A governança da inflação do Aptos gera controvérsias: em busca do equilíbrio entre a prosperidade ecológica e a economia do Token
A governança da inflação tem sido uma questão central nos modelos econômicos de blockchains públicas e no desenvolvimento ecológico. Recentemente, a comunidade Aptos gerou intensas discussões devido a uma proposta de redução dos rendimentos de staking, AIP-119. Os apoiadores acreditam que isso é uma medida necessária para conter a inflação e ativar a liquidez ecológica, enquanto os opositores temem que isso possa enfraquecer a base de descentralização da rede, podendo até levar à fuga de capitais.
Quando o equilíbrio entre a limitação e o código aberto encontra a redistribuição dos interesses dos validadores, esta reforma da Aptos não só diz respeito ao futuro da economia do token APT, mas também reflete as profundas contradições na governação das blockchains PoS. Através da análise das controvérsias das propostas e da comparação com os modelos de blockchains predominantes, podemos explorar como a Aptos busca um ponto de viragem entre alta inflação e baixa atividade.
A "cirurgia" da inflação gera controvérsia
A proposta AIP-119 sugere que, nos próximos três meses, a taxa de recompensa de staking básica do Aptos seja reduzida em 1% ao mês, com o objetivo de diminuir a taxa de rendimento anual (APR) de cerca de 7% para 3,79%. Esta proposta aparentemente simples visa aliviar a inflação do APT, mas toca nos interesses centrais dos grandes nós de staking que dependem de rendimentos passivos, gerando assim um intenso debate na comunidade.
Os apoiantes acreditam que a proposta não só pode reduzir rapidamente a inflação do APT, mas também incentivar os detentores de moeda a transferir fundos para outras atividades DeFi na cadeia, em vez de depender apenas da estaca passiva.
No entanto, há muitas vozes em oposição. Alguns apontam que uma redução acentuada das recompensas de staking terá um impacto maior nos pequenos validadores. A margem de lucro de muitos validadores pode ser comprimida a um ponto em que não consegue cobrir os custos operacionais (cerca de 30.000 dólares por ano), levando-os a serem forçados a abandonar a rede. Isso pode enfraquecer indiretamente o grau de descentralização da rede Aptos, concentrando o poder e os recursos nos grandes validadores.
Análises indicam que, se a taxa de rendimento for reduzida para 3,9%, um validador que possua 1 milhão de APT pode ter um rendimento anual de apenas 13 mil dólares, muito abaixo dos custos operacionais. Apenas aqueles que possuírem mais de 10 milhões de APT conseguirão ter um lucro mínimo, o que eliminará diretamente os pequenos validadores.
Além disso, há quem defenda que a taxa de rendimento de staking reduzida não é competitiva em relação a outras cadeias que oferecem retornos mais elevados (como Cosmos, cerca de 15%), o que pode levar grandes investidores e instituições em busca de altos rendimentos a transferir seus fundos para outras redes, reduzindo o TVL e a liquidez da Aptos, causando riscos de saída de capital. Uma taxa de rendimento de staking mais baixa também pode diminuir a atratividade do protocolo AptosDeFi para os provedores de liquidez, afetando o crescimento do protocolo e a participação dos usuários.
O problema comum da governança PoS: a arte de equilibrar recompensas e inflação
Esse problema de governança é particularmente proeminente no mecanismo de consenso POS. Ao comparar várias blockchains com mecanismos semelhantes, podemos avaliar melhor a razoabilidade da proposta da Aptos.
Atualmente, o modelo de inflação do Token Aptos é de um aumento de 7% ao ano, com um plano de redução de 1,5% anualmente, até atingir um limite inferior anual de 3,25% em mais de 50 anos. Até os dados de abril, a taxa de staking do APT atingiu 76%, mantendo uma alta proporção entre as blockchains. Em termos de queima de taxas, atualmente todas as taxas de transação do Aptos são queimadas, mas como as taxas na cadeia são apenas de alguns milhares de dólares por dia, seu efeito na resistência à inflação é mínimo.
Em comparação, Solana adota um modelo de inflação decrescente anualmente, com um valor inicial de 8%, diminuindo 15% a cada ano, atualmente cerca de 4,58%. A proporção de staking atual da Solana é de cerca de 65%, abaixo dos 76% da Aptos. Na questão do processamento de taxas, a Solana recentemente, através de uma proposta, cancelou a destruição de 50% original e passou a recompensar os validadores, o que agravou o problema da inflação. Mas devido à alta atividade da rede Solana, parece não ter sido muito afetada.
Outro blockchain da série MOVE, o rendimento de staking do Sui é relativamente baixo, apenas entre 2,3% a 2,5%. O Token SUI tem um limite máximo rígido de 10 bilhões de SUI, controlando fundamentalmente a possibilidade de emissão infinita. A taxa de staking do Sui é de aproximadamente 76,73%, próxima da APT. Em termos de processamento de taxas, a rede Sui opta por ser utilizada como recompensa, sem um mecanismo de queima. O modelo de limite rígido do Sui parece reduzir a ansiedade de inflação da comunidade, apresentando também um desempenho de preço relativamente brilhante.
Os rendimentos de staking do Cosmos chegam a 14,26%, com a quantidade de Token em circulação a apresentar uma tendência de crescimento contínuo. Atualmente, a taxa de staking do Cosmos é de cerca de 59%, e essa inflação continuará até que atinja 67%. No entanto, apesar dos altos rendimentos de staking, o preço do Token ATOM continua a cair, passando de um máximo de 44 dólares para um mínimo de 3,81 dólares, uma queda de 91%.
A escolha da Aptos: cortar custos ou abrir código?
Atualmente, entre as principais blockchains POS, ainda não houve ninguém que conseguisse resolver perfeitamente o equilíbrio entre a taxa de inflação e a participação na rede. Ao resolver esses jogos, é necessário controlar a taxa de inflação para manter o modelo econômico do token em desenvolvimento saudável, ao mesmo tempo que se atraem validadores para participar da governança da rede por meio de recompensas de staking razoáveis. O Ethereum, através da transição para POS e da destruição de taxas básicas, conseguiu uma vez implementar a deflação, mas isso aparentemente não resultou em um aumento no preço do token. Em contrapartida, a proposta recentemente aprovada pelo Solana é aumentar a inflação com a proposta 0096, enquanto a proposta 0028 para reduzir a deflação foi rejeitada pela comunidade, mas isso parece não ter causado muito impacto no preço do token do Solana. No fundo, isso se deve ao fato de que a atividade da rede Solana sempre se manteve entre as mais altas.
Resolver a inflação é como conter os gastos, enquanto aumentar a atividade da rede é como abrir as torneiras. Para redes ativas, o equilíbrio entre abrir e conter os gastos é naturalmente importante, mas para redes que atualmente não são muito ativas, como aumentar a atividade é a chave para aumentar o valor do Token da rede.
Atualmente, o TVL da Aptos é de apenas 1,1 bilhões de dólares, ocupando a 11ª posição entre as blockchains. O número total de validadores na rede é de 149, com 495 nós completos, e esses dados não são muito altos. Se uma grande quantidade de validadores sair devido à redução da rentabilidade, realmente existe o risco de danos significativos.
Assim, para a Aptos, ao considerar a "limitação" através da AIP-119, deve-se refletir sobre seu impacto potencial na ecologia dos validadores e na descentralização da rede. Em comparação com a redução drástica das recompensas, a escolha mais urgente neste estágio pode ser como "open source" - ou seja, aumentar a atividade da rede, atrair mais projetos de qualidade, construindo assim um ecossistema verdadeiramente próspero e sustentável. Isso pode ser a chave para sustentar o valor a longo prazo do APT.
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TooScaredToSell
· 08-13 14:11
stake收益都砍 Quem ainda joga? Puxar o tapete.
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UncleWhale
· 08-13 14:07
Outra vez a fazer esta armadilha. Se não der, é só uma pequena briga.
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MetaverseLandlord
· 08-13 14:02
Mais uma vez, a gestão foi feita. O ritmo de saída está demasiado rápido.
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HashRatePhilosopher
· 08-13 13:55
Parece que vai repetir o erro da luna.
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AltcoinMarathoner
· 08-13 13:49
correndo esses números como minha quilometragem semanal... aptos precisa encontrar seu ritmo ideal, não acelerar através dos controles de inflação, para ser honesto. me lembra o muro da milha 20 no mercado de criptomoedas agora
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FlatlineTrader
· 08-13 13:48
Mais uma vez a reduzir os rendimentos, ser enganado por idiotas, não é?
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SatoshiHeir
· 08-13 13:47
Meus senhores, ouçam o que tenho a dizer! De acordo com a seção 3.7 do White Paper, o modelo de governança da Aptos apresenta falhas fundamentais. Não há dúvida de que este é mais um espetáculo de pseudo-descentralização sequestrado pelo capital. Eu já comparei os modelos de dados de 37 blockchains PoS, e é evidente que isso está repetindo os erros da Solana. Vamos voltar à essência técnica e refletir: o que realmente é a verdadeira Descentralização?
Controvérsia sobre a governança da inflação do Aptos: o jogo entre os interesses dos validadores e a prosperidade ecológica
A governança da inflação do Aptos gera controvérsias: em busca do equilíbrio entre a prosperidade ecológica e a economia do Token
A governança da inflação tem sido uma questão central nos modelos econômicos de blockchains públicas e no desenvolvimento ecológico. Recentemente, a comunidade Aptos gerou intensas discussões devido a uma proposta de redução dos rendimentos de staking, AIP-119. Os apoiadores acreditam que isso é uma medida necessária para conter a inflação e ativar a liquidez ecológica, enquanto os opositores temem que isso possa enfraquecer a base de descentralização da rede, podendo até levar à fuga de capitais.
Quando o equilíbrio entre a limitação e o código aberto encontra a redistribuição dos interesses dos validadores, esta reforma da Aptos não só diz respeito ao futuro da economia do token APT, mas também reflete as profundas contradições na governação das blockchains PoS. Através da análise das controvérsias das propostas e da comparação com os modelos de blockchains predominantes, podemos explorar como a Aptos busca um ponto de viragem entre alta inflação e baixa atividade.
A "cirurgia" da inflação gera controvérsia
A proposta AIP-119 sugere que, nos próximos três meses, a taxa de recompensa de staking básica do Aptos seja reduzida em 1% ao mês, com o objetivo de diminuir a taxa de rendimento anual (APR) de cerca de 7% para 3,79%. Esta proposta aparentemente simples visa aliviar a inflação do APT, mas toca nos interesses centrais dos grandes nós de staking que dependem de rendimentos passivos, gerando assim um intenso debate na comunidade.
Os apoiantes acreditam que a proposta não só pode reduzir rapidamente a inflação do APT, mas também incentivar os detentores de moeda a transferir fundos para outras atividades DeFi na cadeia, em vez de depender apenas da estaca passiva.
No entanto, há muitas vozes em oposição. Alguns apontam que uma redução acentuada das recompensas de staking terá um impacto maior nos pequenos validadores. A margem de lucro de muitos validadores pode ser comprimida a um ponto em que não consegue cobrir os custos operacionais (cerca de 30.000 dólares por ano), levando-os a serem forçados a abandonar a rede. Isso pode enfraquecer indiretamente o grau de descentralização da rede Aptos, concentrando o poder e os recursos nos grandes validadores.
Análises indicam que, se a taxa de rendimento for reduzida para 3,9%, um validador que possua 1 milhão de APT pode ter um rendimento anual de apenas 13 mil dólares, muito abaixo dos custos operacionais. Apenas aqueles que possuírem mais de 10 milhões de APT conseguirão ter um lucro mínimo, o que eliminará diretamente os pequenos validadores.
Além disso, há quem defenda que a taxa de rendimento de staking reduzida não é competitiva em relação a outras cadeias que oferecem retornos mais elevados (como Cosmos, cerca de 15%), o que pode levar grandes investidores e instituições em busca de altos rendimentos a transferir seus fundos para outras redes, reduzindo o TVL e a liquidez da Aptos, causando riscos de saída de capital. Uma taxa de rendimento de staking mais baixa também pode diminuir a atratividade do protocolo AptosDeFi para os provedores de liquidez, afetando o crescimento do protocolo e a participação dos usuários.
O problema comum da governança PoS: a arte de equilibrar recompensas e inflação
Esse problema de governança é particularmente proeminente no mecanismo de consenso POS. Ao comparar várias blockchains com mecanismos semelhantes, podemos avaliar melhor a razoabilidade da proposta da Aptos.
Atualmente, o modelo de inflação do Token Aptos é de um aumento de 7% ao ano, com um plano de redução de 1,5% anualmente, até atingir um limite inferior anual de 3,25% em mais de 50 anos. Até os dados de abril, a taxa de staking do APT atingiu 76%, mantendo uma alta proporção entre as blockchains. Em termos de queima de taxas, atualmente todas as taxas de transação do Aptos são queimadas, mas como as taxas na cadeia são apenas de alguns milhares de dólares por dia, seu efeito na resistência à inflação é mínimo.
Em comparação, Solana adota um modelo de inflação decrescente anualmente, com um valor inicial de 8%, diminuindo 15% a cada ano, atualmente cerca de 4,58%. A proporção de staking atual da Solana é de cerca de 65%, abaixo dos 76% da Aptos. Na questão do processamento de taxas, a Solana recentemente, através de uma proposta, cancelou a destruição de 50% original e passou a recompensar os validadores, o que agravou o problema da inflação. Mas devido à alta atividade da rede Solana, parece não ter sido muito afetada.
Outro blockchain da série MOVE, o rendimento de staking do Sui é relativamente baixo, apenas entre 2,3% a 2,5%. O Token SUI tem um limite máximo rígido de 10 bilhões de SUI, controlando fundamentalmente a possibilidade de emissão infinita. A taxa de staking do Sui é de aproximadamente 76,73%, próxima da APT. Em termos de processamento de taxas, a rede Sui opta por ser utilizada como recompensa, sem um mecanismo de queima. O modelo de limite rígido do Sui parece reduzir a ansiedade de inflação da comunidade, apresentando também um desempenho de preço relativamente brilhante.
Os rendimentos de staking do Cosmos chegam a 14,26%, com a quantidade de Token em circulação a apresentar uma tendência de crescimento contínuo. Atualmente, a taxa de staking do Cosmos é de cerca de 59%, e essa inflação continuará até que atinja 67%. No entanto, apesar dos altos rendimentos de staking, o preço do Token ATOM continua a cair, passando de um máximo de 44 dólares para um mínimo de 3,81 dólares, uma queda de 91%.
A escolha da Aptos: cortar custos ou abrir código?
Atualmente, entre as principais blockchains POS, ainda não houve ninguém que conseguisse resolver perfeitamente o equilíbrio entre a taxa de inflação e a participação na rede. Ao resolver esses jogos, é necessário controlar a taxa de inflação para manter o modelo econômico do token em desenvolvimento saudável, ao mesmo tempo que se atraem validadores para participar da governança da rede por meio de recompensas de staking razoáveis. O Ethereum, através da transição para POS e da destruição de taxas básicas, conseguiu uma vez implementar a deflação, mas isso aparentemente não resultou em um aumento no preço do token. Em contrapartida, a proposta recentemente aprovada pelo Solana é aumentar a inflação com a proposta 0096, enquanto a proposta 0028 para reduzir a deflação foi rejeitada pela comunidade, mas isso parece não ter causado muito impacto no preço do token do Solana. No fundo, isso se deve ao fato de que a atividade da rede Solana sempre se manteve entre as mais altas.
Resolver a inflação é como conter os gastos, enquanto aumentar a atividade da rede é como abrir as torneiras. Para redes ativas, o equilíbrio entre abrir e conter os gastos é naturalmente importante, mas para redes que atualmente não são muito ativas, como aumentar a atividade é a chave para aumentar o valor do Token da rede.
Atualmente, o TVL da Aptos é de apenas 1,1 bilhões de dólares, ocupando a 11ª posição entre as blockchains. O número total de validadores na rede é de 149, com 495 nós completos, e esses dados não são muito altos. Se uma grande quantidade de validadores sair devido à redução da rentabilidade, realmente existe o risco de danos significativos.
Assim, para a Aptos, ao considerar a "limitação" através da AIP-119, deve-se refletir sobre seu impacto potencial na ecologia dos validadores e na descentralização da rede. Em comparação com a redução drástica das recompensas, a escolha mais urgente neste estágio pode ser como "open source" - ou seja, aumentar a atividade da rede, atrair mais projetos de qualidade, construindo assim um ecossistema verdadeiramente próspero e sustentável. Isso pode ser a chave para sustentar o valor a longo prazo do APT.