Küresel Finansal Pazarlar: Bir kişinin gücüyle tetiklenen sarsıntı
Son zamanlarda, küresel finans piyasaları şiddetli dalgalanmalar yaşadı ve bu, bir dizi politika değişikliği ve ekonomik beklentilerle yakından ilişkilidir. Yeni bir tarife politikası uygulamaya konuldukça, piyasalarda ABD ekonomisinin duraklaması endişeleri giderek artıyor. 10 Mart'ta, ABD borsa büyük bir darbe aldı ve üç ana endeks de düşüş yaşadı. Dow Jones Sanayi Endeksi %2'den fazla düştü, Nasdaq Endeksi %4'lük bir düşüş yaşadı ve S&P 500 Endeksi de yaklaşık %2,7 düştü.
Bu dalgalanma kripto para piyasasına hızla yayıldı. Bitcoin fiyatı bir ara 77,000 doları aşarak 76,560 dolara kadar düştü ve günlük kayıp %8'den fazla oldu. Ethereum daha da zayıf bir performans sergileyerek kısa bir süre 1,800 doları aştı ve en düşük 1,760 dolara kadar geriledi, fiyat seviyesi dört yıl öncesine döndü.
Ancak, pazarın kademeli olarak toparlandığı görülüyor. Bitcoin fiyatı yaklaşık 82,000 dolara geri yükseldi, Ethereum da 1,900 doları yeniden geçti. Yine de, dış ortam hala karmaşık ve değişken, yatırımcılar bu yükselişin kısa vadeli bir olay mı yoksa uzun vadeli bir trend değişikliği mi olduğu konusunda hala şüpheler taşıyor.
Geçmişe baktığımızda, finansal piyasalar bazı politikalara yönelik güçlü bir beklenti içindeydi. Yatırımcılar, düzenlemelerin gevşetilmesi, vergi indirimleri ve göçmenlik politikaları gibi önlemler üzerine aktif bir şekilde bahis oynadılar ve bu durum ABD hisse senetleri, ABD doları ve Bitcoin'in tümünde bir artışa yol açtı. On yıllık ABD Hazine tahvili getirisi bir ara 60 baz puan hızla yükseldi. Küçük hisse senetlerinin performansı özellikle dikkat çekiciydi; belirli bir önemli noktadan sonraki ikinci işlem gününde, ABD küçük hisse senetlerini temsil eden Russell 2000 Endeksi %5,8 oranında büyük bir artış gösterdi ve son üç yılın en büyük günlük artışını kaydetti.
Ancak, bu politikaların finansal piyasalar üzerindeki etkisinin sadece artışla sınırlı olmadığı, aynı zamanda ekonomik durgunluk uyarı sinyalleri de içerdiği ortaya çıktı.
Amerika'nın iç ekonomik göstergelerine bakıldığında, durum karmaşık. Şubat ayında tarım dışı istihdamda 151,000 kişilik bir artış oldu ve bu, piyasa beklentilerinin biraz altında; işsizlik oranı %4.1 olarak belirlendi ve bu da önceki değer olan %4'e göre hafif bir artış göstermektedir. İş durumu hala kabul edilebilir, ancak enflasyon sorunu hala ciddiyetini koruyor. Amerika'nın Şubat ayı bir yıllık enflasyon oranı beklenen son değer %4.3'e ulaştı ve bu, 2023'ün Kasım ayından bu yana en yüksek seviye. Tüketici güveni açısından, New York Federal Rezerv Bankası'nın Şubat ayı tüketici beklentileri anketi, tüketicilerin bir yıl sonraki enflasyon beklentisinin %3.1'e yükseldiğini gösteriyor; önümüzdeki bir yıl içinde hanehalkı mali durumunun kötüleşeceğini bekleyenlerin oranı ise %27.4'e çıkarak 2023'ün Kasım ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Bu bağlamda, birçok kurum ABD ekonomisinin resesyona girebileceği konusunda uyarılarda bulunmaya başladı. Atlanta Federal Reserve Bankası, bu yılın ilk çeyreğinde GSYİH'nın %2.4 oranında daralabileceğini öngörüyor. JPMorgan'ın tahmin modeli, 4'ü itibarıyla ABD ekonomisinin resesyona girme olasılığının geçen yılın Kasım ayı sonundaki %17'den %31'e yükseldiğini gösteriyor.
Bu ekonomik göstergelerdeki değişimler yakın zamanda alınan bir dizi politika önlemiyle yakından ilişkilidir. Şubat ayı başında yeni gümrük tarifesi politikası yürürlüğe girdi ve Amerikan ürünlerine %10, Meksika ve Kanada'ya ise %25 gümrük vergisi getirildi. Sonrasında bazı ayarlamalar yapılmış olsa da, genel politika yönelimi hâlâ piyasalarda endişe yaratmaktadır.
Aslında, mevcut ekonomik durum birçok zorlukla karşı karşıya. 36 trilyon dolarlık borç, 1.8 trilyon dolarlık federal bütçe açığının yanı sıra, evden çalışan birçok federal çalışan, büyük ölçekli yasadışı göçmen sorunu, adalet reformu sıkıntısı ve sürekli genişleyen dış yaptırımlar gibi sorunlar da var.
Bu zorluklarla yüzleşen karar alma organı bir dizi reform önlemi almak zorunda kaldı. Bu, hükümet harcamalarının azaltılmasını, gelir artırmak için gümrük politikalarının ayarlanmasını ve uluslararası ilişkilerin ile askeri harcamaların yeniden değerlendirilmesini içeriyor. Uzun vadede, bu önlemler hükümet kurumlarının sadeleştirilmesi, sınır yönetiminin güçlendirilmesi, ticaret dengesinin iyileştirilmesi gibi olumlu sonuçlar doğurabilir. Ancak kısa vadede, bu reformlar kaçınılmaz olarak sancılar getirecek ve piyasa buna güçlü bir şekilde tepki verecektir.
10 Mart'ta, Amerika'nın bu yıl bir ekonomik duraklama bekleyip beklemediği sorulduğunda, üst düzey yöneticiler "böyle bir şeyi tahmin etmeye istekli olmadıklarını" belirtti ve hükümetin "zenginliği Amerika'ya geri getirdiğini", ancak "bu biraz zaman alacağını" ifade etti. Bu açıklama hızlı bir şekilde piyasalarda dalgalanmalara yol açtı, Amerika'nın üç büyük borsa endeksi genel olarak düşüşe geçti, teknoloji hisseleri özellikle etkilendi.
Kripto para piyasası da bu durumdan kaçamadı, Bitcoin %8 düştü, Ethereum 2200 doları geçti, altcoin piyasası ise daha da büyük düşüşler yaşadı. Kripto pazarının toplam piyasa değeri bir ara 2.66 trilyon doların altına düştü. Wall Street kurumları, riskten korunma önlemleri almaya başladı, Bitcoin spot ETF'si ardışık günlerde net çıkışlar yaşarken, Ethereum spot ETF'sinde de sürekli net çıkışlar görüldü.
Ancak, yakın zamanda piyasada bir ısınma belirtisi görüldü. Kripto para toplam piyasa değeri hafif bir artışla 2.77 trilyon dolara yükseldi, 24 saatlik artış oranı %2.5 oldu, Bitcoin 83,000 doların üzerine yeniden çıktı. Bu durum, piyasada mevcut yükselişin kısa vadeli bir fenomen mi yoksa uzun vadeli bir trend değişikliği mi olduğu üzerine tartışmalara neden oldu.
Açıkça, Bitcoin fiyat hareketleri ve genel kripto pazar, ABD ekonomik göstergeleriyle yakından ilişkilidir. Şu anda, piyasa boğa ve ayı arasında bir noktada bulunuyor. Öte yandan, ABD özel sektör varlıkları bilançosu nispeten sağlam, hanehalkı borçluluk oranı tarihsel olarak düşük seviyelerde ve işsizlik oranı da nispeten kontrol altında. Ancak, enflasyon baskısı hala mevcut ve gıda, konut gibi maliyetlerin artışı ABD için önemli ekonomik sorunlar haline geliyor, ekonomik büyüme ivmesi de yetersiz.
Kripto pazarları da benzer bir zorlukla karşı karşıya. Bitcoin fiyatı yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor ve potansiyel bir düzenleme gevşetme beklentisi ile birlikte, ayı piyasası olarak tanımlanması zor görünüyor. Ancak piyasa büyüme gücü ve likiditedeki azalma tartışmasız bir gerçek, küçük piyasa değerine sahip kripto paraların performansı özellikle zayıf.
Bu nedenle, fiyat hareketlerini tahmin etmek için ABD ekonomik politikalarının yönüne de dikkat etmek gerekir. Mevcut ekonomik durgunluk uyarılarının faiz indirim beklentilerini artırabileceği yönünde görüşler var ve piyasa genel olarak Haziran ayında bir faiz indirimi olabileceğini öngörüyor. Eğer faiz indirimleri başarıyla gerçekleştirilir ve niceliksel genişlemeye geçilirse, görece güçlü bir bilanço temeli ile birlikte, ABD ekonomisi yeni bir büyüme döngüsüne girebilir. Tabii ki, durgunluk olasılığı da tamamen göz ardı edilemez.
Kısa vadede, gümrük politikalarının belirsizliği ve ekonomik görünümün muğlaklığı piyasayı etkilemeye devam edecek. Makro çevrenin iyileşmesi öncesinde, kripto piyasası anlamlı bir dönüş yaşamayacak. Şu anda piyasanın dışarıdan gelen olumlu haberlere tepkisi zayıfladı, artık yalnızca politik olumlu haberlerden ziyade somut bir likidite enjeksiyonuna ihtiyaç var.
Resesyon olmayan bir senaryoda, Bitcoin'in olası maksimum düşüşü yaklaşık 70.000 dolar civarında olabilir. Ancak ekonomi gerçekten bir durgunluğa girerse, fiyat daha büyük bir düşüş yaşayabilir. Şu anda, Bitcoin pazarındaki bahislerin yoğunlaştığı alan 90.000-95.000 dolar arasında kalmaya devam ediyor, bu da bu alandaki yatırımcıların henüz sık sık el değiştirmediğini gösteriyor.
Mevcut duruma göre yapılan tahminlere göre, makro ortamda belirgin bir iyileşme olmazsa, piyasanın önümüzdeki üç ay içinde güçlü bir büyüme ivmesi yakalaması zor. Bitcoin'in değer saklama özelliği göz önüne alındığında, ilerleyen süreçte yıllık periyotlarla büyük ölçekli dalgalı bir büyüme dönemine girebilir. Ancak çoğu küçük piyasa değerine sahip kripto para birimi için, görünüm pek de olumlu olmayabilir.
Uzun vadede, çoğu sektördeki uzmanlar piyasa hakkında iyimser bir tutum sergilemeye devam ediyor. Bazı analistler, Bitcoin'in nihayetinde milyon dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor, ancak bunun öncesinde sert bir ayı piyasasından geçmesi gerekebilir. Bazı veriler, büyük yatırımcıların son 30 gün içinde toplamda 65,000'den fazla Bitcoin biriktirdiğini gösteriyor. Bazı işlem platformlarının analistleri daha da iyimser, Bitcoin'in dip noktasına yaklaştığını düşünüyor ve ikinci çeyrekte bir toparlanma bekliyor.
Her halükarda, mevcut dış ekonomik koşulların domine ettiği piyasalarda, gümrük vergileri, enflasyon ve jeopolitik gibi faktörler kripto pazarını etkileyecektir. Yatırımcılar için sabırlı ve temkinli kalmak belki de en akıllıca seçimdir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Küresel finansal çalkantı: ABD borsasındaki büyük düşüş, BTC'nin 77.000 doları düşürmesine neden oldu. Piyasada hala belirsizlikler var.
Küresel Finansal Pazarlar: Bir kişinin gücüyle tetiklenen sarsıntı
Son zamanlarda, küresel finans piyasaları şiddetli dalgalanmalar yaşadı ve bu, bir dizi politika değişikliği ve ekonomik beklentilerle yakından ilişkilidir. Yeni bir tarife politikası uygulamaya konuldukça, piyasalarda ABD ekonomisinin duraklaması endişeleri giderek artıyor. 10 Mart'ta, ABD borsa büyük bir darbe aldı ve üç ana endeks de düşüş yaşadı. Dow Jones Sanayi Endeksi %2'den fazla düştü, Nasdaq Endeksi %4'lük bir düşüş yaşadı ve S&P 500 Endeksi de yaklaşık %2,7 düştü.
Bu dalgalanma kripto para piyasasına hızla yayıldı. Bitcoin fiyatı bir ara 77,000 doları aşarak 76,560 dolara kadar düştü ve günlük kayıp %8'den fazla oldu. Ethereum daha da zayıf bir performans sergileyerek kısa bir süre 1,800 doları aştı ve en düşük 1,760 dolara kadar geriledi, fiyat seviyesi dört yıl öncesine döndü.
Ancak, pazarın kademeli olarak toparlandığı görülüyor. Bitcoin fiyatı yaklaşık 82,000 dolara geri yükseldi, Ethereum da 1,900 doları yeniden geçti. Yine de, dış ortam hala karmaşık ve değişken, yatırımcılar bu yükselişin kısa vadeli bir olay mı yoksa uzun vadeli bir trend değişikliği mi olduğu konusunda hala şüpheler taşıyor.
Geçmişe baktığımızda, finansal piyasalar bazı politikalara yönelik güçlü bir beklenti içindeydi. Yatırımcılar, düzenlemelerin gevşetilmesi, vergi indirimleri ve göçmenlik politikaları gibi önlemler üzerine aktif bir şekilde bahis oynadılar ve bu durum ABD hisse senetleri, ABD doları ve Bitcoin'in tümünde bir artışa yol açtı. On yıllık ABD Hazine tahvili getirisi bir ara 60 baz puan hızla yükseldi. Küçük hisse senetlerinin performansı özellikle dikkat çekiciydi; belirli bir önemli noktadan sonraki ikinci işlem gününde, ABD küçük hisse senetlerini temsil eden Russell 2000 Endeksi %5,8 oranında büyük bir artış gösterdi ve son üç yılın en büyük günlük artışını kaydetti.
Ancak, bu politikaların finansal piyasalar üzerindeki etkisinin sadece artışla sınırlı olmadığı, aynı zamanda ekonomik durgunluk uyarı sinyalleri de içerdiği ortaya çıktı.
Amerika'nın iç ekonomik göstergelerine bakıldığında, durum karmaşık. Şubat ayında tarım dışı istihdamda 151,000 kişilik bir artış oldu ve bu, piyasa beklentilerinin biraz altında; işsizlik oranı %4.1 olarak belirlendi ve bu da önceki değer olan %4'e göre hafif bir artış göstermektedir. İş durumu hala kabul edilebilir, ancak enflasyon sorunu hala ciddiyetini koruyor. Amerika'nın Şubat ayı bir yıllık enflasyon oranı beklenen son değer %4.3'e ulaştı ve bu, 2023'ün Kasım ayından bu yana en yüksek seviye. Tüketici güveni açısından, New York Federal Rezerv Bankası'nın Şubat ayı tüketici beklentileri anketi, tüketicilerin bir yıl sonraki enflasyon beklentisinin %3.1'e yükseldiğini gösteriyor; önümüzdeki bir yıl içinde hanehalkı mali durumunun kötüleşeceğini bekleyenlerin oranı ise %27.4'e çıkarak 2023'ün Kasım ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Bu bağlamda, birçok kurum ABD ekonomisinin resesyona girebileceği konusunda uyarılarda bulunmaya başladı. Atlanta Federal Reserve Bankası, bu yılın ilk çeyreğinde GSYİH'nın %2.4 oranında daralabileceğini öngörüyor. JPMorgan'ın tahmin modeli, 4'ü itibarıyla ABD ekonomisinin resesyona girme olasılığının geçen yılın Kasım ayı sonundaki %17'den %31'e yükseldiğini gösteriyor.
Bu ekonomik göstergelerdeki değişimler yakın zamanda alınan bir dizi politika önlemiyle yakından ilişkilidir. Şubat ayı başında yeni gümrük tarifesi politikası yürürlüğe girdi ve Amerikan ürünlerine %10, Meksika ve Kanada'ya ise %25 gümrük vergisi getirildi. Sonrasında bazı ayarlamalar yapılmış olsa da, genel politika yönelimi hâlâ piyasalarda endişe yaratmaktadır.
Aslında, mevcut ekonomik durum birçok zorlukla karşı karşıya. 36 trilyon dolarlık borç, 1.8 trilyon dolarlık federal bütçe açığının yanı sıra, evden çalışan birçok federal çalışan, büyük ölçekli yasadışı göçmen sorunu, adalet reformu sıkıntısı ve sürekli genişleyen dış yaptırımlar gibi sorunlar da var.
Bu zorluklarla yüzleşen karar alma organı bir dizi reform önlemi almak zorunda kaldı. Bu, hükümet harcamalarının azaltılmasını, gelir artırmak için gümrük politikalarının ayarlanmasını ve uluslararası ilişkilerin ile askeri harcamaların yeniden değerlendirilmesini içeriyor. Uzun vadede, bu önlemler hükümet kurumlarının sadeleştirilmesi, sınır yönetiminin güçlendirilmesi, ticaret dengesinin iyileştirilmesi gibi olumlu sonuçlar doğurabilir. Ancak kısa vadede, bu reformlar kaçınılmaz olarak sancılar getirecek ve piyasa buna güçlü bir şekilde tepki verecektir.
10 Mart'ta, Amerika'nın bu yıl bir ekonomik duraklama bekleyip beklemediği sorulduğunda, üst düzey yöneticiler "böyle bir şeyi tahmin etmeye istekli olmadıklarını" belirtti ve hükümetin "zenginliği Amerika'ya geri getirdiğini", ancak "bu biraz zaman alacağını" ifade etti. Bu açıklama hızlı bir şekilde piyasalarda dalgalanmalara yol açtı, Amerika'nın üç büyük borsa endeksi genel olarak düşüşe geçti, teknoloji hisseleri özellikle etkilendi.
Kripto para piyasası da bu durumdan kaçamadı, Bitcoin %8 düştü, Ethereum 2200 doları geçti, altcoin piyasası ise daha da büyük düşüşler yaşadı. Kripto pazarının toplam piyasa değeri bir ara 2.66 trilyon doların altına düştü. Wall Street kurumları, riskten korunma önlemleri almaya başladı, Bitcoin spot ETF'si ardışık günlerde net çıkışlar yaşarken, Ethereum spot ETF'sinde de sürekli net çıkışlar görüldü.
Ancak, yakın zamanda piyasada bir ısınma belirtisi görüldü. Kripto para toplam piyasa değeri hafif bir artışla 2.77 trilyon dolara yükseldi, 24 saatlik artış oranı %2.5 oldu, Bitcoin 83,000 doların üzerine yeniden çıktı. Bu durum, piyasada mevcut yükselişin kısa vadeli bir fenomen mi yoksa uzun vadeli bir trend değişikliği mi olduğu üzerine tartışmalara neden oldu.
Açıkça, Bitcoin fiyat hareketleri ve genel kripto pazar, ABD ekonomik göstergeleriyle yakından ilişkilidir. Şu anda, piyasa boğa ve ayı arasında bir noktada bulunuyor. Öte yandan, ABD özel sektör varlıkları bilançosu nispeten sağlam, hanehalkı borçluluk oranı tarihsel olarak düşük seviyelerde ve işsizlik oranı da nispeten kontrol altında. Ancak, enflasyon baskısı hala mevcut ve gıda, konut gibi maliyetlerin artışı ABD için önemli ekonomik sorunlar haline geliyor, ekonomik büyüme ivmesi de yetersiz.
Kripto pazarları da benzer bir zorlukla karşı karşıya. Bitcoin fiyatı yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor ve potansiyel bir düzenleme gevşetme beklentisi ile birlikte, ayı piyasası olarak tanımlanması zor görünüyor. Ancak piyasa büyüme gücü ve likiditedeki azalma tartışmasız bir gerçek, küçük piyasa değerine sahip kripto paraların performansı özellikle zayıf.
Bu nedenle, fiyat hareketlerini tahmin etmek için ABD ekonomik politikalarının yönüne de dikkat etmek gerekir. Mevcut ekonomik durgunluk uyarılarının faiz indirim beklentilerini artırabileceği yönünde görüşler var ve piyasa genel olarak Haziran ayında bir faiz indirimi olabileceğini öngörüyor. Eğer faiz indirimleri başarıyla gerçekleştirilir ve niceliksel genişlemeye geçilirse, görece güçlü bir bilanço temeli ile birlikte, ABD ekonomisi yeni bir büyüme döngüsüne girebilir. Tabii ki, durgunluk olasılığı da tamamen göz ardı edilemez.
Kısa vadede, gümrük politikalarının belirsizliği ve ekonomik görünümün muğlaklığı piyasayı etkilemeye devam edecek. Makro çevrenin iyileşmesi öncesinde, kripto piyasası anlamlı bir dönüş yaşamayacak. Şu anda piyasanın dışarıdan gelen olumlu haberlere tepkisi zayıfladı, artık yalnızca politik olumlu haberlerden ziyade somut bir likidite enjeksiyonuna ihtiyaç var.
Resesyon olmayan bir senaryoda, Bitcoin'in olası maksimum düşüşü yaklaşık 70.000 dolar civarında olabilir. Ancak ekonomi gerçekten bir durgunluğa girerse, fiyat daha büyük bir düşüş yaşayabilir. Şu anda, Bitcoin pazarındaki bahislerin yoğunlaştığı alan 90.000-95.000 dolar arasında kalmaya devam ediyor, bu da bu alandaki yatırımcıların henüz sık sık el değiştirmediğini gösteriyor.
Mevcut duruma göre yapılan tahminlere göre, makro ortamda belirgin bir iyileşme olmazsa, piyasanın önümüzdeki üç ay içinde güçlü bir büyüme ivmesi yakalaması zor. Bitcoin'in değer saklama özelliği göz önüne alındığında, ilerleyen süreçte yıllık periyotlarla büyük ölçekli dalgalı bir büyüme dönemine girebilir. Ancak çoğu küçük piyasa değerine sahip kripto para birimi için, görünüm pek de olumlu olmayabilir.
Uzun vadede, çoğu sektördeki uzmanlar piyasa hakkında iyimser bir tutum sergilemeye devam ediyor. Bazı analistler, Bitcoin'in nihayetinde milyon dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor, ancak bunun öncesinde sert bir ayı piyasasından geçmesi gerekebilir. Bazı veriler, büyük yatırımcıların son 30 gün içinde toplamda 65,000'den fazla Bitcoin biriktirdiğini gösteriyor. Bazı işlem platformlarının analistleri daha da iyimser, Bitcoin'in dip noktasına yaklaştığını düşünüyor ve ikinci çeyrekte bir toparlanma bekliyor.
Her halükarda, mevcut dış ekonomik koşulların domine ettiği piyasalarda, gümrük vergileri, enflasyon ve jeopolitik gibi faktörler kripto pazarını etkileyecektir. Yatırımcılar için sabırlı ve temkinli kalmak belki de en akıllıca seçimdir.