öngörmüştüm ve MP Materials işlemi ilk büyük ölçekli gerçek örnek oldu. Bu yazının ilk kısmı, bu işlemin dolar kredi arzını nasıl genişlettiğini analiz edecek - bu şablon, Trump yönetimi tarafından 21. yüzyıl savaşında gerekli olan stratejik malzemeleri üretmek için kullanılacak: yarı iletkenler, nadir topraklar, sanayi metaller vb.
Savaş, hükümetin sürekli olarak büyük borçlar almasını da gerektiriyor. Kredi genişlemesi nedeniyle zenginlerin varlıklarının değer kazanmasıyla sermaye kazancı vergisi artsa bile, bütçe açığı sürekli yükselebilir. Bu borçları kim alacak? Stabilcoin ihraççıları.
Kripto para toplam piyasa değerinin artmasıyla birlikte, bunun bir kısmı stabil coinler şeklinde saklanacaktır. Bu saklanan stabil coin varlıklarının büyük bir kısmı ABD Hazine tahvillerine yatırılmaktadır. Bu nedenle, Trump yönetimi geleneksel finans (TradFi) için kripto yatırımlara elverişli bir düzenleyici ortam yaratabilirse, kripto toplam piyasa değeri patlayacaktır. Böylece saklanan stabil coin varlıkları otomatik olarak artacak ve ABD Hazine tahvillerine daha fazla satın alma gücü yaratacaktır. Hazine Bakanı Yellen, stabil coin ihraççıları için tahsis edilmek üzere Hazine tahvili ve bonoların ölçeğinden çok daha fazla Hazine tahvili ihraç etmeye devam edecektir.
Kredi valsine atlayalım, okuyucuları bu finansal dansı mükemmel bir şekilde sergilemeleri için yönlendireceğim.
Merkez bankası para basımı güçlü bir savaş ekonomisi yaratamaz. Finans sektörü roket mühendisliğinin yerini aldı. Savaş zamanı üretim aksaklıklarını düzeltmek için, bankacılık sistemi hükümet tarafından belirlenen kilit sektörlere (şirket nişancıları yerine) kredi vermeye teşvik edildi.
Amerikan özel sektörü, kâr maksimize etmeyi ilke edinmiştir. 1970'lerden günümüze, yurtiçinde "bilgi" işlerinde çalışırken üretimi yurtdışına outsource etmek daha kârlı hale gelmiştir. Çin, başlangıçta küresel düşük maliyetli (zamanla yüksek kaliteli hale gelen) fabrika olmayı kabul ederek üretim teknolojisini yükseltmekteydi. Ancak "Amerika'nın yönetiminde" elitlerin egemenliğine tehdit oluşturan, 1 dolarlık Nike ayakkabıları değil, imparatorluğun hegemonya altında ciddi bir meydan okumayla karşılaştığında savaş malzemesi üretme kapasitesinin olmamasıdır. İşte bu, nadir topraklar konusundaki gürültünün kökenidir.
Nadir topraklar nadir değildir, ancak bunların büyük ölçekli işlenmesi büyük çevresel dışsallıklar ve sermaye harcama gereksinimleri ile karşı karşıyadır. Otuz yıl önce, Çin nadir toprak üretimini yönlendirme kararı aldı ve bugün Çin bu öngörüden yararlanıyor. Durumu tersine çevirmek için Trump, ABD'nin savaşçı doğasını sürdürmesi için nadir toprak üretimini artırmasını sağlamak amacıyla Çin ekonomik sisteminden yararlanıyor.
Reuters'a göre, ABD'li nadir toprak üreticisi MP Materials ile ilgili işlemle ilgili temel noktalar şunlardır:
● Amerika Birleşik Devletleri Savunma Bakanlığı, MP Materials'ın en büyük hissedarı olacak.
● Bu işlem ABD'nin nadir toprak üretimini artıracak ve Çin'in hakimiyetini zayıflatacak.
● Savunma Bakanlığı, kritik nadir topraklar için asgari fiyat belirleyecektir.
● Teminat fiyatı, Çin'in mevcut piyasa fiyatının iki katı olacaktır.
● MP Materials hisse senedi fiyatı bu ticaret haberi nedeniyle yüzde 50'ye yakın bir artış gösterdi.
Her şey güzel görünse de, inşaat fonları nereden geliyor?
MP Materials, Morgan Stanley ve Goldman Sachs'ın 10 kat kapasite tesisi inşa etmek için 1 milyar dolarlık kredi sağlayacağını açıkladı.
Bankalar neden aniden gerçek sektöre kredi vermeye istekli? Çünkü ABD hükümeti, bu "görünüş projesi"nin borçluların kaybetmeyeceklerini garanti ediyor. Aşağıdaki T tipi tablo, bu işlemin nasıl hayali kredilerle ekonomik büyümeyi teşvik ettiğini analiz edecek.
MP Materials (MP), Morgan Stanley'den (JPM) 1000 dolar kredi almak için nadir toprak işleme tesisleri inşa etmelidir. Bu borç alma işlemi 1000 dolarlık yeni bir fiat para birimi yaratmış ve Morgan Stanley hesabına yatırılmıştır.
Sonrasında MP, nadir toprak işleme tesisleri inşaatına başladı. Bunun için halk işçileri (Plebes) işe alması gerekiyor. Bu basitleştirilmiş modelde, tüm maliyetlerin işçi ücretleri olduğu varsayılmaktadır. MP, işçilerin maaşlarını ödemek zorundadır, bu da hesabına 1000 dolar borç yazarken, halk işçilerinin Morgan Stanley hesabına 1000 dolar alacak yazılmasına neden olur.
Amerika Birleşik Devletleri Savunma Bakanlığı (DoD), bu nadir topraklar için ödeme yapması gerekiyor. Fonlar Hazine Bakanlığı tarafından sağlanır ve bu da Savunma Bakanlığı'na finansman sağlamak için tahvil ihraç etmelidir. JPMorgan, MP şirketi kredi varlıklarını, Federal Rezerv'in tuttuğu rezervlere dönüştürmek için iskonto penceresini kullanır. Bu rezervler tahvil satın almak için kullanılır ve Hazine Bakanlığı'nın genel hesabına (TGA) kredi kaydedilir. Savunma Bakanlığı daha sonra nadir toprakları satın alır, bu ödeme MP'nin gelirine dönüşür ve nihayetinde tekrar JPMorgan'a mevduat olarak döner.
Son para birimi bakiyesi (EB), başlangıçta JPMorgan Chase'ten alınan kredi miktarından 1000 dolar daha yüksektir. Bu genişleme, para çarpanı etkisinden kaynaklanmaktadır.
Devlet alım garantisi, ticari bankaların kredi fonlarını kullanarak yeni tesislerin inşasını gerçekleştirmek ve istihdam yaratmak için bu şekilde işliyor. Her ne kadar bu örnekte belirtilmemiş olsa da, JPMorgan şimdi istikrarlı bir işi olan sıradan işçilere (Plebes) varlık ve mal satın almak için kredi vermektedir (gayrimenkul, otomobil, iPhone vb.). Bu da yeni bir kredi yaratmakta ve nihayetinde diğer ABD şirketlerine akmakta ve banka sistemine mevduat olarak geri dönmektedir. Görüldüğü gibi, para çarpanı mutlaka >1'dir; bu tür savaş zamanı üretimi ekonomik aktiviteyi teşvik edecek ve "ekonomik büyüme" olarak istatistiklere yansıyacaktır.
Para arzı, ekonomik faaliyet ve kamu borcu birlikte genişliyor. Herkes mutlu - sıradan insanlar iş buluyor, finansörler/girişimciler hükümet garantili kârların tadını çıkarıyor. Eğer bu tür ekonomik politikalar herkes için refah yaratabiliyorsa, neden dünya genelinde yaygın bir politika haline gelmedi? Çünkü enflasyonu tetikler.
Ürünlerin üretimi için gereken insan kaynakları ve hammadde arzı sınırlıdır. Hükümet, ticari bankacılık sistemi aracılığıyla para yaratırken, diğer ürünlerin finansman kanallarını ve hatta üretim kapasitesini daraltır ve bu da nihayetinde hammadde ve işgücü kıtlığına yol açar. Ancak, fiat para arzı asla tükenmez; bunun sonucunda, ücretler ve ürün enflasyonu kaçınılmazdır ve hükümet veya bankacılık sistemiyle doğrudan bağlantısı olmayan bireyler ve kuruluşlar nihayetinde sıkıntıya düşer. Şüphe duyuyorsanız, iki dünya savaşının günlük belgelerine göz atabilirsiniz.
MP Materials ticareti, "yoksul versiyon para genişlemesi" politikasının ilk tipik örneğidir. Bu politikanın en iyi yanı, Kongre onayı gerektirmemesidir - Trump ve 2028'deki halefinin liderliğinde, Savunma Bakanlığı, rutin işlerde doğrudan garanti satın alma emirleri verebilir. Kar odaklı bankalar, hükümetin maliyesine bağımlı olan şirketleri finanse ederek "vatanseverlik görevlerini" yerine getirmek için peşinden koşacaktır. Gerçekten de, her iki partiden milletvekilleri, kendi seçim bölgelerindeki şirketlerin neden Savunma Bakanlığı siparişlerini daha fazla alması gerektiğini savunmak için birbirleriyle yarışacaklar.
Bu tür bir kredi yaratma modeli siyasi engellerden kaçınabiliyorsa, portföyü ona bağlı olarak gelen enflasyondan nasıl koruyabiliriz?
İkincisi, Kripto Balonu
Siyasetçiler bu durumu çok iyi biliyor: Kredi büyümesini teşvik ederek "ana" endüstrileri desteklemek mutlaka enflasyona yol açacaktır. Gerçek zorluk, aşırı krediyi sosyal istikrarı sarsmayacak bir varlık balonunu büyütmek için yönlendirmektir. Eğer buğday fiyatları Bitcoin'in son 15 yıldaki gibi fırlarsa, çoğu hükümet halk tarafından devrilirdi. Bu nedenle hükümet, gerçek satın alma gücü sürekli azalan bu kitlelerin, devlet destekli enflasyona karşı varlıklara yatırım yaparak kredi oyununa katılmalarını teşvik ediyor.
Gerçek dünyadaki kripto olmayan örneklere bakalım: 1980'lerin sonlarından bu yana, Çin'in bankacılık sistemi insanlık tarihindeki en kısa sürede en büyük ölçekli krediyi yarattı ve bunları esas olarak devlete ait işletmelere sağladı. Başarılı bir şekilde dünyanın düşük maliyetli yüksek kaliteli fabrikalarını kurdular, bugün dünya genelinde üretilen sanayi ürünlerinin üçte biri Çin'den gelmektedir. Eğer hâlâ Çin üretiminin kalitesiz olduğunu düşünüyorsanız, BYD'yi test sürüşü yapmayı deneyin ve Tesla ile karşılaştırın.
1996'dan itibaren Çin'in para arzı M2 %5000 oranında patladı. Kredili enflasyondan kaçmaya çalışan sıradan vatandaşlar, son derece düşük banka mevduat faiz oranlarıyla karşılaşınca gayrimenkul pazarına akın ettiler - bu, hükümetin şehirleşme stratejisi tarafından teşvik edilen bir durumdur. 2020 itibarıyla, sürekli artan konut fiyatları, halkın somut mal biriktirme arzusunu etkili bir şekilde bastırdı. Gelir-kontrat oranı ile ölçüldüğünde, Çin'in birinci sınıf şehirleri (Pekin, Şanghay, Shenzhen, Guangzhou) dünyanın en yüksek konut fiyatlarına sahiptir.
19 yılda arazi fiyatları 80 kat arttı, yıllık bileşik büyüme oranı %26.
Bu konut fiyatı enflasyonu, toplumun istikrarını sarsmamıştır çünkü sıradan orta sınıf bireyler en az bir daireyi kredi ile satın alabilmektedir. Bu nedenle herkes bu sürece dahil olmaktadır. Son derece önemli bir ikinci aşama etkisi, yerel yönetimlerin esasen sosyal hizmetleri finanse etmek için geliştiricilere arazi satışı yapmasıdır ve geliştiriciler de bu araziler üzerinde daireler inşa edip halkın satışına sunmaktadır. Konut fiyatları arttıkça, arsa fiyatları ve arazi satışları ile vergi gelirleri de eş zamanlı olarak artmaktadır.
Belki şu sonuca varabiliriz: Trump yönetiminin aşırı kredi büyümesi bir balon yaratmak zorundadır, bu hem sıradan insanların para kazanmasını sağlarken hem de hükümete fon sağlayacaktır. Trump yönetiminin yaratacağı balon, kripto para birimi etrafında şekillenecektir. Trump yönetiminin çeşitli politika hedeflerini gerçekleştiren kripto balonunun nasıl olacağını derinlemesine ele almadan önce, Amerika'nın faşist bir ekonomiye doğru ilerlerken Bitcoin ve kripto paraların neden hızla yükseleceğini açıklamak istiyorum.
Bloomie platformunda <.BANKUS Index > adında bir özel gösterge oluşturdum (beyaz). Bu gösterge, Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası'nın sahip olduğu bankaların rezervlerini ve bankacılık sistemindeki diğer mevduat ve borçların toplamını bir araya getirerek, kredi büyümesi için alternatif bir gösterge olarak kullanılabilir. Bitcoin, altın rengi ile belirtilmiştir ve her iki referans çizgisi de 2020 Ocak ayını 100 baz puan olarak alır. Kredi hacmi iki katına çıktığında, Bitcoin'in artışı 15 kat olmuştur - fiat para birimi fiyatı ile kredi büyümesi arasında yüksek bir kaldıraç ilişkisi vardır. Bu noktada, herhangi bir perakende veya kurumsal yatırımcı bunu inkar edemez: Eğer gelecekte daha fazla fiat para basılacağını düşünüyorsanız, Bitcoin en iyi yatırım aracıdır.
Trump ve Bensent de "turuncu hap (yani Bitcoin)" tarafından fethedildi. Onların bakış açısından, Bitcoin ve kripto paraların en belirgin avantajı, geleneksel olarak hisse senedi bulundurmayan grupların (gençler, düşük gelirli bireyler ve beyaz olmayanlar) kripto para sahiplik oranının, varlıklı beyaz bebek patlaması neslini geçtiğidir. Bu nedenle kripto paraların refahı, iktidar partisinin ekonomik programına daha geniş ve daha çeşitli grupların desteğini kazandıracak. Daha da önemlisi, son yönetmeliklere göre, çeşitli tasarrufları kripto alana yönlendirmek için 401k emeklilik planlarının artık kripto varlıklara yatırım yapmasına açıkça izin verildi - bu tür planlar yaklaşık 8.7 trilyon dolarlık varlığı yönetiyor. Gerçekten yerinde fırlayacak!
Son derece güçlü bir hamle, "Trump İmparatoru" tarafından önerilen kripto para sermaye kazanç vergisi muafiyeti teklifi. Trump, savaş kaynaklı çılgın kredi genişlemesi + emeklilik fonlarının piyasaya girmesi için düzenleyici yeşil ışık + tam vergi muafiyeti politikası üzerinde duruyor. Gerçekten herkes için bir bayram!
Her şey mükemmel görünüyor, ama ölümcül bir sorun var: Hükümet, Savunma Bakanlığı gibi departmanların özel sektöre verdiği alım garantilerini yerine getirmek için daha fazla borç çıkarmalı. Bu borçları kim üstlenecek? Kripto para birimleri bir kez daha kazanan olacak.
Kripto sermaye piyasasına bir kez giren sermaye genellikle geri çekilmez. Yatırımcılar geçici olarak beklemeyi düşünüyorsa, USDT gibi dolar istikrarlı paraları tutabilirler. USDT, yönetim gelirleri elde etmek için mutlaka en güvenli geleneksel finansal getirili araçlara yatırım yapacaktır: kısa vadeli hazine bonoları. Bu tür hazine bonoları bir yıldan daha kısa bir süreye sahiptir, faiz oranı riski neredeyse sıfırdır ve likiditesi nakit kadar iyidir. ABD hükümeti, ücretsiz ve sınırsız para basabilir, nominal olarak asla temerrüde düşme ihtimali yoktur. Şu anda kısa vadeli hazine bonolarının getirisi %4.25 ile %4.50 arasında değişmektedir. Bu nedenle, kripto toplam piyasa değeri ne kadar yüksekse, stabil coin ihraççıların topladığı fonlar o kadar fazla olacaktır - nihayetinde bu yönetim fonlarının büyük bir kısmı kısa vadeli hazine bonosu pazarına akacaktır.
Ortalama olarak, kripto pazarının toplam piyasa değeri her 1 dolar arttığında, 0.09 dolar stablecoin'e akıyor. Trump'ın 2028'de görevden ayrıldığında kripto toplam piyasa değerinin 100 trilyon dolara ulaşmasını başarması durumunda - bu, mevcut seviyenin 25 katına tekabül ediyor, eğer bunun imkansız olduğunu düşünüyorsanız, kripto pazarını anlama seviyenizin hala çok yüzeysel olduğu anlamına geliyor. O zaman, küresel fon akışı stablecoin ihraççılarını yaklaşık 9 trilyon dolarlık kısa vadeli tahvil alım gücü yaratmaya yönlendirecektir.
Tarihsel bağlamda, o yıllarda Federal Reserve ve Hazine, Amerika'nın II. Dünya Savaşı'na katılımını finanse etmek için uzun vadeli tahviller yerine kısa vadeli devlet tahvillerini büyük ölçüde artırmıştı.
Artık Trump ile Benset mükemmel bir döngü tamamladı:
2、Kredi büyümesinin tetiklediği finansal varlık enflasyon baskısı, doğrudan kripto paralara işaret etti ve kripto paraların fiyatı da bir hayli yükseldi, bu sayede birçok insan büyük kazançlar elde etti ve kendilerini daha zengin hissettiler. 2026 ve 2028 yılında Cumhuriyete oy verecekler... evlerinde ergen kızları yoksa... ama alt tabaka her zaman cüzdanlarıyla oy veriyor.
Kripto para piyasasının hızlı gelişimi, ABD Doları ile bağlantılı stablecoin'lere büyük bir sermaye girişi sağladı. Bu ihraçcılar, yönettikleri dolar stabilcoin'lerini yeni ihraç edilen hazine bonolarına yatırarak sürekli genişleyen federal açığı kapatmaya çalışıyorlar.
Davullar gökleri sarsıyor, kredi limitleri sürekli artıyor. Neden kripto paraya tam gücünüzle yatırım yapmıyorsunuz? Gümrük vergileri, savaşlar veya çeşitli sosyal sorunlardan korkmayın.
Üç, Ticaret Stratejisi
Çok basit: Maelstrom zaten dolu. Çünkü biz degens'iz, altcoin piyasası Bitcoin'in (kripto rezerv varlık) ötesinde mükemmel fırsatlar sunuyor.
Gelecek olan Ethereum boğa piyasası, piyasayı tamamen parçalayacak. Solana'nın FTX'in küllerinden 7 dolardan 280 dolara yükselmesinden bu yana, Ethereum en nefret edilen büyük piyasa değeri olan kripto para birimi haline geldi. Ama şimdi farklı - Tom Lee liderliğindeki batılı kurumsal yatırımcılar, şimdi Ethereum'a aşık oldu. Ne olursa olsun, önce alım yapın. Ya da satın almayabilirsiniz, sonra bir asidik bir şekilde, gece kulübünde köşede sıradan bir bira içerken, zeka seviyenizin altında olduğunu düşündüğünüz bir grup insanın yan masada paralarını gazlı suya harcadığını gözlerinizle izleyebilirsiniz. Bu finansal tavsiye değil, bu yüzden kendinize bakın. Maelstrom'un stratejisi: Tümünü Ethereum'a, Tümünü DeFi'ye, Tümünü ERC-20 altcoin'lere dayalı degen ekosistemine yatırmak.
Yıl sonu hedef fiyatım:
Bitcoin: 250.000 Dolar
Ethereum: 10.000 Dolar