Анализ бинарных отношений между публичными компаниями и криптоактивами
Введение
Выборы Трампа на пост президента США в 2024 году станут знаковым событием для глобальной индустрии криптоактивов, а политика, дружественная к токенам, станет одной из его ключевых управленческих концепций. Вслед за этим появится ряд благоприятных мер, таких как государственные резервы биткойнов, законопроект о стабильных токенах и выход Circle на рынок как первой акции стабильного токена. Индустрия криптоактивов постепенно движется к легализации и принимает регулирование.
Одновременно многие публичные компании начали перенимать успешную модель MicroStrategy как BTC-складчиков. В мире много публичных компаний, многие из которых значительно потеряли в капитализации и испытывают крайнюю нехватку ликвидности. Статус складчиков позволяет многим оболочечным компаниям получить новое финансирование и восполнить ликвидность. Даже некоторые компании, не имеющие отношения к криптоактивам или финансам, присоединились к рядам складчиков, как, например, американский производитель люксовых автомобилей ECD, который привлек 500 миллионов долларов через долевое финансирование и стал одним из складчиков биткойнов.
Тем не менее, в последнее время выбор上市公司 по хранению токенов становится все шире, и многие токены из Top100 криптоактивов были включены в список альтернатив. На самом деле, многие токены проектов не подходят для долгосрочного хранения. Кроме того, многие токены относительно централизованы, и у основателей есть большая степень принятия решений, что затрудняет хранителям токенов выполнение более значимой роли. В данной статье будет подробно обсуждаться бинарные отношения между хранителями токенов и криптоактивами, а также размышления по поводу децентрализации.
1. Взгляд на Криптоактивы с точки зрения публичных компаний
Безусловно, первоочередной целью上市公司, выбирающих финансирование для покупки Криптоактивы, является управление рыночной капитализацией. По статистике, в настоящее время 34上市公司 владеют BTC. В то же время несколько компаний решили в 2025 году активно трансформироваться в криптовалютные хранители ETH, SOL, HYPE и других, чтобы подражать успешному пути MicroStrategy. На самом деле, эта стратегия действительно привела к значительному росту акций上市公司.
Компания Sharplink ранее специализировалась на спортивных ставках, в мае 2025 года объявила о завершении частного размещения акций на сумму около 425 миллионов долларов и планирует активно закупать ETH в качестве основного резервного актива. Цена акций компании за 10 дней выросла с 2,97 долларов до 124 долларов, увеличившись более чем в 40 раз. Инвестиционная компания в ранние проекты в области блокчейна Cypherpunk Holdings в сентябре 2024 года изменила название на SOL Strategies, из названия видно, что компания является Solana-версией MicroStrategy. Цена акций компании за 3 месяца выросла с 0,08 долларов до 4,24 долларов, увеличившись более чем в 50 раз.
Множество публичных компаний будет трансформироваться в криптоактивы, рассматривая это как панацею для повышения цен на акции. Приобретенные криптоактивы также расширились от BTC до SOL, HYPE, BNB. На самом деле, многие компании покупают токены, следуя за трендом, и руководство не достаточно понимает шифрование, а также не имеет долгосрочной стратегии. В этой главе мы рассмотрим подход с точки зрения публичных компаний и выберем подходящие криптоактивы в зависимости от их различных потребностей.
1.1 В отношении покрытия стоимости финансирования токены PoS>токены PoW
В начале общественность широко осознавала наличие токенов у публичных компаний после того, как в 2020 году MicroStrategy приобрела более 20 000 BTC за один раз. Генеральный директор компании Майкл Сейлор заявил, что в будущем они будут только покупать BTC и никогда не продавать. Это совпало с бычьим рынком BTC в 2020-2021 годах, и известность MicroStrategy постоянно росла, а покупка Криптоактивов стала классическим примером успешной работы на капиталовом рынке.
Bitcoin является представительной публичной цепочкой PoW( с доказательством работы), механизм которой заключается в постоянном проведении хэш-коллизий в майнинговых пулах с использованием вычислительной мощности CPU, GPU, ASIC и других чипов, чтобы в конечном итоге завершить выпуск блоков в блокчейне и получить вознаграждение в BTC. Перед покупкой BTC MicroStrategy, такие компании как Marathon, Riot, Cleanspark и другие, занимающиеся майнингом биткойнов, в основном добывают BTC с помощью майнингового оборудования, поэтому на балансе этих компаний есть часть не проданных криптоактивов.
Для上市公司 проблемы активов PoW, таких как BTC, аналогичны проблемам золота: после покупки их можно использовать только в качестве стратегического резерва, в то время как трудно реализовать "деньги, которые работают на деньги" другими способами. PoS блокчейны придают токенам больше веса, для одобрения транзакций в PoS блокчейне необходимо, чтобы узлы генерировали блоки, а чтобы стать узлом, нужно заложить определенное количество治理代币, количество залога токенов в сети Ethereum фиксировано и составляет 32 ETH, в сети Solana нет ограничения по количеству залога. Владельцы治理代币 могут делиться определенной долей торговых сборов Gas в качестве вознаграждения ( разные механизмы распределения доходов в различных блокчейнах ).
Для публичных компаний, зависящих от долгового финансирования, владение токенами управления PoS блокчейна и их стейкинг могут обеспечить доходность от 2% до 7% годовых. Эта часть дохода может покрыть стоимость долгового финансирования компании. Даже если результаты компании ухудшаются, компании, владеющие токенами PoS блокчейна, не нужно беспокоиться о проблемах с погашением процентов.
1.2 Как上市公司 выбирают PoS публичные блокчейны для криптоактивов
В отличие от стратегии "Купи и держи" MicroStrategy, отбор и покупка治理 токенов PoS блокчейнов со стороны публичных компаний представляет собой более сложный системный процесс. Некоторые публичные компании могут предпочитать покупать Криптоактивы с более высокой волатильностью цен; другие могут склоняться к покупке Криптоактивов с более высоким уровнем децентрализации; также есть те, кто не может создать собственные узлы, поэтому им нужно покупать Криптоактивы, имеющие зрелые ликвидные стейкинг-платформы. В следующей таблице будут подведены итоги характеристик различных токенов с нескольких точек зрения, что будет полезной справкой для публичных компаний, планирующих покупку Криптоактивов.
Доходность от стейкинга можно сравнить с дивидендной доходностью акций. Исходя из потребностей публичных компаний, требования к приобретению токенов PoS можно разделить на три категории: ( получение высокой доходности от стейкинга, покрывающей стоимость финансирования, при этом имеющей положительный денежный поток. ) получение высокой оценки активов, способствующей росту цен на акции. ( занятие ключевой позиции в экосистеме, формирование стратегического плана вокруг экосистемы публичной цепи. В дальнейшем будут отобраны подходящие цели в зависимости от различных целей публичных компаний.
)# 1.2.1 Стремление к высоким доходам от стейкинга: высокая доходность стейкинга SOL, стабильный объем торгов публичной цепочки
Для上市公司, у которых стоимость увеличения акций или облигаций высока, криптоактивы с высокой доходностью по ставке залога обладают значительной привлекательностью. Согласно данным, 7-дневная годовая доходность публичных блокчейнов, таких как Polkadot, Cosmos, Celestia, превышает 10%. Однако эти криптоактивы имеют низкую способность сохранять цену из-за своей высокой инфляции. За последний год три вышеупомянутых криптоактива упали в цене на 42%, 36% и 71% соответственно. Доходность от залога не может покрыть падение цен на токены. Для上市公司 это не является оптимальным выбором.
В сравнении с этим, SOL, обладая высокой доходностью от стейкинга, в то же время демонстрирует рост цены токена на протяжении почти 2 лет, максимальная коррекция цены токена за последние 2 года составила 52%, что говорит о высокой стабильности. В модели доходности от стейкинга Solana, доходность от стейкинга узла = ( вознаграждение за блокчейн + доход от MEV + доход от чаевых ) / общий объем стейкинга.
В числителе и знаменателе формулы доля вознаграждения за Криптоактивы в числителе максимальна, а количество вознаграждений за шифрование связано с объемом транзакций на публичной цепочке. Объем транзакций на публичной цепочке Solana за последние 5 лет демонстрирует высокий рост, в июне месячный объем составил 2,97 миллиарда транзакций. На стороне знаменателя текущая ставка стейкинга SOL уже достигла 65%, поэтому не произойдет ситуации, когда большое количество SOL добавляется в узлы стейкинга, что приведет к снижению доходности. В целом, вознаграждение за стейкинг узлов сети Solana на уровне 7% относительно стабильно.
! [Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными на бирже компаниями и криптовалютами]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f570d69adbd4267d0df2d49fca2b30c2.webp(
С точки зрения上市公司, относительно сложным шагом в коммерческой модели, основанной на накоплении SOL через целевое размещение акций или облигационное финансирование и получении положительного денежного потока через ставку на узлы, является создание собственных узлов. Узлы сети Solana требуют высокопроизводительных серверов в качестве аппаратной поддержки, минимальная конфигурация — это 64-ядерный процессор, 256 ГБ оперативной памяти и 1 ТБ жесткого диска. Кроме того, для функционирования узлов сети требуется поддержка высокоскоростной сети. Что касается программного обеспечения, для того чтобы стать узлом Solana, необходимо скачать Git, Rust, Docker, а также необходимо определенное знание кода для настройки узлов.
Следовательно, если上市公司 решит создать узел сети Solana, это потребует высокой технической сложности. Если компания посчитает, что процесс создания узла слишком сложен, она может выбрать один из двух вариантов: платформу ликвидного стекинга или услуги RPC-узлов.
Jito является одной из основных платформ для ликвидного стекинга в сети Solana. Процесс стекинга довольно прост: нужно подключить кошелек и ввести соответствующую сумму, чтобы получить годовой доход в 7,19% на ) по состоянию на 3 июля 2025 года (. Однако использование платформы для стекинга в определенной степени снижает доходность, так как платформа не показывает прямую процентную ставку. Специализированные платформы для стекинга могут получать более высокие советы и колеблющиеся доходы от MEV, в то время как стекинг получает фиксированный годовой доход.
Для компаний, которые хотят получить сверхдоходы через Tips и MEV, но при этом хотят снизить порог входа для создания узлов и фиксированные инвестиции, можно выбрать RPC-услуги узловых провайдеров, таких как Helius. Пользователи арендуют выделенные серверы у провайдеров, которые обеспечивают минимальную задержку )<50ms( и высокую пропускную способность, чтобы удовлетворить высокие требования производительности валидаторов Solana. В отличие от пользователей стейкинговых платформ, таких как Jito, которые получают фиксированный доход, а прибыль платформы варьируется; провайдеры, такие как Helius, взимают фиксированные сборы ) в зависимости от различных пакетов, а колеблющиеся доходы от MEV и Tips полностью принадлежат пользователю.
В общем, три варианта имеют свои плюсы и минусы. Платформа для стейкинга подходит для легких инвесторов с низким вложением, услуги по аутсорсингу RPC-узлов подходят для средних инвесторов с определенными вложениями, а собственные узлы лучше всего подходят для инвесторов с относительно высоким капиталом и определенными техническими навыками. Кроме того, как инвестор в SOL, вы также сталкиваетесь с определенными рисками, так как сеть Solana относительно централизована, и ранее уже были случаи многократных сбоев в работе основной сети, которые могут оказать определенное влияние на цену токенов.
(# 1.2.2 Стремление к росту ценности: механизм выкупа HYPE-транзакционных сборов, токен уже увеличился в 10 раз
Для上市公司, испытывающих нехватку ликвидности, первоочередной задачей на короткий срок остается повышение рыночной стоимости акций, путем продажи акций и других методов для поддержания нормальной работы компании.上市公司, как торговцы токенами, часто используют покупку активов с высокой скоростью роста или высокой оценкой для быстрого повышения цен на акции. HYPE является основной криптоактивом, увеличивающим свою рыночную стоимость в первой половине 2025 года,上市公司 становятся торговцами токенами HYPE, и их цена акций может быть связана с ценой токена HYPE, что может привести к быстрому росту рыночной стоимости компании в краткосрочной перспективе.
В отличие от таких публичных блокчейнов, как SUI, TRON и XRP, которые также значительно увеличили свою рыночную капитализацию за последний год, HYPE выделяется своей детализированной управляемостью предложения и спроса на токены, что обеспечивает дефицит токенов HYPE. За последние шесть месяцев фонд помощи Hyperliquid путем повторной инвестиции около 97% доходов от Gas-ов в выкуп HYPE уже выкупил токены HYPE на сумму 9,1 миллиарда долларов. В настоящее время только 34% от общего предложения находятся в обращении, 23,8% токенов, принадлежащих команде, будут заморожены до 2027-2028 года, а почти 39% токенов предназначены для вознаграждений сообщества и будут постепенно распределяться. Поскольку проект не принимал венчурные инвестиции, отсутствует внешнее давление на продажу, что усиливает долгосрочный потенциал ценности HYPE.
Операционные узлы Hyperliquid более централизованы по сравнению с Solana, в сети всего 21 узел, что в определенной степени поддерживает высокую эффективность работы публичной цепи. Поэтому даже если上市公司 приобретет большое количество HYPE, им будет сложно стать одним из 21 ключевых узлов. Официальная платформа стейкинга публичной цепи StakedHYPE станет выбором для держателей токенов, чтобы получать дополнительный доход через стейкинг. Эта платформа уже привлекла более 10 миллионов HYPE для стейкинга. По сравнению с другими публичными цепями, доходность стейкинга HYPE относительно низкая, данные показывают, что доходность составляет всего 2,28%.
! [Академия Гейт: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-444f4f4fe50365faee234337781bba8cae(
)# 1.2.3 Стремление к экологической структуре: высокая степень децентрализации ETH, низкая сложность разработки Layer2
В области криптоактивов наблюдается явное явление избыточности публичных цепей. По статистике, в настоящее время общее количество публичных цепей в сети превысило 200. На самом деле, большинство разработчиков выбирают такие основные публичные цепи, как Ethereum, Solana, Sui и т.д. для разработки продуктов, и объем торгов на множестве независимых публичных цепей ежегодно снижается.
С точки зрения上市公司, некоторые компании больше не удовлетворены
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Расшифровка стратегии накопления монет публичных компаний: от BTC до PoS блокчейна
Анализ бинарных отношений между публичными компаниями и криптоактивами
Введение
Выборы Трампа на пост президента США в 2024 году станут знаковым событием для глобальной индустрии криптоактивов, а политика, дружественная к токенам, станет одной из его ключевых управленческих концепций. Вслед за этим появится ряд благоприятных мер, таких как государственные резервы биткойнов, законопроект о стабильных токенах и выход Circle на рынок как первой акции стабильного токена. Индустрия криптоактивов постепенно движется к легализации и принимает регулирование.
Одновременно многие публичные компании начали перенимать успешную модель MicroStrategy как BTC-складчиков. В мире много публичных компаний, многие из которых значительно потеряли в капитализации и испытывают крайнюю нехватку ликвидности. Статус складчиков позволяет многим оболочечным компаниям получить новое финансирование и восполнить ликвидность. Даже некоторые компании, не имеющие отношения к криптоактивам или финансам, присоединились к рядам складчиков, как, например, американский производитель люксовых автомобилей ECD, который привлек 500 миллионов долларов через долевое финансирование и стал одним из складчиков биткойнов.
Тем не менее, в последнее время выбор上市公司 по хранению токенов становится все шире, и многие токены из Top100 криптоактивов были включены в список альтернатив. На самом деле, многие токены проектов не подходят для долгосрочного хранения. Кроме того, многие токены относительно централизованы, и у основателей есть большая степень принятия решений, что затрудняет хранителям токенов выполнение более значимой роли. В данной статье будет подробно обсуждаться бинарные отношения между хранителями токенов и криптоактивами, а также размышления по поводу децентрализации.
! Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными на бирже компаниями и криптовалютами
1. Взгляд на Криптоактивы с точки зрения публичных компаний
Безусловно, первоочередной целью上市公司, выбирающих финансирование для покупки Криптоактивы, является управление рыночной капитализацией. По статистике, в настоящее время 34上市公司 владеют BTC. В то же время несколько компаний решили в 2025 году активно трансформироваться в криптовалютные хранители ETH, SOL, HYPE и других, чтобы подражать успешному пути MicroStrategy. На самом деле, эта стратегия действительно привела к значительному росту акций上市公司.
Компания Sharplink ранее специализировалась на спортивных ставках, в мае 2025 года объявила о завершении частного размещения акций на сумму около 425 миллионов долларов и планирует активно закупать ETH в качестве основного резервного актива. Цена акций компании за 10 дней выросла с 2,97 долларов до 124 долларов, увеличившись более чем в 40 раз. Инвестиционная компания в ранние проекты в области блокчейна Cypherpunk Holdings в сентябре 2024 года изменила название на SOL Strategies, из названия видно, что компания является Solana-версией MicroStrategy. Цена акций компании за 3 месяца выросла с 0,08 долларов до 4,24 долларов, увеличившись более чем в 50 раз.
Множество публичных компаний будет трансформироваться в криптоактивы, рассматривая это как панацею для повышения цен на акции. Приобретенные криптоактивы также расширились от BTC до SOL, HYPE, BNB. На самом деле, многие компании покупают токены, следуя за трендом, и руководство не достаточно понимает шифрование, а также не имеет долгосрочной стратегии. В этой главе мы рассмотрим подход с точки зрения публичных компаний и выберем подходящие криптоактивы в зависимости от их различных потребностей.
! Академия Гейт: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами
1.1 В отношении покрытия стоимости финансирования токены PoS>токены PoW
В начале общественность широко осознавала наличие токенов у публичных компаний после того, как в 2020 году MicroStrategy приобрела более 20 000 BTC за один раз. Генеральный директор компании Майкл Сейлор заявил, что в будущем они будут только покупать BTC и никогда не продавать. Это совпало с бычьим рынком BTC в 2020-2021 годах, и известность MicroStrategy постоянно росла, а покупка Криптоактивов стала классическим примером успешной работы на капиталовом рынке.
Bitcoin является представительной публичной цепочкой PoW( с доказательством работы), механизм которой заключается в постоянном проведении хэш-коллизий в майнинговых пулах с использованием вычислительной мощности CPU, GPU, ASIC и других чипов, чтобы в конечном итоге завершить выпуск блоков в блокчейне и получить вознаграждение в BTC. Перед покупкой BTC MicroStrategy, такие компании как Marathon, Riot, Cleanspark и другие, занимающиеся майнингом биткойнов, в основном добывают BTC с помощью майнингового оборудования, поэтому на балансе этих компаний есть часть не проданных криптоактивов.
Для上市公司 проблемы активов PoW, таких как BTC, аналогичны проблемам золота: после покупки их можно использовать только в качестве стратегического резерва, в то время как трудно реализовать "деньги, которые работают на деньги" другими способами. PoS блокчейны придают токенам больше веса, для одобрения транзакций в PoS блокчейне необходимо, чтобы узлы генерировали блоки, а чтобы стать узлом, нужно заложить определенное количество治理代币, количество залога токенов в сети Ethereum фиксировано и составляет 32 ETH, в сети Solana нет ограничения по количеству залога. Владельцы治理代币 могут делиться определенной долей торговых сборов Gas в качестве вознаграждения ( разные механизмы распределения доходов в различных блокчейнах ).
Для публичных компаний, зависящих от долгового финансирования, владение токенами управления PoS блокчейна и их стейкинг могут обеспечить доходность от 2% до 7% годовых. Эта часть дохода может покрыть стоимость долгового финансирования компании. Даже если результаты компании ухудшаются, компании, владеющие токенами PoS блокчейна, не нужно беспокоиться о проблемах с погашением процентов.
1.2 Как上市公司 выбирают PoS публичные блокчейны для криптоактивов
В отличие от стратегии "Купи и держи" MicroStrategy, отбор и покупка治理 токенов PoS блокчейнов со стороны публичных компаний представляет собой более сложный системный процесс. Некоторые публичные компании могут предпочитать покупать Криптоактивы с более высокой волатильностью цен; другие могут склоняться к покупке Криптоактивов с более высоким уровнем децентрализации; также есть те, кто не может создать собственные узлы, поэтому им нужно покупать Криптоактивы, имеющие зрелые ликвидные стейкинг-платформы. В следующей таблице будут подведены итоги характеристик различных токенов с нескольких точек зрения, что будет полезной справкой для публичных компаний, планирующих покупку Криптоактивов.
! Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами
Доходность от стейкинга можно сравнить с дивидендной доходностью акций. Исходя из потребностей публичных компаний, требования к приобретению токенов PoS можно разделить на три категории: ( получение высокой доходности от стейкинга, покрывающей стоимость финансирования, при этом имеющей положительный денежный поток. ) получение высокой оценки активов, способствующей росту цен на акции. ( занятие ключевой позиции в экосистеме, формирование стратегического плана вокруг экосистемы публичной цепи. В дальнейшем будут отобраны подходящие цели в зависимости от различных целей публичных компаний.
)# 1.2.1 Стремление к высоким доходам от стейкинга: высокая доходность стейкинга SOL, стабильный объем торгов публичной цепочки
Для上市公司, у которых стоимость увеличения акций или облигаций высока, криптоактивы с высокой доходностью по ставке залога обладают значительной привлекательностью. Согласно данным, 7-дневная годовая доходность публичных блокчейнов, таких как Polkadot, Cosmos, Celestia, превышает 10%. Однако эти криптоактивы имеют низкую способность сохранять цену из-за своей высокой инфляции. За последний год три вышеупомянутых криптоактива упали в цене на 42%, 36% и 71% соответственно. Доходность от залога не может покрыть падение цен на токены. Для上市公司 это не является оптимальным выбором.
В сравнении с этим, SOL, обладая высокой доходностью от стейкинга, в то же время демонстрирует рост цены токена на протяжении почти 2 лет, максимальная коррекция цены токена за последние 2 года составила 52%, что говорит о высокой стабильности. В модели доходности от стейкинга Solana, доходность от стейкинга узла = ( вознаграждение за блокчейн + доход от MEV + доход от чаевых ) / общий объем стейкинга.
В числителе и знаменателе формулы доля вознаграждения за Криптоактивы в числителе максимальна, а количество вознаграждений за шифрование связано с объемом транзакций на публичной цепочке. Объем транзакций на публичной цепочке Solana за последние 5 лет демонстрирует высокий рост, в июне месячный объем составил 2,97 миллиарда транзакций. На стороне знаменателя текущая ставка стейкинга SOL уже достигла 65%, поэтому не произойдет ситуации, когда большое количество SOL добавляется в узлы стейкинга, что приведет к снижению доходности. В целом, вознаграждение за стейкинг узлов сети Solana на уровне 7% относительно стабильно.
! [Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными на бирже компаниями и криптовалютами]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f570d69adbd4267d0df2d49fca2b30c2.webp(
С точки зрения上市公司, относительно сложным шагом в коммерческой модели, основанной на накоплении SOL через целевое размещение акций или облигационное финансирование и получении положительного денежного потока через ставку на узлы, является создание собственных узлов. Узлы сети Solana требуют высокопроизводительных серверов в качестве аппаратной поддержки, минимальная конфигурация — это 64-ядерный процессор, 256 ГБ оперативной памяти и 1 ТБ жесткого диска. Кроме того, для функционирования узлов сети требуется поддержка высокоскоростной сети. Что касается программного обеспечения, для того чтобы стать узлом Solana, необходимо скачать Git, Rust, Docker, а также необходимо определенное знание кода для настройки узлов.
Следовательно, если上市公司 решит создать узел сети Solana, это потребует высокой технической сложности. Если компания посчитает, что процесс создания узла слишком сложен, она может выбрать один из двух вариантов: платформу ликвидного стекинга или услуги RPC-узлов.
Jito является одной из основных платформ для ликвидного стекинга в сети Solana. Процесс стекинга довольно прост: нужно подключить кошелек и ввести соответствующую сумму, чтобы получить годовой доход в 7,19% на ) по состоянию на 3 июля 2025 года (. Однако использование платформы для стекинга в определенной степени снижает доходность, так как платформа не показывает прямую процентную ставку. Специализированные платформы для стекинга могут получать более высокие советы и колеблющиеся доходы от MEV, в то время как стекинг получает фиксированный годовой доход.
Для компаний, которые хотят получить сверхдоходы через Tips и MEV, но при этом хотят снизить порог входа для создания узлов и фиксированные инвестиции, можно выбрать RPC-услуги узловых провайдеров, таких как Helius. Пользователи арендуют выделенные серверы у провайдеров, которые обеспечивают минимальную задержку )<50ms( и высокую пропускную способность, чтобы удовлетворить высокие требования производительности валидаторов Solana. В отличие от пользователей стейкинговых платформ, таких как Jito, которые получают фиксированный доход, а прибыль платформы варьируется; провайдеры, такие как Helius, взимают фиксированные сборы ) в зависимости от различных пакетов, а колеблющиеся доходы от MEV и Tips полностью принадлежат пользователю.
В общем, три варианта имеют свои плюсы и минусы. Платформа для стейкинга подходит для легких инвесторов с низким вложением, услуги по аутсорсингу RPC-узлов подходят для средних инвесторов с определенными вложениями, а собственные узлы лучше всего подходят для инвесторов с относительно высоким капиталом и определенными техническими навыками. Кроме того, как инвестор в SOL, вы также сталкиваетесь с определенными рисками, так как сеть Solana относительно централизована, и ранее уже были случаи многократных сбоев в работе основной сети, которые могут оказать определенное влияние на цену токенов.
! Институт Гейта: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами
(# 1.2.2 Стремление к росту ценности: механизм выкупа HYPE-транзакционных сборов, токен уже увеличился в 10 раз
Для上市公司, испытывающих нехватку ликвидности, первоочередной задачей на короткий срок остается повышение рыночной стоимости акций, путем продажи акций и других методов для поддержания нормальной работы компании.上市公司, как торговцы токенами, часто используют покупку активов с высокой скоростью роста или высокой оценкой для быстрого повышения цен на акции. HYPE является основной криптоактивом, увеличивающим свою рыночную стоимость в первой половине 2025 года,上市公司 становятся торговцами токенами HYPE, и их цена акций может быть связана с ценой токена HYPE, что может привести к быстрому росту рыночной стоимости компании в краткосрочной перспективе.
В отличие от таких публичных блокчейнов, как SUI, TRON и XRP, которые также значительно увеличили свою рыночную капитализацию за последний год, HYPE выделяется своей детализированной управляемостью предложения и спроса на токены, что обеспечивает дефицит токенов HYPE. За последние шесть месяцев фонд помощи Hyperliquid путем повторной инвестиции около 97% доходов от Gas-ов в выкуп HYPE уже выкупил токены HYPE на сумму 9,1 миллиарда долларов. В настоящее время только 34% от общего предложения находятся в обращении, 23,8% токенов, принадлежащих команде, будут заморожены до 2027-2028 года, а почти 39% токенов предназначены для вознаграждений сообщества и будут постепенно распределяться. Поскольку проект не принимал венчурные инвестиции, отсутствует внешнее давление на продажу, что усиливает долгосрочный потенциал ценности HYPE.
Операционные узлы Hyperliquid более централизованы по сравнению с Solana, в сети всего 21 узел, что в определенной степени поддерживает высокую эффективность работы публичной цепи. Поэтому даже если上市公司 приобретет большое количество HYPE, им будет сложно стать одним из 21 ключевых узлов. Официальная платформа стейкинга публичной цепи StakedHYPE станет выбором для держателей токенов, чтобы получать дополнительный доход через стейкинг. Эта платформа уже привлекла более 10 миллионов HYPE для стейкинга. По сравнению с другими публичными цепями, доходность стейкинга HYPE относительно низкая, данные показывают, что доходность составляет всего 2,28%.
! [Академия Гейт: анализ бинарных отношений между зарегистрированными компаниями и криптовалютами])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-444f4f4fe50365faee234337781bba8cae(
)# 1.2.3 Стремление к экологической структуре: высокая степень децентрализации ETH, низкая сложность разработки Layer2
В области криптоактивов наблюдается явное явление избыточности публичных цепей. По статистике, в настоящее время общее количество публичных цепей в сети превысило 200. На самом деле, большинство разработчиков выбирают такие основные публичные цепи, как Ethereum, Solana, Sui и т.д. для разработки продуктов, и объем торгов на множестве независимых публичных цепей ежегодно снижается.
С точки зрения上市公司, некоторые компании больше не удовлетворены