Анализ потенциала флагманского проекта экосистемы Ethereum Uniswap
Недавно цена Ethereum сильно возросла, что привело к росту цен на несколько проектов в его экосистеме. Как один из важных проектов в экосистеме Ethereum, Uniswap (UNI) за последний месяц вырос на 28%. Судя по историческим данным, качественные проекты в экосистеме Ethereum часто показывают большую динамику роста в периоды повышения. В условиях текущего рынка UNI, возможно, имеет дополнительное пространство для роста. Кроме того, помимо того, что он извлекает выгоду из общего тренда Ethereum, UNI также обладает рядом уникальных преимуществ, включая возможное улучшение регулирующей среды, отличные показатели бизнес-данных проекта и потенциал структурного роста цен на токены.
Эволюция регуляторной среды
С 2021 по 2023 год Uniswap столкнулся с неопределенностью в регулировании. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) проводила расследование в отношении Uniswap Labs, сосредоточив внимание на их маркетинговых методах и обслуживании инвесторов. Председатель SEC неоднократно заявлял, что платформы децентрализованных финансов (DeFi) могут подпадать под действие законодательства о ценных бумагах. Это расследование вызвало широкие обсуждения в отрасли, особенно по вопросу о том, должны ли такие токены управления, как UNI, рассматриваться как ценные бумаги.
С 2023 по 2024 год наблюдается увеличение регуляторного давления. SEC направила уведомление Уэйлса компании Uniswap Labs, обвиняя ее в возможной деятельности в качестве незарегистрированной фондовой биржи. В ответ Uniswap Labs подала подробный документ, опровергая обвинения SEC.
С 2025 года наблюдается заметное изменение в регуляторной среде. SEC объявила о прекращении расследования против Uniswap Labs и больше не будет принимать меры по этому делу. Это решение было охарактеризовано Uniswap Labs как "значительная победа для DeFi". После этого SEC пригласила несколько компаний, в том числе Uniswap Labs, участвовать в обсуждении регулирования криптовалют. Конгресс США также начал продвигать новый законопроект о регулировании криптовалют, целью которого является создание более четкой регуляторной рамки для цифровых активов.
В настоящее время, с продвижением новой регуляторной структуры, токеномика Uniswap делает UNI менее подверженным серьезным юридическим рискам. В будущем, с дальнейшим улучшением регуляторной среды, Uniswap может столкнуться с новыми возможностями для развития.
Производительность бизнеса проекта
1. Передовые бизнес-данные
Uniswap является одной из крупнейших децентрализованных бирж на рынке криптовалют ( DEX ) протоколов. В настоящее время его общая заблокированная стоимость ( TVL ) достигла 5,12 миллиарда долларов, а объем торгов за последние 30 дней составил 84,5 миллиарда долларов, что ставит его на второе место среди DEX. Uniswap ежегодно генерирует около 929 миллионов долларов дохода, занимая седьмое место. С точки зрения традиционной оценки его коэффициент цена/прибыль составляет около 4.5-6.4, что значительно ниже, чем у таких традиционных технологических компаний, как Coinbase, Apple и Tesla. Если в будущем UNI сможет открыть "комиссионный переключатель" или расширить свои финансовые приложения, его рыночная капитализация может быть недооценена.
Согласно финансовому отчету Фонда Uniswap за первый квартал 2025 года, фонд располагает активами на сумму около 150 миллионов долларов, и ожидается, что средств хватит до января 2027 года, что демонстрирует хорошее финансовое состояние.
2. Инновации в токеномике
Uniswap постоянно пытается оптимизировать свою модель токеномики. В прошлом UNI в основном использовался для предоставления ликвидности и участия в управлении, но прямое владение UNI не приносит дохода. Uniswap Labs неоднократно выдвигали предложение "включения платы", целью которого является предоставление более прямых доходов для держателей UNI. Последнее предложение по включению платы было перезапущено в феврале 2024 года и одобрено техническим голосованием в мае 2025 года.
Кроме того, сеть Unichain Layer 2, запущенная Uniswap, предоставляет новые сценарии применения для UNI. Unichain использует UNI в качестве токена залога для валидаторов, которые могут получать долю доходов от цепочки. Эта инновация предлагает держателям UNI новые пути получения дохода.
Производительность токенов на рынке
Текущая рыночная капитализация UNI составляет 4,2 миллиарда долларов, полностью размытая капитализация составляет 6,7 миллиарда долларов. Около 37% UNI находится в состоянии стейкинга или блокировки.
На рынке деривативов объем открытых позиций по контрактам UNI составляет 448 миллионов долларов, а стоимость незакрытых контрактов составляет около 10,6% от рыночной капитализации. Соотношение длинных и коротких позиций у крупных держателей составляет 3,87, что указывает на относительно оптимистичное отношение крупных инвесторов к UNI. С момента начала роста Эфира объем незакрытых контрактов по UNI также постепенно увеличивается, что свидетельствует о росте активности торгов на рынке деривативов.
На спотовом рынке движение цены UNI похоже на Эфир, но обычно его колебания больше, чем у Эфира. Во время недавнего роста Эфира в апреле рост UNI временно отставал от Эфира, что может означать, что у UNI есть потенциал для дальнейшего роста.
Заключение
С учетом изменения отношения правительства США к регулированию криптовалют, Uniswap как одна из крупнейших децентрализованных бирж может стать эталоном для всего сектора в вопросах регулирования. Uniswap Labs активно участвует в разработке правил регулирования, и в сочетании с общим развитием экосистемы Ethereum, UNI может столкнуться с структурными преимуществами.
Учитывая преимущества Uniswap в области бизнес-данных, финансового состояния и технологических инноваций, а также новую ценность токена, которую приносят такие инициативы, как Unichain и "ключ к расходам", UNI как важный проект в экосистеме Ethereum заслуживает постоянного внимания инвесторов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Uniswap (UNI) сильная Отдача огромный потенциал, обусловленный улучшением регулирования и инновациями
Анализ потенциала флагманского проекта экосистемы Ethereum Uniswap
Недавно цена Ethereum сильно возросла, что привело к росту цен на несколько проектов в его экосистеме. Как один из важных проектов в экосистеме Ethereum, Uniswap (UNI) за последний месяц вырос на 28%. Судя по историческим данным, качественные проекты в экосистеме Ethereum часто показывают большую динамику роста в периоды повышения. В условиях текущего рынка UNI, возможно, имеет дополнительное пространство для роста. Кроме того, помимо того, что он извлекает выгоду из общего тренда Ethereum, UNI также обладает рядом уникальных преимуществ, включая возможное улучшение регулирующей среды, отличные показатели бизнес-данных проекта и потенциал структурного роста цен на токены.
Эволюция регуляторной среды
С 2021 по 2023 год Uniswap столкнулся с неопределенностью в регулировании. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) проводила расследование в отношении Uniswap Labs, сосредоточив внимание на их маркетинговых методах и обслуживании инвесторов. Председатель SEC неоднократно заявлял, что платформы децентрализованных финансов (DeFi) могут подпадать под действие законодательства о ценных бумагах. Это расследование вызвало широкие обсуждения в отрасли, особенно по вопросу о том, должны ли такие токены управления, как UNI, рассматриваться как ценные бумаги.
С 2023 по 2024 год наблюдается увеличение регуляторного давления. SEC направила уведомление Уэйлса компании Uniswap Labs, обвиняя ее в возможной деятельности в качестве незарегистрированной фондовой биржи. В ответ Uniswap Labs подала подробный документ, опровергая обвинения SEC.
С 2025 года наблюдается заметное изменение в регуляторной среде. SEC объявила о прекращении расследования против Uniswap Labs и больше не будет принимать меры по этому делу. Это решение было охарактеризовано Uniswap Labs как "значительная победа для DeFi". После этого SEC пригласила несколько компаний, в том числе Uniswap Labs, участвовать в обсуждении регулирования криптовалют. Конгресс США также начал продвигать новый законопроект о регулировании криптовалют, целью которого является создание более четкой регуляторной рамки для цифровых активов.
В настоящее время, с продвижением новой регуляторной структуры, токеномика Uniswap делает UNI менее подверженным серьезным юридическим рискам. В будущем, с дальнейшим улучшением регуляторной среды, Uniswap может столкнуться с новыми возможностями для развития.
Производительность бизнеса проекта
1. Передовые бизнес-данные
Uniswap является одной из крупнейших децентрализованных бирж на рынке криптовалют ( DEX ) протоколов. В настоящее время его общая заблокированная стоимость ( TVL ) достигла 5,12 миллиарда долларов, а объем торгов за последние 30 дней составил 84,5 миллиарда долларов, что ставит его на второе место среди DEX. Uniswap ежегодно генерирует около 929 миллионов долларов дохода, занимая седьмое место. С точки зрения традиционной оценки его коэффициент цена/прибыль составляет около 4.5-6.4, что значительно ниже, чем у таких традиционных технологических компаний, как Coinbase, Apple и Tesla. Если в будущем UNI сможет открыть "комиссионный переключатель" или расширить свои финансовые приложения, его рыночная капитализация может быть недооценена.
Согласно финансовому отчету Фонда Uniswap за первый квартал 2025 года, фонд располагает активами на сумму около 150 миллионов долларов, и ожидается, что средств хватит до января 2027 года, что демонстрирует хорошее финансовое состояние.
2. Инновации в токеномике
Uniswap постоянно пытается оптимизировать свою модель токеномики. В прошлом UNI в основном использовался для предоставления ликвидности и участия в управлении, но прямое владение UNI не приносит дохода. Uniswap Labs неоднократно выдвигали предложение "включения платы", целью которого является предоставление более прямых доходов для держателей UNI. Последнее предложение по включению платы было перезапущено в феврале 2024 года и одобрено техническим голосованием в мае 2025 года.
Кроме того, сеть Unichain Layer 2, запущенная Uniswap, предоставляет новые сценарии применения для UNI. Unichain использует UNI в качестве токена залога для валидаторов, которые могут получать долю доходов от цепочки. Эта инновация предлагает держателям UNI новые пути получения дохода.
Производительность токенов на рынке
Текущая рыночная капитализация UNI составляет 4,2 миллиарда долларов, полностью размытая капитализация составляет 6,7 миллиарда долларов. Около 37% UNI находится в состоянии стейкинга или блокировки.
На рынке деривативов объем открытых позиций по контрактам UNI составляет 448 миллионов долларов, а стоимость незакрытых контрактов составляет около 10,6% от рыночной капитализации. Соотношение длинных и коротких позиций у крупных держателей составляет 3,87, что указывает на относительно оптимистичное отношение крупных инвесторов к UNI. С момента начала роста Эфира объем незакрытых контрактов по UNI также постепенно увеличивается, что свидетельствует о росте активности торгов на рынке деривативов.
На спотовом рынке движение цены UNI похоже на Эфир, но обычно его колебания больше, чем у Эфира. Во время недавнего роста Эфира в апреле рост UNI временно отставал от Эфира, что может означать, что у UNI есть потенциал для дальнейшего роста.
Заключение
С учетом изменения отношения правительства США к регулированию криптовалют, Uniswap как одна из крупнейших децентрализованных бирж может стать эталоном для всего сектора в вопросах регулирования. Uniswap Labs активно участвует в разработке правил регулирования, и в сочетании с общим развитием экосистемы Ethereum, UNI может столкнуться с структурными преимуществами.
Учитывая преимущества Uniswap в области бизнес-данных, финансового состояния и технологических инноваций, а также новую ценность токена, которую приносят такие инициативы, как Unichain и "ключ к расходам", UNI как важный проект в экосистеме Ethereum заслуживает постоянного внимания инвесторов.