Fonte: "Diário do Conselho de Inovação em Ciência e Tecnologia"
Editor Zheng Yuanfang
Fonte da imagem: Gerada por Unbounded AI
O boom da IA generativa se espalhou por mais de meio ano e o mercado de ações global flutua devido à tecnologia de IA.
Anteriormente, Rothschild afirmou sem rodeios "IA está supervalorizada" e estava "cada vez menos certo" sobre adicionar posições na tecnologia de IA; mais tarde, Stability AI divulgou uma declaração ousada, pensando que AI "é um dos os maiores temas de investimento para os próximos anos", e a maior bolha de todos os tempos, mas ainda nem começou.
Os lados longos e curtos têm suas próprias razões, mas se você olhar atentamente para as opiniões de todas as partes, é difícil dizer que não é "o cu determina a cabeça" - o primeiro acabou de reduzir suas participações das ações da Nvidia a preços altos, e o último desenvolveu uma ferramenta de AI quente Stable Diffusion e levantou mais de US $ 100 milhões de investidores, incluindo Coatue, Lightspeed Venture Partners e outros.
Por um lado, o tráfego de robôs de IA, como o ChatGPT, pode atingir o pico e, por outro lado, muitas ações dos EUA, como a Nvidia, continuaram a subir e até atingiram novos máximos.
Qual é a natureza dessa revolução da tecnologia de IA e como o mercado secundário a afetará? Se a bolha é o fim desse boom da IA, onde estamos agora?
Aumento do mercado primário e secundário
A Nvidia, como uma das ações mais representativas dessa mania de IA, estabeleceu um recorde de preço há alguns dias. Em 14 de julho, hora local no mercado de ações dos EUA, o preço intradiário das ações da Nvidia atingiu 480,88 dólares americanos por participação 211,22%**.
As cotações das ações americanas de empresas como Advanced Micro Computer e Broadcom também continuaram subindo nos últimos dias, sendo que a primeira também atingiu um recorde na última sexta-feira**, com alta de quase 260%** no ano.
Claro, no mercado primário, a febre da IA não diminuiu.
Na China, Zhou Bowen, ex-chefe de IA da JD.com, Li Yan, figura central da Kuaishou AI, e Li Kaifu, presidente e CEO da Sinovation Ventures, iniciaram um grupo de negócios. No exterior, surgiram muitos projetos famosos, como Cohere, Runway e Replit. Segundo dados do CB Insights, instituto de pesquisa americano, 13 empresas de AIGC se tornaram unicórnios (startups com avaliação superior a US$ 1 bilhão), e o tempo médio que elas levam para iniciar um negócio e se tornar um unicórnio foi reduzido em metade.
** Chatbots perdendo o frescor? **
No entanto, é preciso admitir que dúvidas sobre “o refluxo da febre da IA” surgiram no mercado.
As dúvidas iniciais originaram-se de uma notícia de que "o tráfego do ChatGPT atingiu o pico", mas o recente declínio no tráfego do site tornou-se mais difícil - as visitas do ChatGPT caíram quase 10% mês a mês em junho, e os dados mostram que seu usuário a taxa de perda subiu para 20%.
Figura | Tráfego e participação do ChatGPT em junho (Fonte: SimilarWeb)
SimilarWeb adverte que As pessoas parecem ter perdido sua novidade com chatbots de inteligência artificial generativa, e a inteligência artificial agora deve provar seu valor mais do que sentar e aproveitar seu sucesso.
Ao mesmo tempo, também foi apontado que a IA não é realmente inteligente.
Gary Marcus, professor emérito de psicologia e neurociência na Universidade de Nova York e fundador da empresa de aprendizado de máquina Geometric Intelligence, acredita que os atuais sistemas de inteligência artificial não são muito inteligentes.
Ele disse que as redes neurais frequentemente elogiadas na inteligência artificial atual funcionam de maneira completamente diferente das redes neurais do cérebro humano; embora as máquinas de inteligência artificial possam realizar análises estatísticas reflexivas, elas têm pouca capacidade de raciocínio deliberado. Embora os AIs sejam capazes de aprender, esse aprendizado gira em torno de estatísticas de palavras e respostas corretas a sugestões; eles não aprendem conceitos abstratos e, ao contrário dos humanos, os AIs não possuem modelos internos para entender o mundo ao seu redor.
** "Uma verdadeira revolução" ou "Ainda não é uma IA inteligente"? **
Mais investidores estão batendo no coração: esse boom da IA é uma bolha de hype? O Goldman Sachs divulgou um relatório de 20.000 palavras este mês, convidando vários analistas e especialistas do setor a expressar suas opiniões.
O professor Marcus mencionado acima é um representante da facção baixista. Sua resposta à pergunta "A propaganda da inteligência artificial é demais?" é sim.
De acordo com Marcus, a inteligência dos sistemas de IA foi muito exagerada. “Qualquer um que pense que a AGI está chegando está quase certamente errado.”** “A AIGA pode eventualmente acontecer, mas hoje não estamos nem perto disso, e nenhum investimento pode mudar isso. "**
No entanto, Mais entrevistados estão otimistas, vendo o desenvolvimento da tecnologia de IA como "uma mudança real".
Por exemplo, Kash Rangan, chefe de software e analista de Internet da Goldman Sachs, apontou que a tecnologia AIGC pode criar novos conteúdos na forma de texto, imagem, vídeo, áudio e código, e realizá-los por meio de linguagem natural em vez de linguagem de programação, que são seus principais recursos transformadores**.
Sarah Guo, fundadora da empresa de capital de risco de inteligência artificial Conviction, acredita que as iterações anteriores da tecnologia de inteligência artificial exigiam que os humanos escrevessem códigos determinísticos para executar tarefas específicas (“software 1.0”) ou coletassem dados de treinamento para treinar redes neurais para concluir tarefas específicas ( “software 2.0”). ”), e agora o modelo básico tem capacidade de linguagem natural, capacidade de raciocínio e conhecimento geral do mundo, o que reduz a carga das empresas para coletar dados de treinamento, **cria a era do “Software 3.0” **, e ajuda as empresas a melhorar a eficiência.
O economista sênior global da Goldman Sachs, Joseph Briggs, estima que a ampla adoção da tecnologia AIGC nos Estados Unidos e em outros países desenvolvidos pode aumentar o crescimento anual da produtividade do trabalho em cerca de 1,5 pontos percentuais em 10 anos e, eventualmente, aumentar o PIB anual global em 7%.
**A bolha AI aparece? **
Quanto ao mercado secundário, se o hype da IA é exagerado também se tornou um foco de debate.
Depois que Rothschild reduziu suas participações na Nvidia no mês passado, seu diretor global de investimentos, Benjamin Melman, disse certa vez francamente: "Vamos aumentar nossa posição em tecnologia de IA? Dado que a avaliação da IA é muito alta, estamos cada vez menos claro... Se (as avaliações) continuarem a crescer, ficaremos ainda mais cautelosos."
Dominic Wilson e Vickie Chang, estrategistas de mercado do Goldman Sachs, também lembraram que no passado os booms de produtividade liderados pela inovação, como eletricidade (1919-1929), computadores pessoais e Internet (1996-2005) ** após a disseminação generalizada, preços e avaliações das ações A forte alta no valor se transforma em uma bolha que eventualmente estoura**.
No entanto, a maioria dos analistas atualmente acredita que a bolha da IA ainda não surgiu.
O analista de Internet da Goldman Sachs nos EUA, Eric Sheridan, apontou que, nos últimos meses, a grande maioria das empresas com tema de inteligência artificial superou o mercado mais amplo e suas relações preço/lucro ainda estão em múltiplos relativamente razoáveis**. As bolhas geralmente se referem ao valor da empresa versus globos oculares/cliques, dinâmica de mercado endereçável ou pura euforia como impulsionadores de avaliação, não P/L. Portanto, isso é muito diferente das bolhas tecnológicas anteriores.
Rangan também disse que a IA pode não ter entrado no ciclo do hype, ao contrário de outros grandes ciclos de tecnologia, como a mudança de sistemas distribuídos para a computação em nuvem, onde a oposição de players estabelecidos retardou a adoção da tecnologia, e desta vez o boom da IA está sendo impulsionado pelos gigantes globais da tecnologia — *“Quando os fornecedores de tecnologia concordam que a mudança tecnológica está acontecendo, é real. Quando os clientes começam a se interessar, não é exagero.” *
Os participantes do setor também deram suas próprias "expectativas de bolha" - Emad Mostaque, CEO da Stability AI, uma empresa de inteligência artificial de código aberto, acredita que AI realmente se transformará em uma bolha e será a maior bolha da história, "Eu chamo de bolha '.AI (ponto AI)'", mas esta bolha "nem começou".
Mostaque disse que IA "será um dos maiores temas de investimento nos próximos anos" e que o investimento total necessário pode chegar a US$ 1 trilhão "porque é mais importante que o 5G como infraestrutura de conhecimento". No entanto, ele acrescentou que a IA ainda está nos “estágios iniciais” de desenvolvimento e “não está totalmente pronta” para implantação em larga escala em grandes setores, como serviços financeiros, “mas podemos ver o valor nisso”.
Se a bolha está destinada a aparecer, mas ainda não apareceu, a quais oportunidades de investimento em IA vale a pena prestar atenção neste momento?
Rangan e Sheridan estão otimistas sobre grandes empresas de tecnologia que desenvolvem modelos básicos de IA, bem como empresas "vendedoras de pás", como empresas de semicondutores, provedores de serviços de computação em nuvem e empresas de infraestrutura**.
Além disso, Guo acrescentou que está otimista com as oportunidades em todo o campo da IA e está entusiasmada com as perspectivas de aplicação da IA. Vale ressaltar que, como uma das primeiras investidoras, ela destacou que, dentro de uma certa faixa, não dava tanta atenção à avaliação corporativa, mas sim a mercados, produtos e empreendedores com amplo potencial de upside.
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Perguntando à IA quente e fria: onde estamos agora se a bolha é o destino final?
Fonte: "Diário do Conselho de Inovação em Ciência e Tecnologia"
Editor Zheng Yuanfang
O boom da IA generativa se espalhou por mais de meio ano e o mercado de ações global flutua devido à tecnologia de IA.
Anteriormente, Rothschild afirmou sem rodeios "IA está supervalorizada" e estava "cada vez menos certo" sobre adicionar posições na tecnologia de IA; mais tarde, Stability AI divulgou uma declaração ousada, pensando que AI "é um dos os maiores temas de investimento para os próximos anos", e a maior bolha de todos os tempos, mas ainda nem começou.
Os lados longos e curtos têm suas próprias razões, mas se você olhar atentamente para as opiniões de todas as partes, é difícil dizer que não é "o cu determina a cabeça" - o primeiro acabou de reduzir suas participações das ações da Nvidia a preços altos, e o último desenvolveu uma ferramenta de AI quente Stable Diffusion e levantou mais de US $ 100 milhões de investidores, incluindo Coatue, Lightspeed Venture Partners e outros.
Por um lado, o tráfego de robôs de IA, como o ChatGPT, pode atingir o pico e, por outro lado, muitas ações dos EUA, como a Nvidia, continuaram a subir e até atingiram novos máximos.
Qual é a natureza dessa revolução da tecnologia de IA e como o mercado secundário a afetará? Se a bolha é o fim desse boom da IA, onde estamos agora?
Aumento do mercado primário e secundário
A Nvidia, como uma das ações mais representativas dessa mania de IA, estabeleceu um recorde de preço há alguns dias. Em 14 de julho, hora local no mercado de ações dos EUA, o preço intradiário das ações da Nvidia atingiu 480,88 dólares americanos por participação 211,22%**.
Na China, Zhou Bowen, ex-chefe de IA da JD.com, Li Yan, figura central da Kuaishou AI, e Li Kaifu, presidente e CEO da Sinovation Ventures, iniciaram um grupo de negócios. No exterior, surgiram muitos projetos famosos, como Cohere, Runway e Replit. Segundo dados do CB Insights, instituto de pesquisa americano, 13 empresas de AIGC se tornaram unicórnios (startups com avaliação superior a US$ 1 bilhão), e o tempo médio que elas levam para iniciar um negócio e se tornar um unicórnio foi reduzido em metade.
** Chatbots perdendo o frescor? **
No entanto, é preciso admitir que dúvidas sobre “o refluxo da febre da IA” surgiram no mercado.
As dúvidas iniciais originaram-se de uma notícia de que "o tráfego do ChatGPT atingiu o pico", mas o recente declínio no tráfego do site tornou-se mais difícil - as visitas do ChatGPT caíram quase 10% mês a mês em junho, e os dados mostram que seu usuário a taxa de perda subiu para 20%.
SimilarWeb adverte que As pessoas parecem ter perdido sua novidade com chatbots de inteligência artificial generativa, e a inteligência artificial agora deve provar seu valor mais do que sentar e aproveitar seu sucesso.
Ao mesmo tempo, também foi apontado que a IA não é realmente inteligente.
Gary Marcus, professor emérito de psicologia e neurociência na Universidade de Nova York e fundador da empresa de aprendizado de máquina Geometric Intelligence, acredita que os atuais sistemas de inteligência artificial não são muito inteligentes.
Ele disse que as redes neurais frequentemente elogiadas na inteligência artificial atual funcionam de maneira completamente diferente das redes neurais do cérebro humano; embora as máquinas de inteligência artificial possam realizar análises estatísticas reflexivas, elas têm pouca capacidade de raciocínio deliberado. Embora os AIs sejam capazes de aprender, esse aprendizado gira em torno de estatísticas de palavras e respostas corretas a sugestões; eles não aprendem conceitos abstratos e, ao contrário dos humanos, os AIs não possuem modelos internos para entender o mundo ao seu redor.
** "Uma verdadeira revolução" ou "Ainda não é uma IA inteligente"? **
Mais investidores estão batendo no coração: esse boom da IA é uma bolha de hype? O Goldman Sachs divulgou um relatório de 20.000 palavras este mês, convidando vários analistas e especialistas do setor a expressar suas opiniões.
O professor Marcus mencionado acima é um representante da facção baixista. Sua resposta à pergunta "A propaganda da inteligência artificial é demais?" é sim.
De acordo com Marcus, a inteligência dos sistemas de IA foi muito exagerada. “Qualquer um que pense que a AGI está chegando está quase certamente errado.”** “A AIGA pode eventualmente acontecer, mas hoje não estamos nem perto disso, e nenhum investimento pode mudar isso. "**
No entanto, Mais entrevistados estão otimistas, vendo o desenvolvimento da tecnologia de IA como "uma mudança real".
Por exemplo, Kash Rangan, chefe de software e analista de Internet da Goldman Sachs, apontou que a tecnologia AIGC pode criar novos conteúdos na forma de texto, imagem, vídeo, áudio e código, e realizá-los por meio de linguagem natural em vez de linguagem de programação, que são seus principais recursos transformadores**.
Sarah Guo, fundadora da empresa de capital de risco de inteligência artificial Conviction, acredita que as iterações anteriores da tecnologia de inteligência artificial exigiam que os humanos escrevessem códigos determinísticos para executar tarefas específicas (“software 1.0”) ou coletassem dados de treinamento para treinar redes neurais para concluir tarefas específicas ( “software 2.0”). ”), e agora o modelo básico tem capacidade de linguagem natural, capacidade de raciocínio e conhecimento geral do mundo, o que reduz a carga das empresas para coletar dados de treinamento, **cria a era do “Software 3.0” **, e ajuda as empresas a melhorar a eficiência.
O economista sênior global da Goldman Sachs, Joseph Briggs, estima que a ampla adoção da tecnologia AIGC nos Estados Unidos e em outros países desenvolvidos pode aumentar o crescimento anual da produtividade do trabalho em cerca de 1,5 pontos percentuais em 10 anos e, eventualmente, aumentar o PIB anual global em 7%.
**A bolha AI aparece? **
Quanto ao mercado secundário, se o hype da IA é exagerado também se tornou um foco de debate.
Depois que Rothschild reduziu suas participações na Nvidia no mês passado, seu diretor global de investimentos, Benjamin Melman, disse certa vez francamente: "Vamos aumentar nossa posição em tecnologia de IA? Dado que a avaliação da IA é muito alta, estamos cada vez menos claro... Se (as avaliações) continuarem a crescer, ficaremos ainda mais cautelosos."
Dominic Wilson e Vickie Chang, estrategistas de mercado do Goldman Sachs, também lembraram que no passado os booms de produtividade liderados pela inovação, como eletricidade (1919-1929), computadores pessoais e Internet (1996-2005) ** após a disseminação generalizada, preços e avaliações das ações A forte alta no valor se transforma em uma bolha que eventualmente estoura**.
No entanto, a maioria dos analistas atualmente acredita que a bolha da IA ainda não surgiu.
O analista de Internet da Goldman Sachs nos EUA, Eric Sheridan, apontou que, nos últimos meses, a grande maioria das empresas com tema de inteligência artificial superou o mercado mais amplo e suas relações preço/lucro ainda estão em múltiplos relativamente razoáveis**. As bolhas geralmente se referem ao valor da empresa versus globos oculares/cliques, dinâmica de mercado endereçável ou pura euforia como impulsionadores de avaliação, não P/L. Portanto, isso é muito diferente das bolhas tecnológicas anteriores.
Rangan também disse que a IA pode não ter entrado no ciclo do hype, ao contrário de outros grandes ciclos de tecnologia, como a mudança de sistemas distribuídos para a computação em nuvem, onde a oposição de players estabelecidos retardou a adoção da tecnologia, e desta vez o boom da IA está sendo impulsionado pelos gigantes globais da tecnologia — *“Quando os fornecedores de tecnologia concordam que a mudança tecnológica está acontecendo, é real. Quando os clientes começam a se interessar, não é exagero.” *
Os participantes do setor também deram suas próprias "expectativas de bolha" - Emad Mostaque, CEO da Stability AI, uma empresa de inteligência artificial de código aberto, acredita que AI realmente se transformará em uma bolha e será a maior bolha da história, "Eu chamo de bolha '.AI (ponto AI)'", mas esta bolha "nem começou".
Mostaque disse que IA "será um dos maiores temas de investimento nos próximos anos" e que o investimento total necessário pode chegar a US$ 1 trilhão "porque é mais importante que o 5G como infraestrutura de conhecimento". No entanto, ele acrescentou que a IA ainda está nos “estágios iniciais” de desenvolvimento e “não está totalmente pronta” para implantação em larga escala em grandes setores, como serviços financeiros, “mas podemos ver o valor nisso”.
Se a bolha está destinada a aparecer, mas ainda não apareceu, a quais oportunidades de investimento em IA vale a pena prestar atenção neste momento?
Rangan e Sheridan estão otimistas sobre grandes empresas de tecnologia que desenvolvem modelos básicos de IA, bem como empresas "vendedoras de pás", como empresas de semicondutores, provedores de serviços de computação em nuvem e empresas de infraestrutura**.
Além disso, Guo acrescentou que está otimista com as oportunidades em todo o campo da IA e está entusiasmada com as perspectivas de aplicação da IA. Vale ressaltar que, como uma das primeiras investidoras, ela destacou que, dentro de uma certa faixa, não dava tanta atenção à avaliação corporativa, mas sim a mercados, produtos e empreendedores com amplo potencial de upside.