Закон GENIUS был подписан президентом Дональдом Трампом 18 июля 2025 года. Законопроект был направлен на создание правовой основы для эмитентов стейблкоинов. Через месяц после его подписания в закон мы можем видеть реальное влияние, так как блокчейны, сосредоточенные на стейблкоинах, и корпоративно выпущенные стейблкоины становятся горячей темой. Как закон GENIUS помог запустить эти тенденции и почему сравнения с эпохой свободного банковского дела возникают в обсуждениях о законе GENIUS?
Резюме
Закон GENIUS вызвал новые тенденции в пространстве стейблкоинов еще до его подписания.
Крупные технологические компании, включая Amazon, Meta, Airbnb и Uber, стремятся интегрировать стейблкоины в свою инфраструктуру
Некоторые корпорации выпускают стейблкоины, в то время как другие разрабатывают специализированные стейблкоин-слои блокчейнов уровня 1.
Паникёры сравнивали стейблкоины с дикими банкнотами эпохи свободного банковского дела. Теперь закон GENIUS делает эти заявления устаревшими.
Содержание
Пространство стейблкоинов и акт GENIUS
Каково воздействие Закона GENIUS?
Закон GENIUS и свободное банковское дело
Пространство стейблкоинов и закон GENIUS
Закон GENIUS, или Закон о Руководстве и Установлении Национальных Инноваций для Стейблкоинов США, устанавливает правила для эмитентов стейблкоинов, которые являются криптовалютами с фиксированной стоимостью, обычно привязанной к определенной фиатной валюте или другому типу актива. Пространство стейблкоинов в значительной степени доминируется токенами, привязанными к доллару США.
Для многих людей стейблкоины стали удобным инструментом для перевода средств, так как они, в отличие от других типов криптовалют, сохраняют свою стоимость при быстром переводе по всему миру, требуя лишь криптовалютный кошелек. В то время как многие рассматривают Биткойн как средство сбережения (или "цифровое золото"), стейблкоины являются практическим средством платежа. Кроме того, в странах с высокими темпами инфляции, где местные валюты быстро теряют свою стоимость по отношению к доллару США, стейблкоины служат в качестве сберегательного счета.
Согласно словам «Крипто Царя» Белого дома Дэвида Сакса:
«Стейблкоины действительно имеют потенциал обеспечить доминирование американского доллара на международной арене, увеличить использование доллара США в цифровом виде как мировой резервной валюты и, в процессе, создать потенциально триллионы долларов спроса на казначейские облигации США.»
Растущая популярность стейблкоинов, привязанных к доллару США, по всему миру способствует косвенному спросу на доллар США и казначейские облигации США. Особенно учитывая, что Закон GENIUS требует от эмитентов стейблкоинов обеспечивать свои выпуски и делать каждый токен подлежащим выкупу. Таким образом, эмитенты стейблкоинов стимулируют покупательский спрос на доллар США и хранят эти доллары для обеспечения своего выпуска вместо того, чтобы продавать их, в то время как люди продолжают использовать стейблкоины не только для уклонения от санкций или покупки незаконных товаров, но и просто потому, что физическим лицам и учреждениям удобно расплачиваться стейблкоинами. Скоро интеграция с Mastercard и другими традиционными платежными системами, вероятно, сделает стейблкоины более популярными.
Каково влияние Закона GENIUS?
Закон GENIUS оказал влияние еще до того, как стал законом. Поскольку законопроект был результатом двупартийных усилий под руководством крипто-дружественной администрации, крупные корпорации начали делиться планами различных проектов, связанных со стейблкоинами. Например, Apple, X, Uber и Airbnb начали работать над возможной интеграцией стейблкоинов до принятия Закона GENIUS.
Еще одна новая тенденция, едва ли возможная в эпоху серой зоны стейблкоинов, — это появление блокчейнов уровня 1, сосредоточенных на стейблкоинах. Эмитент USDC Circle работает над блокчейном Arc, который предназначен для работы со стейблкоинами. Платежный процессор Stripe разрабатывает собственный блокчейн уровня 1 Tempo, сосредоточенный на стейблкоинах. Stable и Plasma — стартапы, разрабатывающие свои собственные блокчейны для стейблкоинов. Конкуренция растет, поскольку компании стремятся получить больший контроль над потоком стейблкоинов и снизить транзакционные издержки.
Кроме того, к июлю несколько корпораций вне криптоиндустрии представили планы по запуску своих корпоративных стейблкоинов. К их числу относятся Walmart, Meta и Amazon. В мае четыре крупных банка, Wells Fargo, Citigroup, JPMorgan и Bank of America, начали изучать возможность сотрудничества по созданию совместного стейблкоина.
С подписанием законопроекта в закон количество компаний, планирующих выпустить свои стейблкоины, привязанные к доллару США, возросло, в то время как уже существующие эмитенты стейблкоинов продолжали работать над масштабированием своих продуктов для институционального использования. В настоящее время корпорации, работающие над своими стейблкоинами, привязанными к доллару США, включают Société Générale, Revolut и Fiserv.
Вряд ли это совпадение, что появление такого массового и разнообразного всплеска проектов, сосредоточенных на стейблкоинах, со стороны крупных технологических корпораций и стартапов происходит в то время, когда закон GENIUS упрощает бизнес со стейблкоинами.
Закон GENIUS и свободное банковское дело
На протяжении многих лет критики стейблкоинов, привязанных к доллару, проводили параллели между стейблкоинами и эпохой свободного банковского дела в США. Последняя была периодом в 19 веке, когда банки выпускали частные валюты, деноминированные в долларах, обеспеченные своими золотыми резервами, с минимальным или отсутствующим государственным контролем.
В результате роста популярности стейблкоина и особенно после появления законопроекта GENIUS Act, это сравнение начало набирать популярность. Некоторые видят в этом параллеле вдохновение, в то время как другие менее оптимистичны, ссылаясь на худшие примеры «диких» банкнот, выпущенных банками, которые вызвали хаос в нескольких регионах США.
Криптоинвестор и писатель Ник Картер занял смелую позицию, активно участвуя в этом обсуждении. В эссе под названием "Последнее слово о стейблкоинах и свободном банкинге" Картер предлагает, что стейблкоины действительно были похожи на сомнительные и ненадежные дикие валюты до принятия Закона GENIUS, и именно новый закон устранил риски благодаря требованиям 100% обеспечения эмиссии и другим мерам защиты держателей.
“…когда вы рассматриваете сегодняшние стейблкоины в свете неудач банков в до-гражданской Америке, конкретные причины, по которым свободные банки терпели неудачу в США, сегодня устраняются с помощью стейблкоинов, особенно в пост-GENIUS режиме. На мой взгляд, уроки этого конкретного исторического эпизода на самом деле оправдывают современный проект стейблкоинов, а не уменьшают его.”
Картера подчеркивает, что опыт свободного банковского дела в Канаде и Шотландии был более позитивным, чем в США, и что именно ограничения правительства США стали причиной провала свободного банковского дела в США.
Картера утверждает, что многие критики стейблкоинов используют сравнение с эпохой свободного банковского дела, чтобы выступать за принятие цифровых валют центрального банка, формы стейблкоинов центрального банка, отвергнутых администрацией Трампа.
Мэтт Хоаган, главный инвестиционный директор Bitwise, является еще одним заметным противником сравнений между дикими банками и стейблкоинами. В день, когда закон GENIUS был подписан, он вышел в X, чтобы отвергнуть "беспечное сравнение". Хоаган объяснил, что одной из проблем свободного банковского дела было то, что выкуп банкнот требовал физического посещения банка, и в зависимости от расстояния от эмитента его банкноты могли торговаться с дисконтом по сравнению с другими долларами.
Защищая стейблкоины, Хоун писал:
«В Законе о гениальности есть строгие ограничения на активы [issuers], выкуп может осуществляться ежедневно из любого места, а цены на стейблкоины будут торговаться на биржах, что позволит мгновенно конвертировать и устанавливать цены. Государственно регулируемые стейблкоины имеют ограничение по размеру ($10b cap), что означает, что они будут небольшой долей рынка и, как правило, подлежат тем же положениям о владении активами и выкупе, что и регулируемые федеральным законодательством стейблкоины, которые составят более 95% рынка.»
В последнее время легче найти благоприятные сравнения между эпохой свободного банковского дела и стейблкоинами, чем паническими, поэтому кажется, что нарратив меняется, и более позитивная позиция начинает преобладать. Тем не менее, один месяц — это очень короткий период для крупного бизнеса, и многое может произойти в будущем.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Закон GENIUS был подписан месяц назад | Что он изменил?
Закон GENIUS был подписан президентом Дональдом Трампом 18 июля 2025 года. Законопроект был направлен на создание правовой основы для эмитентов стейблкоинов. Через месяц после его подписания в закон мы можем видеть реальное влияние, так как блокчейны, сосредоточенные на стейблкоинах, и корпоративно выпущенные стейблкоины становятся горячей темой. Как закон GENIUS помог запустить эти тенденции и почему сравнения с эпохой свободного банковского дела возникают в обсуждениях о законе GENIUS?
Резюме
Содержание
Пространство стейблкоинов и закон GENIUS
Закон GENIUS, или Закон о Руководстве и Установлении Национальных Инноваций для Стейблкоинов США, устанавливает правила для эмитентов стейблкоинов, которые являются криптовалютами с фиксированной стоимостью, обычно привязанной к определенной фиатной валюте или другому типу актива. Пространство стейблкоинов в значительной степени доминируется токенами, привязанными к доллару США.
Для многих людей стейблкоины стали удобным инструментом для перевода средств, так как они, в отличие от других типов криптовалют, сохраняют свою стоимость при быстром переводе по всему миру, требуя лишь криптовалютный кошелек. В то время как многие рассматривают Биткойн как средство сбережения (или "цифровое золото"), стейблкоины являются практическим средством платежа. Кроме того, в странах с высокими темпами инфляции, где местные валюты быстро теряют свою стоимость по отношению к доллару США, стейблкоины служат в качестве сберегательного счета.
Согласно словам «Крипто Царя» Белого дома Дэвида Сакса:
Растущая популярность стейблкоинов, привязанных к доллару США, по всему миру способствует косвенному спросу на доллар США и казначейские облигации США. Особенно учитывая, что Закон GENIUS требует от эмитентов стейблкоинов обеспечивать свои выпуски и делать каждый токен подлежащим выкупу. Таким образом, эмитенты стейблкоинов стимулируют покупательский спрос на доллар США и хранят эти доллары для обеспечения своего выпуска вместо того, чтобы продавать их, в то время как люди продолжают использовать стейблкоины не только для уклонения от санкций или покупки незаконных товаров, но и просто потому, что физическим лицам и учреждениям удобно расплачиваться стейблкоинами. Скоро интеграция с Mastercard и другими традиционными платежными системами, вероятно, сделает стейблкоины более популярными.
Каково влияние Закона GENIUS?
Закон GENIUS оказал влияние еще до того, как стал законом. Поскольку законопроект был результатом двупартийных усилий под руководством крипто-дружественной администрации, крупные корпорации начали делиться планами различных проектов, связанных со стейблкоинами. Например, Apple, X, Uber и Airbnb начали работать над возможной интеграцией стейблкоинов до принятия Закона GENIUS.
Еще одна новая тенденция, едва ли возможная в эпоху серой зоны стейблкоинов, — это появление блокчейнов уровня 1, сосредоточенных на стейблкоинах. Эмитент USDC Circle работает над блокчейном Arc, который предназначен для работы со стейблкоинами. Платежный процессор Stripe разрабатывает собственный блокчейн уровня 1 Tempo, сосредоточенный на стейблкоинах. Stable и Plasma — стартапы, разрабатывающие свои собственные блокчейны для стейблкоинов. Конкуренция растет, поскольку компании стремятся получить больший контроль над потоком стейблкоинов и снизить транзакционные издержки.
Кроме того, к июлю несколько корпораций вне криптоиндустрии представили планы по запуску своих корпоративных стейблкоинов. К их числу относятся Walmart, Meta и Amazon. В мае четыре крупных банка, Wells Fargo, Citigroup, JPMorgan и Bank of America, начали изучать возможность сотрудничества по созданию совместного стейблкоина.
С подписанием законопроекта в закон количество компаний, планирующих выпустить свои стейблкоины, привязанные к доллару США, возросло, в то время как уже существующие эмитенты стейблкоинов продолжали работать над масштабированием своих продуктов для институционального использования. В настоящее время корпорации, работающие над своими стейблкоинами, привязанными к доллару США, включают Société Générale, Revolut и Fiserv.
Вряд ли это совпадение, что появление такого массового и разнообразного всплеска проектов, сосредоточенных на стейблкоинах, со стороны крупных технологических корпораций и стартапов происходит в то время, когда закон GENIUS упрощает бизнес со стейблкоинами.
Закон GENIUS и свободное банковское дело
На протяжении многих лет критики стейблкоинов, привязанных к доллару, проводили параллели между стейблкоинами и эпохой свободного банковского дела в США. Последняя была периодом в 19 веке, когда банки выпускали частные валюты, деноминированные в долларах, обеспеченные своими золотыми резервами, с минимальным или отсутствующим государственным контролем.
В результате роста популярности стейблкоина и особенно после появления законопроекта GENIUS Act, это сравнение начало набирать популярность. Некоторые видят в этом параллеле вдохновение, в то время как другие менее оптимистичны, ссылаясь на худшие примеры «диких» банкнот, выпущенных банками, которые вызвали хаос в нескольких регионах США.
Криптоинвестор и писатель Ник Картер занял смелую позицию, активно участвуя в этом обсуждении. В эссе под названием "Последнее слово о стейблкоинах и свободном банкинге" Картер предлагает, что стейблкоины действительно были похожи на сомнительные и ненадежные дикие валюты до принятия Закона GENIUS, и именно новый закон устранил риски благодаря требованиям 100% обеспечения эмиссии и другим мерам защиты держателей.
Картера подчеркивает, что опыт свободного банковского дела в Канаде и Шотландии был более позитивным, чем в США, и что именно ограничения правительства США стали причиной провала свободного банковского дела в США.
Картера утверждает, что многие критики стейблкоинов используют сравнение с эпохой свободного банковского дела, чтобы выступать за принятие цифровых валют центрального банка, формы стейблкоинов центрального банка, отвергнутых администрацией Трампа.
Мэтт Хоаган, главный инвестиционный директор Bitwise, является еще одним заметным противником сравнений между дикими банками и стейблкоинами. В день, когда закон GENIUS был подписан, он вышел в X, чтобы отвергнуть "беспечное сравнение". Хоаган объяснил, что одной из проблем свободного банковского дела было то, что выкуп банкнот требовал физического посещения банка, и в зависимости от расстояния от эмитента его банкноты могли торговаться с дисконтом по сравнению с другими долларами.
Защищая стейблкоины, Хоун писал:
В последнее время легче найти благоприятные сравнения между эпохой свободного банковского дела и стейблкоинами, чем паническими, поэтому кажется, что нарратив меняется, и более позитивная позиция начинает преобладать. Тем не менее, один месяц — это очень короткий период для крупного бизнеса, и многое может произойти в будущем.