Ethereum'un Gelecek Gelişiminin On Temel Nedeni

Denetimlerin serbest bırakılması, teknolojik evrim, makro yönelim ve "ultrasonik" para mekanizması dört tekerleği, önümüzdeki 3-18 ay için hızlandırılmış bir pist hazırlıyor.

Sonraki bu 10 büyük sebep, ETH'nin sektörel bir konsensustan nasıl çok dönemli bir patlama motoruna yükseldiğini adım adım açıklayacaktır.

1. Regülasyon duruşundaki değişiklikler olumlu etkiler getiriyor

Amerika'nın düzenleyici tutumundaki ani değişim, Ethereum için yeni bir iyimserlik beklentisi getirdi. Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun yeni başkanı Paul Atkins, kripto yeniliklerini desteklediğini açıkladı; bu, Gary Gensler döneminin keskin bir zıttı.

Atkins, Gensler döneminde merkeziyetsiz finans ve kendi kendine saklama ile ilgili önerileri geri çekti ve "yenilik önceliği" stratejisini benimsedi. Son yapılan bir yuvarlak masa toplantısında, Atkins geliştiricilerin merkeziyetsiz kod yazdıkları için ceza almamaları gerektiğini vurguladı.

Bu, önemli bir politikada büyük bir değişim: Gensler liderliğindeki SEC, Ether'i "kaydedilmemiş menkul kıymet" olarak görmüş ve bununla ilgili bir soruşturma başlatmıştı. Şimdi, kriptoyu destekleyen bir liderlik altında, Ethereum daha net bir düzenleyici geleceğe sahip. Merkeziyetsiz finansın en üst düzeyde tanınmasıyla birlikte, düşmanca düzenleyici tehditler belirgin şekilde azalmış, kurumların Ethereum pazarına katılımını büyük ölçüde teşvik etmiştir.

Ayrıca, son zamanlarda ABD'nin yasama hareketleri, özellikle Senato'nun "GENIUS Yasası", kripto dolar stablecoin düzenlemesindeki belirlilik açısından önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor.

Bu yasalar, ödeme stabilcoin édisyoncuları için net bir çerçeve oluşturmaya yöneliktir. Ethereum, USDC ve PYUSD gibi düzenlenmiş stabilcoinler için ana hesaplaşma katmanı olarak ve en büyük stabilcoin USDT için en önemli genel blok zincirlerinden biri olarak, benimsenmesi güçlü bir şekilde teşvik edilecektir.

2. Kurumsal yatırımcılar aktif bir şekilde alana giriyor.

Artan sayıda büyük yatırımcı, Ethereum'u stratejik bir varlık olarak görmeye başlıyor ve bu trend, SharpLink Gaming'in dikkat çekici bir girişimiyle hız kazanıyor. Nasdaq'ta işlem gören şirket SharpLink, 176.000 ETH'yi ( yaklaşık 4.63 milyar dolar ) değerinde satın alarak, Ethereum'u ana rezerv varlığı olarak belirleyen tarihi bir finansman düzenlemesi gerçekleştirdi ve bir gecede dünyanın en büyük halka açık ETH sahibine dönüştü. Şu anda, bu varlığın %95'inden fazlası, gelir elde etmek ve Ethereum ağının güvenliğini artırmak için stake edilmiştir.

SharpLink CEO'su bunun "sembolik bir an" olduğunu belirtti ve bu stratejiyi MicroStrategy'nin Bitcoin stratejisiyle karşılaştırarak sadece Eter ile değiştirdi. Bu cesur finansmanı, ConsenSys kurucusu ve Eter'in sekiz kurucu ortağından biri olan Joseph Lubin güçlü bir şekilde destekliyor, kendisi SharpLink'in yeni başkanı olarak görev yapıyor.

Kripto para fonları aniden popülerlik kazandı: SharpLink'in başarısı (, duyurunun ardından hisse fiyatının %400 artmasına neden oldu ), bu da rakiplerin bu stratejiyi taklit etmesine yol açtı. Halka açık şirket Bitmine Immersion da yakın zamanda ETH satın almak üzere 2,5 milyar dolar toplamayı duyurdu ve kendisini "Ethereum Hazine Strateji Şirketi" olarak konumlandırdı.

Bu arada, kurumlar fonlar aracılığıyla strateji geliştiriyor: İlk Ethereum vadeli işlem ETF'si 2024 yılının sonunda piyasaya sürülecek, spot Ethereum ETF'sinin onayı da yakında gerçekleşebilir ve bu, on milyarlarca dolarlık yeni talebi serbest bırakabilir.

Görünen o ki, Ethereum giderek halka açık şirketler ve fonlar tarafından stratejik bir yatırım ve rezerv varlığı olarak görülüyor, bu da önceki döngüde Bitcoin'in gelişim yoluna benziyor.

3. Teknik göstergeler boğa piyasası aralığına geri döndü

Ethereum fiyat grafiği, trendin yukarı doğru dönebileceğini gösteren birden fazla boğa teknik sinyali gösteriyor.

Uzun bir durgunluğun ardından, Mayıs 2025'te ETH, haftalık MA200 seviyesine yeniden yükseldi, bu boğa piyasasının dönüşünün en klasik göstergelerinden biridir.

Teknik açıdan bakıldığında, Ethereum'un genel piyasa yapısı iyileşmiştir: Bir dizi düşük seviye, giderek daha yüksek düşük seviyelerle ve uzun vadeli düşüş kanallarının üstesinden gelinmesiyle yer değiştirmiştir.

Mayıs'tan Haziran'a kadar, ETH 200 haftalık hareketli ortalamanın üzerinde yer aldı, 200 haftalık ortalama ( yaklaşık 2,500 dolar ) destek "fırlatma rampası" haline geldi, ETH bunun üzerinde dip oluşturuyor, geçmiş dönemlerin toparlanma aşamalarına benzer.

Momentum göstergesi olumlu bir yapı doğruladı: Haftalık mum grafiklerinde uzun gövde ve kısa fitil gösteriyor, bu da alımın güçlü olduğunu ve düzeltme sırasında satış baskısının az olduğunu gösteriyor. Ana hareketli ortalamaların yükseliş açısı ve MACD göstergesinin toparlanma eğilimi yukarı yönlü ivmenin arttığını gösteriyor.

Bu, traderların ETH'ye güven duyduğunu ve aşağı yönlü risklerin etkili bir şekilde kontrol altına alındığını düşündüğünü gösteriyor; en az direnç yolu yukarı doğru. Genel olarak, Ethereum'un teknik görünümü 200 haftalık hareketli ortalamanın üzerine yeniden çıkması, daha yüksek zirveler ve dipler ile artan momentumun birleşimi, bu varlığın önemli bir boğa dönüşümünün erken aşamasında olduğunu gösteriyor ve önümüzdeki 3 ila 18 ay için olumlu bir görünümü destekliyor.

4. Protokol yükseltmesi hızlandırma yol haritası

Ethereum'un teknik yol haritası istikrarlı bir şekilde ilerliyor ve temel değerini sürekli olarak artırıyor. 7 Mayıs 2025'te faaliyete geçecek olan Pectra yükseltmesi (, Prag + Electra sert çatallanması ) ile Ethereum'un yeni bir aşamaya girdiğini işaret ediyor. İçerdiği 11 EIP, akıllı cüzdanlardan ölçeklenebilirliğe kadar çeşitli iyileştirmeleri kapsıyor.

Bunların en belirgin değişiklikleri arasında, tek bir doğrulayıcının stake üst sınırının 32 Eter'den 2048 Eter'e yükseltilmesi ve ücretlerin yeniden kalibre edilerek Layer-2 verimliliğinin büyük ölçüde artırılması bulunmaktadır. Bu değişiklikler maliyetleri düşürmüş, L2 performansını artırmış, optimistik Rollups ve zk-Rollups'un ekosistemde benimsenmesini hızlandırmış ve gelecekteki L1 genişlemesi için engelleri ortadan kaldırmıştır.

Aynı zamanda, Pectra yükseltmesi hesap soyutlamasını destekledi, örneğin gas ücreti ödemeden muafiyet, toplu işlemler gibi, bu da gelecekteki stabilcoinlerin büyük ölçekli benimsenmesi için bir temel oluşturdu ve diğer kamu blok zincirleriyle kullanıcı deneyimi ve esneklik açısından farkı daha da açtı.

Ana ağ seviyesinde, Ethereum da Gaz Limiti'ni kademeli olarak artırıyor, başlangıçta 15 milyon olan limit 36 milyon'a yükseldi, gelecekte daha da 60 milyon'a çıkarılması planlanıyor, böylece Ethereum L1'in saniyede işleyebileceği işlem sayısı 2-4 kat artarak 60 TPS'ye ulaşıyor. Birçok genişleme sonrası Ethereum'un TPS'nin 3 haneli rakamlara ulaşması bekleniyor.

Bu arada, Ethereum "Surge" yol haritasının bir parçası olarak sıfır bilgi (ZK) entegrasyonunu aktif bir şekilde ilerletiyor. Pectra( ve yakında gelecek olan Fusaka) gibi yükseltmeler, kapsamlı ETH ZK'laşması ve ZK sürümü doğrulama hafif istemcileri için bir temel oluşturuyor.

Açıkça, Ethereum'un çekirdek protokolü hızla evrim geçiriyor ve bu da onu teknolojik olarak rakiplerinin önünde tutuyor.

5. Makroekonomik ortam avantajlı hale geliyor

Gelecek birkaç ayda, makroekonomik ortamın değişimi Ethereum'a fayda sağlayacak. Yüksek faiz oranlarının yaşandığı bir yılın ardından, piyasa Amerikan Federal Rezervi'nin faiz indirimine geçmesini bekliyor, bu da kıstas getirilerini ETH staking getirilerinin altına düşürebilir.

CME Fed Watch tahminlerine göre, 2026 ortasına kadar federal fon oranı %3.25 veya daha düşük seviyelere inecek. Bu arada, Ethereum zincirindeki staking getirisi ( şu anda yaklaşık %3.5 yıllık getiri oranına sahip ve ) ağ etkinliği ve işlem ücretlerindeki artış nedeniyle yükselmesi bekleniyor.

Bu eğilimin birikimi "çift darbe etkisi" yarattı: geleneksel risksiz getirilerin düşmesi ve Ethereum'un yerel getirilerinin artması, ETH staking ile hazine bonosu getirileri arasındaki farkı pozitif hale getirebilir.

Eğer Ethereum staking'i, ABD tahvilleri veya tasarruf hesaplarından belirgin şekilde daha yüksek getiri sunabiliyorsa, bu ETH'nin yüksek getirili ve likit bir varlık olarak cazibesini artıracaktır. Staking sadece sağlam getiriler sağlamakla kalmaz, ETH'nin kendisi de yükseliş potansiyeline sahiptir; bu, başka yerlerde getiri elde etmenin zor olduğu yatırımcılar için son derece cazip bir kombinasyondur.

Ayrıca, daha gevşek bir Fed politikası ( ve enflasyon görünümündeki iyileşme ) genellikle doları zayıflatma eğilimindedir, bu da tarihsel olarak tüm kripto varlıkları için faydalıdır.

Bu kadar gevşek para politikası makro trendi, önümüzdeki 3 ila 18 ay içinde ETH için çok faydalı olacaktır.

6. Stake etme katılım oranı sürekli artıyor

Ethereum çekirdek araştırmacısı Justin Drake, 2024-2025 döneminde yaptığı birçok podcast röportajında şunları belirtti: "Ethereum staklng, ağ güvenliği ve ekonomik modelin temeli haline geldi, eğer Amerika staklng ETF'sini onaylarsa, bu on milyarlarca dolarlık yeni kurumsal talep getirebilir."

Ethereum'un hisse kanıtı ( PoS )'a geçişi, staking etrafında yeni dinamikler açtı, ABD düzenleyici kurumları, staking gelirlerini kullanan yatırım ürünlerine karşı giderek daha açık bir tutum sergiliyor. SEC, 2024'te birden fazla spot Ethereum ETF'sini onayladığında, bir sonraki aşama için yeniliklere hazırlık yapıldı: ETH'ye ve staking getirilerine risk maruziyeti sunan bir ABD staking ETF'si.

Artan staking katılımı: Ethereum staking, (Merge) birleşiminden ve Şanghay güncellemesinden sonra güçlü bir büyüme yaşadı. 2025'in ilk çeyre itibarıyla toplam ETH arzının yaklaşık %28'i doğrulayıcı düğümlerde stake edildi ve bu, ağa duyulan güçlü güveni yansıtıyor.

Dikkate değer bir nokta, ETH Staking'in merkezileşmeye doğru gitmemiş olmasıdır: Lido Finance hala en büyük tekli staking sağlayıcısıdır, ancak bir zamanlar sahip olduğu pazar payı ( yaklaşık %30'dan fazla ) devam etmemiştir. Bunun nedeni, Lido'nun topluluk staking'ini ( CSM ) ve DVT staking'i ( SDVTM ) iki ana alanı bizzat teşvik etmesidir; bu sayede Lido Staking havuzundaki payı giderek artmış ve geçmişteki ETH Staking'in merkezileşeceği yönündeki şüpheleri ortadan kaldırmıştır.

Aynı zamanda, staking düzeni daha çeşitli hale geliyor, Ether.Fi gibi yeni platformlarda stake edilen ETH, son 6 ayda yaklaşık %30 arttı, sadece son bir ayda stake edilen net artış 310.000 ETH'yi aştı. Özellikle döngüsel borçla ilgili stratejiler, Ether.Fi'nin Ethereum staking'inin daha erişilebilir ve sermaye verimli hale gelmesini sağladığını gösteriyor: kullanıcılar küçük miktarlarla kolayca katılabilir, likiditelerini koruyabilir ve hatta getirilerini artırabilir, bunların hepsi daha geniş bir staking katılımını teşvik ediyor.

Stake etme getirileri yatırımcıların değerlendirmelerini değiştirdi, ETH artık bir gelir getirmeyen varlık değil, giderek üretken varlıklar gibi bir hale geliyor, getirileri temettü veya faizle karşılaştırılabilir hale geldi, hatta Buffett'ın o zamanlar altın ve Bitcoin benzeri varlıkların getirimsizliğine yönelik eleştirilerine yanıt verdi. Genel olarak, stake edilen ETH miktarı hala tarihi bir zirveye ulaştı, bu da sahiplerinin stake etmeyi çekici bir uzun vadeli strateji olarak gördüğünü gösteriyor, ( ağa koruma sağlarken gelir elde etmek için ), kısa vadeli spekülasyon yerine.

7. Layer2 ekosistemi hızla gelişiyor

Ethereum'un Layer-2 ağı genişletme stratejisi önemli sonuçlar elde ediyor. L2 stratejisi, potansiyel olarak ortaya çıkabilecek birçok yeni "Eter katili"ni ortadan kaldırdı.

Ethereum, her yeni yükselen blok zinciri ile rekabet etmiyor, aksine onları L2 olarak güçlendiriyor ve hatta büyük şirketler de bu sürece katılıyor. Örneğin, Sony kendi Ethereum L2 blok zinciri Soneium'u tanıttı ve Web3'ü oyun, eğlence ve finans alanlarına entegre etmeyi hedefliyor. Sony'nin platformu, Ethereum'un güvenliğini miras alırken, Optimism'in OP Stack teknolojisini kullanacak ve özelleştirilmiş ölçeklenebilirlik sunacak. Bu, dünya genelindeki tüketici teknolojisi devinin doğrudan Ethereum'un L2 çerçevesi üzerine bir platform inşa etmesiyle, Ethereum'un stratejisini büyük ölçüde doğrulayan bir durumdur.

Son zamanlarda Robinhood da bu alana katıldı ve Arbitrum tabanlı kendi L2 blok zincirini inşa etme planını açıkladı. Bu, Avrupa Birliği'nde piyasaya sürülen tokenleştirilmiş hisse senetleri ve kripto sürekli sözleşmeler gibi yeni iş kollarını desteklemek için. Amerika'nın en popüler finansal platformlarından biri olarak, Robinhood'un katılımı Ethereum L2 stratejisinin ana akım finansal teknoloji şirketleri üzerindeki sürekli çekiciliğini simgeliyor.

Aynı zamanda, ABD borsası Coinbase'in L2 ağı Base, 2024'te piyasaya sürüldüğünden bu yana, faaliyet hacminde büyük bir artış yaşadı. Base, günlük ortalama 6 milyonun üzerinde işlem gerçekleştiriyor ve hatta kullanım açısından Arbitrum gibi geleneksel L2'leri geride bıraktı. Gerçekten de, 2024 yılının sonuna kadar, Base tüm L2 işlemlerinin yaklaşık %60'ını oluşturuyor ve büyük platformların desteğiyle Ethereum L2'nin büyük ölçekli genişleme potansiyelini gösteriyor.

Kendini göstermek istememek