История и перспективы RWA

1. Обзор RWA

RWA(Реальные мировые активы)это цифровизация и токенизация активов реального мира с использованием технологий блокчейна, что позволяет представлять и торговать ими в экосистеме Web3. Эти активы включают недвижимость, товары, облигации, акции, произведения искусства и т. д. Основная идея RWA заключается в использовании технологий блокчейна для внедрения традиционных финансовых активов в децентрализованную финансовую(DeFi)экосистему, повышая эффективность, прозрачность и безопасность управления и торговли активами.

Смысл RWA заключается в повышении ликвидности реальных активов, что позволяет им участвовать в экосистеме DeFi для заимствования, стейкинга, торговли и других операций. Такой способ соединения реальных активов с миром блокчейна становится важным направлением развития экосистемы Web3.

RWA, по сути, является мостом между крипто-родными активами и традиционными активами. Он требует как поддержки технологий смарт-контрактов на блокчейне, так и защиты базовых активов со стороны законодательства реального мира. Процесс токенизации RWA включает в себя покупку и хранение базовых активов, создание правовой основы для связи токенов и активов, а также выпуск токенов.

2. История развития RWA

Развитие RWA можно условно разделить на три этапа:

1. Ранняя стадия исследования ( 2017-2019 годы )

   • 2017 год: Появление концепции RWA, проекты такие как Polymath начали исследовать токенизацию ценных бумаг
   • 2018 год: Проекты, такие как RealT, пытаются токенизировать недвижимость
   • 2019 год: Основание альянса TAC, продвижение стандартизации RWA

2. Начальная стадия развития ( 2020-2022 годы )

   • 2020 год: Проекты, такие как Centrifuge, привлекли внимание, а DeFi проекты, такие как Aave, внедрили RWA
   • 2021 год: MakerDAO интегрировал RWA в качестве залога
   • 2022 год: традиционные финансовые учреждения начинают осваивать RWA

3. Этап быстрого расширения (2023 года по настоящее время )

   • Крупные управляющие компании пытаются управлять активами через токенизацию
   • Регуляторы начали уделять внимание и разрабатывать соответствующие рамки

3. Основные направления RWA

RWA продемонстрировала потенциал применения в различных областях:

1. Недвижимость: повысить ликвидность, снизить личные инвестиционные риски

   • Представленные проекты: Tangible, Landshare, PropChain и другие.

2. Фиатная валюта в стейблкоины: такие как USDT, USDC и т.д.

3. Рынок кредитования: расширение диапазона залоговых активов

4. Облигации и ценные бумаги: согласование с реальными нормами

   • Представленные проекты: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance и др.

4. Размер рынка RWA

• С мая 2023 года RWA переживает взрывной рост
• В настоящее время TVL составляет 6,3 миллиарда долларов, что на 6000% больше по сравнению с прошлым годом.
• Более 60 000 держателей активов RWA, почти 100 эмитентов активов
• По прогнозам отрасли, к 2030 году общая рыночная стоимость RWA может достигнуть 16 триллионов долларов США.

5. Анализ экосистемных проектов RWA

Центрифуга

• Позиционирование: платформа токенизации реальных активов на блокчейне
• Ядро архитектуры: Centrifuge Chain, протокол Tinlake, расчет NAV, многоуровневая инвестиционная структура
• Финансирование: Пять раундов финансирования на общую сумму 30,8 миллиона долларов США
• Проблемы развития: TVL продолжает снижаться, в настоящее время составляет всего 497000 долларов США

Ондо Финанс

• Позиционирование: финансовый протокол уровня института, сосредоточенный на токенизации стабильных активов
• Основные продукты: USDY и OUSG
• Финансовая ситуация: три раунда финансирования на общую сумму 34 миллиона долларов США
• Рыночные показатели: цена токена значительно выросла, TVL достигла 539 миллионов долларов.

BlackRock BUIDL

• Локация: Первый токенизированный ETF фонд на Эфириуме
• Особенность: высокая степень соответствия требованиям регулирования
• Основные активы: наличные эквиваленты, такие как краткосрочные облигации США
• Рыночные показатели: TVL стабильно около 500 миллионов долларов

6. Резюме

RWA трек нацелен на достижение взаимосвязи между реальными активами и активами на блокчейне, размывая границы между DeFi и традиционными финансами. В настоящее время основное внимание уделяется таким областям, как ценные бумаги, недвижимость, кредитование, стейблкоины и т.д. По сравнению с другими треками, RWA сталкивается с более строгим регулированием, но также предоставляет известным компаниям большие преимущества. Несмотря на широкие перспективы, инвестиции все же требуют осторожности для учета потенциальных рисков.