Atualização PoL v2 da Berachain: Construindo infraestrutura de rendimento na cadeia
Num momento em que a concorrência nas blockchains públicas se torna cada vez mais intensa, a maioria dos projetos Layer1 ainda utiliza o modelo de incentivos tradicional PoS (Prova de Participação), que consiste na emissão de novos tokens, distribuídos entre validadores e delegadores de acordo com a proporção de staking. Embora esta lógica simples de emissão de "pura inflação" seja fácil de implementar, muitas vezes carece de uma orientação econômica mais refinada, o que pode levar a desajustes de incentivos e problemas de eficiência de capital.
Neste contexto, a Berachain apresentou um inovador mecanismo de consenso PoL (Prova de Liquidez), que desde o início vincula diretamente as recompensas de bloco à liquidez na cadeia, formando um modo único de crescimento ecológico. Recentemente, a Berachain lançou oficialmente a versão PoL v2, que não só é uma otimização do modelo econômico, mas também um passo importante em direção a um caminho de rendimento sustentável e de nível institucional.
A ideia central do PoL: transformar o incentivo ao consenso em competição de liquidez
A ideia central do PoL pode ser resumida da seguinte forma: quem consegue trazer mais liquidez para a rede, pode obter mais recompensas e influência na rede.
Na ecologia da Berachain, existem dois ativos nativos chave:
BGT: como o token central para governança e distribuição de incentivos.
BERA: como um token de Gas na cadeia.
A operação ecológica envolve três categorias principais de participantes: validadores, partes do protocolo e provedores de liquidez (LP).
O protocolo precisa "subornar" os validadores (fornecendo stablecoins, tokens do protocolo, etc.) para obter incentivos BGT.
Os validadores irão priorizar os protocolos com maior rendimento ao alocar BGT, resultando em uma disputa de liquidez.
Os LPs que apoiam esses protocolos podem obter incentivos adicionais em BGT, além dos rendimentos regulares.
Este design de mecanismo trouxe vários efeitos positivos:
Formar um jogo de longo prazo entre os protocolos, aumentando continuamente os rendimentos dos LPs e atraindo mais liquidez.
Os validadores, para aumentar o valor "Boost", também otimizarão ativamente a alocação de liquidez.
A liquidez, segurança e incentivos econômicos de toda a rede formam um ciclo de feedback positivo.
Apesar de o PoL v1 já ter provado a forte eficácia deste modelo na atração de tráfego para o ecossistema na cadeia, também expôs a questão da posição insuficiente do BERA no ciclo econômico.
Deficiências do PoL v1: Falta do papel da BERA
No modelo v1, o BGT atua como um meio econômico ativo dentro do ecossistema, apresentando tanto emissão inflacionária quanto um mecanismo de distribuição claro e cenários de rendimento. Em comparação, a funcionalidade do BERA é relativamente única:
Usado para o staking de validadores
Usado para pagar as taxas de Gas
Os utilizadores comuns quase não conseguem obter rendimentos nativos diretamente da posse de BERA, a menos que participem em complexos LP farming de protocolos DeFi de terceiros. Isso não apenas aumenta a barreira de entrada, mas também limita a taxa de utilização do capital do BERA como ativo central de PoS.
O desafio mais realista é: num contexto de aumento da regulamentação global, ativos PoS como o BERA, que carecem de modelos de rendimento amigáveis à conformidade, têm dificuldade em serem adotados por instituições ou integrados no sistema financeiro tradicional.
Melhorias principais do PoL v2: Módulo de incentivos BERA
O maior destaque do v2 é a introdução do mecanismo de rendimento de staking nativo para BERA.
Os usuários agora podem fazer staking de BERA ou WBERA diretamente no ecossistema e obter o token de comprovante sWBERA (semelhante ao comprovante de staking de outras plataformas). Este comprovante pode ser utilizado continuamente no DeFi do ecossistema, permitindo a múltipla utilização de fundos.
A fonte de rendimento também passou por uma transformação chave:
O suborno de protocolo recebido pelos validadores no mecanismo PoL, 33% será recomprado como WBERA
Estes WBERA são distribuídos proporcionalmente aos stakers de BERA
O rendimento não é pura inflação, mas sim a conversão da receita real do protocolo.
Este modelo equivale a direcionar uma parte dos lucros que originalmente iriam para os validadores para o sistema de staking BERA, fazendo com que o BERA se transforme de um "token de custo de operação de rede" em um "certificado de rendimento real na cadeia".
Rendimentos reais e eficiência de capital: a sustentabilidade do v2
O modelo de rendimento do PoL v2 tem duas características distintas:
Apoio real ao fluxo de caixa
Os rendimentos provêm de subornos pagos pelo protocolo na disputa pelo BGT, sendo esses fundos oriundos do cofre do protocolo, e não de uma inflação criada do nada.
Monetizar através do "direito de emitir moedas em leilão", e redistribuir aos stakers.
Sob as mesmas condições de inflação, a eficiência de retorno de capital da Berachain é superior à das cadeias PoS tradicionais.
Aumento da eficiência do capital
sWBERA pode ser usado como um token de staking líquido para capturar rendimentos novamente no ecossistema.
Os usuários não precisam participar de processos complexos de LP ou de delegação, o caminho de staking é mais simples e seguro.
Atualmente, a taxa de rendimento anual de staking na cadeia atinge cerca de 103%, significativamente superior à função de ganhar moedas das exchanges centralizadas de 60%-90%.
Perspectiva institucional: de incentivos criptográficos a produtos de rendimento em conformidade
O outro valor do PoL v2 é que ele se adapta naturalmente à lógica da participação institucional:
Fonte de rendimento clara e auditável, podendo ser diretamente integrada no sistema de relatórios financeiros de conformidade.
Fluxo de fundos transparente, não dependente da especulação do mercado secundário.
O modelo de rendimento pode ser encapsulado em um ambiente de custódia como ferramentas de investimento estruturadas, títulos de ativos digitais, etc.
Isto está em alta conformidade com a direção proposta nas recentes propostas de regulamentação: os rendimentos dos ativos na cadeia devem ser auditáveis, estar ligados a comportamentos econômicos reais e ser distribuídos de forma custodiada. No futuro, a BERA tem a oportunidade de se tornar parte de uma carteira de ativos digitais institucionais, podendo até mesmo formar um produto padronizado de "tesouraria de ativos digitais" na cadeia.
Conclusão: v2 como acelerador do ciclo de crescimento
PoL v1 resolveu o problema de correspondência entre incentivos e liquidez, permitindo que a Berachain formasse uma rede de consenso impulsionada pela liquidez. O PoL v2, por sua vez, resolveu ainda mais o problema da falta de rendimento do ativo central BERA, atualizando-o de um token de custo de operação da rede para um certificado de rendimento real na cadeia, e possui atributos favoráveis a instituições.
Esta atualização não só acelerará o ciclo de capital dentro do ecossistema, mas também poderá abrir o caminho para a Berachain em direção às finanças tradicionais e ao investimento institucional. Em outras palavras, o PoL v2 não é apenas uma atualização da economia do token, mas sim um passo crucial para a Berachain na transição de "motor de liquidez na cadeia" para "infraestrutura de rendimento na cadeia".
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Berachain lançou o PoL v2: reformulando o BERA como um certificado de rendimento na cadeia
Atualização PoL v2 da Berachain: Construindo infraestrutura de rendimento na cadeia
Num momento em que a concorrência nas blockchains públicas se torna cada vez mais intensa, a maioria dos projetos Layer1 ainda utiliza o modelo de incentivos tradicional PoS (Prova de Participação), que consiste na emissão de novos tokens, distribuídos entre validadores e delegadores de acordo com a proporção de staking. Embora esta lógica simples de emissão de "pura inflação" seja fácil de implementar, muitas vezes carece de uma orientação econômica mais refinada, o que pode levar a desajustes de incentivos e problemas de eficiência de capital.
Neste contexto, a Berachain apresentou um inovador mecanismo de consenso PoL (Prova de Liquidez), que desde o início vincula diretamente as recompensas de bloco à liquidez na cadeia, formando um modo único de crescimento ecológico. Recentemente, a Berachain lançou oficialmente a versão PoL v2, que não só é uma otimização do modelo econômico, mas também um passo importante em direção a um caminho de rendimento sustentável e de nível institucional.
A ideia central do PoL: transformar o incentivo ao consenso em competição de liquidez
A ideia central do PoL pode ser resumida da seguinte forma: quem consegue trazer mais liquidez para a rede, pode obter mais recompensas e influência na rede.
Na ecologia da Berachain, existem dois ativos nativos chave:
A operação ecológica envolve três categorias principais de participantes: validadores, partes do protocolo e provedores de liquidez (LP).
Este design de mecanismo trouxe vários efeitos positivos:
Apesar de o PoL v1 já ter provado a forte eficácia deste modelo na atração de tráfego para o ecossistema na cadeia, também expôs a questão da posição insuficiente do BERA no ciclo econômico.
Deficiências do PoL v1: Falta do papel da BERA
No modelo v1, o BGT atua como um meio econômico ativo dentro do ecossistema, apresentando tanto emissão inflacionária quanto um mecanismo de distribuição claro e cenários de rendimento. Em comparação, a funcionalidade do BERA é relativamente única:
Os utilizadores comuns quase não conseguem obter rendimentos nativos diretamente da posse de BERA, a menos que participem em complexos LP farming de protocolos DeFi de terceiros. Isso não apenas aumenta a barreira de entrada, mas também limita a taxa de utilização do capital do BERA como ativo central de PoS.
O desafio mais realista é: num contexto de aumento da regulamentação global, ativos PoS como o BERA, que carecem de modelos de rendimento amigáveis à conformidade, têm dificuldade em serem adotados por instituições ou integrados no sistema financeiro tradicional.
Melhorias principais do PoL v2: Módulo de incentivos BERA
O maior destaque do v2 é a introdução do mecanismo de rendimento de staking nativo para BERA.
Os usuários agora podem fazer staking de BERA ou WBERA diretamente no ecossistema e obter o token de comprovante sWBERA (semelhante ao comprovante de staking de outras plataformas). Este comprovante pode ser utilizado continuamente no DeFi do ecossistema, permitindo a múltipla utilização de fundos.
A fonte de rendimento também passou por uma transformação chave:
Este modelo equivale a direcionar uma parte dos lucros que originalmente iriam para os validadores para o sistema de staking BERA, fazendo com que o BERA se transforme de um "token de custo de operação de rede" em um "certificado de rendimento real na cadeia".
Rendimentos reais e eficiência de capital: a sustentabilidade do v2
O modelo de rendimento do PoL v2 tem duas características distintas:
Apoio real ao fluxo de caixa
Aumento da eficiência do capital
Perspectiva institucional: de incentivos criptográficos a produtos de rendimento em conformidade
O outro valor do PoL v2 é que ele se adapta naturalmente à lógica da participação institucional:
Isto está em alta conformidade com a direção proposta nas recentes propostas de regulamentação: os rendimentos dos ativos na cadeia devem ser auditáveis, estar ligados a comportamentos econômicos reais e ser distribuídos de forma custodiada. No futuro, a BERA tem a oportunidade de se tornar parte de uma carteira de ativos digitais institucionais, podendo até mesmo formar um produto padronizado de "tesouraria de ativos digitais" na cadeia.
Conclusão: v2 como acelerador do ciclo de crescimento
PoL v1 resolveu o problema de correspondência entre incentivos e liquidez, permitindo que a Berachain formasse uma rede de consenso impulsionada pela liquidez. O PoL v2, por sua vez, resolveu ainda mais o problema da falta de rendimento do ativo central BERA, atualizando-o de um token de custo de operação da rede para um certificado de rendimento real na cadeia, e possui atributos favoráveis a instituições.
Esta atualização não só acelerará o ciclo de capital dentro do ecossistema, mas também poderá abrir o caminho para a Berachain em direção às finanças tradicionais e ao investimento institucional. Em outras palavras, o PoL v2 não é apenas uma atualização da economia do token, mas sim um passo crucial para a Berachain na transição de "motor de liquidez na cadeia" para "infraestrutura de rendimento na cadeia".