Исследование токенизированных активов в недвижимости
Введение
Токенизация реальных активов ( RWA ) не является новшеством на рынке криптовалют, аналогичная токенизация активов и выпуск ценных токенов ( STO ) появились еще в 2018 году. Однако, из-за недостатков регулирующей рамки и отсутствия значительных потенциальных преимуществ, эти ранние попытки не смогли развить зрелые рыночные сегменты.
В 2022 году, с продолжающимся повышением процентных ставок в США, доходность государственных облигаций США значительно превысила ставки по займам стабильных токенов на крипторынке. Поэтому токенизация государственных облигаций США в RWA стала всё более привлекательной для криптоиндустрии. Известные DeFi проекты, такие как MakerDAO, Compound и Aave, а также традиционные финансовые учреждения, такие как Goldman Sachs, JPMorgan и Siemens, даже некоторые правительства начали исследовать RWA.
В последние два года на рынке появилось множество проектов RWA в сфере недвижимости. Они направлены на расширение рынка инвестиций в недвижимость различными способами, диверсификацию инвестиционных продуктов в недвижимость и снижение барьеров для входа для инвесторов в недвижимость. Данное исследование проводит анализ случаев таких проектов, чтобы исследовать плюсы и минусы дизайна RWA в недвижимости и их потенциальный рынок. Поскольку эти проекты в основном ориентированы на недвижимые активы и инвесторов в Северной Америке, обсуждение соответствующих политик, норм и рыночных условий будет в основном касаться рынка недвижимости Северной Америки.
Методы токенизации рынка недвижимости
Рынок недвижимости является обширной областью, наполненной инвестиционными возможностями. Исследование Statista в марте 2023 года показало, что стоимость上市 недвижимости в Северной Америке достигает 1,3 трлн долларов США, а стоимость глобального上市 рынка недвижимости составляет 2,66 трлн долларов США.
Основная цель токенизации рынка недвижимости заключается в достижении одной или нескольких из следующих целей: создание более разнообразных и гибких инвестиционных продуктов в сфере недвижимости, привлечение более широкого круга инвесторов, повышение ликвидности и стоимости активов недвижимости. Основные формы представления этих продуктов обычно бывают трех видов:
Фрагментация финансирования прав собственности на недвижимость
Индексный продукт на рынке недвижимости в определенном регионе
с токенизацией недвижимости в качестве залога
Кроме того, токенизация и интеграция с блокчейном повысили прозрачность и демократическое управление активами в недвижимости.
Недвижимость инвестиционный траст ( REIT ) является компанией, которая владеет, управляет или предоставляет финансирование для недвижимости, генерирующей доход. REIT предоставляет возможность инвестирования, аналогичную паевым инвестиционным фондам, позволяя обычным инвесторам получать доход на основе дивидендов и общую доходность, а также способствует росту рынка недвижимости в регионе. REIT и недвижимость RWA имеют сходство в предоставлении частичных инвестиционных возможностей в недвижимость, эффективно снижая порог входа для инвестиций и повышая ликвидность активов недвижимости. Однако традиционные REIT обычно не предлагают инвесторам возможности управления или владения, сохраняя централизованную модель операций. Тем не менее, они проводят строгую проверку активов и проектирование инвестиционных структур в рамках строгой регуляторной среды, предоставляя прочный план для проектов недвижимости RWA.
За последние два года работы над проектами RWA в сфере недвижимости мы более четко осознали их преимущества и недостатки.
Обычно проекты RWA в сфере недвижимости обладают вышеупомянутыми свойствами. После глубокого изучения конкретных случаев я обнаружил, что из-за различий в управлении и подходах к продуктам каждое проект сталкивается с различными ситуациями в процессе своей деятельности.
Исследование случая
В этой главе я выбрал три проекта RWA в сфере недвижимости для анализа. Каждый проект использует разные подходы к токенизации рынка недвижимости и является самым популярным в своей области. Стоит отметить, что это все еще ранние проекты, и их продукты еще не прошли длительную и широкую рыночную проверку и тестирование.
‣РеалТ
RealT был запущен в 2019 году и является одним из первых проектов RWA в сфере недвижимости на рынке, сосредоточенный на предоставлении инвестиционных возможностей в жилую недвижимость в США через блокчейн Ethereum и Gnosis, в основном на Gnosis (.
RealT приобретает жилую недвижимость и токенизирует ее в соответствии с законодательством США, создавая токены собственности. Управление, обслуживание и сбор арендной платы за эти объекты переданы третьей стороне. После вычета расходов, арендная плата, полученная от конкретной недвижимости, распределяется между держателями токенов. Хотя RealT отвечает за процесс токенизации, юридически она отделена от компании, владеющей активами недвижимости. Как указано на их сайте, в случае дефолта компании, владельцы токенов сохраняют право назначить другую компанию для управления компанией, владеющей контрактами на недвижимость. Стоит отметить, что они не обязаны совместно инвестировать в недвижимость, которую они выводят на рынок. Держатели токенов недвижимости могут ежемесячно получать долю дохода от аренды, за вычетом около 2,5% резервного фонда на обслуживание и управленческих сборов, которые обычно составляют около 10% от стоимости.
В качестве примера возьмем эту недвижимость в Монтгомери: общая стоимость токенов недвижимости составляет 323,020 долларов США, цена каждого токена — 52.10 долларов США, всего выпущено 6,200 токенов. Эта недвижимость генерирует арендный доход в размере 2,600 долларов США в месяц. После вычета операционных и управленческих расходов в размере 622 долларов США, ежемесячная чистая прибыль составляет 1,978 долларов США, а годовой доход — 23,736 долларов США. Таким образом, каждый токен получает распределение в размере 3.83 долларов США, а годовая доходность составляет 7.35%.
![Кирпичи и блоки: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Для этой недвижимости RealT предоставляет 100% токен, что означает, что RealT не нужно совместно инвестировать с клиентами и поддерживает практически безриссовую модель эксплуатации. Управляющее учреждение взимает 8% от арендной платы, а оставшаяся часть на затраты по обслуживанию, в то время как инвестиционная платформа взимает только 2% за токенизацию недвижимости, выбор управляющего учреждения и надзор за управлением. Таким образом, команда RealT может сэкономить много времени на управление, сосредоточившись на поиске квалифицированной недвижимости и выводе ее на рынок в виде токенов.
Однако, несмотря на то, что частичная собственность способствовала распределению рисков между инвесторами, она также принесла некоторые вызовы. Когда финансовые интересы инвесторов слишком малы, затраты на управление компанией становятся нецелесообразными. В одном из отчетов объясняется конфликт интересов между держателями токенов недвижимости и RealT. RealT выбирает управляющую компанию для управления своей недвижимостью; если RealT имеет значительную долю в недвижимости, это может снизить агентские затраты; следовательно, плохое управление может негативно сказаться на них. Однако, если доля RealT слишком велика, это может негативно повлиять на ликвидность токенов, и мелкие акционеры также могут стать халявщиками. Эти владельцы могут ожидать, что крупные акционеры смогут контролировать, насколько финансово целесообразна нанятая управляющая компания. С другой стороны, если доля RealT невелика, RealT может не иметь достаточной мотивации для выбора управляющей компании или участия в процессе контроля, и многим инвесторам также может быть трудно эффективно нести ответственность за контроль за управляющей компанией.
Я посмотрел на десять последних распроданных токенов на рынке RealT и использовал соответствующий блокчейн-эксплорер, чтобы выяснить количество владельцев для каждой недвижимости.
![Кирпичи и блоки: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Как показано на графике, RealT разбивает недвижимость на различное количество токенов, каждый из которых стоит около 50 долларов. Большинство объектов недвижимости расположены в Детройте, около 500 владельцев токенов, в двух объектах недвижимости количество владельцев превышает 1000. Теперь, объединив эти данные с количеством токенов у каждого владельца, можно определить диапазон инвестиций инвесторов RealT.
![Кирпичи и блоки: Исследование рынка недвижимости в сегменте RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Около 90% инвесторов RealT инвестируют менее 500 долларов, около 9% инвестируют от 500 до 2000 долларов, 1% инвестируют более этой суммы. Это показывает, что RealT в какой-то степени успешно создала рынок инвестиций в недвижимость для мелких инвесторов и повысила ликвидность на рынке жилья.
Согласно данным о транзакциях RealT-кошелька ) и адреса Gnosis-кошелька: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT выплатила около 6 миллионов долларов США в качестве общей арендной платы. Платформенные сборы варьируются в зависимости от колебаний расходов на обслуживание, страхования и налогов и составляют около 2,5%-3% от арендной платы, что соответствует доходу платформы за последние два года в диапазоне от 150 до 180 тысяч долларов США. Однако, поскольку RealT не требует участия в инвестициях в недвижимость и не имеет конкретных ограничений или рекомендаций, если решено инвестировать, доход, получаемый RealT от арендных поступлений, по-прежнему не раскрыт.
С точки зрения структуры компании, RealT учредила Real Token Inc. в Делавэре в качестве центрального юридического лица. Это юридическое лицо не владеет никакими недвижимыми активами; оно лишь выполняет функции операционного органа проекта RealT. Кроме того, RealT учредила Real Token LLC в Делавэре в качестве материнской компании для ряда компаний, занимающихся недвижимостью. Как и Real Token Inc., Real Token LLC не владеет никакими недвижимыми активами; ее основная цель - упростить юридические процедуры, позволяя пользователям участвовать в инвестициях в недвижимость через заключение контрактов с компанией. Наконец, RealT создает соответствующий ряд LLC для каждого инвестиционного актива. В качестве дочерних компаний Real Token LLC, каждая серия LLC владеет конкретным активом и соответствующим токеном. Эта структура призвана обеспечить, чтобы финансовые или юридические проблемы с одним активом не повлияли на другие активы или операции материнской компании в рамках RealT.
![Блоки и кирпичи: Исследование рынка недвижимости в сегменте RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
‣Паркл
Parcl протокол является платформой DeFi для инвестирования, позволяющей пользователям торговать колебаниями цен на рынки недвижимости по всему миру. Parcl используется для получения вечного экспозиции синтетических активов с использованием структуры AMM. Parcl вводит ценовые котировки Parcl Labs, создавая индексы для недвижимости в определенных регионах на основе истории продаж. Длина периода истории продаж может варьироваться в зависимости от частоты сделок с недвижимостью. После создания индекса инвесторы имеют возможность спекулировать на стоимости недвижимости, могут открывать длинные или короткие позиции на цены недвижимости.
![Блоки и Кирпичи: Исследование Недвижимости на Рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Этот метод позволяет Parcl избежать юридических проблем, поскольку в операциях платформы не задействована реальная недвижимость. Некоторые могут задаться вопросом, действительно ли это проект RWA недвижимости, поскольку он не соответствует вышеупомянутым стандартам. Тем не менее, это довольно популярный проект RWA, получивший инвестиции от Coinbase, Solana Ventures, DragonFly и многих других известных имен в отрасли. Обсуждение разнообразных возможностей RWA в недвижимости является оправданным.
Тестовая сеть Parcl была запущена в мае 2022 года на Solana, в настоящее время TVL составляет 16 миллионов долларов. После более чем года работы Parcl, похоже, не привлекла особого внимания, ежедневный объем торгов составляет менее 10 тысяч долларов, а количество активных пользователей в день менее 50.
![Кирпичи и блоки: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cbadbe0211f71ed71a005c559b61d466.webp(
Продукты Parcl просты и быстро разрабатываются. Ценовые поставки и индексный рынок Parcl Labs хорошо спроектированы и удобны в использовании.
В операционном плане команда Parcl активно запускает программы привлечения пользователей, такие как Parcl Point и Real Estate Royale. Несмотря на эти преимущества и поддержку множества известных инвестиционных учреждений, Parcl остается относительно скромным на рынке, имеет небольшую пользовательскую базу и ограниченный объем торгов. Возможно, рынок еще не готов к продуктам индексной недвижимости.
‣Рейнно
Крупные криптовалютные компании, такие как Ripple и MakerDAO, также исследуют возможность позволить пользователям токенизировать свою недвижимость в качестве залога для кредитов. В июле Ripple объявила, что ее команда цифровых валют центрального банка работает в этом направлении. MakerDAO интегрировался с RobinLand, чтобы поддержать ипотечные кредиты на недвижимость. RealT предлагает возможность использования токенизированной недвижимости в качестве залога для кредитов, хотя эта услуга ограничена токенами, которые они выпускают. По сути, эта услуга больше похожа на продукт по кредитованию токенов и не существенно увеличивает ликвидность капитала владельцев недвижимости.
Reinno — это заброшенный проект, запущенный в 2020 году и прекративший свою деятельность в 2022 году. Хотя он не оставил на рынке много следов, он представил два упоминаемых продукта, связанных с недвижимостью RWA.
Первый продукт — это кредитная услуга, основанная на токенизации недвижимости. Когда владельцам недвижимости требуется финансирование, они могут предоставить документы на недвижимость компании Reinno. После получения одобрения Reinno будет
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
DeepRabbitHole
· 20ч назад
Жарим, жарим, жарим, снова жарим недвижимость, да?
Посмотреть ОригиналОтветить0
DataBartender
· 08-13 23:15
Скоро даже спекуляции с недвижимостью будут на блокчейне? Рекомендуется сначала снизить цены на жилье.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SelfCustodyBro
· 08-13 23:09
неудачники новый способ игры снова пришел
Посмотреть ОригиналОтветить0
LightningPacketLoss
· 08-13 23:09
Снова разогревают концепцию недвижимости, это не поддается разогреву.
Токенизация рынка недвижимости: анализ кейсов проектов RWA и обсуждение потенциальных возможностей
Исследование токенизированных активов в недвижимости
Введение
Токенизация реальных активов ( RWA ) не является новшеством на рынке криптовалют, аналогичная токенизация активов и выпуск ценных токенов ( STO ) появились еще в 2018 году. Однако, из-за недостатков регулирующей рамки и отсутствия значительных потенциальных преимуществ, эти ранние попытки не смогли развить зрелые рыночные сегменты.
В 2022 году, с продолжающимся повышением процентных ставок в США, доходность государственных облигаций США значительно превысила ставки по займам стабильных токенов на крипторынке. Поэтому токенизация государственных облигаций США в RWA стала всё более привлекательной для криптоиндустрии. Известные DeFi проекты, такие как MakerDAO, Compound и Aave, а также традиционные финансовые учреждения, такие как Goldman Sachs, JPMorgan и Siemens, даже некоторые правительства начали исследовать RWA.
В последние два года на рынке появилось множество проектов RWA в сфере недвижимости. Они направлены на расширение рынка инвестиций в недвижимость различными способами, диверсификацию инвестиционных продуктов в недвижимость и снижение барьеров для входа для инвесторов в недвижимость. Данное исследование проводит анализ случаев таких проектов, чтобы исследовать плюсы и минусы дизайна RWA в недвижимости и их потенциальный рынок. Поскольку эти проекты в основном ориентированы на недвижимые активы и инвесторов в Северной Америке, обсуждение соответствующих политик, норм и рыночных условий будет в основном касаться рынка недвижимости Северной Америки.
Методы токенизации рынка недвижимости
Рынок недвижимости является обширной областью, наполненной инвестиционными возможностями. Исследование Statista в марте 2023 года показало, что стоимость上市 недвижимости в Северной Америке достигает 1,3 трлн долларов США, а стоимость глобального上市 рынка недвижимости составляет 2,66 трлн долларов США.
Основная цель токенизации рынка недвижимости заключается в достижении одной или нескольких из следующих целей: создание более разнообразных и гибких инвестиционных продуктов в сфере недвижимости, привлечение более широкого круга инвесторов, повышение ликвидности и стоимости активов недвижимости. Основные формы представления этих продуктов обычно бывают трех видов:
Фрагментация финансирования прав собственности на недвижимость
Индексный продукт на рынке недвижимости в определенном регионе
с токенизацией недвижимости в качестве залога
Кроме того, токенизация и интеграция с блокчейном повысили прозрачность и демократическое управление активами в недвижимости.
Недвижимость инвестиционный траст ( REIT ) является компанией, которая владеет, управляет или предоставляет финансирование для недвижимости, генерирующей доход. REIT предоставляет возможность инвестирования, аналогичную паевым инвестиционным фондам, позволяя обычным инвесторам получать доход на основе дивидендов и общую доходность, а также способствует росту рынка недвижимости в регионе. REIT и недвижимость RWA имеют сходство в предоставлении частичных инвестиционных возможностей в недвижимость, эффективно снижая порог входа для инвестиций и повышая ликвидность активов недвижимости. Однако традиционные REIT обычно не предлагают инвесторам возможности управления или владения, сохраняя централизованную модель операций. Тем не менее, они проводят строгую проверку активов и проектирование инвестиционных структур в рамках строгой регуляторной среды, предоставляя прочный план для проектов недвижимости RWA.
За последние два года работы над проектами RWA в сфере недвижимости мы более четко осознали их преимущества и недостатки.
Обычно проекты RWA в сфере недвижимости обладают вышеупомянутыми свойствами. После глубокого изучения конкретных случаев я обнаружил, что из-за различий в управлении и подходах к продуктам каждое проект сталкивается с различными ситуациями в процессе своей деятельности.
Исследование случая
В этой главе я выбрал три проекта RWA в сфере недвижимости для анализа. Каждый проект использует разные подходы к токенизации рынка недвижимости и является самым популярным в своей области. Стоит отметить, что это все еще ранние проекты, и их продукты еще не прошли длительную и широкую рыночную проверку и тестирование.
‣РеалТ
RealT был запущен в 2019 году и является одним из первых проектов RWA в сфере недвижимости на рынке, сосредоточенный на предоставлении инвестиционных возможностей в жилую недвижимость в США через блокчейн Ethereum и Gnosis, в основном на Gnosis (.
RealT приобретает жилую недвижимость и токенизирует ее в соответствии с законодательством США, создавая токены собственности. Управление, обслуживание и сбор арендной платы за эти объекты переданы третьей стороне. После вычета расходов, арендная плата, полученная от конкретной недвижимости, распределяется между держателями токенов. Хотя RealT отвечает за процесс токенизации, юридически она отделена от компании, владеющей активами недвижимости. Как указано на их сайте, в случае дефолта компании, владельцы токенов сохраняют право назначить другую компанию для управления компанией, владеющей контрактами на недвижимость. Стоит отметить, что они не обязаны совместно инвестировать в недвижимость, которую они выводят на рынок. Держатели токенов недвижимости могут ежемесячно получать долю дохода от аренды, за вычетом около 2,5% резервного фонда на обслуживание и управленческих сборов, которые обычно составляют около 10% от стоимости.
В качестве примера возьмем эту недвижимость в Монтгомери: общая стоимость токенов недвижимости составляет 323,020 долларов США, цена каждого токена — 52.10 долларов США, всего выпущено 6,200 токенов. Эта недвижимость генерирует арендный доход в размере 2,600 долларов США в месяц. После вычета операционных и управленческих расходов в размере 622 долларов США, ежемесячная чистая прибыль составляет 1,978 долларов США, а годовой доход — 23,736 долларов США. Таким образом, каждый токен получает распределение в размере 3.83 долларов США, а годовая доходность составляет 7.35%.
![Кирпичи и блоки: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Для этой недвижимости RealT предоставляет 100% токен, что означает, что RealT не нужно совместно инвестировать с клиентами и поддерживает практически безриссовую модель эксплуатации. Управляющее учреждение взимает 8% от арендной платы, а оставшаяся часть на затраты по обслуживанию, в то время как инвестиционная платформа взимает только 2% за токенизацию недвижимости, выбор управляющего учреждения и надзор за управлением. Таким образом, команда RealT может сэкономить много времени на управление, сосредоточившись на поиске квалифицированной недвижимости и выводе ее на рынок в виде токенов.
Однако, несмотря на то, что частичная собственность способствовала распределению рисков между инвесторами, она также принесла некоторые вызовы. Когда финансовые интересы инвесторов слишком малы, затраты на управление компанией становятся нецелесообразными. В одном из отчетов объясняется конфликт интересов между держателями токенов недвижимости и RealT. RealT выбирает управляющую компанию для управления своей недвижимостью; если RealT имеет значительную долю в недвижимости, это может снизить агентские затраты; следовательно, плохое управление может негативно сказаться на них. Однако, если доля RealT слишком велика, это может негативно повлиять на ликвидность токенов, и мелкие акционеры также могут стать халявщиками. Эти владельцы могут ожидать, что крупные акционеры смогут контролировать, насколько финансово целесообразна нанятая управляющая компания. С другой стороны, если доля RealT невелика, RealT может не иметь достаточной мотивации для выбора управляющей компании или участия в процессе контроля, и многим инвесторам также может быть трудно эффективно нести ответственность за контроль за управляющей компанией.
Я посмотрел на десять последних распроданных токенов на рынке RealT и использовал соответствующий блокчейн-эксплорер, чтобы выяснить количество владельцев для каждой недвижимости.
![Кирпичи и блоки: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Как показано на графике, RealT разбивает недвижимость на различное количество токенов, каждый из которых стоит около 50 долларов. Большинство объектов недвижимости расположены в Детройте, около 500 владельцев токенов, в двух объектах недвижимости количество владельцев превышает 1000. Теперь, объединив эти данные с количеством токенов у каждого владельца, можно определить диапазон инвестиций инвесторов RealT.
![Кирпичи и блоки: Исследование рынка недвижимости в сегменте RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Около 90% инвесторов RealT инвестируют менее 500 долларов, около 9% инвестируют от 500 до 2000 долларов, 1% инвестируют более этой суммы. Это показывает, что RealT в какой-то степени успешно создала рынок инвестиций в недвижимость для мелких инвесторов и повысила ликвидность на рынке жилья.
Согласно данным о транзакциях RealT-кошелька ) и адреса Gnosis-кошелька: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT выплатила около 6 миллионов долларов США в качестве общей арендной платы. Платформенные сборы варьируются в зависимости от колебаний расходов на обслуживание, страхования и налогов и составляют около 2,5%-3% от арендной платы, что соответствует доходу платформы за последние два года в диапазоне от 150 до 180 тысяч долларов США. Однако, поскольку RealT не требует участия в инвестициях в недвижимость и не имеет конкретных ограничений или рекомендаций, если решено инвестировать, доход, получаемый RealT от арендных поступлений, по-прежнему не раскрыт.
С точки зрения структуры компании, RealT учредила Real Token Inc. в Делавэре в качестве центрального юридического лица. Это юридическое лицо не владеет никакими недвижимыми активами; оно лишь выполняет функции операционного органа проекта RealT. Кроме того, RealT учредила Real Token LLC в Делавэре в качестве материнской компании для ряда компаний, занимающихся недвижимостью. Как и Real Token Inc., Real Token LLC не владеет никакими недвижимыми активами; ее основная цель - упростить юридические процедуры, позволяя пользователям участвовать в инвестициях в недвижимость через заключение контрактов с компанией. Наконец, RealT создает соответствующий ряд LLC для каждого инвестиционного актива. В качестве дочерних компаний Real Token LLC, каждая серия LLC владеет конкретным активом и соответствующим токеном. Эта структура призвана обеспечить, чтобы финансовые или юридические проблемы с одним активом не повлияли на другие активы или операции материнской компании в рамках RealT.
![Блоки и кирпичи: Исследование рынка недвижимости в сегменте RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
‣Паркл
Parcl протокол является платформой DeFi для инвестирования, позволяющей пользователям торговать колебаниями цен на рынки недвижимости по всему миру. Parcl используется для получения вечного экспозиции синтетических активов с использованием структуры AMM. Parcl вводит ценовые котировки Parcl Labs, создавая индексы для недвижимости в определенных регионах на основе истории продаж. Длина периода истории продаж может варьироваться в зависимости от частоты сделок с недвижимостью. После создания индекса инвесторы имеют возможность спекулировать на стоимости недвижимости, могут открывать длинные или короткие позиции на цены недвижимости.
![Блоки и Кирпичи: Исследование Недвижимости на Рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Этот метод позволяет Parcl избежать юридических проблем, поскольку в операциях платформы не задействована реальная недвижимость. Некоторые могут задаться вопросом, действительно ли это проект RWA недвижимости, поскольку он не соответствует вышеупомянутым стандартам. Тем не менее, это довольно популярный проект RWA, получивший инвестиции от Coinbase, Solana Ventures, DragonFly и многих других известных имен в отрасли. Обсуждение разнообразных возможностей RWA в недвижимости является оправданным.
Тестовая сеть Parcl была запущена в мае 2022 года на Solana, в настоящее время TVL составляет 16 миллионов долларов. После более чем года работы Parcl, похоже, не привлекла особого внимания, ежедневный объем торгов составляет менее 10 тысяч долларов, а количество активных пользователей в день менее 50.
![Кирпичи и блоки: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cbadbe0211f71ed71a005c559b61d466.webp(
Продукты Parcl просты и быстро разрабатываются. Ценовые поставки и индексный рынок Parcl Labs хорошо спроектированы и удобны в использовании.
В операционном плане команда Parcl активно запускает программы привлечения пользователей, такие как Parcl Point и Real Estate Royale. Несмотря на эти преимущества и поддержку множества известных инвестиционных учреждений, Parcl остается относительно скромным на рынке, имеет небольшую пользовательскую базу и ограниченный объем торгов. Возможно, рынок еще не готов к продуктам индексной недвижимости.
‣Рейнно
Крупные криптовалютные компании, такие как Ripple и MakerDAO, также исследуют возможность позволить пользователям токенизировать свою недвижимость в качестве залога для кредитов. В июле Ripple объявила, что ее команда цифровых валют центрального банка работает в этом направлении. MakerDAO интегрировался с RobinLand, чтобы поддержать ипотечные кредиты на недвижимость. RealT предлагает возможность использования токенизированной недвижимости в качестве залога для кредитов, хотя эта услуга ограничена токенами, которые они выпускают. По сути, эта услуга больше похожа на продукт по кредитованию токенов и не существенно увеличивает ликвидность капитала владельцев недвижимости.
Reinno — это заброшенный проект, запущенный в 2020 году и прекративший свою деятельность в 2022 году. Хотя он не оставил на рынке много следов, он представил два упоминаемых продукта, связанных с недвижимостью RWA.
Первый продукт — это кредитная услуга, основанная на токенизации недвижимости. Когда владельцам недвижимости требуется финансирование, они могут предоставить документы на недвижимость компании Reinno. После получения одобрения Reinno будет