Криптоактивы рынка: восход четырёх параллельных циклов

В последнее время обсуждения в кругу Криптоактивов сосредоточены на одной важной точке зрения: традиционная теория "четырехлетнего цикла" устарела. Если инвесторы по-прежнему придерживаются простой позиции "держать и ждать богатства", ожидая, что бычий рынок принесет десятикратную или стократную прибыль, они, вероятно, уже остались позади рынка.

Текущий рынок Криптоактивов уже превратился в четыре совершенно разных параллельных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, стратегии и логику прибыли.

Суперцикл Биткойна: Долгосрочный рост под руководством институциональных инвесторов

Биткойн уже не просто объект спекуляций, а стал активом для институциональных инвестиций. Масштабы и логика распределения капитала, привнесенные Уолл-стрит, публичными компаниями и ETF, полностью изменили традиционную модель "смены быков и медведей".

Ключевое изменение заключается в том, что розничные инвесторы массово передают свои токены институциональным инвесторам. Это фундаментальное преобразование структуры токенов переопределяет механизм ценообразования и волатильности биткойна.

Для розничных инвесторов наибольшей проблемой является двойное давление временных затрат и альтернативных издержек. Институциональные инвесторы могут позволить себе период удержания в 3-5 лет, тогда как розничным инвесторам явно сложно обладать такой терпеливостью и финансовыми возможностями.

В будущем может возникнуть супер медленный рынок биткойнов, который продлится более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, что больше похоже на стабильный рост акций технологических компаний.

Эволюция короткосрочного MEME токена: от простых до профессионалов

Рынок MEME токенов переходит от "народного веселья" к "профессиональным соревнованиям". Они по-прежнему являются барометром рыночных настроений и резервуаром капитала, но порог участия быстро растет.

Суть MEME токена заключается в том, что он является спекулятивным инструментом для "мгновенного удовлетворения", не требующим сложного технического фона; достаточно символа, который может вызвать резонанс. От тематики домашних животных до политических мемов, от концепций ИИ до сообществ, MEME токен уже стал полноценной цепочкой "монетизации эмоций".

Однако с приходом профессиональных команд, опытных инвесторов и крупных игроков, обычным розничным инвесторам становится все сложнее получать прибыль на этом рынке с высокой частотой ротации.

Долгосрочный цикл технологических инноваций: терпеливо ждем прорыва

Действительно инновационные проекты с техническим порогом, такие как расширение Layer2, технологии ZK, инфраструктура ИИ и т.д., обычно требуют 2-3 лет или даже более длительного времени на разработку, прежде чем можно будет увидеть реальные результаты. Такие проекты следуют кривой зрелости технологий, а не циклу эмоций на капиталов рынке.

Технические проекты часто переоцениваются на стадии концепции, а на этапе реальной реализации, известном как "долина смерти", наоборот, недооцениваются. Это приводит к тому, что высвобождение стоимости технических проектов имеет нелинейный скачкообразный характер.

Для инвесторов с терпением и техническим чутьем размещение перспективных технологических проектов на этапе "долины смерти" может стать лучшей стратегией для получения сверхприбыли. Но это требует от инвесторов способности терпеть долгие ожидания и рыночные колебания.

Инновационные краткосрочные горячие точки: уловите окно возможностей

Перед формированием мейнстримного технологического нарратива рынок будет испытывать быстрые колебания различных малых горячих точек. От токенизации физических активов (RWA) до децентрализованных сетей физической инфраструктуры (DePIN), от AI-агентов до AI-инфраструктуры, каждая малая горячая точка обычно имеет окно всего 1-3 месяца.

Фрагментация и высокая частота ротации этого нарратива отражают двойное ограничение текущего рынка, заключающееся в нехватке внимания и стремлении капитала к эффективности.

Малые циклы обычно проходят через шесть этапов: проверка концепции, тестирование капитала, усиление общественного мнения, страх упустить (FOMO) вход, переоценка и вывод средств. Чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым моментом является вход на этапе "проверка концепции" до "тестирования капитала" и выход на пике "входа FOMO".

Стоит отметить, что если последующая нарративная линия сможет продолжить предыдущие горячие темы, сформировав систематическое обновление и взаимодействие, и в этом процессе действительно создать устойчивую ценностную замкнутую систему, это вполне может привести к возникновению супернаративов, сопоставимых по масштабу с "летом DeFi".

С точки зрения текущей ситуации с небольшими горячими точками, наиболее вероятно, что прорыв в области инфраструктуры ИИ произойдет первым. Если основные технологии, такие как протокол контекста модели (MCP), стандарт межагентской связи (A2A), распределенные вычисления, вывод и сети данных, смогут органически интегрироваться, это действительно имеет потенциал для создания супернарратива, подобного "лету ИИ".

В целом, понимание сути этих четырех параллельных циклов позволит найти соответствующую стратегию в каждом из них. Очевидно, что единственное мышление "четырехлетнего цикла" больше не подходит для текущей сложности рынка. Адаптация к новой норме "мультипериодного параллелизма" может быть ключом к реальной прибыли в этом бычьем рынке.