Глобальные финансовые рынки: встряска, вызванная усилиями одного человека
В последнее время мировые финансовые рынки пережили резкие колебания, что связано с рядом изменений в политике и экономическими ожиданиями. С введением нового раунда тарифной политики нарастает беспокойство о рецессии в экономике США. 10 марта фондовые рынки США понесли серьезные потери, все три главных индекса упали. Индекс Доу-Джонса упал более чем на 2%, индекс Nasdaq снизился на 4%, а индекс S&P 500 также упал примерно на 2,7%.
Эти потрясения быстро распространились на рынок криптовалют. Цена Биткойна на короткое время упала ниже 77000 долларов, достигнув минимума в 76560 долларов, что составило более 8% за день. Эфириум показал еще более слабые результаты, на короткое время упав ниже 1800 долларов и достигнув уровня около 1760 долларов, вернувшись к уровню цен четырехлетней давности.
Тем не менее, рынок, похоже, постепенно восстанавливается. Цена биткойна вернулась к уровню около 82 000 долларов, а эфириум снова поднялся выше 1900 долларов. Тем не менее, внешняя среда по-прежнему сложна и изменчива, и у инвесторов все еще возникают сомнения относительно того, является ли этот рост краткосрочным явлением или изменением долгосрочного тренда.
Оглядываясь назад, финансовые рынки ранее с большим ожиданием относились к определенным политическим решениям. Инвесторы активно ставили на смягчение регулирования, снижение налогов и иммиграционную политику, что способствовало росту американских акций, доллара и биткойна. Доходность десятилетних облигаций США на какое-то время резко выросла на 60 базисных пунктов. Акции малой капитализации особенно выделялись: на второй торговый день после одного важного момента индекс Russell 2000, представляющий малые компании США, подскочил на 5,8%, что стало максимальным однодневным ростом за почти три года.
Однако, как оказалось, влияние этих политик на финансовые рынки далеко не ограничивается ростом, но также включает в себя сигналы предупреждения о рецессии.
С точки зрения внутренних экономических показателей США, ситуация является сложной и запутанной. В феврале количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 151000, что немного ниже рыночных ожиданий; уровень безработицы составил 4,1%, что немного выше предыдущего значения в 4%. Хотя ситуация с занятостью в целом приемлема, проблема инфляции остается серьезной. В феврале ожидаемое значение годовой инфляции в США достигло 4,3%, что является самым высоким показателем с ноября 2023 года. Что касается потребительской уверенности, то согласно опросу потребительских ожиданий, проведенному Федеральным резервным банком Нью-Йорка в феврале, ожидания потребителей по инфляции на следующий год увеличились до 3,1%; ожидаемая доля домохозяйств, которые считают, что их финансовое положение ухудшится в следующем году, возросла до 27,4%, что является самым высоким уровнем с ноября 2023 года.
На этом фоне несколько учреждений начали предупреждать о том, что экономика США может оказаться в рецессии. Федеральный резервный банк Атланты прогнозирует, что в первом квартале этого года ВВП может сократиться на 2,4%. Модель прогнозирования JPMorgan показывает, что по состоянию на 4 число вероятность рецессии в США увеличилась с 17% в конце ноября прошлого года до 31%.
Изменения в этих экономических показателях тесно связаны с рядом недавних политических мер. В начале февраля была введена новая тарифная политика, согласно которой на товары из США была введена дополнительная пошлина в размере 10%, а на товары из Мексики и Канады — в размере 25%. Хотя затем произошли некоторые корректировки, общий курс политики все еще вызывает беспокойство на рынке.
На самом деле, текущая экономическая ситуация сталкивается с рядом проблем. Кроме 36 триллионов долларов государственного долга и 1,8 триллиона долларов федерального бюджетного дефицита, существует большое количество федеральных служащих, работающих из дома, масштабная проблема нелегальной иммиграции, сложная ситуация с судебной реформой и постоянно расширяющиеся международные санкции.
С учетом этих вызовов, руководству пришлось принять ряд реформ. Это включает в себя сокращение государственных расходов, корректировку тарифной политики для увеличения доходов, а также переоценку международных отношений и военных расходов. В долгосрочной перспективе эти меры могут дать положительные результаты, такие как оптимизация государственных учреждений, усиление пограничного контроля, улучшение торгового баланса и т.д. Но в краткосрочной перспективе эти реформы неизбежно вызовут болезненные последствия, рынок на это реагирует очень резко.
10 марта, когда его спросили, ожидает ли он, что в этом году в США произойдет экономический спад, руководство заявило, что "не хочет предсказывать такие вещи" и отметило, что правительство "возвращает богатство в США", но "это займет некоторое время". Эти заявления быстро вызвали колебания на рынке, основные три индекса США резко упали, особенно пострадали акции технологических компаний.
Криптовалютный рынок также не остался в стороне: биткойн упал на 8%, эфириум опустился ниже 2200 долларов, а рынок альткойнов значительно обвалился. Общая рыночная капитализация криптовалюты на некоторое время упала ниже 2,66 триллионов долларов. Институты Уолл-стрит начали принимать меры для хеджирования рисков, биткойн-ETF наблюдает за многодневным чистым оттоком, а эфириум-ETF также демонстрирует постоянный чистый отток.
Однако в последнее время на рынке наблюдаются признаки восстановления. Общая рыночная капитализация криптовалют немного возросла до 2,77 триллионов долларов, за 24 часа рост составил 2,5%, биткойн снова поднялся выше 83 тысяч долларов. Это вызвало обсуждение на рынке о том, является ли текущее восстановление временным явлением или долгосрочным изменением тенденции.
Очевидно, что движение цен на биткойн и весь криптовалютный рынок тесно связано с экономическими показателями США. В настоящее время рынок находится на грани бычьего и медвежьего тренда. С одной стороны, баланс активов и пассивов частного сектора в США относительно устойчив, уровень долговой нагрузки домохозяйств находится на исторически низком уровне, а уровень безработицы также относительно контролируем. С другой стороны, инфляционное давление по-прежнему существует, рост цен на продукты питания, жилье и другие расходы стал важной экономической проблемой для США, а динамика экономического роста также не впечатляет.
Криптовалютный рынок также сталкивается с аналогичными трудностями. Цена биткойна остается на высоком уровне, и, учитывая ожидания потенциального ослабления регулирования, его трудно определить как медвежий рынок. Однако уменьшение рыночного роста и ликвидности — это неоспоримый факт, и особенно низкие результаты показывают криптовалюты с малой капитализацией.
Таким образом, для прогнозирования ценовых тенденций необходимо также учитывать направление экономической политики США. Существует мнение, что текущие предупреждения о рецессии могут способствовать ожиданиям снижения процентных ставок, и рынок в целом ожидает, что в июне может произойти снижение ставок. Если снижение ставок будет успешно реализовано и начнется количественное смягчение, то в сочетании с относительно сильными основами активов и обязательств американская экономика может вступить в новый цикл процветания. Конечно, вероятность рецессии также нельзя полностью исключать.
В краткосрочной перспективе неопределенность налоговой политики и неопределенность экономических перспектив продолжат влиять на рынок. Прежде чем макроэкономическая среда улучшится, криптовалютный рынок вряд ли сможет пережить существенный разворот. В настоящее время рынок уже менее реагирует на внешние позитивные новости, и требуется больше реальных вливаний ликвидности, а не просто благоприятная политика.
В сценарии без рецессии максимальное падение биткойна может составить около 70 тысяч долларов. Но если экономика действительно столкнется с рецессией, цена может упасть еще сильнее. В настоящее время зона концентрации капитала на рынке биткойна все еще находится в пределах 90-95 тысяч долларов, что указывает на то, что инвесторы в этой зоне еще не часто совершают сделки.
Согласно текущей ситуации, если макроэкономическая среда не улучшится значительно, в течение следующих трех месяцев на рынке вряд ли появится сильный импульс для роста. Учитывая защитные свойства биткойна, он может войти в период крупного колебательного роста с годичным циклом. Однако для большинства криптовалют с малой капитализацией перспективы могут быть не столь оптимистичными.
С долгосрочной точки зрения большинство специалистов отрасли по-прежнему оптимистично настроены по отношению к рынку. Некоторые аналитики прогнозируют, что биткойн в конечном итоге может достичь миллиона долларов, хотя перед этим, возможно, потребуется пережить серьезный медвежий рынок. Данные показывают, что крупные инвесторы за последние 30 дней уже накопили более 65000 биткойнов. Некоторые аналитики торговых платформ даже более оптимистичны, считая, что биткойн близок к формированию дна и ожидают его восстановления во втором квартале.
В любом случае, в условиях текущей ситуации на рынке, определяемой внешней экономической обстановкой, такие факторы, как тарифы, инфляция и геополитика, будут влиять на криптовалютный рынок. Для инвесторов, возможно, самым мудрым решением будет проявлять терпение и осторожность.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Глобальная финансовая нестабильность: большой дамп американских акций вызывает падение BTC ниже 77 000 долларов. Рынок все еще полон сомнений.
Глобальные финансовые рынки: встряска, вызванная усилиями одного человека
В последнее время мировые финансовые рынки пережили резкие колебания, что связано с рядом изменений в политике и экономическими ожиданиями. С введением нового раунда тарифной политики нарастает беспокойство о рецессии в экономике США. 10 марта фондовые рынки США понесли серьезные потери, все три главных индекса упали. Индекс Доу-Джонса упал более чем на 2%, индекс Nasdaq снизился на 4%, а индекс S&P 500 также упал примерно на 2,7%.
Эти потрясения быстро распространились на рынок криптовалют. Цена Биткойна на короткое время упала ниже 77000 долларов, достигнув минимума в 76560 долларов, что составило более 8% за день. Эфириум показал еще более слабые результаты, на короткое время упав ниже 1800 долларов и достигнув уровня около 1760 долларов, вернувшись к уровню цен четырехлетней давности.
Тем не менее, рынок, похоже, постепенно восстанавливается. Цена биткойна вернулась к уровню около 82 000 долларов, а эфириум снова поднялся выше 1900 долларов. Тем не менее, внешняя среда по-прежнему сложна и изменчива, и у инвесторов все еще возникают сомнения относительно того, является ли этот рост краткосрочным явлением или изменением долгосрочного тренда.
Оглядываясь назад, финансовые рынки ранее с большим ожиданием относились к определенным политическим решениям. Инвесторы активно ставили на смягчение регулирования, снижение налогов и иммиграционную политику, что способствовало росту американских акций, доллара и биткойна. Доходность десятилетних облигаций США на какое-то время резко выросла на 60 базисных пунктов. Акции малой капитализации особенно выделялись: на второй торговый день после одного важного момента индекс Russell 2000, представляющий малые компании США, подскочил на 5,8%, что стало максимальным однодневным ростом за почти три года.
Однако, как оказалось, влияние этих политик на финансовые рынки далеко не ограничивается ростом, но также включает в себя сигналы предупреждения о рецессии.
С точки зрения внутренних экономических показателей США, ситуация является сложной и запутанной. В феврале количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 151000, что немного ниже рыночных ожиданий; уровень безработицы составил 4,1%, что немного выше предыдущего значения в 4%. Хотя ситуация с занятостью в целом приемлема, проблема инфляции остается серьезной. В феврале ожидаемое значение годовой инфляции в США достигло 4,3%, что является самым высоким показателем с ноября 2023 года. Что касается потребительской уверенности, то согласно опросу потребительских ожиданий, проведенному Федеральным резервным банком Нью-Йорка в феврале, ожидания потребителей по инфляции на следующий год увеличились до 3,1%; ожидаемая доля домохозяйств, которые считают, что их финансовое положение ухудшится в следующем году, возросла до 27,4%, что является самым высоким уровнем с ноября 2023 года.
На этом фоне несколько учреждений начали предупреждать о том, что экономика США может оказаться в рецессии. Федеральный резервный банк Атланты прогнозирует, что в первом квартале этого года ВВП может сократиться на 2,4%. Модель прогнозирования JPMorgan показывает, что по состоянию на 4 число вероятность рецессии в США увеличилась с 17% в конце ноября прошлого года до 31%.
Изменения в этих экономических показателях тесно связаны с рядом недавних политических мер. В начале февраля была введена новая тарифная политика, согласно которой на товары из США была введена дополнительная пошлина в размере 10%, а на товары из Мексики и Канады — в размере 25%. Хотя затем произошли некоторые корректировки, общий курс политики все еще вызывает беспокойство на рынке.
На самом деле, текущая экономическая ситуация сталкивается с рядом проблем. Кроме 36 триллионов долларов государственного долга и 1,8 триллиона долларов федерального бюджетного дефицита, существует большое количество федеральных служащих, работающих из дома, масштабная проблема нелегальной иммиграции, сложная ситуация с судебной реформой и постоянно расширяющиеся международные санкции.
С учетом этих вызовов, руководству пришлось принять ряд реформ. Это включает в себя сокращение государственных расходов, корректировку тарифной политики для увеличения доходов, а также переоценку международных отношений и военных расходов. В долгосрочной перспективе эти меры могут дать положительные результаты, такие как оптимизация государственных учреждений, усиление пограничного контроля, улучшение торгового баланса и т.д. Но в краткосрочной перспективе эти реформы неизбежно вызовут болезненные последствия, рынок на это реагирует очень резко.
10 марта, когда его спросили, ожидает ли он, что в этом году в США произойдет экономический спад, руководство заявило, что "не хочет предсказывать такие вещи" и отметило, что правительство "возвращает богатство в США", но "это займет некоторое время". Эти заявления быстро вызвали колебания на рынке, основные три индекса США резко упали, особенно пострадали акции технологических компаний.
Криптовалютный рынок также не остался в стороне: биткойн упал на 8%, эфириум опустился ниже 2200 долларов, а рынок альткойнов значительно обвалился. Общая рыночная капитализация криптовалюты на некоторое время упала ниже 2,66 триллионов долларов. Институты Уолл-стрит начали принимать меры для хеджирования рисков, биткойн-ETF наблюдает за многодневным чистым оттоком, а эфириум-ETF также демонстрирует постоянный чистый отток.
Однако в последнее время на рынке наблюдаются признаки восстановления. Общая рыночная капитализация криптовалют немного возросла до 2,77 триллионов долларов, за 24 часа рост составил 2,5%, биткойн снова поднялся выше 83 тысяч долларов. Это вызвало обсуждение на рынке о том, является ли текущее восстановление временным явлением или долгосрочным изменением тенденции.
Очевидно, что движение цен на биткойн и весь криптовалютный рынок тесно связано с экономическими показателями США. В настоящее время рынок находится на грани бычьего и медвежьего тренда. С одной стороны, баланс активов и пассивов частного сектора в США относительно устойчив, уровень долговой нагрузки домохозяйств находится на исторически низком уровне, а уровень безработицы также относительно контролируем. С другой стороны, инфляционное давление по-прежнему существует, рост цен на продукты питания, жилье и другие расходы стал важной экономической проблемой для США, а динамика экономического роста также не впечатляет.
Криптовалютный рынок также сталкивается с аналогичными трудностями. Цена биткойна остается на высоком уровне, и, учитывая ожидания потенциального ослабления регулирования, его трудно определить как медвежий рынок. Однако уменьшение рыночного роста и ликвидности — это неоспоримый факт, и особенно низкие результаты показывают криптовалюты с малой капитализацией.
Таким образом, для прогнозирования ценовых тенденций необходимо также учитывать направление экономической политики США. Существует мнение, что текущие предупреждения о рецессии могут способствовать ожиданиям снижения процентных ставок, и рынок в целом ожидает, что в июне может произойти снижение ставок. Если снижение ставок будет успешно реализовано и начнется количественное смягчение, то в сочетании с относительно сильными основами активов и обязательств американская экономика может вступить в новый цикл процветания. Конечно, вероятность рецессии также нельзя полностью исключать.
В краткосрочной перспективе неопределенность налоговой политики и неопределенность экономических перспектив продолжат влиять на рынок. Прежде чем макроэкономическая среда улучшится, криптовалютный рынок вряд ли сможет пережить существенный разворот. В настоящее время рынок уже менее реагирует на внешние позитивные новости, и требуется больше реальных вливаний ликвидности, а не просто благоприятная политика.
В сценарии без рецессии максимальное падение биткойна может составить около 70 тысяч долларов. Но если экономика действительно столкнется с рецессией, цена может упасть еще сильнее. В настоящее время зона концентрации капитала на рынке биткойна все еще находится в пределах 90-95 тысяч долларов, что указывает на то, что инвесторы в этой зоне еще не часто совершают сделки.
Согласно текущей ситуации, если макроэкономическая среда не улучшится значительно, в течение следующих трех месяцев на рынке вряд ли появится сильный импульс для роста. Учитывая защитные свойства биткойна, он может войти в период крупного колебательного роста с годичным циклом. Однако для большинства криптовалют с малой капитализацией перспективы могут быть не столь оптимистичными.
С долгосрочной точки зрения большинство специалистов отрасли по-прежнему оптимистично настроены по отношению к рынку. Некоторые аналитики прогнозируют, что биткойн в конечном итоге может достичь миллиона долларов, хотя перед этим, возможно, потребуется пережить серьезный медвежий рынок. Данные показывают, что крупные инвесторы за последние 30 дней уже накопили более 65000 биткойнов. Некоторые аналитики торговых платформ даже более оптимистичны, считая, что биткойн близок к формированию дна и ожидают его восстановления во втором квартале.
В любом случае, в условиях текущей ситуации на рынке, определяемой внешней экономической обстановкой, такие факторы, как тарифы, инфляция и геополитика, будут влиять на криптовалютный рынок. Для инвесторов, возможно, самым мудрым решением будет проявлять терпение и осторожность.