Эволюция DEX бессрочных фьючерсов: от нишевых торговых площадок до драйвера внедрения в блокчейне
В последние годы бессрочные фьючерсы DEX активно развиваются на крипторынке, достигая значительных успехов в таких аспектах, как эффективность, скорость и масштабируемость. В этой статье мы рассмотрим, как бессрочные фьючерсы DEX преодолевают ограничения торговых сценариев, расширяют сферу применения в блокчейне и прокладывают путь к массовому принятию web3.
Биржи являются ядром крипторынка, поддерживая его функционирование через торги между пользователями. Основная цель любой биржи - обеспечить эффективное, быстрое и безопасное исполнение сделок. Исходя из этого, DEX представили множество инноваций на основе CEX, таких как устранение предположений о доверии, избежание посредников и централизованного контроля, предоставление пользователям контроля над своими средствами, а также возможность участия сообщества в обновлении и итерации продуктов.
Однако, хотя DEX имеет преимущества, это часто происходит за счет высокой задержки и низкой ликвидности, что в основном обусловлено пропускной способностью и задержкой в блокчейне. Согласно данным, объем спотовой торговли на DEX составляет 15%-20% от общего объема криптовалютного рынка, в то время как бессрочные фьючерсы составляют только 5%.
Развитие бизнеса бессрочных фьючерсов на DEX сталкивается с вызовами, так как CEX имеет преимущества в таких аспектах, как опыт продукта, контроль над маркетмейкерами, ликвидность и функциональный набор. Однако централизация и монополия CEX стали проблемами, которые пользователи не могут игнорировать, особенно после краха FTX, что усугубило эту тенденцию. Увеличение использования DEX может эффективно снизить системные риски и способствовать устойчивому развитию криптоэкосистемы.
Появление Ethereum Layer2 и многосетевой экосистемы создало хорошие условия для развития DEX. В этой статье мы глубже рассмотрим текущее состояние бессрочных фьючерсов DEX и представим некоторые концепции дизайна DEX.
Бессрочные фьючерсы на рынке продуктов в криптоэкосистеме
Бессрочные фьючерсы позволяют трейдерам удерживать позиции на неограниченный срок, что аналогично внебиржевой торговле фьючерсами в традиционных финансах. Они вводят концепцию финансирования, чтобы сделать фьючерсы доступными для розничных инвесторов, одновременно создавая "недостаточную затухание" для предотвращения дисбаланса между длинными и короткими позициями. В настоящее время месячный объем торгов бессрочными фьючерсами превышает 120 миллиардов долларов, благодаря хорошему пользовательскому опыту, механизму ордерной книги и вертикально интегрированной системе клиринга.
Бессрочные фьючерсы по сравнению с традиционными фьючерсами имеют четыре основных преимущества:
Исключение затрат на пролонгацию и связанные с ними расходы
Избегайте более дорогих фьючерсов
Система финансирования предоставляет непрерывный реальный доход и убыток, упрощая обработку на заднем плане.
Обеспечение более плавного процесса формирования цен
С тех пор как в 2016 году BitMEX ввел Бессрочные фьючерсы, количество DEX, поддерживающих Бессрочные фьючерсы, превысило 100. Объем торгов Бессрочными фьючерсами на DEX увеличился с 10 миллиардов долларов 10 июля 2021 года до 120 миллиардов долларов в июле 2024 года, что соответствует среднегодовому темпу роста 393%. Тем не менее, DEX с Бессрочными фьючерсами сталкиваются с низкой ликвидностью в блокчейне и высокой задержкой, и решение этих двух проблем имеет решающее значение для развития рынка.
Бессрочные фьючерсы DEX'а ценовая модель
Режим оракула
Получение ценовых данных с ведущих бирж. Хотя существует риск манипуляции ценами, это может снизить стоимость ценообразования на DEX. Например, GMX использует оракулы Chainlink для получения ценовых данных, создавая дружелюбную среду для малых учреждений и частных лиц, а также предлагая щедрые вознаграждения для крупных учреждений и маркетмейкеров. Однако существует чрезмерная зависимость от цен ведущих бирж, что делает невозможным активное ценообразование.
Виртуальный автоматический маркетмейкер (vAMM )
Вдохновленный Uniswap AMM, но пул vAMM является виртуальным. Цены устанавливаются путем моделирования поведения покупки и продажи торговой пары с помощью математической модели. Поддерживает торговлю бессрочными фьючерсами без необходимости больших вложений. Хотя существуют проблемы с высокой проскальзыванием и непостоянными убытками, благодаря прозрачности и децентрализованным характеристикам остается отличным механизмом ценообразования в блокчейне.
Внеблоковая книга заказов в сочетании с расчетами в блокчейне
Сопоставление сделок выполняется вне блока, расчет и хранение активов происходят в блокчейне. Сохранение пользовательских активов в самоуправлении снижает риски MEV. Повышение эффективности при обеспечении безопасности соответствует концепции Rollup. Модели, такие как dYdX v3, Aevo и Paradex, используют этот подход.
Полный цепочный ордербук
Все данные и операции, связанные с торговыми ордерами, обрабатываются полностью в блокчейне, что является самым безопасным решением, но подвержено задержкам и ограничениям пропускной способности блокчейна. Существует риск фронт-раннинга и манипуляций на рынке. Некоторые проекты, такие как Hyperliquid, dYdX v4 и др., разрабатывают инновационные модели заказных книг на всей цепочке.
Получение ликвидности DEX и улучшение UX
Ликвидность является основой существования биржи, но получение начальной ликвидности является проблемой. Новые DEX обычно получают ликвидность за счет стимулов и рыночных сил. Однако с увеличением количества DEX отдельному DEX становится сложно привлечь достаточное количество трейдеров для достижения "критической массы" ликвидности.
В последнее время появились две новые идеи: активные хранилища ликвидности, поддерживаемые сообществом, и кроссчейн-приобретение ликвидности. Гиперликвидность — это типичный случай использования средств пользователей сообщества для обеспечения ликвидности. Orderly Network и LogX Network предлагают межсетевое распределение ликвидности, что позволяет создавать интерфейс для торговли бессрочными контрактами в любой цепочке для достижения межрыночного кредитного плеча ликвидности.
В области UX конкуренция между DEX становится все более напряженной. Помимо улучшения пользовательского интерфейса, внедряются функции безгазовых транзакций, сеансовых ключей и социальных входов. Кроссчейн DEX преодолевают экологические ограничения, а агрегаторы DEX интегрируют ликвидность и ценовую информацию нескольких DEX, предлагая оптимальные торговые пути. Торговые боты Telegram также оптимизируют UX, но существуют риски безопасности.
Бессрочные фьючерсы DEX中的创新金融产品
дисперсионные бессрочные фьючерсы
Содержимое сделки основано на волатильности активов, а не на цене. Может использоваться для хеджирования рисков, такие как различные бессрочные фьючерсы, разработанные Opyn.
Предварительный запуск Бессрочные фьючерсы
Позволяет проводить спекуляции с ценами до официального запуска токена, аналогично внебиржевой версии IPO в блокчейне.
Бессрочные фьючерсы RWA-активов
Может стать основным способом переноса реальных активов в блокчейн, проще, чем прямая токенизация.
ETP Бессрочные фьючерсы
Может использоваться для создания ETP, удерживающих срочные фьючерсные контракты, снижая торговые издержки и риск обесценивания NAV.
Прогнозный рынок
Бессрочные фьючерсы DEX могут изменить прогнозные рынки, особенно для нерегулярных событий. Они позволяют создавать прогнозные рынки на основе обновления данных самого рынка, что приносит значительные преимущества.
Будущее DEX бессрочных фьючерсов
В будущем акцент в дизайне может быть сделан на использование преимуществ децентрализации, стремясь к балансу между эффективностью и безопасностью. Важно учитывать участие сообщества и разработчиков, увеличивая чувство принадлежности пользователей. Для содействия массовому распространению необходимо разработать более интуитивно понятные интерфейсы и обеспечить плавность использования.
В следующие десять лет DeFi может пересекаться и融合 с такими областями, как новости, политика, спорт и стать широко используемым инструментом, способствующим массовому принятию криптовалют.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SchroedingerGas
· 5ч назад
Когда же решится проблема ликвидности, уходим, уходим.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearWhisperGod
· 5ч назад
Этот DEX действительно на высоте.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeTears
· 5ч назад
CEX это папа? Всё ещё так играете?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrier
· 6ч назад
Малые инвесторы тоже должны торговать бессрочными фьючерсами, а что?
Посмотреть ОригиналОтветить0
Hash_Bandit
· 6ч назад
помнишь, когда dex был очень медленным... сеть действительно проделала большой путь, если честно, так же, как эволюция asic
Бессрочные фьючерсы DEX на подъёме: от нишевой торговли до движущей силы внедрения Web3
Эволюция DEX бессрочных фьючерсов: от нишевых торговых площадок до драйвера внедрения в блокчейне
В последние годы бессрочные фьючерсы DEX активно развиваются на крипторынке, достигая значительных успехов в таких аспектах, как эффективность, скорость и масштабируемость. В этой статье мы рассмотрим, как бессрочные фьючерсы DEX преодолевают ограничения торговых сценариев, расширяют сферу применения в блокчейне и прокладывают путь к массовому принятию web3.
Биржи являются ядром крипторынка, поддерживая его функционирование через торги между пользователями. Основная цель любой биржи - обеспечить эффективное, быстрое и безопасное исполнение сделок. Исходя из этого, DEX представили множество инноваций на основе CEX, таких как устранение предположений о доверии, избежание посредников и централизованного контроля, предоставление пользователям контроля над своими средствами, а также возможность участия сообщества в обновлении и итерации продуктов.
Однако, хотя DEX имеет преимущества, это часто происходит за счет высокой задержки и низкой ликвидности, что в основном обусловлено пропускной способностью и задержкой в блокчейне. Согласно данным, объем спотовой торговли на DEX составляет 15%-20% от общего объема криптовалютного рынка, в то время как бессрочные фьючерсы составляют только 5%.
Развитие бизнеса бессрочных фьючерсов на DEX сталкивается с вызовами, так как CEX имеет преимущества в таких аспектах, как опыт продукта, контроль над маркетмейкерами, ликвидность и функциональный набор. Однако централизация и монополия CEX стали проблемами, которые пользователи не могут игнорировать, особенно после краха FTX, что усугубило эту тенденцию. Увеличение использования DEX может эффективно снизить системные риски и способствовать устойчивому развитию криптоэкосистемы.
Появление Ethereum Layer2 и многосетевой экосистемы создало хорошие условия для развития DEX. В этой статье мы глубже рассмотрим текущее состояние бессрочных фьючерсов DEX и представим некоторые концепции дизайна DEX.
Бессрочные фьючерсы на рынке продуктов в криптоэкосистеме
Бессрочные фьючерсы позволяют трейдерам удерживать позиции на неограниченный срок, что аналогично внебиржевой торговле фьючерсами в традиционных финансах. Они вводят концепцию финансирования, чтобы сделать фьючерсы доступными для розничных инвесторов, одновременно создавая "недостаточную затухание" для предотвращения дисбаланса между длинными и короткими позициями. В настоящее время месячный объем торгов бессрочными фьючерсами превышает 120 миллиардов долларов, благодаря хорошему пользовательскому опыту, механизму ордерной книги и вертикально интегрированной системе клиринга.
Бессрочные фьючерсы по сравнению с традиционными фьючерсами имеют четыре основных преимущества:
С тех пор как в 2016 году BitMEX ввел Бессрочные фьючерсы, количество DEX, поддерживающих Бессрочные фьючерсы, превысило 100. Объем торгов Бессрочными фьючерсами на DEX увеличился с 10 миллиардов долларов 10 июля 2021 года до 120 миллиардов долларов в июле 2024 года, что соответствует среднегодовому темпу роста 393%. Тем не менее, DEX с Бессрочными фьючерсами сталкиваются с низкой ликвидностью в блокчейне и высокой задержкой, и решение этих двух проблем имеет решающее значение для развития рынка.
Бессрочные фьючерсы DEX'а ценовая модель
Режим оракула
Получение ценовых данных с ведущих бирж. Хотя существует риск манипуляции ценами, это может снизить стоимость ценообразования на DEX. Например, GMX использует оракулы Chainlink для получения ценовых данных, создавая дружелюбную среду для малых учреждений и частных лиц, а также предлагая щедрые вознаграждения для крупных учреждений и маркетмейкеров. Однако существует чрезмерная зависимость от цен ведущих бирж, что делает невозможным активное ценообразование.
Виртуальный автоматический маркетмейкер (vAMM )
Вдохновленный Uniswap AMM, но пул vAMM является виртуальным. Цены устанавливаются путем моделирования поведения покупки и продажи торговой пары с помощью математической модели. Поддерживает торговлю бессрочными фьючерсами без необходимости больших вложений. Хотя существуют проблемы с высокой проскальзыванием и непостоянными убытками, благодаря прозрачности и децентрализованным характеристикам остается отличным механизмом ценообразования в блокчейне.
Внеблоковая книга заказов в сочетании с расчетами в блокчейне
Сопоставление сделок выполняется вне блока, расчет и хранение активов происходят в блокчейне. Сохранение пользовательских активов в самоуправлении снижает риски MEV. Повышение эффективности при обеспечении безопасности соответствует концепции Rollup. Модели, такие как dYdX v3, Aevo и Paradex, используют этот подход.
Полный цепочный ордербук
Все данные и операции, связанные с торговыми ордерами, обрабатываются полностью в блокчейне, что является самым безопасным решением, но подвержено задержкам и ограничениям пропускной способности блокчейна. Существует риск фронт-раннинга и манипуляций на рынке. Некоторые проекты, такие как Hyperliquid, dYdX v4 и др., разрабатывают инновационные модели заказных книг на всей цепочке.
Получение ликвидности DEX и улучшение UX
Ликвидность является основой существования биржи, но получение начальной ликвидности является проблемой. Новые DEX обычно получают ликвидность за счет стимулов и рыночных сил. Однако с увеличением количества DEX отдельному DEX становится сложно привлечь достаточное количество трейдеров для достижения "критической массы" ликвидности.
В последнее время появились две новые идеи: активные хранилища ликвидности, поддерживаемые сообществом, и кроссчейн-приобретение ликвидности. Гиперликвидность — это типичный случай использования средств пользователей сообщества для обеспечения ликвидности. Orderly Network и LogX Network предлагают межсетевое распределение ликвидности, что позволяет создавать интерфейс для торговли бессрочными контрактами в любой цепочке для достижения межрыночного кредитного плеча ликвидности.
В области UX конкуренция между DEX становится все более напряженной. Помимо улучшения пользовательского интерфейса, внедряются функции безгазовых транзакций, сеансовых ключей и социальных входов. Кроссчейн DEX преодолевают экологические ограничения, а агрегаторы DEX интегрируют ликвидность и ценовую информацию нескольких DEX, предлагая оптимальные торговые пути. Торговые боты Telegram также оптимизируют UX, но существуют риски безопасности.
Бессрочные фьючерсы DEX中的创新金融产品
дисперсионные бессрочные фьючерсы
Содержимое сделки основано на волатильности активов, а не на цене. Может использоваться для хеджирования рисков, такие как различные бессрочные фьючерсы, разработанные Opyn.
Предварительный запуск Бессрочные фьючерсы
Позволяет проводить спекуляции с ценами до официального запуска токена, аналогично внебиржевой версии IPO в блокчейне.
Бессрочные фьючерсы RWA-активов
Может стать основным способом переноса реальных активов в блокчейн, проще, чем прямая токенизация.
ETP Бессрочные фьючерсы
Может использоваться для создания ETP, удерживающих срочные фьючерсные контракты, снижая торговые издержки и риск обесценивания NAV.
Прогнозный рынок
Бессрочные фьючерсы DEX могут изменить прогнозные рынки, особенно для нерегулярных событий. Они позволяют создавать прогнозные рынки на основе обновления данных самого рынка, что приносит значительные преимущества.
Будущее DEX бессрочных фьючерсов
В будущем акцент в дизайне может быть сделан на использование преимуществ децентрализации, стремясь к балансу между эффективностью и безопасностью. Важно учитывать участие сообщества и разработчиков, увеличивая чувство принадлежности пользователей. Для содействия массовому распространению необходимо разработать более интуитивно понятные интерфейсы и обеспечить плавность использования.
В следующие десять лет DeFi может пересекаться и融合 с такими областями, как новости, политика, спорт и стать широко используемым инструментом, способствующим массовому принятию криптовалют.
! Список треков DEX по бессрочным контрактам: модели, экология и перспективы