Ограничения U-карт и будущее развития шифрования платежей

Текущая сфера платежей находится на этапе трансформации. По сравнению с ранними этапами существующие продукты значительно улучшились в дизайне, опыте и соблюдении норм, но до создания полноценной и устойчивой системы Web3 платежей все еще далеко. Это незрелое состояние стало одной из тем горячих обсуждений на рынке.

U-карта как новейшая форма шифрования платежей по своей сути является переходным механизмом. Она не является простой копией традиционной Web2 предоплаченной карты и не является окончательной формой нового поколения цепочных кошельков или платежных каналов, а является продуктом взаимного компромисса между потребностями цепочного платежа и оффлайн-потребления на текущем этапе.

U-карта, связывая учетную запись на блокчейне и баланс стейблкоинов и предоставляя соответствующий интерфейс для оффлайн-покупок, реализует сочетание опыта Web2 и логики активов Web3. Эта модель привлекает внимание в последнее время, с одной стороны, из-за постоянных ожиданий пользователей относительно повседневного потребления активов на блокчейне; с другой стороны, это также отражает стремление стейблкоинов проникнуть из традиционных областей, таких как международный обмен и внебиржевые расчеты, в розничный рынок и местные платежные системы.

Однако модель работы U-карты в значительной степени зависит от разрешений традиционной финансовой системы, с трудом поддерживается между нормативным давлением и низкой прибылью, что затрудняет ее долгосрочную устойчивость. Строго говоря, U-карта не является бизнес-моделью, способной стабильно приносить прибыль, а всего лишь формой услуги, зависящей от внешних разрешений.

Проектная сторона должна полагаться на многослойных финансовых посредников для завершения расчетов, будучи лишь исполнителем на конце цепочки. Большая проблема заключается в том, что операционные расходы U-карт крайне высоки, по сути, это убыточный бизнес. Проектная сторона не имеет стабильного дохода от комиссий, как у биржи, и не может обладать влиянием, как первичные эмитенты карт, но при этом должна нести нагрузку по обслуживанию пользователей.

Чтобы изменить эту ситуацию, есть два пути: первый - присоединиться к системе учетных записей, стать экологическим соединением шифрования индустрии и иметь право голоса в механизме соблюдения; второй - дождаться дальнейшего совершенствования законопроекта о стабильных монетах в США, обойти текущую громоздкую и неэффективную систему расчетов и воспользоваться новыми возможностями, которые дает стабильная монета в долларах, когда статус доллара снижается.

Для кошельков и бирж U-карта больше является вспомогательной функцией для повышения лояльности пользователей, а не основным источником прибыли. Однако для стартап-команд Web3, которые не имеют опыта в привлечении трафика и финансовой инфраструктуре, попытки создать устойчивый проект U-карты, полагаясь на субсидии и масштаб, представляют собой большую сложность.

Шифрование платежей: будущее направления развития

Основная проблема, связанная с шифрованием платежей, заключается в традиционной финансовой расчетной системе. На рынке существует разногласие в определении шифрования платежей: это полностью имитируемый повседневный сканируемый платеж или новый подход, который ищет новое значение в анонимной сети? Для второго случая значение платежа не в передаче, а в накоплении; следовательно, суть платежа не в расчете, а в обращении, что является быстро развивающейся отраслью в определенных областях в связи с развитием блокчейна.

На примере некоторых подпольных финансовых учреждений можно увидеть, что они построили цифровую экосистему, основанную на отношениях, доверии и циклах активов. Суть этой модели заключается в доверии, и накопление активов и их циркуляция, возникающие из потоков средств и задержек расчетов, зависят от доверия. В этой механике платежи больше не являются отношениями один к одному, а представляют собой форму, которая постоянно циркулирует в сетях ценностей от одного к многим и обратно к одному.

Как только средства начинают поступать, это означает вход в рынок, и это не только для оплаты, но и для получения доверия. Когда неплатежные средства продолжают поступать, это формирует оседание. С увеличением числа участников это превращается в сеть социальных платежей с медленной расчетной системой, но с высокой частотой. Непрерывный круговорот и неутомимый поток ценности принесут щедрые дивиденды.

На самом деле, эта закрытая экосистема уже много лет работает в цепочке, действительно решая часть проблем серого оборота средств, но так и не смогла вывести шифрование платежей из нишевого рынка в мэйнстрим. Напротив, истинным обладателем глобального потенциала, постепенно приближающимся к конечным пользователям, является система расчетов на основе цепочки, основанная на стабильных монетах в долларах и опирающаяся на соответствующую сеть.

Эти модели не предназначены для обычных пользователей, они не решают вопрос, как заставить больше людей использовать шифрование для оплаты, а скорее, как позволить меньшинству проводить непроверяемые платежи с помощью шифрования. Их исходная точка — это обход, а не подключение; они обслуживают ситуации, которые не хотят попадать под регуляторное покрытие, а не группы пользователей, нуждающихся в юридической защите.

С системной точки зрения, действительно масштабируемая платежная система требует, чтобы средства могли свободно входить и выходить, а не «входить, но не выходить». Различные учетные записи на блокчейне преобразуют входящие платежи в накопления, хотя эта модель имеет коммерческую ценность, она не может разрушить экосистемные барьеры. Пользователи не могут свободно использовать эти активы для трансакций через границу, платежей для торговцев, приема через POS-терминалы, и, более того, не могут получить стабильное сопоставление с реальной системой учетных записей.

Настоящим фактором, который движет Web3-платежами от края к мейнстриму, является поддержка платежной сети стабильных монет со стороны американской политики. После продвижения соответствующего законопроекта в США стабильные монеты впервые получили статус "стратегической платежной инфраструктуры". Многие финансово-технологические компании быстро продвигают применение долларовых стабильных монет в международных расчетах, акцепте у торговцев и расчетах на платформах.

Эти средства не являются оборотом и накоплением в виртуальной экономике, а представляют собой движение капитала между реальными товарами и услугами, обладающее юридической защитой и соответствующее аудитам. В отличие от этого, некоторые функции платежей в закрытых экосистемах до тех пор, пока они не войдут в бухгалтерские системы предприятий, транснациональные торговые платформы и кредитные сети, остаются локальными функциями в закрытой системе, а не стандартами глобальных платежей.

С учетом того, что глобальный валютный статус доллара сталкивается с вызовами, США пытаются создать новую двойную валютную систему "доллар + долларовый стабильныйcoin". Стабильные монеты больше не являются периферийной финансовой инновацией, а стратегическим инструментом, активно развертываемым США в международной финансовой конкуренции.

Будущее шифрования индустрии не будет сосуществовать с серой экономикой. Принятие биткойн ETF ввело шифрование индустрии в новый цикл, который является будущим полной интеграции и взаимного переплетения с традиционными финансами. Традиционные финансы стремительно входят в мир блокчейна, их стандарты четкие — соответствие, прозрачность, возможность регулирования. Эта система стандартов естественным образом отвергает расширение неформальных моделей.

Настоящее будущее Web3 платежей строится на сети, основанной на долларовых стабильных монетах и легальных расчетных каналах. Она сочетает в себе как децентрализованную открытость, так и кредитный фундамент существующей фиатной системы. Она позволяет свободно перемещать средства, но не доверяет оседанию; акцентирует внимание на абстракции идентичности, но не избегает регулирования; объединяет намерения пользователей, но не выходит за рамки закона. В этой системе средства могут не только входить в мир Web3, но и свободно выходить; они служат не только финансовым операциям в цепочке, но и встроены в глобальный обмен товарами и услугами.