Финансирование Pump.fun вызывает общественные споры, парадигма ICM может стать новым мейнстримом в выпуске криптоактивов

В последнее время появилось обсуждение новости о том, что известный криптопроект готов привлечь 1 миллиард долларов при оценке в 4 миллиарда долларов. В связи с этим в сообществе возникли две совершенно противоположные точки зрения.

Одна сторона считает, что этот проект является опухолью экосистемы, часто распродаваясь, но не участвуя в стекинге, и отсутствует вера в экосистему; это финансирование является попыткой выжать последнюю ликвидность, что вызывает презрение. Другая сторона считает, что этот проект открыл совершенно новую модель выпуска активов, предоставив розничным инвесторам возможность получить высокую прибыль, что нельзя недооценивать.

Что касается этих двух точек зрения, мы считаем, что каждая из них имеет свою логику. Этот проект действительно новаторски изменил способ выпуска активов, что позволило некоторым людям получить значительную прибыль. Но в то же время, продолжающаяся распродажа со стороны команды также вызвала вопросы. Оценка в 40 миллиардов долларов в текущих рыночных условиях действительно кажется завышенной, особенно в условиях сокращения ликвидности и усталости инвесторов, что легко порождает подозрения о намерениях команды в конечном итоге получить выгоду.

Однако рынок в конечном итоге даст ответ. Более интересно обсудить, если финансирование будет успешным, но после открытия актив будет плохо себя показывать, приведет ли это к завершению данной модели выпуска активов?

Я считаю, что эта модель вряд ли исчезнет. С 2017 года выпуск Криптоактивов в основном делится на два типа: модель VCM, управляемая венчурным капиталом, и модель ICM, управляемая сообществом. ICM является родным способом выпуска Криптоактивов.

Биткойн и Эфириум являются типичными представителями ICM, изначально они не имели институциональных инвестиций, а развивались благодаря силе сообщества. Лишь после появления DeFi в 2020 году модель VCM постепенно стала доминирующей. Но к 2023 году модель VCM начала выявлять проблемы, и все большее количество розничных инвесторов перестали предпочитать токены, поддерживаемые венчурным капиталом.

Это связано с тем, что на традиционных капиталовложениях права на выпуск активов находятся в монополии, и обычные предприниматели и мелкие инвесторы лишены возможности участвовать в ранних проектах. В области криптоактивов права на выпуск активов открыты, и любой может выпустить актив.

Хотя такие ранние модели ICM, как ICO, NFT и инскрипции, были мимолетными, новые модели выпуска активов, используя инновационные подходы, искусно сочетают безразрешительный выпуск и торговлю активами, решая ограничения предыдущих моделей.

Эта новая модель не только активизировала коренных предпринимателей и обычных инвесторов, но и может быть объединена с моделью VCM. Некоторые качественные проекты, получившие венчурное финансирование, также начали использовать этот способ выпуска токенов, что обеспечивает справедливость и не нарушает соглашения с VC.

Таким образом, парадигма ICM, вероятно, станет основным способом выпуска криптоактивов. Независимо от того, являются ли это чистыми мем-токенами, обычными стартапами или топовыми проектами, эта модель может быть использована. Это означает, что парадигма ICM вряд ли исчезнет.

В общем, финансирование определенного проекта маловероятно приведет к серьезным последствиям для всей экосистемы. Хотя это может временно вывести часть ликвидности, основные показатели криптоактивов не изменились. В будущем могут появиться больше платформ для выпуска подобных активов, что еще больше будет способствовать развитию парадигмы ICM.

Наконец, стоит подчеркнуть, что VCM не является настоящим способом выпуска токенов, соответствующим характеристикам криптоактивов, а ICM является более подходящей моделью в этой области.