Ethena создает новое поколение стейблкоин USDe с рыночной капитализацией более 55 миллиардов долларов.

robot
Генерация тезисов в процессе

Ethena: Анализ проекта стабилкоина нового поколения Криптоактивов

Один. Фон команды Ethena

Команда Ethena обладает богатым опытом и практическими знаниями в таких областях, как Криптоактивы, финансы и технологии. Основатель Гай Янг ранее работал в хедж-фонде стоимостью 60 миллиардов долларов, а после краха Luna основал Ethena. COO Эллиот Паркер ранее был менеджером по продуктам в известной инвестиционной компании и также работал на платформе деривативной торговли. Руководитель по росту институциональных клиентов в Азиатско-Тихоокеанском регионе Джейн Лю ранее занимала должность руководителя исследований в инвестиционной компании и была ответственна за институциональные партнерства в рамках соглашения по стейкингу.

Полное понимание Ethena: новое поколение стейблкоинов в криптоактивах

Два, ситуация с финансированием

Согласно открытым данным, Ethena завершила три раунда финансирования, общая сумма привлеченных средств составила 119,5 миллиона долларов. Основные инвесторы включают несколько известных венчурных капитальных компаний. Инвесторы Ethena охватывают биржи, маркет-мейкеров и инвестиционные компании с традиционным финансовым фоном, что предоставляет богатые отраслевые ресурсы для развития их бизнеса.

Полное разоблачение Ethena: новое поколение токенов в криптоактивах

Три, Обзор проекта Ethena

Ethena — это протокол синтетического доллара, который запустил долларовый стейблкоин USDe и долларовый сберегательный актив sUSDe. Стабильность USDe поддерживается криптоактивами и соответствующими дельта-нейтральными хеджирующими позициями. Проект направлен на соединение централизованных финансов, децентрализованных финансов и традиционных финансов с помощью USDe, чтобы захватить разницу в процентных ставках между этими областями и предоставить пользователям более высокую доходность.

Полный обзор Ethena: новое поколение стейблкоинов в криптоиндустрии

USDe механизм

Чеканка и выкуп USDe ограничены двумя независимыми юридическими лицами, прошедшими сертификацию в белом списке. Чеканщики должны использовать BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC в качестве залога для взаимодействия с контрактом. Для обеспечения стабильности USDe Ethena использует автоматизированную, программную стратегию хеджирования Delta нейтрального для снижения ценовой волатильности залоговых активов.

Полное понимание Ethena: новое поколение стейблкоинов в криптовалютном мире

sUSDe источник дохода

Доходы sUSDe в основном поступают от управления залогом Ethena, включая процентные ставки по депозитам, доходы от финансирования при хеджировании фьючерсных позиций, а также доходы от стейкинга ETH и др. Эти доходы распределяются в виде дополнительных USDe, когда пользователи выкупают USDe.

Полное понимание Ethena: новое поколение стейблкоинов в криптоактивах

Четыре, инновации Ethena

  1. Дельта нейтральная стратегия: первый проект стейблкоина, использующий автоматизированное, программное дельта нейтральное хеджирование, эффективно управляет рисками волатильности цен обеспечительных активов.

  2. Высокая капитальная эффективность: по сравнению с другими проектами стейблкоинов, залоговая ставка USDe близка к 1:1, при этом обеспечивая стабильность.

  3. Модель OES управления: использование внебиржевой расчетной модели, что эффективно снижает риски биржи и хранителя.

  4. Междисциплинарная интеграция: через USDe соединить централизованные финансы, децентрализованные финансы и традиционные финансы, предоставляя пользователям более высокую доходность.

Полное объяснение Ethena: новое поколение стейблкоинов в криптосфере

Пять, текущее состояние развития проекта

На март 2025 года USDe стал третьим по величине долларовым стейблкоином на рынке, его эмиссия превысила 5,5 миллиарда долларов. Ethena стал важной частью нескольких децентрализованных финансовых протоколов и активно строит экосистему вокруг USDe.

Тем не менее, Ethena также сталкивается с некоторыми потенциальными рисками, включая нестабильность доходов, возможность влияния автоматического механизма дедолларизации биржи на выполнение стратегии, а также риски ликвидности, связанные с партнерами.

Полный обзор Ethena: новое поколение стейблкоина в мире токенов

Шесть, Анализ инвестиций в токен ENA

ENA токен в настоящее время имеет полностью разводнённую оценку около 5,6 миллиарда долларов, рыночная капитализация составляет 2 миллиарда долларов. Проект завершил три раунда финансирования, и последняя оценка значительно увеличилась по сравнению с предыдущими этапами. В недавней рыночной коррекции ENA показал относительно слабые результаты, но в долгосрочной перспективе основной бизнес Ethena всё ещё имеет потенциал для роста.

Полное объяснение Ethena: новое поколение токенов в криптоиндустрии

ENA16.43%
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 4
  • Репост
  • Поделиться
комментарий
0/400
BearMarketSurvivorvip
· 7ч назад
Я не хочу повторять ошибки LUNA.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MoonMathMagicvip
· 7ч назад
Неужели всего 100 миллионов? Команда Luna, похоже, не очень хороша...
Посмотреть ОригиналОтветить0
SmartContractPlumbervip
· 7ч назад
Еще одна прелюдия к проекту с уязвимостью в стиле Luna? Сначала проверьте контракт
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletManagervip
· 7ч назад
Луна рухнула, а вы всё равно осмеливаетесь играть со стейблкоинами. Код контракта можно проверить?
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить