Анализ влияния политически связанных токенов на рынок криптоактивов
Недавно в журнале Economics Letters было опубликовано исследование под названием "От нуля до героя: эффекты переизбытка Meme-токенов на рынке криптоактивов". В этом исследовании анализируется событие, связанное с выпуском Meme-токена известной политической фигурой, которое раскрывает гетерогенные колебания переизбытка, вызванные как рыночными настроениями, так и фундаментальными факторами. Это событие подчеркивает все более важную роль политических факторов в формировании рынка криптоактивов и поведения инвесторов.
Введение
С углублением влияния политической динамики на финансовые рынки, рынок криптоактивов стал важной областью пересечения политики и финансов. Президентские выборы в США 2024 года ещё больше подчеркнули эту связь, когда один из ключевых политиков выразил поддержку цифровым активам и пообещал сделать США "глобальной столицей криптовалют". Рынок, следовательно, ожидает введения более дружелюбной политики в течение его потенциального срока.
Эти ожидания должны быть реализованы 18 января 2025 года, когда этот политик выпустил свой официальный Мем-ТОКЕН на блокчейне Solana. В течение 24 часов цена этого токена взлетела на 900%, а объем торгов достиг 18 миллиардов долларов, рыночная капитализация превысила 4 миллиарда долларов, обогнав на тот момент крупнейший Мем-ТОКЕН DOGE. На следующий день выпуск еще одного Мем-ТОКЕНА, связанного с его семьей, далее стимулировал рыночную спекуляцию. Эти события не только имеют спекулятивный характер, но и представляют собой значительный экзогенный шок, влияние которого выходит за рамки финансовой спекуляции, посылая более широкий сигнал о регулировании и политической повестке.
Данное исследование направлено на изучение того, как это событие одновременно служит политическим сигналом и финансовым событием, влияющим на рынок криптоактивов. Основное внимание уделяется трем вопросам:
Как выпуск этого Мем токена влияет на доходность и волатильность основных криптоактивов?
Это событие вызвало финансовый эффект заражения на рынке криптоактивов?
Имеет ли это влияние гетерогенность, проявляющаяся в том, что разные криптоактивы реагируют по-разному в зависимости от их технологической базы, применения или спекулятивной привлекательности?
Для ответа на эти вопросы в исследовании была использована модель BEKK-MGARCH, и для эмпирического анализа были выбраны десять крупнейших по рыночной капитализации криптоактивов. Результаты показывают, что после выхода Meme-токенов наблюдается значительный эффект волатильности между криптоактивами, что указывает на наличие финансовой инфекции на рынке. Solana и Chainlink продемонстрировали наибольшее увеличение благодаря своей инфраструктуре и стратегическим связям. В то же время, основные криптоактивы, такие как Биткойн и Эфириум, проявили высокую устойчивость. Напротив, другие Meme-токены, такие как Dogecoin и Shiba Inu, показали девальвацию, и средства, вероятно, были перенаправлены на новые выпущенные Meme-токены.
!7384155
Это событие произошло в условиях высокой политической поляризации, где бренды политиков тесно связаны с сильными политическими эмоциями, что повышает чувствительность инвесторов и усугубляет реакцию рынка. Для некоторых инвесторов это символизирует уникальную спекулятивную возможность; в то время как другие инвесторы, осознавая политические и регуляторные риски из-за его спорного имиджа, занимают более осторожную позицию. Эта поляризация объясняет наблюдаемую высокую волатильность и дифференцированную реакцию рынка.
Данное исследование является первой работой, анализирующей влияние токенов с политической привязкой на рынок криптоактивов. Оно расширяет понимание того, как политический нарратив влияет на рынок децентрализованных финансов. Кроме того, в отличие от предыдущих исследований, сосредоточенных на негативных шоках, данное исследование фокусируется на влиянии положительных шоков, вызванных политическими сигналами, на рынок. Результаты исследования предоставляют важные ссылки для академического сообщества, практиков и политиков, раскрывая гетерогенность рыночной реакции на токены с политической привязкой и подчеркивая, как характеристики активов влияют на динамику финансовой инфекции.
Данные и методы
2.1 Данные и выбор образцов
Исследование использовало 10 наиболее представительных Криптоактивы из 20 крупнейших по рыночной капитализации, включая биткойн, эфириум, рипл, Solana, Dogecoin, Chainlink, Avalanche, Shiba Inu, Polkadot и Litecoin. Данные были получены из одной из бирж, временной интервал составил с 11 января 2025 года по 25 января 2025 года, охватывая симметричный временной промежуток за неделю до и после выпуска Meme-токенов.
Исследование использования следующей формулы для расчета доходности криптоактивов:
Доходность = ln (Pt ∕Pt−1)
где Pt обозначает цену цифровых активов в момент времени t.
Время события определено как 18 января 2025 года в 2:44 по всемирному координированному времени (UTC), этот момент является официальным выпуском нового Мем-токена, объявленного впервые новым президентом США. Исследование рассчитало накопленные аномальные доходы (CARs) для оценки эффекта каскада информации.
!7384156
2.2 Метод
Исследование использует модель BEKK-MGARCH для анализа влияния запуска Meme токена на рынок криптоактивов. Модель предполагает, что логарифмические доходности распределены нормально с нулевым средним и условной ковариационной матрицей Ht. Затем проведено тестирование на эффект заражения с использованием более строгого уровня значимости α=0.001.
Результат
3.1 Эффект избыточной волатильности
Исследования показывают, что события выпуска Meme токенов вызвали финансовую инфекцию и эффекты волатильности на рынке криптоактивов. Коэффициенты ковариации в большинстве случаев на уровне значимости 0.001 являются значительными, особенно между такими активами, как ETH, SOL и LINK, где ковариация значительно возросла, что указывает на более сильную взаимосвязь и более высокий уровень интеграции на рынке. В то же время, хотя SHIB и DOT также достигли уровня значимости 0.01, их влияние было слабее. Некоторые активы, такие как LTC и XRP, показали снижение ковариации после события, что указывает на то, что эффекты распространения не равномерно распределены между всеми активами.
!7384157
3.2 Эффект каскадной информации
Исследование, проведенное с помощью анализа накопленных аномальных доходов (CARs), дополнительно выявило эффект каскадирования информации, вызванный выпуском Мем- токенов. Результаты показывают, что это событие оказывает значительное структурное влияние на динамику рынка, проявляющееся в специфических реакционных путях активов и усиливающейся волатильности.
На этапе после события особенно выделяются три ключевых динамических проявления:
SOL показывает отличные результаты, превосходя все другие активы, и это, вероятно, связано с его прямым технологическим отношением к блокчейн как Мем-токену.
LINK также показывает сильные результаты, возможно, это связано с его связью с крупными технологическими компаниями США.
Биткойн, Эфириум, Рипл, Лайткойн и другие зрелые криптоактивы после умеренного роста постепенно стабилизировались, что отражает их рыночную устойчивость и относительную изоляцию от влияния каскадной спекуляции.
!7384158
В то же время DOGE и другие Мем-токены, такие как SHIB, кажутся особенно уязвимыми, демонстрируя явный эффект замещения активов, при котором спекулятивные средства переходят от старых Мем-токенов к новоэмитированным токенам. Несмотря на то что AVAX и DOT имеют прочную техническую базу, они также не смогли избежать этой тенденции капитального перемещения, демонстрируя признаки потери стоимости.
Результаты исследования показывают, что специфические для активов нарративы, технологическая взаимосвязь и субъективное восприятие инвесторов могут значительно усиливать различия в реакциях доходности активов в случае значительных информационных шоков.
!7384159
Заключение
Настоящее исследование рассматривает влияние эмиссии криптоактивов, связанных с политическими деятелями, на крипторынок, с акцентом на анализ эффекта волатильности и эффекта информационного каскада.
Результаты исследований показывают, что реакция рынка на это событие имеет значительную неоднородность. Например, из-за прямой технической связи с Meme-токенами SOL значительно выиграл. Активы, которые используют ту же базовую блокчейн-инфраструктуру, также получили поддержку благодаря этому событию.
В то же время такие основные криптоактивы, как Биткойн и Эфириум, благодаря своему центральному положению на рынке, проявили большую стабильность, сыграв в этом событии роль некой привязки и стабилизировав общую рыночную структуру. Это говорит о том, что настроение инвесторов больше не зависит только от базовых технических факторов, но также начинает значительно поддаваться влиянию геополитических и политических нарративов, особенно когда эти нарративы исходят от высокосимволичных лидеров.
Таким образом, данное исследование выявило высокую чувствительность рынка криптоактивов к внешним событиям, а также его склонность к спекулятивному поведению. Поскольку цифровые активы все больше переплетаются с политическими и экономическими вопросами, постоянный мониторинг этого взаимодействия становится особенно важным для понимания влияния на стабильность рынка.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
8
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidityWizard
· 07-20 10:18
Ай-яй-яй, после спекуляций с完美币 снова начали спекуляции с политическими токенами.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTRegretter
· 07-20 00:30
Снова пришли! Политическая торговля криптовалютой действительно абсурдна.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainArchaeologist
· 07-19 19:48
Снова раздувают эту ловушку zzzz
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeTears
· 07-18 03:10
мир криптовалют играет в политические шутки, кто зарабатывает, тот и знает
Посмотреть ОригиналОтветить0
BrokenYield
· 07-17 10:58
еще один день, еще один политический памп и дамп смх... розничные инвесторы никогда не учатся
Посмотреть ОригиналОтветить0
LightningPacketLoss
· 07-17 10:58
мир криптовалют镰刀手又来了
Посмотреть ОригиналОтветить0
TaxEvader
· 07-17 10:53
Эх, опять неудачники будут играть для лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketLightning
· 07-17 10:52
Торговля криптовалютой кто играет какая политика все это просто привлечение внимания и будут играть для лохов
Политический Meme токен вызывает колебания на крипторынке, исследование выявляет эффект переполнения
Анализ влияния политически связанных токенов на рынок криптоактивов
Недавно в журнале Economics Letters было опубликовано исследование под названием "От нуля до героя: эффекты переизбытка Meme-токенов на рынке криптоактивов". В этом исследовании анализируется событие, связанное с выпуском Meme-токена известной политической фигурой, которое раскрывает гетерогенные колебания переизбытка, вызванные как рыночными настроениями, так и фундаментальными факторами. Это событие подчеркивает все более важную роль политических факторов в формировании рынка криптоактивов и поведения инвесторов.
Введение
С углублением влияния политической динамики на финансовые рынки, рынок криптоактивов стал важной областью пересечения политики и финансов. Президентские выборы в США 2024 года ещё больше подчеркнули эту связь, когда один из ключевых политиков выразил поддержку цифровым активам и пообещал сделать США "глобальной столицей криптовалют". Рынок, следовательно, ожидает введения более дружелюбной политики в течение его потенциального срока.
Эти ожидания должны быть реализованы 18 января 2025 года, когда этот политик выпустил свой официальный Мем-ТОКЕН на блокчейне Solana. В течение 24 часов цена этого токена взлетела на 900%, а объем торгов достиг 18 миллиардов долларов, рыночная капитализация превысила 4 миллиарда долларов, обогнав на тот момент крупнейший Мем-ТОКЕН DOGE. На следующий день выпуск еще одного Мем-ТОКЕНА, связанного с его семьей, далее стимулировал рыночную спекуляцию. Эти события не только имеют спекулятивный характер, но и представляют собой значительный экзогенный шок, влияние которого выходит за рамки финансовой спекуляции, посылая более широкий сигнал о регулировании и политической повестке.
Данное исследование направлено на изучение того, как это событие одновременно служит политическим сигналом и финансовым событием, влияющим на рынок криптоактивов. Основное внимание уделяется трем вопросам:
Для ответа на эти вопросы в исследовании была использована модель BEKK-MGARCH, и для эмпирического анализа были выбраны десять крупнейших по рыночной капитализации криптоактивов. Результаты показывают, что после выхода Meme-токенов наблюдается значительный эффект волатильности между криптоактивами, что указывает на наличие финансовой инфекции на рынке. Solana и Chainlink продемонстрировали наибольшее увеличение благодаря своей инфраструктуре и стратегическим связям. В то же время, основные криптоактивы, такие как Биткойн и Эфириум, проявили высокую устойчивость. Напротив, другие Meme-токены, такие как Dogecoin и Shiba Inu, показали девальвацию, и средства, вероятно, были перенаправлены на новые выпущенные Meme-токены.
!7384155
Это событие произошло в условиях высокой политической поляризации, где бренды политиков тесно связаны с сильными политическими эмоциями, что повышает чувствительность инвесторов и усугубляет реакцию рынка. Для некоторых инвесторов это символизирует уникальную спекулятивную возможность; в то время как другие инвесторы, осознавая политические и регуляторные риски из-за его спорного имиджа, занимают более осторожную позицию. Эта поляризация объясняет наблюдаемую высокую волатильность и дифференцированную реакцию рынка.
Данное исследование является первой работой, анализирующей влияние токенов с политической привязкой на рынок криптоактивов. Оно расширяет понимание того, как политический нарратив влияет на рынок децентрализованных финансов. Кроме того, в отличие от предыдущих исследований, сосредоточенных на негативных шоках, данное исследование фокусируется на влиянии положительных шоков, вызванных политическими сигналами, на рынок. Результаты исследования предоставляют важные ссылки для академического сообщества, практиков и политиков, раскрывая гетерогенность рыночной реакции на токены с политической привязкой и подчеркивая, как характеристики активов влияют на динамику финансовой инфекции.
Данные и методы
2.1 Данные и выбор образцов
Исследование использовало 10 наиболее представительных Криптоактивы из 20 крупнейших по рыночной капитализации, включая биткойн, эфириум, рипл, Solana, Dogecoin, Chainlink, Avalanche, Shiba Inu, Polkadot и Litecoin. Данные были получены из одной из бирж, временной интервал составил с 11 января 2025 года по 25 января 2025 года, охватывая симметричный временной промежуток за неделю до и после выпуска Meme-токенов.
Исследование использования следующей формулы для расчета доходности криптоактивов:
Доходность = ln (Pt ∕Pt−1)
где Pt обозначает цену цифровых активов в момент времени t.
Время события определено как 18 января 2025 года в 2:44 по всемирному координированному времени (UTC), этот момент является официальным выпуском нового Мем-токена, объявленного впервые новым президентом США. Исследование рассчитало накопленные аномальные доходы (CARs) для оценки эффекта каскада информации.
!7384156
2.2 Метод
Исследование использует модель BEKK-MGARCH для анализа влияния запуска Meme токена на рынок криптоактивов. Модель предполагает, что логарифмические доходности распределены нормально с нулевым средним и условной ковариационной матрицей Ht. Затем проведено тестирование на эффект заражения с использованием более строгого уровня значимости α=0.001.
Результат
3.1 Эффект избыточной волатильности
Исследования показывают, что события выпуска Meme токенов вызвали финансовую инфекцию и эффекты волатильности на рынке криптоактивов. Коэффициенты ковариации в большинстве случаев на уровне значимости 0.001 являются значительными, особенно между такими активами, как ETH, SOL и LINK, где ковариация значительно возросла, что указывает на более сильную взаимосвязь и более высокий уровень интеграции на рынке. В то же время, хотя SHIB и DOT также достигли уровня значимости 0.01, их влияние было слабее. Некоторые активы, такие как LTC и XRP, показали снижение ковариации после события, что указывает на то, что эффекты распространения не равномерно распределены между всеми активами.
!7384157
3.2 Эффект каскадной информации
Исследование, проведенное с помощью анализа накопленных аномальных доходов (CARs), дополнительно выявило эффект каскадирования информации, вызванный выпуском Мем- токенов. Результаты показывают, что это событие оказывает значительное структурное влияние на динамику рынка, проявляющееся в специфических реакционных путях активов и усиливающейся волатильности.
На этапе после события особенно выделяются три ключевых динамических проявления:
SOL показывает отличные результаты, превосходя все другие активы, и это, вероятно, связано с его прямым технологическим отношением к блокчейн как Мем-токену.
LINK также показывает сильные результаты, возможно, это связано с его связью с крупными технологическими компаниями США.
Биткойн, Эфириум, Рипл, Лайткойн и другие зрелые криптоактивы после умеренного роста постепенно стабилизировались, что отражает их рыночную устойчивость и относительную изоляцию от влияния каскадной спекуляции.
!7384158
В то же время DOGE и другие Мем-токены, такие как SHIB, кажутся особенно уязвимыми, демонстрируя явный эффект замещения активов, при котором спекулятивные средства переходят от старых Мем-токенов к новоэмитированным токенам. Несмотря на то что AVAX и DOT имеют прочную техническую базу, они также не смогли избежать этой тенденции капитального перемещения, демонстрируя признаки потери стоимости.
Результаты исследования показывают, что специфические для активов нарративы, технологическая взаимосвязь и субъективное восприятие инвесторов могут значительно усиливать различия в реакциях доходности активов в случае значительных информационных шоков.
!7384159
Заключение
Настоящее исследование рассматривает влияние эмиссии криптоактивов, связанных с политическими деятелями, на крипторынок, с акцентом на анализ эффекта волатильности и эффекта информационного каскада.
Результаты исследований показывают, что реакция рынка на это событие имеет значительную неоднородность. Например, из-за прямой технической связи с Meme-токенами SOL значительно выиграл. Активы, которые используют ту же базовую блокчейн-инфраструктуру, также получили поддержку благодаря этому событию.
В то же время такие основные криптоактивы, как Биткойн и Эфириум, благодаря своему центральному положению на рынке, проявили большую стабильность, сыграв в этом событии роль некой привязки и стабилизировав общую рыночную структуру. Это говорит о том, что настроение инвесторов больше не зависит только от базовых технических факторов, но также начинает значительно поддаваться влиянию геополитических и политических нарративов, особенно когда эти нарративы исходят от высокосимволичных лидеров.
Таким образом, данное исследование выявило высокую чувствительность рынка криптоактивов к внешним событиям, а также его склонность к спекулятивному поведению. Поскольку цифровые активы все больше переплетаются с политическими и экономическими вопросами, постоянный мониторинг этого взаимодействия становится особенно важным для понимания влияния на стабильность рынка.
!7384160