Kurumsal Merkezi Olmayan Finans: Geleceğin Finansal Paradigması
Merkezi Olmayan Finans(DeFi), kurumsal alandaki uygulamalarıyla işbirliği, modülerlik ve açık kaynak ilkelerine dayalı tamamen yeni bir finansal paradigma yaratma potansiyeline sahiptir ve açık, şeffaf bir ağın temeline dayanır. Bu makale, DeFi'nin gelişim sürecini ve kurumsal finansal hizmetler üzerindeki potansiyel etkilerini derinlemesine incelemektedir.
Giriş
Merkezi Olmayan Finans'ın evrimi ve kurumsal senaryolardaki uygulama potansiyeli sektörde geniş bir ilgi uyandırmıştır. Destekçiler, işbirliği, birleştirilebilirlik, açık kaynak ilkeleri ve açık, şeffaf bir ağ üzerine inşa edilmiş yeni bir finansal paradigmanın yükseldiğini savunmaktadır. Dikkat çekici bir alan olarak, Merkezi Olmayan Finans'ın düzenleyici finansal faaliyetlerdeki uygulamalarının teşvik edilmesi devam etmektedir.
Makroekonomik çevre değişiklikleri ve küresel düzenleyici durum, geniş ve anlamlı ilerlemeleri engelledi; gelişmeler esas olarak perakende alanında veya sandbox (kumulatif) inkübasyonu aracılığıyla yoğunlaştı. Ancak, önümüzdeki 1-3 yıl içinde, kurumsal Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) yükselmesi bekleniyor ve bununla birlikte dijital varlıklar ve tokenizasyonun geniş çapta benimsenmesi, finansal kurumlar bunun için yıllardır hazırlık yapıyor.
Bu eğilim, Blockchain altyapısındaki ilerlemelerle desteklenmekte olup, Global Layer 1 veya Interlinking Networks biçiminde düzenleyici uyum gereksinimleriyle sınırlı organizasyonların faaliyetlerini desteklemektedir. Temel belirsizlikler, uyum ve bilanço gereksinimleri ile birlikte, blockchain cüzdanlarının anonimliği ve kamu blockchain'lerinde KYC/AML gereksinimlerinin nasıl karşılanacağı dahil olmak üzere, giderek daha fazla çözülmektedir. Tartışmalar derinleştikçe, merkezi finans (CeFi) ve merkeziyetsiz finans (Merkezi Olmayan Finans)'in karşıt olmadığı giderek daha belirgin hale geliyor; kurumların kapsamlı benimsemesi, ekosistemdeki karma merkeziyetsiz operasyon yönetim modeli olan organizasyonlar için geçerli olabilir.
Kurumsal çevrede, bu alanı keşfetmek genellikle çekici potansiyelle dolu yeni bir alana giriş olarak konumlandırılmaktadır; yenilikçi yatırım ürünleri geliştirilebilir, henüz keşfedilmemiş tüketicilere ve likidite havuzlarına ulaşılabilir ve yeni dijital işletim modelleri ile daha maliyet etkin pazar yapıları benimsenebilir. Sadece zaman ve yenilik, Merkezi Olmayan Finans'ın en saf haliyle var olup olmayacağını kanıtlayabilir ya da finans dünyasında belirli bir derecede merkeziyetsizliğin köprü işlevi göreceği bir uzlaşma çözümü görebiliriz.
Bu makale, Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) yakın tarihini gözden geçiriyor, bazı yaygın terimleri açıklıyor, DeFi alanındaki temel itici güçleri derinlemesine inceliyor ve son olarak kurumsal finans hizmetleri topluluğunun kurumsal DeFi'ye geçişte karşılaşacağı zorlukları tartışıyor.
Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin analizi
DeFi nedir?
Merkezi Olmayan Finans'ın çekirdeği, geleneksel merkezi finans aracılara bağımlı olmadan, borç verme veya yatırım gibi finansal hizmetleri zincir üzerinde sunmaktır. Bu hızlı gelişen alanda henüz resmi ve yaygın olarak kabul edilen bir tanım yoktur, tipik Merkezi Olmayan Finans hizmetleri ve çözümleri aşağıdaki özelliklere sahiptir:
Kendinize ait bir cüzdan, yatırımcıların kendi yöneticisi olmalarına izin verir.
Akıllı sözleşme kodu kullanarak dijital varlıkların saklanmasını ve yönetilmesini sağlamak
Depozit değerine ve/veya değişkenlere göre ödülleri hesaplayan ve dağıtan staking sözleşmesi kullanarak kod yazma
Varlık değişim protokolü, bir varlığın başka bir varlıkla değişimine izin verir ve borç verme veya merkezi olmayan borsa (DEX) içinde kullanılabilir, örneğin Uniswap.
Temel "paketlenmiş" varlıklar üzerine farklı varlıkların menkul kıymetleştirilmesi ve yeniden teminat yapıları, ihraç edilen varlıkların ikincil piyasa değeri olabilmektedir.
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans nedir?
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans, DeFi yapısının kurumsal benimsenmesi ve uyumunu, ayrıca merkezi olmayan uygulamalar (dApps) veya çözümler içindeki kurumsal katılımı ifade eder. Finans sektöründeki düzenleyici çerçeve içinde bu konuyu ele alarak, DeFi'nin avantajlarını geleneksel finans piyasalarına entegre etme, yeni maliyet verimliliği ve etkililiği yaratma olasılıklarını açma ve aynı zamanda yeni büyüme yollarını açma imkanı vardır. Bu yeni yollar, fiziksel varlıkların ve menkul kıymetlerin tokenleştirilmesini ve varlık sınıflarına programlanabilirliğin entegrasyonunu içermekte ve yeni operasyonel modellerin ortaya çıkmasına neden olmaktadır.
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans ile geleneksel Merkezi Olmayan Finans arasındaki farklar:
Varlık Saklama: Regüle edilmiş finansal kurumlar tarafından saklanır, akıllı sözleşmeler değil.
Erişim: KYC/AML gereklidir, erişimsiz değildir.
Yönetim: DAO değil, özel organizasyonlar ve profesyoneller tarafından yapılır.
Regülasyon: Regüle, denetimsiz değil
Şeffaflık: Düzenleyici kurumlara şeffaf, halka açık değil
Merkezi Olmayan Finans 2020 yazında kripto para piyasasında bir patlama yarattı ve yeni bir çağ başlattı. Yüksek likiditesi, değerli varlıkları ve yüksek madencilik getirileri sayesinde, Merkezi Olmayan Finans, ABD Merkez Bankası'nın COVID-19 pandemisine yanıt olarak büyük ölçekli nicel genişlemeyi yeniden başlattığı dönemde hızla yükseldi. Merkezi Olmayan Finans hizmetlerindeki toplam kilitli değer (TVL), yıl başındaki 1 milyar dolardan yıl sonunda 15 milyar doların üzerine çıktı.
Bu süre zarfında, yeni Merkezi Olmayan Finans projeleri büyük miktarda finansman desteği aldı, projelerin ve ilgili tokenlerin sayısı patladı. 2021'in sonuna gelindiğinde, Merkezi Olmayan Finans kullanıcı sayısı 7.5 milyonu aştı, bu bir yıl öncesine göre %2550'lik bir artış. TVL, 2021'in Kasım ayında 169 milyar dolarlık bir zirveye ulaştı.
2022'de, birden fazla faiz artışı ve enflasyonun önemli ölçüde yükselmesi ile birlikte ekosistem içindeki bazı yasadışı faaliyetler nedeniyle, Merkezi Olmayan Finans birçok sorun yaşadı, bunlar arasında bazı bilinen çöküş olayları da bulunmaktadır. Bu durum, tüm piyasanın 2022'nin ikinci yarısına temkinli ve rasyonel bir aşamaya girmesine neden oldu.
Bu eğilim 2023 yılının başında daha belirgin hale geldi, finans teknolojisi Merkezi Olmayan Finans alanında özel finansmanın tükenmesi, yılın başından bu yana işlem faaliyetlerinin yıllık bazda %69 oranında düşmesine neden oldu. Bu, DeFi sistemindeki TVL'nin 2023 Nisan'ında 50 milyar doların altına düşmesine ve 2023 Ekim sonuna kadar 37 milyar doların düşük seviyesine inmesine yol açtı.
Önemli bir düşüş ve aynı dönemdeki "kripto kışı"na rağmen, Merkezi Olmayan Finans topluluğunun temelleri hâlâ sağlam, kullanıcı sayısı istikrarlı bir şekilde artıyor, birçok DeFi projesi kararlılıkla devam ediyor ve ürün ve yetenek geliştirmeye odaklanıyor.
2023 yılının sonunda, ABD'nin ilk kez nakit kripto ETF ürünlerini onaylaması, dijital varlıkların geleneksel finans ürünlerine daha derin bir şekilde entegre olmasının önemli bir işareti olarak geniş çapta görülüyor, piyasada bir büyüme yaşandı. Daha da önemlisi, bu, kurumsal katılımcıların bu yeni yükselen ekosistemlere daha derin bir şekilde katılmaları için kapıları açtı ve bu alan için acil ihtiyaç duyulan likiditeyi sağlayacak.
Merkezi Olmayan Finans'ın erken taahhüdünü gerçekleştirmek
Yerel kripto varlık alanında, Merkezi Olmayan Finans hareketi, belirli aracılar olmaksızın nasıl çalıştığını gösteren bir kodlama yapısı oluşturdu. Bu genellikle akıllı sözleşmeler ve/veya (P2P) temeli ile ilgilidir. Erişim maliyetlerinin düşük olması nedeniyle, Merkezi Olmayan Finans hizmetleri başlangıçta hızla benimsendi ve verimli varlık havuzları sağlama ve aracılık ücretlerini düşürme konusundaki değerini hızla kanıtladı. Ayrıca, talep, arz ve fiyatı yönetmek için ekonomik davranış finansal teknolojileri kullanıldı.
Bu yeni avantajlar, Merkezi Olmayan Finans'ın akıllı sözleşme programlaması aracılığıyla mevcut aracılık faaliyetlerini yeniden tasarlaması veya değiştirmesi sayesinde elde edilmiştir. Bu, daha yüksek verimlilik sağlayarak iş akışını değiştirmiş ve rollerin ve sorumlulukların dönüşümüne yol açmıştır. Yatırımcılar ve kullanıcılarla olan "son mil"de, DeFi uygulamaları ( yani DApps ), bu yeni finansal hizmetleri sunan araçlardır. Bu nedenle, mevcut piyasa yapısı değişebilir.
先锋机构Merkezi Olmayan Finans活动
DeFi alanından birçok kurumsal kullanım durumu çıkarılabilir ve gerçek varlıkların ve menkul kıymetlerin tokenizasyonundan faydalanılabilir. Aşağıda, finansal hizmet ürünlerinin teknoloji ve düzenlemelerle birleşerek yeni değer yaratma bağlantılarını gösteren bazı örnekler bulunmaktadır; bu durum, kurumsal DeFi'nin neden çekici olduğunu açıklamaktadır:
互操作性(2023): Kurumsal alanda DeFi yapılandırması kullanılarak, kendi kendine yönetilen cüzdanlar dağıtılmış varlık saklama modeli sağlayabilir ve aynı zamanda ticaret akışı, hesaplama ve raporlama için kullanılabilecek entegre ve bağımsız dijital hesap( adresleri) sunabilir. Önemli bir kullanım, farklı blok zincirlerini bağlayarak etkileşim sağlayan ve blok zinciri seçiminden kaynaklanan parçalanmayı önleyen akıllı sözleşme köprüsüdür.
Stabilcoin kullanarak yeniden finanse etme tokenleştirilmiş finansal araçlar (2023): Merkezi Olmayan Finans sistemleri, geleneksel sektörlerin finansmanı için de kullanılabilir, ancak şu anda geniş çapta uygulama alanı bulmamıştır. Örneğin, belirli gerçek dünya finansal araçlarını temsil eden güvenli tokenler, akıllı sözleşme "kasasında" teminat olarak yer alabilir, stabilcoin elde edebilir ve ardından yasal para birimine dönüştürülebilir.
Varlık Yönetimindeki Tokenize Fonlar (2023): Tokenize fon birimleri veya tokenler, blok zinciri aracılığıyla dağıtılabilir, nitelikli yatırımcılara doğrudan açılabilir ve zincir üzerinde yatırımcı kayıtları tutulabilir. Akıllı sözleşme olanakları, düzenlenmiş stablecoin'lerin hızlı veya neredeyse anlık abonelik ve geri alım işlemleri için kullanılmasına olanak tanır. Daha ileri giderek, yüksek kaliteli likidite geleneksel finansal araçların temsilcisi olan tokenize fon birimleri teminat olarak kullanılabilir.
Merkezi Olmayan Finans kurumlarının piyasa yapısının evrimi
Merkezi Olmayan Finans ile desteklenen pazar kavramı, temelde dinamik ve açık olan, geleneksel finansal pazar normlarını zorlayacak yerel bir tasarıma sahip çekici bir pazar yapısı önerdi. Bu, Merkezi Olmayan Finans'ın daha geniş finansal ekosistemle nasıl entegre olabileceği veya işbirliği yapabileceği ve yeni pazar yapısının alabileceği biçimlerle ilgili çok sayıda tartışmaya yol açtı.
Yönetim, güven ve merkeziyetçilik
Kurumsal alanda, yönetişim ve güvene daha fazla vurgu yapılmakta, üstlenilen rol ve işlevlerde sahiplik ve hesap verebilirlik gerekmektedir. Bu, DeFi'nin merkeziyetsiz doğasıyla çelişiyor gibi görünse de, birçok kişi bunun düzenlemelere uyumu sağlamanın gerekli bir adımı olduğunu ve kurumsal katılımcıların bu yeni hizmetleri benimsemeleri ve uyum sağlamaları için netlik sağlamak adına gerekli bir adım olduğunu düşünmektedir. Bu durum, yönetişim gereksinimlerinin kaçınılmaz olarak sistem içinde bir derece merkeziyetçilik ve güç yoğunlaşmasına yol açacağını öngören "merkeziyetsiz yanılsama" kavramını doğurmuştur.
Belirli bir düzeyde merkeziyetçilik olsa bile, yeni piyasa yapısı günümüzdeki piyasa yapısından daha sade olabilir, çünkü organizasyon içindeki aracılık faaliyetleri büyük ölçüde azalmıştır. Sonuç olarak, düzenli etkileşimler daha paralel ve eşzamanlı hale gelecektir. Bu da, varlıklar arası etkileşim sayısını azaltarak operasyon verimliliğini artıracak ve maliyetleri düşürecektir. Bu yapıda, kara para aklamaya yönelik (AML) kontrolleri de dahil olmak üzere yönetim faaliyetleri daha etkili hale gelecektir - çünkü aracılık kurumlarının azalması şeffaflığı artırabilir.
Yeni işlevler ve etkinliklerin potansiyeli
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans ekosisteminde listelenen öncü kullanım senaryoları, günümüz pazar yapısının bir sonraki DeFi yenilik dalgasının nasıl evrilebileceğini vurgulamaktadır.
Böylece, kamu blok zinciri, internetin çevrimiçi bankacılığın teslimat altyapısı haline gelmesi gibi, fiili bir sektör uygulama platformu haline gelebilir. Kamu blok zincirinde kurumsal blok zinciri ürünlerinin piyasaya sürülmesine dair bazı örnekler olmuştur, özellikle para piyasası fonları alanında. Sektör, tokenleştirme, sanal fonlar, varlık sınıfları ve aracılık hizmetleri; ve/veya izinli katman gibi konularda daha fazla ilerleme beklemelidir.
Merkezi Olmayan Finans piyasasına katılma
Kuruluşlar için DeFi'nin doğası hem korkutucu hem de ikna edicidir.
Merkezi Olmayan Finans ürünlerinin sunduğu açık ekosistemde katılım, işletme ve ticaret yapmak, geleneksel finansın kapalı döngüsü veya özel ortamlarıyla çelişebilir. Geleneksel finans ortamında, müşteriler, karşı taraflar ve ortaklar herkes tarafından bilinir ve riskler, uygun açıklama ve özen gösterme seviyelerine göre kabul edilir. Bu, şimdiye kadar kurumsal dijital varlık alanındaki birçok ilerlemenin özel veya izinli blok zinciri ağları alanında gerçekleşmesinin nedenlerinden biridir. Bu alanda, güvenilir yöneticiler "ağ operatörleri" olarak görev yapar ve sahipler, katılımcıların ağa katılmasını onaylamakla sorumludur.
Buna karşılık, kamu blok zinciri ağları potansiyel olarak açık ölçeklere, düşük giriş engellerine ve mevcut yenilik fırsatlarına sahiptir. Bu ortamlar esasen merkeziyetsizdir ve tek bir arıza noktası olmama ilkesi üzerine inşa edilmiştir, kullanıcı topluluğu "iyi işler yapmak" için teşvik edilmektedir. Blok zincirinin güvenliğini ve tutarlılığını koruyan konsensüs protokolleri ( Hisse Kanıtı ( POS ), İş Kanıtı ( POW ) ana örneklerdir ve farklı zincirlerde farklılık gösterebilir. Bu, katılımcıların - doğrulayıcılar olarak - "blok zinciri ekonomisi" olarak düşündüğümüz şeyde katkıda bulunma ve ödül alma yoludur.
) Katılım Kontrol Listesi Taslağı
Herhangi bir dijital varlık ve blok zinciri ekosistemine katılımı değerlendirirken, anahtar noktalar
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
21 Likes
Reward
21
8
Share
Comment
0/400
FloorSweeper
· 07-22 16:30
Nasıl yine DeFi hakkında konuşuyorsun, artık eski günler değil.
View OriginalReply0
SigmaValidator
· 07-21 01:47
Bu düzenleme düzenleme olarak mı adlandırılabilir?
View OriginalReply0
not_your_keys
· 07-20 07:39
TradFi sahneden çekildi
View OriginalReply0
ContractTester
· 07-19 22:16
Bunları söylemeye devam mı ediyorsun? Pratik yapmak en önemli olanıdır.
View OriginalReply0
GateUser-75ee51e7
· 07-19 22:16
Regülasyon geldi!
View OriginalReply0
MevWhisperer
· 07-19 22:16
Not iki kelime Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek
View OriginalReply0
PortfolioAlert
· 07-19 22:15
defi asıl olan, kurumlar sadece kavramları pazarlıyor.
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans: Finansal Ekosistemi Yeniden Şekillendirmek, Yeni Bir Paradigma Başlatmak
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans: Geleceğin Finansal Paradigması
Merkezi Olmayan Finans(DeFi), kurumsal alandaki uygulamalarıyla işbirliği, modülerlik ve açık kaynak ilkelerine dayalı tamamen yeni bir finansal paradigma yaratma potansiyeline sahiptir ve açık, şeffaf bir ağın temeline dayanır. Bu makale, DeFi'nin gelişim sürecini ve kurumsal finansal hizmetler üzerindeki potansiyel etkilerini derinlemesine incelemektedir.
Giriş
Merkezi Olmayan Finans'ın evrimi ve kurumsal senaryolardaki uygulama potansiyeli sektörde geniş bir ilgi uyandırmıştır. Destekçiler, işbirliği, birleştirilebilirlik, açık kaynak ilkeleri ve açık, şeffaf bir ağ üzerine inşa edilmiş yeni bir finansal paradigmanın yükseldiğini savunmaktadır. Dikkat çekici bir alan olarak, Merkezi Olmayan Finans'ın düzenleyici finansal faaliyetlerdeki uygulamalarının teşvik edilmesi devam etmektedir.
Makroekonomik çevre değişiklikleri ve küresel düzenleyici durum, geniş ve anlamlı ilerlemeleri engelledi; gelişmeler esas olarak perakende alanında veya sandbox (kumulatif) inkübasyonu aracılığıyla yoğunlaştı. Ancak, önümüzdeki 1-3 yıl içinde, kurumsal Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) yükselmesi bekleniyor ve bununla birlikte dijital varlıklar ve tokenizasyonun geniş çapta benimsenmesi, finansal kurumlar bunun için yıllardır hazırlık yapıyor.
Bu eğilim, Blockchain altyapısındaki ilerlemelerle desteklenmekte olup, Global Layer 1 veya Interlinking Networks biçiminde düzenleyici uyum gereksinimleriyle sınırlı organizasyonların faaliyetlerini desteklemektedir. Temel belirsizlikler, uyum ve bilanço gereksinimleri ile birlikte, blockchain cüzdanlarının anonimliği ve kamu blockchain'lerinde KYC/AML gereksinimlerinin nasıl karşılanacağı dahil olmak üzere, giderek daha fazla çözülmektedir. Tartışmalar derinleştikçe, merkezi finans (CeFi) ve merkeziyetsiz finans (Merkezi Olmayan Finans)'in karşıt olmadığı giderek daha belirgin hale geliyor; kurumların kapsamlı benimsemesi, ekosistemdeki karma merkeziyetsiz operasyon yönetim modeli olan organizasyonlar için geçerli olabilir.
Kurumsal çevrede, bu alanı keşfetmek genellikle çekici potansiyelle dolu yeni bir alana giriş olarak konumlandırılmaktadır; yenilikçi yatırım ürünleri geliştirilebilir, henüz keşfedilmemiş tüketicilere ve likidite havuzlarına ulaşılabilir ve yeni dijital işletim modelleri ile daha maliyet etkin pazar yapıları benimsenebilir. Sadece zaman ve yenilik, Merkezi Olmayan Finans'ın en saf haliyle var olup olmayacağını kanıtlayabilir ya da finans dünyasında belirli bir derecede merkeziyetsizliğin köprü işlevi göreceği bir uzlaşma çözümü görebiliriz.
Bu makale, Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) yakın tarihini gözden geçiriyor, bazı yaygın terimleri açıklıyor, DeFi alanındaki temel itici güçleri derinlemesine inceliyor ve son olarak kurumsal finans hizmetleri topluluğunun kurumsal DeFi'ye geçişte karşılaşacağı zorlukları tartışıyor.
Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin analizi
DeFi nedir?
Merkezi Olmayan Finans'ın çekirdeği, geleneksel merkezi finans aracılara bağımlı olmadan, borç verme veya yatırım gibi finansal hizmetleri zincir üzerinde sunmaktır. Bu hızlı gelişen alanda henüz resmi ve yaygın olarak kabul edilen bir tanım yoktur, tipik Merkezi Olmayan Finans hizmetleri ve çözümleri aşağıdaki özelliklere sahiptir:
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans nedir?
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans, DeFi yapısının kurumsal benimsenmesi ve uyumunu, ayrıca merkezi olmayan uygulamalar (dApps) veya çözümler içindeki kurumsal katılımı ifade eder. Finans sektöründeki düzenleyici çerçeve içinde bu konuyu ele alarak, DeFi'nin avantajlarını geleneksel finans piyasalarına entegre etme, yeni maliyet verimliliği ve etkililiği yaratma olasılıklarını açma ve aynı zamanda yeni büyüme yollarını açma imkanı vardır. Bu yeni yollar, fiziksel varlıkların ve menkul kıymetlerin tokenleştirilmesini ve varlık sınıflarına programlanabilirliğin entegrasyonunu içermekte ve yeni operasyonel modellerin ortaya çıkmasına neden olmaktadır.
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans ile geleneksel Merkezi Olmayan Finans arasındaki farklar:
Merkezi Olmayan Finans gelişim süreci
Merkezi Olmayan Finans 2020 yazında kripto para piyasasında bir patlama yarattı ve yeni bir çağ başlattı. Yüksek likiditesi, değerli varlıkları ve yüksek madencilik getirileri sayesinde, Merkezi Olmayan Finans, ABD Merkez Bankası'nın COVID-19 pandemisine yanıt olarak büyük ölçekli nicel genişlemeyi yeniden başlattığı dönemde hızla yükseldi. Merkezi Olmayan Finans hizmetlerindeki toplam kilitli değer (TVL), yıl başındaki 1 milyar dolardan yıl sonunda 15 milyar doların üzerine çıktı.
Bu süre zarfında, yeni Merkezi Olmayan Finans projeleri büyük miktarda finansman desteği aldı, projelerin ve ilgili tokenlerin sayısı patladı. 2021'in sonuna gelindiğinde, Merkezi Olmayan Finans kullanıcı sayısı 7.5 milyonu aştı, bu bir yıl öncesine göre %2550'lik bir artış. TVL, 2021'in Kasım ayında 169 milyar dolarlık bir zirveye ulaştı.
2022'de, birden fazla faiz artışı ve enflasyonun önemli ölçüde yükselmesi ile birlikte ekosistem içindeki bazı yasadışı faaliyetler nedeniyle, Merkezi Olmayan Finans birçok sorun yaşadı, bunlar arasında bazı bilinen çöküş olayları da bulunmaktadır. Bu durum, tüm piyasanın 2022'nin ikinci yarısına temkinli ve rasyonel bir aşamaya girmesine neden oldu.
Bu eğilim 2023 yılının başında daha belirgin hale geldi, finans teknolojisi Merkezi Olmayan Finans alanında özel finansmanın tükenmesi, yılın başından bu yana işlem faaliyetlerinin yıllık bazda %69 oranında düşmesine neden oldu. Bu, DeFi sistemindeki TVL'nin 2023 Nisan'ında 50 milyar doların altına düşmesine ve 2023 Ekim sonuna kadar 37 milyar doların düşük seviyesine inmesine yol açtı.
Önemli bir düşüş ve aynı dönemdeki "kripto kışı"na rağmen, Merkezi Olmayan Finans topluluğunun temelleri hâlâ sağlam, kullanıcı sayısı istikrarlı bir şekilde artıyor, birçok DeFi projesi kararlılıkla devam ediyor ve ürün ve yetenek geliştirmeye odaklanıyor.
2023 yılının sonunda, ABD'nin ilk kez nakit kripto ETF ürünlerini onaylaması, dijital varlıkların geleneksel finans ürünlerine daha derin bir şekilde entegre olmasının önemli bir işareti olarak geniş çapta görülüyor, piyasada bir büyüme yaşandı. Daha da önemlisi, bu, kurumsal katılımcıların bu yeni yükselen ekosistemlere daha derin bir şekilde katılmaları için kapıları açtı ve bu alan için acil ihtiyaç duyulan likiditeyi sağlayacak.
Merkezi Olmayan Finans'ın erken taahhüdünü gerçekleştirmek
Yerel kripto varlık alanında, Merkezi Olmayan Finans hareketi, belirli aracılar olmaksızın nasıl çalıştığını gösteren bir kodlama yapısı oluşturdu. Bu genellikle akıllı sözleşmeler ve/veya (P2P) temeli ile ilgilidir. Erişim maliyetlerinin düşük olması nedeniyle, Merkezi Olmayan Finans hizmetleri başlangıçta hızla benimsendi ve verimli varlık havuzları sağlama ve aracılık ücretlerini düşürme konusundaki değerini hızla kanıtladı. Ayrıca, talep, arz ve fiyatı yönetmek için ekonomik davranış finansal teknolojileri kullanıldı.
Bu yeni avantajlar, Merkezi Olmayan Finans'ın akıllı sözleşme programlaması aracılığıyla mevcut aracılık faaliyetlerini yeniden tasarlaması veya değiştirmesi sayesinde elde edilmiştir. Bu, daha yüksek verimlilik sağlayarak iş akışını değiştirmiş ve rollerin ve sorumlulukların dönüşümüne yol açmıştır. Yatırımcılar ve kullanıcılarla olan "son mil"de, DeFi uygulamaları ( yani DApps ), bu yeni finansal hizmetleri sunan araçlardır. Bu nedenle, mevcut piyasa yapısı değişebilir.
先锋机构Merkezi Olmayan Finans活动
DeFi alanından birçok kurumsal kullanım durumu çıkarılabilir ve gerçek varlıkların ve menkul kıymetlerin tokenizasyonundan faydalanılabilir. Aşağıda, finansal hizmet ürünlerinin teknoloji ve düzenlemelerle birleşerek yeni değer yaratma bağlantılarını gösteren bazı örnekler bulunmaktadır; bu durum, kurumsal DeFi'nin neden çekici olduğunu açıklamaktadır:
互操作性(2023): Kurumsal alanda DeFi yapılandırması kullanılarak, kendi kendine yönetilen cüzdanlar dağıtılmış varlık saklama modeli sağlayabilir ve aynı zamanda ticaret akışı, hesaplama ve raporlama için kullanılabilecek entegre ve bağımsız dijital hesap( adresleri) sunabilir. Önemli bir kullanım, farklı blok zincirlerini bağlayarak etkileşim sağlayan ve blok zinciri seçiminden kaynaklanan parçalanmayı önleyen akıllı sözleşme köprüsüdür.
Stabilcoin kullanarak yeniden finanse etme tokenleştirilmiş finansal araçlar (2023): Merkezi Olmayan Finans sistemleri, geleneksel sektörlerin finansmanı için de kullanılabilir, ancak şu anda geniş çapta uygulama alanı bulmamıştır. Örneğin, belirli gerçek dünya finansal araçlarını temsil eden güvenli tokenler, akıllı sözleşme "kasasında" teminat olarak yer alabilir, stabilcoin elde edebilir ve ardından yasal para birimine dönüştürülebilir.
Varlık Yönetimindeki Tokenize Fonlar (2023): Tokenize fon birimleri veya tokenler, blok zinciri aracılığıyla dağıtılabilir, nitelikli yatırımcılara doğrudan açılabilir ve zincir üzerinde yatırımcı kayıtları tutulabilir. Akıllı sözleşme olanakları, düzenlenmiş stablecoin'lerin hızlı veya neredeyse anlık abonelik ve geri alım işlemleri için kullanılmasına olanak tanır. Daha ileri giderek, yüksek kaliteli likidite geleneksel finansal araçların temsilcisi olan tokenize fon birimleri teminat olarak kullanılabilir.
Merkezi Olmayan Finans kurumlarının piyasa yapısının evrimi
Merkezi Olmayan Finans ile desteklenen pazar kavramı, temelde dinamik ve açık olan, geleneksel finansal pazar normlarını zorlayacak yerel bir tasarıma sahip çekici bir pazar yapısı önerdi. Bu, Merkezi Olmayan Finans'ın daha geniş finansal ekosistemle nasıl entegre olabileceği veya işbirliği yapabileceği ve yeni pazar yapısının alabileceği biçimlerle ilgili çok sayıda tartışmaya yol açtı.
Yönetim, güven ve merkeziyetçilik
Kurumsal alanda, yönetişim ve güvene daha fazla vurgu yapılmakta, üstlenilen rol ve işlevlerde sahiplik ve hesap verebilirlik gerekmektedir. Bu, DeFi'nin merkeziyetsiz doğasıyla çelişiyor gibi görünse de, birçok kişi bunun düzenlemelere uyumu sağlamanın gerekli bir adımı olduğunu ve kurumsal katılımcıların bu yeni hizmetleri benimsemeleri ve uyum sağlamaları için netlik sağlamak adına gerekli bir adım olduğunu düşünmektedir. Bu durum, yönetişim gereksinimlerinin kaçınılmaz olarak sistem içinde bir derece merkeziyetçilik ve güç yoğunlaşmasına yol açacağını öngören "merkeziyetsiz yanılsama" kavramını doğurmuştur.
Belirli bir düzeyde merkeziyetçilik olsa bile, yeni piyasa yapısı günümüzdeki piyasa yapısından daha sade olabilir, çünkü organizasyon içindeki aracılık faaliyetleri büyük ölçüde azalmıştır. Sonuç olarak, düzenli etkileşimler daha paralel ve eşzamanlı hale gelecektir. Bu da, varlıklar arası etkileşim sayısını azaltarak operasyon verimliliğini artıracak ve maliyetleri düşürecektir. Bu yapıda, kara para aklamaya yönelik (AML) kontrolleri de dahil olmak üzere yönetim faaliyetleri daha etkili hale gelecektir - çünkü aracılık kurumlarının azalması şeffaflığı artırabilir.
Yeni işlevler ve etkinliklerin potansiyeli
Kurumsal Merkezi Olmayan Finans ekosisteminde listelenen öncü kullanım senaryoları, günümüz pazar yapısının bir sonraki DeFi yenilik dalgasının nasıl evrilebileceğini vurgulamaktadır.
Böylece, kamu blok zinciri, internetin çevrimiçi bankacılığın teslimat altyapısı haline gelmesi gibi, fiili bir sektör uygulama platformu haline gelebilir. Kamu blok zincirinde kurumsal blok zinciri ürünlerinin piyasaya sürülmesine dair bazı örnekler olmuştur, özellikle para piyasası fonları alanında. Sektör, tokenleştirme, sanal fonlar, varlık sınıfları ve aracılık hizmetleri; ve/veya izinli katman gibi konularda daha fazla ilerleme beklemelidir.
Merkezi Olmayan Finans piyasasına katılma
Kuruluşlar için DeFi'nin doğası hem korkutucu hem de ikna edicidir.
Merkezi Olmayan Finans ürünlerinin sunduğu açık ekosistemde katılım, işletme ve ticaret yapmak, geleneksel finansın kapalı döngüsü veya özel ortamlarıyla çelişebilir. Geleneksel finans ortamında, müşteriler, karşı taraflar ve ortaklar herkes tarafından bilinir ve riskler, uygun açıklama ve özen gösterme seviyelerine göre kabul edilir. Bu, şimdiye kadar kurumsal dijital varlık alanındaki birçok ilerlemenin özel veya izinli blok zinciri ağları alanında gerçekleşmesinin nedenlerinden biridir. Bu alanda, güvenilir yöneticiler "ağ operatörleri" olarak görev yapar ve sahipler, katılımcıların ağa katılmasını onaylamakla sorumludur.
Buna karşılık, kamu blok zinciri ağları potansiyel olarak açık ölçeklere, düşük giriş engellerine ve mevcut yenilik fırsatlarına sahiptir. Bu ortamlar esasen merkeziyetsizdir ve tek bir arıza noktası olmama ilkesi üzerine inşa edilmiştir, kullanıcı topluluğu "iyi işler yapmak" için teşvik edilmektedir. Blok zincirinin güvenliğini ve tutarlılığını koruyan konsensüs protokolleri ( Hisse Kanıtı ( POS ), İş Kanıtı ( POW ) ana örneklerdir ve farklı zincirlerde farklılık gösterebilir. Bu, katılımcıların - doğrulayıcılar olarak - "blok zinciri ekonomisi" olarak düşündüğümüz şeyde katkıda bulunma ve ödül alma yoludur.
) Katılım Kontrol Listesi Taslağı
Herhangi bir dijital varlık ve blok zinciri ekosistemine katılımı değerlendirirken, anahtar noktalar