За кулисами глобального Криптоактивы бум: торговые трения и финансовые преобразования
В мае мировые финансовые рынки пережили драматический поворот. Позитивные результаты торговых переговоров между Китаем и США стали мощным стимулом для рынка, и фондовый рынок США и рынок Криптоактивов значительно выросли. Однако в конце месяца решение Международного торгового суда США вновь бросило тень на законность тарифной войны, вызвав новый раунд политических игр. Эта "юридическая-административная борьба" не только переработала глобальные торговые правила, но и сделала инвесторов более склонными к децентрализованным и транснациональным характеристикам Криптоактивов.
Экономика США в мае показала сложную картину. С одной стороны, данные по занятости превысили ожидания, индекс потребительской уверенности продемонстрировал крупнейший месячный рост за четыре года, что свидетельствует о устойчивости экономики. С другой стороны, рынок государственных облигаций США сталкивается с огромным давлением, доходность 30-летних облигаций США резко возросла до ближайшего 20-летнего максимума. Эта противоречивая ситуация отражает текущее состояние экономики США: краткосрочный рост поддерживает рынок, но более широкая финансовая и денежно-кредитная политика может ограничить его потенциал роста.
В таких экономических условиях американские фондовые рынки и рынок криптоактивов быстро отреагировали на негативное влияние "торговой войны с паритетными тарифами". Индекс S&P 500 и индекс Nasdaq продемонстрировали лучшие результаты за май за почти 30 и почти 20 лет соответственно, что напрямую отражает оптимистичные ожидания рынка по восстановлению цепочек поставок и улучшению корпоративной прибыли. Тем не менее, рост доходности государственных облигаций вызвал опасения, что пространство для корпоративной прибыли может быть сжато, особенно для тех технологических компаний, которые зависят от низких процентных ставок.
Биткойн, как индикатор цифровых активов, продемонстрировал удивительную устойчивость в мае. С начала месяца из диапазона колебаний в 95 000 долларов он поднялся до конца месяца до 105 000 долларов, что составляет рост за месяц на 12%. Эта резонансная реакция с американскими акциями показывает, что инвесторы повторно оценивают свои стратегии распределения активов в условиях неопределенности в политике.
Движение средств также подтверждает эту тенденцию. Согласно данным, за последние пять недель американские биткойн-ETF привлекли более 9 миллиардов долларов, в то время как фонды на золото столкнулись с оттоком средств на сумму более 2,8 миллиарда долларов. Это явление отражает то, что некоторые инвесторы переходят от традиционного золота к биткойну, который называют "цифровым золотом", рассматривая его как новый инструмент хранения ценности и хеджирования.
Изменения в регуляторной среде также оказали положительное влияние на крипторынок. Новый председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США поставил перед собой цель создать "Глобальную столицу криптовалют", объявив о переходе к новому регуляторному режиму — от "основывающегося на правоприменении" к "основывающемуся на правилах". Эта инициатива, как ожидается, предоставит участникам крипторынка более четкую юридическую основу, снизит неопределенность и способствует инновациям.
Политические прорывы в области стабильных монет вдохнули новую жизнь в ценовую логику биткойна. Сенат США провел процедурное голосование по Закону о руководстве и создании национальной инновационной программы стабильных монет, что ознаменовало приближение первого федерального регуляторного框架 для стабильных монет в США. В то же время Законодательный совет Гонконга также одобрил проект Закона о стабильных монетах. Синергия двух законопроектов будет способствовать нормативному развитию глобального рынка стабильных монет, открывая новые каналы финансирования для рынка цифровых валют и предоставляя институциональную поддержку для развития экосистемы Web3.
С увеличением участия традиционных финансовых учреждений и регулирующих систем, нарратив о токенизации реальных активов (RWA) ускоренно развивается. Консенсус о биткойне как о "базе хранения ценностей" усиливается, и его уникальная позиция в глобальном распределении активов становится все более заметной.
В будущем волатильность традиционных финансовых рынков может не оказывать одностороннего давления на Криптоактивы, а наоборот, на определенных этапах стать их движущей силой. В краткосрочной перспективе рост доходности американских облигаций вызвал опасения на рынке по поводу финансового положения США, что привело к притоку средств для хеджирования в крипторынок. С долгосрочной перспективы ухудшение финансового положения США может повысить привлекательность Криптоактивов как защитного актива, и это финансовое давление может подорвать доверие к доллару и государственным облигациям, побуждая инвесторов переходить к децентрализованным активам, таким как биткойн, для хеджирования кредитных рисков.
Динамика рынка криптоактивов в мае показывает, что в условиях тарифных трений, долгового кризиса и трудностей денежно-кредитной политики традиционной финансовой системы, биткойн становится новым выбором для хеджирования капитала против "неопределенности старого порядка". С учетом ожидаемого смягчения регулирования и его реализации, этот процесс реконструкции может ускориться. Несмотря на то, что среднесрочное сдерживание доходности американских облигаций и колебания регуляторной политики могут стать испытанием для этой волны роста, нарратив биткойна как "цифрового золота" уже вошел в основной поток дискуссий, и его положение в глобальной финансовой системе постепенно укрепляется.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Торговые трения привели к буму шифрования, Биткойн стал привлекать внимание инвесторов благодаря своей устойчивости.
За кулисами глобального Криптоактивы бум: торговые трения и финансовые преобразования
В мае мировые финансовые рынки пережили драматический поворот. Позитивные результаты торговых переговоров между Китаем и США стали мощным стимулом для рынка, и фондовый рынок США и рынок Криптоактивов значительно выросли. Однако в конце месяца решение Международного торгового суда США вновь бросило тень на законность тарифной войны, вызвав новый раунд политических игр. Эта "юридическая-административная борьба" не только переработала глобальные торговые правила, но и сделала инвесторов более склонными к децентрализованным и транснациональным характеристикам Криптоактивов.
Экономика США в мае показала сложную картину. С одной стороны, данные по занятости превысили ожидания, индекс потребительской уверенности продемонстрировал крупнейший месячный рост за четыре года, что свидетельствует о устойчивости экономики. С другой стороны, рынок государственных облигаций США сталкивается с огромным давлением, доходность 30-летних облигаций США резко возросла до ближайшего 20-летнего максимума. Эта противоречивая ситуация отражает текущее состояние экономики США: краткосрочный рост поддерживает рынок, но более широкая финансовая и денежно-кредитная политика может ограничить его потенциал роста.
В таких экономических условиях американские фондовые рынки и рынок криптоактивов быстро отреагировали на негативное влияние "торговой войны с паритетными тарифами". Индекс S&P 500 и индекс Nasdaq продемонстрировали лучшие результаты за май за почти 30 и почти 20 лет соответственно, что напрямую отражает оптимистичные ожидания рынка по восстановлению цепочек поставок и улучшению корпоративной прибыли. Тем не менее, рост доходности государственных облигаций вызвал опасения, что пространство для корпоративной прибыли может быть сжато, особенно для тех технологических компаний, которые зависят от низких процентных ставок.
Биткойн, как индикатор цифровых активов, продемонстрировал удивительную устойчивость в мае. С начала месяца из диапазона колебаний в 95 000 долларов он поднялся до конца месяца до 105 000 долларов, что составляет рост за месяц на 12%. Эта резонансная реакция с американскими акциями показывает, что инвесторы повторно оценивают свои стратегии распределения активов в условиях неопределенности в политике.
Движение средств также подтверждает эту тенденцию. Согласно данным, за последние пять недель американские биткойн-ETF привлекли более 9 миллиардов долларов, в то время как фонды на золото столкнулись с оттоком средств на сумму более 2,8 миллиарда долларов. Это явление отражает то, что некоторые инвесторы переходят от традиционного золота к биткойну, который называют "цифровым золотом", рассматривая его как новый инструмент хранения ценности и хеджирования.
Изменения в регуляторной среде также оказали положительное влияние на крипторынок. Новый председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США поставил перед собой цель создать "Глобальную столицу криптовалют", объявив о переходе к новому регуляторному режиму — от "основывающегося на правоприменении" к "основывающемуся на правилах". Эта инициатива, как ожидается, предоставит участникам крипторынка более четкую юридическую основу, снизит неопределенность и способствует инновациям.
Политические прорывы в области стабильных монет вдохнули новую жизнь в ценовую логику биткойна. Сенат США провел процедурное голосование по Закону о руководстве и создании национальной инновационной программы стабильных монет, что ознаменовало приближение первого федерального регуляторного框架 для стабильных монет в США. В то же время Законодательный совет Гонконга также одобрил проект Закона о стабильных монетах. Синергия двух законопроектов будет способствовать нормативному развитию глобального рынка стабильных монет, открывая новые каналы финансирования для рынка цифровых валют и предоставляя институциональную поддержку для развития экосистемы Web3.
С увеличением участия традиционных финансовых учреждений и регулирующих систем, нарратив о токенизации реальных активов (RWA) ускоренно развивается. Консенсус о биткойне как о "базе хранения ценностей" усиливается, и его уникальная позиция в глобальном распределении активов становится все более заметной.
В будущем волатильность традиционных финансовых рынков может не оказывать одностороннего давления на Криптоактивы, а наоборот, на определенных этапах стать их движущей силой. В краткосрочной перспективе рост доходности американских облигаций вызвал опасения на рынке по поводу финансового положения США, что привело к притоку средств для хеджирования в крипторынок. С долгосрочной перспективы ухудшение финансового положения США может повысить привлекательность Криптоактивов как защитного актива, и это финансовое давление может подорвать доверие к доллару и государственным облигациям, побуждая инвесторов переходить к децентрализованным активам, таким как биткойн, для хеджирования кредитных рисков.
Динамика рынка криптоактивов в мае показывает, что в условиях тарифных трений, долгового кризиса и трудностей денежно-кредитной политики традиционной финансовой системы, биткойн становится новым выбором для хеджирования капитала против "неопределенности старого порядка". С учетом ожидаемого смягчения регулирования и его реализации, этот процесс реконструкции может ускориться. Несмотря на то, что среднесрочное сдерживание доходности американских облигаций и колебания регуляторной политики могут стать испытанием для этой волны роста, нарратив биткойна как "цифрового золота" уже вошел в основной поток дискуссий, и его положение в глобальной финансовой системе постепенно укрепляется.